巴克莱资本(欧洲负利率下银行如何赚钱)
专栏
2023-12-09 00:36
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目录巴克莱资本,欧洲负利率下银行如何赚钱?
负利率时代下的欧洲银行赚钱的方法依旧是公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务、提供资产管理、信托、金融租赁等,一般意义上的负利率时代包含两种,一是市场负利率,比方说金融产品为负收益的债券;二是负利率政策,储蓄自然也是负利率。
一、欧洲负利率的两种表现形式1、市场负利率
市场负利率告诉我们的就是欧洲的债券利率为负,按正常来说,购买负利率债券的投资者到期一定会亏钱,但依旧有几种情况,会让投资人购买负利率债券。
一是必须配置债券的机构,二是认为持有不同周期的负利率债券有可能套利,三是比较完各类资产后,依旧认为一定周期下的负利率债券是相对安全的品种。
现行的欧洲就属于这样的情况,从次贷危机到专权债务危机,再到欧洲货币危机,10年前的美国次贷危机逐渐轮换到了欧洲,2008年过后,欧洲部分欧洲国家便进行了尝试,在2014年6月,欧央行将存款便利利率将至/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.1%,到今年9月份,存款便利利率降到了/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.4%,最新数据上,存款便利利率已经降到了/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.5%……
2、政策负利率
这代表的是欧央行的基准利率,既有存款利率,也有贷款利率,注意,千万别混淆了存款利率跟存款便利利率。
欧洲央行的利率决议上,从2016年3月10日开始,欧元区的利率就成了0.00%,也就是说欧洲人民讲欧元存在银行,没有任何利息,换言之,现目前的欧元区并没有储蓄负利率时代,仅仅只是存款便利利率为负而已。
二、欧洲负利率下,银行如何赚钱1、存贷款利差依旧是收益来源
从最新的数据显示来看,欧洲央行的边际贷款利率是0.25%,那么不管是传统利率还是存款便利利率都为负的情况下,欧洲银行总能在贷款预存款中获得利差,举个最简单的例子,存款便利利率为/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.5%,贷款边际利率为0.25%,合计在一起就成了0.75%,站在易论个人的角度,贷款利率为负的可能性微乎其微,那么银行就能从存贷款中赚得利差。
2、投资银行业务
除了公司及个人的金融资金业务外,投资银行业务往往是大头,纵观全球,美联储也好、美林银行也好、高盛,摩根士丹利也好,包括工行等国内银行,对于投资银行业务肯定是必不可少的。
通常来说,银行的理财产品大多属于自营业务,可能是对上市公司的投资,可能是对房地产的投资,也可能是其他实体的投资,但总归能在投资中获利,比方说国内银行的理财产品往往收益率都在4%/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg6%之间,如果银行的投资无法盈利,还能给投资者这么高的收益吗,故而投资银行业务是银行收益的重要主城部分。
再比如融资租赁、其他金融业务等等,换言之,银行有很多渠道可以赚钱,存贷款利率的利差仅仅是其中之一而已……
最后,欧洲银行的赚钱方式跟货币政策并没有太大的从属关系,不管银行存贷款利率大小如何,在欧洲经济较强的情况下,存贷款利差可以为欧洲银行带来更多的收益,属于锦上添花,但并不代表银行只能靠着存贷款利差赚钱,现目前全球经济中,瑞士的基准利率为负,也就是问题说的储蓄也是负利率,日本已经在10月的利率变更为0.00%,欧洲银行的储蓄利率也是0.00%,只有市场负利率……
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美股牛市就此终结了吗?
牛市不会因为华尔街铜牛被砸而结束,而是本身已经进入了牛市的末期,即将结束。也就是说,就算华尔街的铜牛不被砸,美国的牛市也长不了了。
第一、太阳底下米有新鲜事,美股三大估值正常的运作范围应该是在10~20倍之间的。也就说超过了20倍就是为风险,应该超卖;
低于了10倍就是机会,应该超买;
历史上一直重复上演着这样的规律,从1900年~2009年的100多年里,我们可以看到的是,当美国股市的市盈率超越了20倍的警戒线,就是一个风险的信号。
超过了25倍的红线,就是一个价值高估区域,是一个危险的信号。
而对于10倍则是一个低估区域,低于5倍则是一个价值低估区,往往意味着投资的价值很高。
而如今,美股的三大指数均已经超过了20倍的市盈率,其中纳斯达克更是达到了25倍之多的市盈率,所以风险非常大。
美股道琼斯的平均市盈率已经达到了21.8倍左右;达斯达克的平均市盈率已经达到了26.4倍左右;标普500指数的平均市盈率已经达到了21.82倍左右;其实已经说明了美国的三大指数已经不便宜,处于的是一个风险大于机会的状态,更是一个应该逢高抛售的趋势。
可以说,目前相比2001年的互联网泡沫(50倍市盈率),以及2008年的次贷金融危机(100倍+市盈率)还有很大的距离,但是我们可以相信,美国不愿意在看到下一个金融危机的爆发,所以更能够接受美股下跌来挤压泡沫,重新回到合理,正常的区域之中。
第二、长短美债利率倒挂,美联储降息,美股岌岌可危!在历史上,长短美债利率倒挂的例子并不多见。
在1990年的时候美国长短美债利率倒挂,一年后美国随后进入了经济衰退;
2000年的时候美国长短美债利率倒挂,一年后美国又进入了经济衰退;
2007年的时候美国长短美债利率倒挂,一年后美国进入了金融危机;
而如今,在2019年的时候,美国的长短美债利率再次出现了倒挂,那么1年后出现经济衰退的概率其实就非常大。
并且从历史的经验来看每一次的长短美债利率倒挂都会产生一个美国的经济衰退,美国股市自然也是大概率下跌的!
我们要知道一个简单的道理,那就是如果投资者对短期经济形式并不看好,就会偏向买入长期债券,卖出短期债券,导致短期债券收益率上涨,长期债券收益率下降。
而这种现象其实并不多见,但是却有着极高的参考价值。因为自二战结束以来,每一轮美国经济陷入衰退的先兆,都是2年期美债收益率高于10年期。
所以一旦,2年期和10年期的美债利率初选了倒挂,那么经济衰退股市大跌就将紧接着在今年底或明年初时发生。
可以说,美债收益率倒挂是美国经济衰退和股市调整的先行指标。再加上现在的美股走了10年牛市,指数和指标都是出于历史高位,那自然是“凶多吉少”了。
第三、美国指数进入了明显的防御周期,就连股神巴菲特都已经开始这样做了。我们可以看到,市场对于经济的不景气预判,以及对于短期的担忧会加重资金的出逃和避险。而对于指数和品种来说,这些资金也会大幅度地涌入一个防御性的板块。
自从2018年以来,我们可以看到美国股市的防御性板块攀升比例非常高,而相对的估值收益却出现了明显的下降。
当未来防御性板块的增幅大于美国指数的收益之后,其实也就意味着经济衰退的开始,甚至金融危机的爆发。
另一方面,我们也可以从“股神”巴菲特的行为和数据来进行判断和分析;
第一,巴菲特所持有的现金流达到了历史最高位置!
自从2018年开始,巴菲特就在股东大会上表明了对于美股的担忧,最大的问题就是在于他找不到“便宜”、低估的资产买入了。
所以巴菲特的伯克希尔公司,目前现金储备高达1220亿美元,创下历史新高!这是一种非常谨慎,防御的准备。
第二、“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了!
在2019年的第二季度里,巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。
8月3日,“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者,巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”,反而继续减持其股票资产。
第三、巴菲特的回购并不积极!
伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过,二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元,也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。
伯克希尔董事会2018年改变了回购政策,自政策调整以来,公司仅回购了34亿美元股票。这对于巴菲特来说,表现的太不正常了。
所以种种迹象表明,美国进入了高风险,低价值的区域,就连巴菲特,也无从下手了。因此,综上所述,目前的美国股市已经进入了牛市的尾声,并且大概率在年底和明年进入一个下跌周期。如果这样的趋势成立,那么毫无质疑,给予美国经济是一个重大打击,直接导致进入衰退手气。
而华尔街铜牛被砸,虽然是一种个人的“报复”行为,但是不得不让人与美股当下的情况有所联系。也许真的是预示着牛市就此终结!也许,这个提醒是“善意”的,但是行为太过激了,哈哈!
一家之言,欢迎批评指正。⭐点赞关注我⭐带你了解财经背后更多的逻辑。
2008金融危机来龙去脉?
布什总统在任期间,推动提升住房自有率运动,几乎人人都有一个美国梦,住大房子,与之相呼应的,美国房价非理性上涨。
人人都要住大房子,都要买房,于是向银行贷款。
银行将这些房产抵押贷款捆绑在一起,打包做证券化处理,形成住房抵押贷款证券,再一份份卖给投资者。
华尔街的银行和投行们在这个过程中获得了暴利,人们在巨大的利益面前,往往会忽视风险。他们开始催促放贷者,说“快点,我们需要更多的房贷!”
在这个过程中,信用等级高的借款人已经成为客户了,为了获得更多的客户,他们降低了标准,向信用差、经济情况不太好的人放贷,开发了次级贷款。
这些本来买不起房的穷人,在政府政策的大力引导及银行的不懈宣传下,产生了一种错觉,既然银行愿意借钱给我,肯定认为我还得起,那我应该还得起。
银行到底还是专业的,他知道这样做可以谋取暴利,也知道这些跟次级信贷挂钩的证券隐藏着巨大的风险,于是开始购买保险,抵押贷款违约由保险公司买单,将风险转移到保险公司,这家公司就是AIG友邦保险。
风险转移后,他们可以放更多的贷,做更多的投资,赚更多的钱,很多银行也跟着这么做,那么AIG友邦保险就积累了巨大的风险。
明知有风险,保险公司为什么愿意接受投保呢?首先是可观的佣金,数以十亿计,再者AIG友邦保险认为房地产市场会一直繁荣。
就像很多为P2P平台做担保的保险公司,也没预料到今年的爆雷潮会这么猛。
再后来,房地产萎缩,房价下跌,之前高价买了房子的穷人,发现贷款利率上涨,每月还款额增加,无法负担,于是违约。
这些次级贷款就开始爆雷了。AIG必须赔付那些买保险的银行,全球如此之多的保单集中同一时间赔付,AIG入不敷出,就会走向破产。
之前在AIG投保的银行,因为得不到赔付,报表会出现巨大损失,也会全部破产。
最后,整个金融系统就会全部完蛋。
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当然,政府不能让整个金融系统全部完蛋。
电影主角可简单分为两派,政府监管人员和华尔街的资本大鳄。
华尔街的作为直接导致了这次金融危机,而政府的作用是要稳住市场。
影片开头,是全美第四大投资银行的雷曼兄弟正处于水深火热中。雷曼之前,美联储提供了300亿的担保让摩根大通收购了贝尔斯登。
所以雷曼也想当然的认为,政府不会让我陷入绝境,会出手救我。
政府用纳税人的钱去收拾华尔街的烂摊子,势必面对公众的质疑,政府并不想留下当局会接管一切的现象。
于是统一口径不会直接出资救雷曼,只负责牵线其他机构对雷曼进行收购和帮助,先后找了巴菲特,韩国发展银行、美国银行和英国的巴莱克银行。
一开始,雷曼兄弟拒绝了巴菲特40美元一股优先股,分红9%的收购要求,认为其出价太狠,当时雷曼兄弟的股价在37美元左右。
然后在与韩国银行的谈判中,因为雷曼兄弟CEO富尔德瞎指挥,态度无礼,并要求韩方一并收购不良资产,韩国代表拂袖而去。当时雷曼股价15美元左右,韩国人愿意出价20/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg25美元,但要求将房产贷款的不良资产剥离。
韩国人离开,第二天雷曼的股价从15美元跌到了7.79美元。
与此同时,美林银行快保不住了,次级贷款也开始爆雷,AIG友邦保险公司岌岌可危。
美林银行私下和美国银行达成协议,撬了雷曼的墙角,美国政府没有指责,要美林务必谈成,保住一家算一家。
雷曼兄弟最后的机会就在英国的巴克莱银行身上了。因雷曼兄弟不良资产太多,政府对各大投行软硬兼施,让他们拿出钱对雷曼进行担保,银行们答应了,巴莱克银行也拿出了收购方案。
最后却被巴莱克银行的监管机构通知,不进口毒瘤,被放了鸽子。
雷曼兄弟宣布破产。
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雷曼破产后,市场向好的势头如昙花一现,之后股市暴跌,银行资金紧张,AIG友邦保险随时可能出事。
AIG大而不能倒,AIG完了,银行也保不住,整个金融体系会崩溃。
政府再一次出手了。财政部和美联储对AIG友邦保险进行救助,从2008年9月到2009年2月,前后一共进行了三轮合计1823亿美元注资,最终持股92%,成为AIG最大股东。
在经历了雷曼兄弟破产,股市暴跌,次贷危机,美国信贷市场不活跃,最后政府选择向花旗、摩根等十家大行注入资金共计1250亿美元,成为银行的股东,要求银行把钱拿出去放贷,激活冰封的信贷市场。
但故事的结尾是,银行在受政府注资后,发放的贷款反而少了,市场继续动荡,直到2009年,才稳定下来,银行退还政府注资。
这十家银行控制了77%的美国银行资产,俗称大而不倒。
英国有国有银行吗?
、有
汇丰银行
汇丰银行(HSBC)成立于1880年,总部位于英国伦敦,拥有约85000名员工(包括子公司)。它通过零售银行和财富管理,商业银行,全球银行和市场,以及全球私人银行业务部门来运营。截至2016年12月31日,汇丰银行在英国拥有964家分行,在马恩岛和海峡群岛拥有13家分行。2016年,汇丰银行总资产为23亿美元,净收入为710万美元。
2、巴克莱银行
巴克莱银行(Barclays)成立于1925年,总部位于英国伦敦,拥有约119300名员工。它提供零售银行,信用卡,批发银行,投资银行,财富管理和投资管理服务。截至2016年,巴克莱集团总资产为990亿美元,净收入为20亿美元,巴克莱英国净收入为90亿美元。
3、苏格兰皇家银行
苏格兰皇家银行(The Royal Bank of Scotland)成立于1880年,总部位于苏格兰爱丁堡,拥有约77000名员工。截至2016年,银行总资产为1万亿美元,总收入为1700万美元。
4、劳埃德银行集团
劳埃德银行集团(Lloyds Banking Group)成立于1695年,总部位于英国伦敦,拥有大约70000名员工。它通过Lloyds银行,哈利法克斯,苏格兰银行来为英国和国外的个人和企业客户提供银行和金融服务。劳埃德银行集团是英国历史最悠久的银行之一。2016年,银行总资产为1万亿美元,净收入为28亿美元。
5、渣打银行
渣打银行(Standard Chartered)成立于1969年,总部位于英国伦敦,拥有约86000名员工。它运营企业和机构银行,零售银行,商业银行和私人银行。截至2016年,渣打银行在英国经营964家分行,在马恩岛和海峡群岛经营13家分行。2016年,银行总资产为6470亿美元,总收入为5.4亿美元。
各国对区块链资产的态度如何?
欧洲哪些国家最适合建立加密货币初创公司
当涉及到加密货币时,各国在法规和立法方面都存在着很大的差异。那么,欧洲哪些国家是最适合建立一个加密货币初创公司的呢?
爱沙尼亚是许多初创公司决定在这里经营的国家之一。以下几个理由说明了你为什么应该考虑这个国家。
首先,爱沙尼亚是世界上互联网普及率最高的国家之一。还有比特币ATMs机,其中第一台于2015年在塔林开张。此外,该国政府似乎准备把它提升到一个新的水平,因为它计划创建一个所谓的“estcoin”—— 从技术上讲,它不是一个加密货币,因为它更像是一个象征性代币,但这也仍然是进入加密货币世界的一大步。
“我们正在努力使 e/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpgresidency成为企业家们在全球范围内推出一个可信赖ICO的最佳选择,同时还在考虑到了我们自己的‘estcoin’的三种变体,”爱沙尼亚企业e/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpgresidency董事总经理Kaspar Korjus在一篇媒体博客文章中写道。
谈到 e/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpgresidency,该方案允许世界上任何人在东欧国家开办一家公司时申请数字身份证并获得爱沙尼亚的电子服务。
爱沙尼亚在谈到ICO时,正在成为最佳选择之一,它引入了一项加密货币交易许可证的要求以便能够提供这种服务。此外,爱沙尼亚当地监管机构态度友好愿意为你提供帮助。
在爱沙尼亚开展业务的另一个好理由是其优惠的税收政策,即加密货币不需要缴纳增值税。
ICO没有任何特点,因此在ICO的收益变成股息之前不征收所得税。因此,与其他鼓励进行加密货币交易的国家相比,爱沙尼亚开办企业的成本要低得多。
另一个非常适合加密货币业务的国家是瑞士。2018年1月,瑞士经济部长在圣莫里茨的加密货币金融会议上宣布,这个阿尔卑斯山国家的目标是成为第一个“加密货币国家”。
瑞士是“加密货币山谷”的发源地,这里已经以其商业友好的监管地位和透明度而闻名。创建一个新的区块链加密货币业务的条件似乎是理想的。
在瑞士,不同的个人投资者或专业交易员都有不同的加密货币税,所以请务必就您的商业活动寻求法律意见。
您应该了解的关于欧盟加密货币方面的税收法规?
在全球范围内,有一些国家禁止或限制加密货币,但欧盟的税收法律往往更为宽松。在欧盟,有许多免税的国家根本没有关于加密货币的税收。这里有以下几个不对加密业务征税的国家:
丹麦:加密货币交易在丹麦被视为私人交易,因此不征税且收益免税。
德国:如果资本收益保持在€600以下,交易可免税。根据所得税法的23条EStG私人销售交易规则,在一年或一年以上后出售您的加密货币的资本收益也可以免税。
白俄罗斯:在该国总统亚历山大·卢卡申科(Alexander Lukashenko)于2017年12月签署《论数字经济的发展》法令时表示:在2023年1月1日之前,加密货币交易、资本收益、ICOs和加密货币采矿都将是免税的。
斯洛文尼亚:根据2013年斯洛文尼亚《公司所得税法》的规定,对于个人投资者而言,资本收益不征税,而是对企业征税,那么就可以以个人的形式开展加密货币业务。
未来会怎样?
无论免税与否,在涉及到加密货币时,都需要制定相关的法规。例如,瑞士就有逃税的恶名。而且,加密交易会造成黑客的攻击。
如果到目前为止,只有一小部分人对加密货币感兴趣,事情就会改变,因此,更多的欧盟国家和世界各国将对加密货币采取不同的规定。掌握加密货币的最新情况会对你发展业务的方式产生巨大的不同。
随着加密货币变得越来越流行,它们有可能完全改变我们对金钱和交易的思维和行为方式。大公司已经开始采用这种技术,包括IBM、思科、博世、美国运通、巴克莱、BNY和西联这些企业。
世界最有权力公司?
世界上最有权力的公司有:
1:美国资本集团
2:富达国际
3:英国巴克莱银行
4:富兰克林资源股份
5:安盛
6:摩根大通
7:空间基金管理公司
8:美林集团
9:威灵顿管理公司
10:瑞银
有哪些著名的金融机构?
全世界著名的金融机构太多了,2018年世界500强有51家银行上榜,有52家保险相关公司上榜,有9家多元化金融公司,这些都是非常有名的金融机构,重点看看银行和多元化金融机构有哪些。
1、银行1、中国工商银行
2018年世界500强,中国工商银行排名银行业上榜第1名,世界500强排名26名,营收1530亿美元。
2、法国巴黎银行
2018年世界500强中,法国巴黎银行排名44位,营收1173亿美元
3、摩根大通公司
2018年世界500强中,摩根大通公司排名47位,营收1138亿美元,摩根大通公司在美国银行中排名第一。
500强银行机构有(按500强排名先后顺序):中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、法国巴黎银行、中国银行、摩根大通公司、美国银行、美国富国银行、花旗集团、西班牙国家银行、法国农业信贷银行、汇丰银行控股公司、法国兴业银行、伊塔乌联合银行控股公司、法国BPCE银行集团、巴西布拉德斯科银行、交通银行、荷兰国际集团巴西银行、三菱日联金融集团、英国劳埃德银行集团、日本三井住友金融集团、俄罗斯联邦储蓄银行、招商银行、印度国家银行、德意志银行、西班牙对外银行、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行、摩根士丹利、中国民生银行、高盛、加拿大皇家银行、瑞银集团、中国光大集团、意大利联合圣保罗银行、巴克莱多伦多道明银行、澳洲联邦银行、德国中央合作银行、日本瑞穗金融集团、瑞士信贷、第一资本金融公司、联合信贷集团、西太平洋银行、加拿大丰业银行、澳新银行集团、KB金融集团、澳大利亚国民银行、美国合众银行和荷兰合作银行。
2、多元化金融公司荷兰的EXOR集团营收1616.76亿美元,世界500强排名第19。
美国的房利美营收1123.94亿美元,世界500强排名第48。
美国的房地美营收746.76亿美元,世界500强排名第106。
中国中信集团有限公司营收613.16亿美元,世界500强排名第149。
加拿大的布鲁克菲尔德资产管理公司营收407.86亿美元,世界500强排名第272。
美国运通公司营收355.83 亿美元,世界500强排名第327。
美国的国际资产控股公司营收294.23亿美元,世界500强排名第400。
加拿大的Onex公司营收262.90亿美元,世界500强排名第447。
中国的阳光龙净集团有限公司营收256.05亿美元,世界500强排名第464。
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巴克莱资本,欧洲负利率下银行如何赚钱?
负利率时代下的欧洲银行赚钱的方法依旧是公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务、提供资产管理、信托、金融租赁等,一般意义上的负利率时代包含两种,一是市场负利率,比方说金融产品为负收益的债券;二是负利率政策,储蓄自然也是负利率。
一、欧洲负利率的两种表现形式
1、市场负利率
市场负利率告诉我们的就是欧洲的债券利率为负,按正常来说,购买负利率债券的投资者到期一定会亏钱,但依旧有几种情况,会让投资人购买负利率债券。
一是必须配置债券的机构,二是认为持有不同周期的负利率债券有可能套利,三是比较完各类资产后,依旧认为一定周期下的负利率债券是相对安全的品种。
现行的欧洲就属于这样的情况,从次贷危机到专权债务危机,再到欧洲货币危机,10年前的美国次贷危机逐渐轮换到了欧洲,2008年过后,欧洲部分欧洲国家便进行了尝试,在2014年6月,欧央行将存款便利利率将至/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.1%,到今年9月份,存款便利利率降到了/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.4%,最新数据上,存款便利利率已经降到了/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.5%……
2、政策负利率
这代表的是欧央行的基准利率,既有存款利率,也有贷款利率,注意,千万别混淆了存款利率跟存款便利利率。
欧洲央行的利率决议上,从2016年3月10日开始,欧元区的利率就成了0.00%,也就是说欧洲人民讲欧元存在银行,没有任何利息,换言之,现目前的欧元区并没有储蓄负利率时代,仅仅只是存款便利利率为负而已。
二、欧洲负利率下,银行如何赚钱
1、存贷款利差依旧是收益来源
从最新的数据显示来看,欧洲央行的边际贷款利率是0.25%,那么不管是传统利率还是存款便利利率都为负的情况下,欧洲银行总能在贷款预存款中获得利差,举个最简单的例子,存款便利利率为/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg0.5%,贷款边际利率为0.25%,合计在一起就成了0.75%,站在易论个人的角度,贷款利率为负的可能性微乎其微,那么银行就能从存贷款中赚得利差。
2、投资银行业务
除了公司及个人的金融资金业务外,投资银行业务往往是大头,纵观全球,美联储也好、美林银行也好、高盛,摩根士丹利也好,包括工行等国内银行,对于投资银行业务肯定是必不可少的。
通常来说,银行的理财产品大多属于自营业务,可能是对上市公司的投资,可能是对房地产的投资,也可能是其他实体的投资,但总归能在投资中获利,比方说国内银行的理财产品往往收益率都在4%/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg6%之间,如果银行的投资无法盈利,还能给投资者这么高的收益吗,故而投资银行业务是银行收益的重要主城部分。
再比如融资租赁、其他金融业务等等,换言之,银行有很多渠道可以赚钱,存贷款利率的利差仅仅是其中之一而已……
最后,欧洲银行的赚钱方式跟货币政策并没有太大的从属关系,不管银行存贷款利率大小如何,在欧洲经济较强的情况下,存贷款利差可以为欧洲银行带来更多的收益,属于锦上添花,但并不代表银行只能靠着存贷款利差赚钱,现目前全球经济中,瑞士的基准利率为负,也就是问题说的储蓄也是负利率,日本已经在10月的利率变更为0.00%,欧洲银行的储蓄利率也是0.00%,只有市场负利率……
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美股牛市就此终结了吗?
牛市不会因为华尔街铜牛被砸而结束,而是本身已经进入了牛市的末期,即将结束。也就是说,就算华尔街的铜牛不被砸,美国的牛市也长不了了。
第一、太阳底下米有新鲜事,美股三大估值正常的运作范围应该是在10~20倍之间的。
也就说超过了20倍就是为风险,应该超卖;
低于了10倍就是机会,应该超买;
历史上一直重复上演着这样的规律,从1900年~2009年的100多年里,我们可以看到的是,当美国股市的市盈率超越了20倍的警戒线,就是一个风险的信号。
超过了25倍的红线,就是一个价值高估区域,是一个危险的信号。
而对于10倍则是一个低估区域,低于5倍则是一个价值低估区,往往意味着投资的价值很高。
而如今,美股的三大指数均已经超过了20倍的市盈率,其中纳斯达克更是达到了25倍之多的市盈率,所以风险非常大。
美股道琼斯的平均市盈率已经达到了21.8倍左右;达斯达克的平均市盈率已经达到了26.4倍左右;标普500指数的平均市盈率已经达到了21.82倍左右;
其实已经说明了美国的三大指数已经不便宜,处于的是一个风险大于机会的状态,更是一个应该逢高抛售的趋势。
可以说,目前相比2001年的互联网泡沫(50倍市盈率),以及2008年的次贷金融危机(100倍+市盈率)还有很大的距离,但是我们可以相信,美国不愿意在看到下一个金融危机的爆发,所以更能够接受美股下跌来挤压泡沫,重新回到合理,正常的区域之中。
第二、长短美债利率倒挂,美联储降息,美股岌岌可危!
在历史上,长短美债利率倒挂的例子并不多见。
在1990年的时候美国长短美债利率倒挂,一年后美国随后进入了经济衰退;
2000年的时候美国长短美债利率倒挂,一年后美国又进入了经济衰退;
2007年的时候美国长短美债利率倒挂,一年后美国进入了金融危机;
而如今,在2019年的时候,美国的长短美债利率再次出现了倒挂,那么1年后出现经济衰退的概率其实就非常大。
并且从历史的经验来看每一次的长短美债利率倒挂都会产生一个美国的经济衰退,美国股市自然也是大概率下跌的!
我们要知道一个简单的道理,那就是如果投资者对短期经济形式并不看好,就会偏向买入长期债券,卖出短期债券,导致短期债券收益率上涨,长期债券收益率下降。
而这种现象其实并不多见,但是却有着极高的参考价值。因为自二战结束以来,每一轮美国经济陷入衰退的先兆,都是2年期美债收益率高于10年期。
所以一旦,2年期和10年期的美债利率初选了倒挂,那么经济衰退股市大跌就将紧接着在今年底或明年初时发生。
可以说,美债收益率倒挂是美国经济衰退和股市调整的先行指标。再加上现在的美股走了10年牛市,指数和指标都是出于历史高位,那自然是“凶多吉少”了。
第三、美国指数进入了明显的防御周期,就连股神巴菲特都已经开始这样做了。
我们可以看到,市场对于经济的不景气预判,以及对于短期的担忧会加重资金的出逃和避险。而对于指数和品种来说,这些资金也会大幅度地涌入一个防御性的板块。
自从2018年以来,我们可以看到美国股市的防御性板块攀升比例非常高,而相对的估值收益却出现了明显的下降。
当未来防御性板块的增幅大于美国指数的收益之后,其实也就意味着经济衰退的开始,甚至金融危机的爆发。
另一方面,我们也可以从“股神”巴菲特的行为和数据来进行判断和分析;
第一,巴菲特所持有的现金流达到了历史最高位置!
自从2018年开始,巴菲特就在股东大会上表明了对于美股的担忧,最大的问题就是在于他找不到“便宜”、低估的资产买入了。
所以巴菲特的伯克希尔公司,目前现金储备高达1220亿美元,创下历史新高!这是一种非常谨慎,防御的准备。
第二、“股神”巴菲特已经连续两个季度净卖出股票资产了!
在2019年的第二季度里,巴菲特更是创下了2017年底以来最大季度净卖出额纪录。
8月3日,“股神”巴菲特的投资旗舰伯克希尔哈撒韦公司发布了2019财年第二季度财报。作为世界上最著名的价值投资者,巴菲特在美股二季度冲击历史高位之时没有出手“助攻”,反而继续减持其股票资产。
第三、巴菲特的回购并不积极!
伯克希尔今年上半年回购了21亿美元的自家股票。不过,二季度4亿美元的回购额不仅低于一季度的17亿美元,也低于巴克莱分析师预期的15亿美元。
伯克希尔董事会2018年改变了回购政策,自政策调整以来,公司仅回购了34亿美元股票。这对于巴菲特来说,表现的太不正常了。
所以种种迹象表明,美国进入了高风险,低价值的区域,就连巴菲特,也无从下手了。因此,综上所述,目前的美国股市已经进入了牛市的尾声,并且大概率在年底和明年进入一个下跌周期。如果这样的趋势成立,那么毫无质疑,给予美国经济是一个重大打击,直接导致进入衰退手气。
而华尔街铜牛被砸,虽然是一种个人的“报复”行为,但是不得不让人与美股当下的情况有所联系。也许真的是预示着牛市就此终结!也许,这个提醒是“善意”的,但是行为太过激了,哈哈!
一家之言,欢迎批评指正。⭐点赞关注我⭐带你了解财经背后更多的逻辑。
2008金融危机来龙去脉?
布什总统在任期间,推动提升住房自有率运动,几乎人人都有一个美国梦,住大房子,与之相呼应的,美国房价非理性上涨。
人人都要住大房子,都要买房,于是向银行贷款。
银行将这些房产抵押贷款捆绑在一起,打包做证券化处理,形成住房抵押贷款证券,再一份份卖给投资者。
华尔街的银行和投行们在这个过程中获得了暴利,人们在巨大的利益面前,往往会忽视风险。他们开始催促放贷者,说“快点,我们需要更多的房贷!”
在这个过程中,信用等级高的借款人已经成为客户了,为了获得更多的客户,他们降低了标准,向信用差、经济情况不太好的人放贷,开发了次级贷款。
这些本来买不起房的穷人,在政府政策的大力引导及银行的不懈宣传下,产生了一种错觉,既然银行愿意借钱给我,肯定认为我还得起,那我应该还得起。
银行到底还是专业的,他知道这样做可以谋取暴利,也知道这些跟次级信贷挂钩的证券隐藏着巨大的风险,于是开始购买保险,抵押贷款违约由保险公司买单,将风险转移到保险公司,这家公司就是AIG友邦保险。
风险转移后,他们可以放更多的贷,做更多的投资,赚更多的钱,很多银行也跟着这么做,那么AIG友邦保险就积累了巨大的风险。
明知有风险,保险公司为什么愿意接受投保呢?首先是可观的佣金,数以十亿计,再者AIG友邦保险认为房地产市场会一直繁荣。
就像很多为P2P平台做担保的保险公司,也没预料到今年的爆雷潮会这么猛。
再后来,房地产萎缩,房价下跌,之前高价买了房子的穷人,发现贷款利率上涨,每月还款额增加,无法负担,于是违约。
这些次级贷款就开始爆雷了。AIG必须赔付那些买保险的银行,全球如此之多的保单集中同一时间赔付,AIG入不敷出,就会走向破产。
之前在AIG投保的银行,因为得不到赔付,报表会出现巨大损失,也会全部破产。
最后,整个金融系统就会全部完蛋。
2
当然,政府不能让整个金融系统全部完蛋。
电影主角可简单分为两派,政府监管人员和华尔街的资本大鳄。
华尔街的作为直接导致了这次金融危机,而政府的作用是要稳住市场。
影片开头,是全美第四大投资银行的雷曼兄弟正处于水深火热中。雷曼之前,美联储提供了300亿的担保让摩根大通收购了贝尔斯登。
所以雷曼也想当然的认为,政府不会让我陷入绝境,会出手救我。
政府用纳税人的钱去收拾华尔街的烂摊子,势必面对公众的质疑,政府并不想留下当局会接管一切的现象。
于是统一口径不会直接出资救雷曼,只负责牵线其他机构对雷曼进行收购和帮助,先后找了巴菲特,韩国发展银行、美国银行和英国的巴莱克银行。
一开始,雷曼兄弟拒绝了巴菲特40美元一股优先股,分红9%的收购要求,认为其出价太狠,当时雷曼兄弟的股价在37美元左右。
然后在与韩国银行的谈判中,因为雷曼兄弟CEO富尔德瞎指挥,态度无礼,并要求韩方一并收购不良资产,韩国代表拂袖而去。当时雷曼股价15美元左右,韩国人愿意出价20/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpg25美元,但要求将房产贷款的不良资产剥离。
韩国人离开,第二天雷曼的股价从15美元跌到了7.79美元。
与此同时,美林银行快保不住了,次级贷款也开始爆雷,AIG友邦保险公司岌岌可危。
美林银行私下和美国银行达成协议,撬了雷曼的墙角,美国政府没有指责,要美林务必谈成,保住一家算一家。
雷曼兄弟最后的机会就在英国的巴克莱银行身上了。因雷曼兄弟不良资产太多,政府对各大投行软硬兼施,让他们拿出钱对雷曼进行担保,银行们答应了,巴莱克银行也拿出了收购方案。
最后却被巴莱克银行的监管机构通知,不进口毒瘤,被放了鸽子。
雷曼兄弟宣布破产。
3
雷曼破产后,市场向好的势头如昙花一现,之后股市暴跌,银行资金紧张,AIG友邦保险随时可能出事。
AIG大而不能倒,AIG完了,银行也保不住,整个金融体系会崩溃。
政府再一次出手了。财政部和美联储对AIG友邦保险进行救助,从2008年9月到2009年2月,前后一共进行了三轮合计1823亿美元注资,最终持股92%,成为AIG最大股东。
在经历了雷曼兄弟破产,股市暴跌,次贷危机,美国信贷市场不活跃,最后政府选择向花旗、摩根等十家大行注入资金共计1250亿美元,成为银行的股东,要求银行把钱拿出去放贷,激活冰封的信贷市场。
但故事的结尾是,银行在受政府注资后,发放的贷款反而少了,市场继续动荡,直到2009年,才稳定下来,银行退还政府注资。
这十家银行控制了77%的美国银行资产,俗称大而不倒。
英国有国有银行吗?
、有
汇丰银行
汇丰银行(HSBC)成立于1880年,总部位于英国伦敦,拥有约85000名员工(包括子公司)。它通过零售银行和财富管理,商业银行,全球银行和市场,以及全球私人银行业务部门来运营。截至2016年12月31日,汇丰银行在英国拥有964家分行,在马恩岛和海峡群岛拥有13家分行。2016年,汇丰银行总资产为23亿美元,净收入为710万美元。
2、巴克莱银行
巴克莱银行(Barclays)成立于1925年,总部位于英国伦敦,拥有约119300名员工。它提供零售银行,信用卡,批发银行,投资银行,财富管理和投资管理服务。截至2016年,巴克莱集团总资产为990亿美元,净收入为20亿美元,巴克莱英国净收入为90亿美元。
3、苏格兰皇家银行
苏格兰皇家银行(The Royal Bank of Scotland)成立于1880年,总部位于苏格兰爱丁堡,拥有约77000名员工。截至2016年,银行总资产为1万亿美元,总收入为1700万美元。
4、劳埃德银行集团
劳埃德银行集团(Lloyds Banking Group)成立于1695年,总部位于英国伦敦,拥有大约70000名员工。它通过Lloyds银行,哈利法克斯,苏格兰银行来为英国和国外的个人和企业客户提供银行和金融服务。劳埃德银行集团是英国历史最悠久的银行之一。2016年,银行总资产为1万亿美元,净收入为28亿美元。
5、渣打银行
渣打银行(Standard Chartered)成立于1969年,总部位于英国伦敦,拥有约86000名员工。它运营企业和机构银行,零售银行,商业银行和私人银行。截至2016年,渣打银行在英国经营964家分行,在马恩岛和海峡群岛经营13家分行。2016年,银行总资产为6470亿美元,总收入为5.4亿美元。
各国对区块链资产的态度如何?
欧洲哪些国家最适合建立加密货币初创公司
当涉及到加密货币时,各国在法规和立法方面都存在着很大的差异。那么,欧洲哪些国家是最适合建立一个加密货币初创公司的呢?
爱沙尼亚是许多初创公司决定在这里经营的国家之一。以下几个理由说明了你为什么应该考虑这个国家。
首先,爱沙尼亚是世界上互联网普及率最高的国家之一。还有比特币ATMs机,其中第一台于2015年在塔林开张。此外,该国政府似乎准备把它提升到一个新的水平,因为它计划创建一个所谓的“estcoin”—— 从技术上讲,它不是一个加密货币,因为它更像是一个象征性代币,但这也仍然是进入加密货币世界的一大步。
“我们正在努力使 e/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpgresidency成为企业家们在全球范围内推出一个可信赖ICO的最佳选择,同时还在考虑到了我们自己的‘estcoin’的三种变体,”爱沙尼亚企业e/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpgresidency董事总经理Kaspar Korjus在一篇媒体博客文章中写道。
谈到 e/uploads/title/20231128/6565c010ea7d2.jpgresidency,该方案允许世界上任何人在东欧国家开办一家公司时申请数字身份证并获得爱沙尼亚的电子服务。
爱沙尼亚在谈到ICO时,正在成为最佳选择之一,它引入了一项加密货币交易许可证的要求以便能够提供这种服务。此外,爱沙尼亚当地监管机构态度友好愿意为你提供帮助。
在爱沙尼亚开展业务的另一个好理由是其优惠的税收政策,即加密货币不需要缴纳增值税。
ICO没有任何特点,因此在ICO的收益变成股息之前不征收所得税。因此,与其他鼓励进行加密货币交易的国家相比,爱沙尼亚开办企业的成本要低得多。
另一个非常适合加密货币业务的国家是瑞士。2018年1月,瑞士经济部长在圣莫里茨的加密货币金融会议上宣布,这个阿尔卑斯山国家的目标是成为第一个“加密货币国家”。
瑞士是“加密货币山谷”的发源地,这里已经以其商业友好的监管地位和透明度而闻名。创建一个新的区块链加密货币业务的条件似乎是理想的。
在瑞士,不同的个人投资者或专业交易员都有不同的加密货币税,所以请务必就您的商业活动寻求法律意见。
您应该了解的关于欧盟加密货币方面的税收法规?
在全球范围内,有一些国家禁止或限制加密货币,但欧盟的税收法律往往更为宽松。在欧盟,有许多免税的国家根本没有关于加密货币的税收。这里有以下几个不对加密业务征税的国家:
丹麦:加密货币交易在丹麦被视为私人交易,因此不征税且收益免税。
德国:如果资本收益保持在€600以下,交易可免税。根据所得税法的23条EStG私人销售交易规则,在一年或一年以上后出售您的加密货币的资本收益也可以免税。
白俄罗斯:在该国总统亚历山大·卢卡申科(Alexander Lukashenko)于2017年12月签署《论数字经济的发展》法令时表示:在2023年1月1日之前,加密货币交易、资本收益、ICOs和加密货币采矿都将是免税的。
斯洛文尼亚:根据2013年斯洛文尼亚《公司所得税法》的规定,对于个人投资者而言,资本收益不征税,而是对企业征税,那么就可以以个人的形式开展加密货币业务。
未来会怎样?
无论免税与否,在涉及到加密货币时,都需要制定相关的法规。例如,瑞士就有逃税的恶名。而且,加密交易会造成黑客的攻击。
如果到目前为止,只有一小部分人对加密货币感兴趣,事情就会改变,因此,更多的欧盟国家和世界各国将对加密货币采取不同的规定。掌握加密货币的最新情况会对你发展业务的方式产生巨大的不同。
随着加密货币变得越来越流行,它们有可能完全改变我们对金钱和交易的思维和行为方式。大公司已经开始采用这种技术,包括IBM、思科、博世、美国运通、巴克莱、BNY和西联这些企业。
世界最有权力公司?
世界上最有权力的公司有:
1:美国资本集团
2:富达国际
3:英国巴克莱银行
4:富兰克林资源股份
5:安盛
6:摩根大通
7:空间基金管理公司
8:美林集团
9:威灵顿管理公司
10:瑞银
有哪些著名的金融机构?
全世界著名的金融机构太多了,2018年世界500强有51家银行上榜,有52家保险相关公司上榜,有9家多元化金融公司,这些都是非常有名的金融机构,重点看看银行和多元化金融机构有哪些。
1、银行
1、中国工商银行
2018年世界500强,中国工商银行排名银行业上榜第1名,世界500强排名26名,营收1530亿美元。
2、法国巴黎银行
2018年世界500强中,法国巴黎银行排名44位,营收1173亿美元
3、摩根大通公司
2018年世界500强中,摩根大通公司排名47位,营收1138亿美元,摩根大通公司在美国银行中排名第一。
500强银行机构有(按500强排名先后顺序):中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、法国巴黎银行、中国银行、摩根大通公司、美国银行、美国富国银行、花旗集团、西班牙国家银行、法国农业信贷银行、汇丰银行控股公司、法国兴业银行、伊塔乌联合银行控股公司、法国BPCE银行集团、巴西布拉德斯科银行、交通银行、荷兰国际集团巴西银行、三菱日联金融集团、英国劳埃德银行集团、日本三井住友金融集团、俄罗斯联邦储蓄银行、招商银行、印度国家银行、德意志银行、西班牙对外银行、上海浦东发展银行股份有限公司、兴业银行、摩根士丹利、中国民生银行、高盛、加拿大皇家银行、瑞银集团、中国光大集团、意大利联合圣保罗银行、巴克莱多伦多道明银行、澳洲联邦银行、德国中央合作银行、日本瑞穗金融集团、瑞士信贷、第一资本金融公司、联合信贷集团、西太平洋银行、加拿大丰业银行、澳新银行集团、KB金融集团、澳大利亚国民银行、美国合众银行和荷兰合作银行。
2、多元化金融公司
荷兰的EXOR集团营收1616.76亿美元,世界500强排名第19。
美国的房利美营收1123.94亿美元,世界500强排名第48。
美国的房地美营收746.76亿美元,世界500强排名第106。
中国中信集团有限公司营收613.16亿美元,世界500强排名第149。
加拿大的布鲁克菲尔德资产管理公司营收407.86亿美元,世界500强排名第272。
美国运通公司营收355.83 亿美元,世界500强排名第327。
美国的国际资产控股公司营收294.23亿美元,世界500强排名第400。
加拿大的Onex公司营收262.90亿美元,世界500强排名第447。
中国的阳光龙净集团有限公司营收256.05亿美元,世界500强排名第464。
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