我长期看好的A股三大板块！
专栏
2023-07-08 16:24
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昨天有个粉丝说他不看好酒类行业，理由是过去十年涨幅太大，需要用十年时间来消化估值。
他的观点显然是错误的。历史涨幅很大和眼下估值过高并不是因果关系。衡量一个行业估值是否过高，需要看当前股价和未来业绩是否匹配。如果当前股价和未来业绩非常匹配，那么这个行业在历史上即便是涨了十万倍，现在的估值也是非常合理的，甚至依然可能是低估的。
炒股就是炒未来——关键是看行业和公司的未来发展速度而非历史股价涨了多少倍！
很多板块历史上涨幅不大，原因是行业进入了成熟期甚至衰退期。也就是说尽管它们历史涨幅不大，但是它们的未来很难有大涨行情。因为它们的未来业绩不行。
我之所以看好白酒和啤酒，大力投资酒类板块，我关注的是这个行业的未来业绩前景。今天五粮液的市盈率是26倍，泸州老窖的市盈率是30多倍。这个市盈率与人工智能板块一二百倍的市盈率相比，哪个未来用十年消化估值的概率更大？
我们根据五粮液的历史业绩增速，对其未来业绩增速进行减速预估，假设它未来每年业绩增速只有10%！当前它的市盈率是26倍，那么仅用5年时间，它的市盈率就会被消化到16倍！10年以后，它的市盈率会被消化到10倍！这可能吗？绝对不可能。这得发生多大的股灾，才能把五粮液跌到10倍的市盈率！
只要五粮液未来几年能保持现有的业绩增速，五粮液根本就不可能跌到10倍市盈率。16——26倍市盈率才是它的合理估值区间。去年五粮液有几天跌破了20倍市盈率，我当时马上买入了白酒行业基金，事实证明我的判断是正确的。现在白酒基金依然是我盈利最多的一只基金。
股票投资说简单也简单，就是买一些未来十年二十年大概率发展前景比较好并且相对于未来的发展前景，当前的股价并不是太高的股票。然后耐心坚定地持有。也就是静待花开。
消费行业是我最看好的行业。消费行业在未来十年、二十的发展前景是最确定的，我国一直在大力推出各种刺激消费的政策。我国居民当前的消费水平不高，未来随着经济的增长，人们的消费需求只能是越来越旺盛。
并且，当下消费板块的估值市盈率大多在20倍左右，相对于消费行业未来的发展前景，当下这个估值水平并不高。
相比较之下，人工智能虽然发展前景一片美好，但是当前的一二百倍的市盈率相对于未来的发展前景就有些透支了。当下这个估值水平有过高之嫌疑。特别是大部分的人工智能公司在未来可能会被淘汰，当下的上百倍市盈率根本就是泡沫过高。
其次看好的是光伏板块。光伏行业未来的发展前景也是非常美好，与人工智能板块相比，当前它的平均市盈率仅为二十多倍。这相对于它未来的业绩增速，当前的估值大概率是不高的。并且我国光伏行业在世界上占据优势地位，行业发展的确定性极强。
再次，我看好的是央企板块。
央企板块在A股市场估值过低，当下投资它们的安全性较高，未来有估值重塑的可能。不少人说央企的效率太低。其实央企在未来的资产质量、经营管理、人才运用等方面必然是会越来越好，央企的效率提高是个大趋势。
我最后看好的是专精特新板块
这个板块里很多公司都是成长性极强的小型公司，而且它们的估值只有20倍甚至十几倍，相较于它们未来广阔的发展前景，当前的估值真的是很便宜。
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昨天有个粉丝说他不看好酒类行业，理由是过去十年涨幅太大，需要用十年时间来消化估值。
他的观点显然是错误的。历史涨幅很大和眼下估值过高并不是因果关系。衡量一个行业估值是否过高，需要看当前股价和未来业绩是否匹配。如果当前股价和未来业绩非常匹配，那么这个行业在历史上即便是涨了十万倍，现在的估值也是非常合理的，甚至依然可能是低估的。
炒股就是炒未来——关键是看行业和公司的未来发展速度而非历史股价涨了多少倍！
很多板块历史上涨幅不大，原因是行业进入了成熟期甚至衰退期。也就是说尽管它们历史涨幅不大，但是它们的未来很难有大涨行情。因为它们的未来业绩不行。
我之所以看好白酒和啤酒，大力投资酒类板块，我关注的是这个行业的未来业绩前景。今天五粮液的市盈率是26倍，泸州老窖的市盈率是30多倍。这个市盈率与人工智能板块一二百倍的市盈率相比，哪个未来用十年消化估值的概率更大？
我们根据五粮液的历史业绩增速，对其未来业绩增速进行减速预估，假设它未来每年业绩增速只有10%！当前它的市盈率是26倍，那么仅用5年时间，它的市盈率就会被消化到16倍！10年以后，它的市盈率会被消化到10倍！这可能吗？绝对不可能。这得发生多大的股灾，才能把五粮液跌到10倍的市盈率！
只要五粮液未来几年能保持现有的业绩增速，五粮液根本就不可能跌到10倍市盈率。16——26倍市盈率才是它的合理估值区间。去年五粮液有几天跌破了20倍市盈率，我当时马上买入了白酒行业基金，事实证明我的判断是正确的。现在白酒基金依然是我盈利最多的一只基金。
股票投资说简单也简单，就是买一些未来十年二十年大概率发展前景比较好并且相对于未来的发展前景，当前的股价并不是太高的股票。然后耐心坚定地持有。也就是静待花开。
消费行业是我最看好的行业。消费行业在未来十年、二十的发展前景是最确定的，我国一直在大力推出各种刺激消费的政策。我国居民当前的消费水平不高，未来随着经济的增长，人们的消费需求只能是越来越旺盛。
并且，当下消费板块的估值市盈率大多在20倍左右，相对于消费行业未来的发展前景，当下这个估值水平并不高。
相比较之下，人工智能虽然发展前景一片美好，但是当前的一二百倍的市盈率相对于未来的发展前景就有些透支了。当下这个估值水平有过高之嫌疑。特别是大部分的人工智能公司在未来可能会被淘汰，当下的上百倍市盈率根本就是泡沫过高。
其次看好的是光伏板块。光伏行业未来的发展前景也是非常美好，与人工智能板块相比，当前它的平均市盈率仅为二十多倍。这相对于它未来的业绩增速，当前的估值大概率是不高的。并且我国光伏行业在世界上占据优势地位，行业发展的确定性极强。
再次，我看好的是央企板块。
央企板块在A股市场估值过低，当下投资它们的安全性较高，未来有估值重塑的可能。不少人说央企的效率太低。其实央企在未来的资产质量、经营管理、人才运用等方面必然是会越来越好，央企的效率提高是个大趋势。
我最后看好的是专精特新板块
这个板块里很多公司都是成长性极强的小型公司，而且它们的估值只有20倍甚至十几倍，相较于它们未来广阔的发展前景，当前的估值真的是很便宜。
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