机构投资者(股市当中的机构投资者和散户的区别是什么)
专栏
2023-11-26 05:00
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目录- 机构投资者,股市当中的机构投资者和散户的区别是什么?
- 机构投资者的投资管理是怎样的?
- 金融市场上的机构投资者是指哪些?
- 机构投资者占比什么意思?
- 如何辨别一支基金是否是机构投资者为主?
- 机构投资者和散户比例是怎么变化的?
- 当散户投资者恐慌时?
机构投资者,股市当中的机构投资者和散户的区别是什么?
所有类型的投资者都不相同,被视为机构投资者的投资者与被视为非机构或散户投资者的投资者之间存在许多差异。了解差异是值得的。如果您正在考虑投资某类股票或共同基金,而该类股票已在金融媒体上公开刊登,则很有可能您没有资格成为机构投资者。实际上,如果您甚至想知道机构投资者是什么,那么您可能就不是机构投资者。让我们借此机会阐述一些差异。
重要要点
机构投资者是指以足够数量的证券进行交易以使其有资格获得优惠待遇和较低费用的个人或组织。
散户投资者是通过经纪公司或像养老金帐户买卖证券的个人或非专业投资者。
机构投资者不使用自己的钱,而是代表他人投资他人的钱。
散户投资者通常是在经纪或退休帐户中为自己投资。
机构投资者
机构投资者是大人物,大象。他们是养老基金,共同基金,基金经理,保险公司,投资银行,商业信托,捐赠基金,对冲基金以及一些私募股权投资者。机构投资者约占纽约证券交易所总交易量的四分之三。他们会大量交易股票,并对股市的走势产生巨大影响。由于他们被认为是经验丰富的老练投资者,因此知识渊博,因此进行未经教育的投资的可能性较小,因此,机构投资者所受的证券交易委员会(SEC)对您的日常投资者的保护性法规较少。
机构投资者使用的钱实际上并不是机构自己拥有的钱。机构投资者通常为他人投资。如果您有工作中的退休金计划,共同基金或任何种类的保险,那么您实际上会从机构投资者的专业知识中受益。
由于规模庞大,机构投资者通常可以就其投资商定更高的费用。他们还具有获得普通投资者无法获得的投资的能力,例如具有大量最低买入的投资机会。
零售或非机构投资者
顾名思义,散户或非机构投资者是指非机构投资者的任何投资者。几乎每个通过经纪人,银行,房地产经纪人等买卖债务,股权或其他投资的人。这些人不是在代表他人进行投资,而是在管理自己的资金。非机构投资者通常受个人目标的驱动,例如计划退休,为子女的教育储蓄或为大笔交易筹集资金。
由于购买力较小,散户投资者通常必须为其交易支付较高的费用,以及营销,佣金和其他相关费用。顾名思义,SEC认为散户投资者不老练,他们得到了一定的保护,并被禁止进行某些风险,复杂的投资。
机构投资者的投资管理是怎样的?
秉承长期投资理念的机构投资者是资本市场的稳定器,随着这类机构数量的增长,资本市场会越来越成熟
作为机构投资者,首先要对自己有清晰的认识,准确的定位,这是一切投资运作的起点。之后才能据此采取相应的理念和策略,才不至于在投资的道路上越走越偏
作为机构投资者,首先要对自己有清晰的认识,准确的定位,这是一切投资运作的起点。之后才能据此采取相应的理念和策略,才不至于在投资的道路上越走越偏,才能避免资金性质与理念的错配。
长期投资与短期投资比较
长期投资和短期投资都是一种理念,无所谓对错,其不同点主要有以下几个方面:
1.与投资者所持资金的性质与期限相匹配。一个长久期的资金,如养老金或寿险资金,与长期投资理念相适应。因为其负债期限长达20年-30年,短期市场波动只是漫长投资期中的小扰动。而短久期的资金,如常说的游资或短期理财产品,则只能采用短期投资的理念,力求精准抓住市场短期波动的机会。
2.投资的逻辑不同。长期投资者注重中长期基本面因素,深入研究经济所处周期下各类资产的风险收益特征及相关性,行业和企业所处成长周期,长期利率走势等因素,并据此开展投资。而短期投资者则更关注当期的政策、估值和市场情绪。
3.承担的风险不同。这两种理念指导下的投资,将面临不同的风险。以股票为例,美国股票市场长期的波动率水平为20%左右,而短期的波动率则存在很大不确定性,可能远远超过20%。长期投资者由于跨周期的特征能够忽略短期波动风险,在承受长期波动率风险基础上获取长期稳定回报。而短期投资者则只能完全暴露在不确定风险的市场中,其获利的概率也会大打折扣。
4.获取收益的手段不同。投资收益主要来源于三个方面:资产配置、择时和选股。Brinson等(1991年)指出长期看资产配置解释了90%以上组合收益波动,而仅有不到10%的组合收益波动由择时和证券选择来解释,因此长期投资者会将主要精力投入到资产配置中。而短期投资者更注重择时和选股,希望通过对市场短期的判断进行低买高卖,获利了结。
综上所述,长期投资理念因其可把握的信息更加可靠,承担的风险相对稳定,通过科学的资产配置,获得成功的概率更高。
长期投资在中国
目前中国市场中,持长期投资理念的机构投资者少之又少。究其原因有以下几点:
1.从投资环境来讲,目前中国的资本市场还不够完善。一个规模较大的机构投资者所投资的市场需要有一定的深度和广度,有了深度,投资者才可以设计出更多的精细化产品进行投资,有了广度,投资者才能在不同资产类别中做到分散化。此外,市场的规范化也非常重要,一个缺乏规范的市场会让投资者承担不必要的非系统性风险,也恶化了长期投资的生存土壤。
2.从投资文化来讲,急功近利的思想盛行。在一个高速增长的经济体中,多数投资者追求“快赚钱、赚快钱”的目标,虽然屡战屡败,却依然屡败屡战,这从中国股市高换手率的指标可见一斑。而奉行长期投资的“稳赚钱、赚稳钱”的目标却无情遭到摒弃。
3.从资金性质来讲,真正能投资的长期资金还比较少。大量的养老金还只能投资银行存款和国债,住房公积金等长期资金也只能躺在银行里赚取少量利息,即使能投资股票市场的寿险和年金也被设定了很低的配置上限。管制的原因来自于风险控制,担心这些资金进入股市以后出现亏损,殊不知最大的风险其实是投资不足,不能保值的风险。
4.从投资运作来讲,长期资金往往进行短期投资。一是投资机构高层缺乏稳定性,导致长期投资文化很难传承,投资的视野和期限会局限于任期内,继任者的风格也会对投资理念产生影响。二是短期的业绩考核,使得投资必须关注短期的投资收益。绝大多数的机构投资者都有年度的考核目标和业绩排名压力,这都导致长期投资理念很难得到落实。那种兼顾长短期收益的目标使命,更会让投资团队不知所措,漏洞百出,也会让所管理的资产陷入失控的风险中。
正因如此,我们可以看到在中国股票市场出现了太多的趋势投资者,他们在股市左侧下跌中杀跌,在右侧上升中追涨。这或许就是中国股市熊长牛短的重要原因,也是股市波动性风险高居不下的行为金融解释。
如何做合格的长期投资者
打铁还须自身硬,机构投资者只有秉承长期投资理念,不断完善自身,才能在投资的长跑中胜出。
1.明确长期资金性质,树立长期投资理念。无论是自有资金还是受托资金,机构投资者都要认真分析所管理资金的属性,计算资金的久期,这是明确投资目标和风险政策的前提。如果经过分析,所管理的资金确实是长期资金,就应该说服董事会或者委托人坚持长期投资的理念。对于机构投资者,长期投资既是一种理念,也是一种策略,应贯穿于投资的全过程。从资产配置、组合构建、风险管理和绩效评估都应该着眼于长期。
2.完善治理结构,保证长期投资理念的坚持。当明确了长期投资理念之后,人和制度就成了理念得以贯彻的关键。投资是脑力密集型的工作,因此投资团队的稳定尤其是管理层的稳定,对坚持长期投资理念起到了至关重要的作用。这方面成功的案例有大卫・史文森管理的耶鲁捐赠基金和巴菲特管理的伯克希尔・哈撒韦公司,正是他们长时间践行长期投资理念,才使得所管理的资金获得了傲人的业绩。此外,还有投资运作的制度,将理念固化到规范和流程中,以保证人员发生变动时投资得以顺利进行。
3.明确长期投资目标和风险政策,是长期投资的指引。在明确了长期资金属性之后,需要研究制定资金长期投资目标和风险政策,这些又是资产配置的基础。有了长期目标的指引和风险政策的约束,长期投资理念才能走上正确的道路。投资目标像一座灯塔,机构投资者所有的投资行为都应该服从于这一目标,向目标靠近。很多养老金将投资目标设定为战胜通货膨胀率,以保证购买力。保险公司的投资目标设定为战胜精算收益率,以保证覆盖资金成本。风险政策像通往灯塔的航道,船只有在这个航道里才能安全行驶,脱离航道则有触礁的风险。投资要在风险的约束下,才能达到投资目标。此外,还要注意投资目标和风险政策的协调性,即投资目标的高低要与风险政策的宽严相一致。
论文来源:《财经·年刊》 2014年01期
转载注明来源:https://m.xzbu.com/3/view-8444428.htm
金融市场上的机构投资者是指哪些?
机构投资者是大家常常听说的一个名词,但实际是指哪些机构,很多人其实都理解的并不全面。机构投资者是相对于个人投资者的一个概念。
机构投资者出现的背景在各个国家证券市场发展初期,市场参与者主要是个人投资者,即以自然人身份从事有价证券买卖的投资者。二十世纪70年代,西方各国证券市场出现了证券投资机构化的趋势。有关统计数据表明,机构投资者市场份额70年代为30%,90年代初已发展到70%,机构投资者已成为证券市场的主要力量。
在中国,与个人投资者相比,机构投资者所占比重仍然偏小。1997年底,中国证券市场机构投资者开户数占总开户数比例不到1%。为了改变这种投资者结构失衡的状况,中国正采取措施,在完善立法的前提下,逐步培育和规范发展机构投资者,发挥证券投资基金支撑市场和稳定市场的作用,促进证券市场健康持续稳定的发展。1997年11月14日,国务院证券委员会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。1998年上半年,开元、金泰、兴华、安信四家证券投资基金相继公开发行上市。中国机构投资者建设开始起步。
机构投资者的定义在证券市场上,凡是出资购买股票、债券等有价证券的个人或机构,统称为证券投资者。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。
在西方国家,以有价证券投资收益为其重要收入来源的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等,一般称为机构投资者。其中最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。
在中国,机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构,机构投资者主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构,符合国家有关政策法规的投资管理基金等。如保险公司、养老基金和公募基金、私募基金、证券公司、银行等。
机构投资者的特点机构投资者与个人投资者相比,具有以下几个特点:
(1)投资管理专业化。
在投资决策运作、信息搜集分析、 上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门,由证券投资专家进行管理。
(2)投资结构组合化。
为了尽可能降低风险,机构投资者在投资过程中会进行合理投资组合。机构投资者庞大的资金、专业化的管理和多方位的市场研究,也为建立有效的投资组合提供了可能。个人投资者由于自身的条件所限,难以进行投资组合,相对来说,承担的风险也较高。
(3)投资行为规范化。
机构投资者是一个具有独立法人地位的经济实体,投资行为受到多方面的监管,相对来说,也就较为规范。一方面,为了保证证券交易的“公开、公平、公正”原则,维护社会稳定,保障资金安全,国家和政府制定了一系列的法律、法规来规范和监督机构投资者的投资行为。另一方面,投资机构本身通过自律管理,从各个方面规范自己的投资行为,保护客户的利益,维护自己在社会上的信誉。
机构投资者案例以中国A股市场中,机构投资者最集中的贵州茅台(600519.sh)为例,截至2019年12月31日,茅台前十大股东中有8个机构投资者。详见图表。
综合上述,机构投资者在国外主要指证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等,在中国主要是保险公司、养老基金和公募基金、私募基金、证券公司、银行等。
机构投资者占比什么意思?
机构投资者占比是指机构投资者在该公司所拥有的股票比例。
机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构,主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。
在中国,机构投资者主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构,符合国家有关政策法规的投资管理基金等。
如何辨别一支基金是否是机构投资者为主?
每支个股或基金,F10里面都有前10名股东结构,那里可以正常渠道查阅
机构投资者和散户比例是怎么变化的?
作为散户,T+0操作完全是一种被动的T+0操作方式,因为个股的波动是自己无法掌控的,但T+0操作本身却是一种主动出击的思路,这种大局和局部的关系需要注意。从操作思路上讲这两种交易操作都属于被动型策略,即炒股者自己不主动出击,等待市场价格波动来决定盈亏命运。
实际上,大盘熊市调整中投资者如果深度被套,又不愿意止损离场,为了尽量减少亏损、摊低买入总成本尽可能早日解套,还有第三种操作对策,即利用下跌调整市道里的分时图指标严重超买顶背离做“T+0”摊低买入总成本,这是一种炒股者主动出击、寻求短暂战机的主动型策略。
笔者于01年入市,历经了股市的风风雨雨,大起大落。拥有自己的一套盈利战法,可以做到短线操作的高胜率,积小胜为大胜。曾获得上海选股冠军达人,后又担任新浪财经投资顾问。每天在【微信:543257439】中讲解选牛股思路,学会的人都选出不少牛股,也是抓住了不菲的收益。
笔者每天坚持讲解选牛股的思路,目前已经有很多粉丝都已经学会,近期都抓住了不少短线牛股。如果你也是操作短线的新股民,希望你耐心看完之前选的牛股。就比如:
万方发展(000638)是在底部选出,当时股价在底部出现反转十字星,主力进场,是绝佳的布局机会,笔者果断选出来讲解。讲解后该股连续涨停,截止目前累计上涨75%。很多及时看到我直播讲解的粉丝都抓到75个点收益,恭喜能够把握到这一波利润的人。
第二只光阳股份(002708)也是笔者根据选股法在6号选出,6号底部吸筹,主力资金大幅流入,即将爆发,所以笔者及时选出讲解。截止目前累计大涨42%,看到的粉丝朋友轻松收获42个点,恭喜当时看到直播后把握到利润的股友。
笔者对选出底部启动的爆发股非常擅长,此类短线股,赚钱速度快,拉升力度大,今天在笔者也是同样选出了一只有望从底部爆发的短线股,看下图:
上图该股走势:前期经过断崖式下跌后,近期出现了主力底部洗盘。本周股价突破上方压力,上行空间打开,短期有望强势爆发。至于该股具体走势与分析,笔者会在选股文章持续跟踪讲解。
另外随着行情走强,11月的机会真的很多。笔者在定期追踪的几只类似华控赛格的股...票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去查...看。最后如果手中有个..股..被套,不知道如何解..套,买..卖点把..握不好的朋友,都可以与笔者【微信:543257439】取得..联...系,必当鼎力..相助!
当散户投资者恐慌时?
散户恐慌了,怕再跌!机构呢?恐怕也如此吧!不过仅仅是恐慌,要知道中国股市中不论股民本金大小如果只是恐慌那说明熊市运作尚未完成目的,恐慌后面绝望再进入麻木才是熊市目的所在,因恐慌和绝望尚有反击之力,麻木了不会动了,也没有争买那时筹码了!哈,对吧!哈,什么别人恐惧我贪婪在中国股市中是狗屁话!而且是放的洋屁,可有些中国精英视为珍宝,收为上品不断续放!别人几百亿投资放上几年,咱散户多少呢?也放上几年十几年?不信?试试看,你现在买买看,用价值,估值,业绩去选股买!哈,保证你套在半山腰,二年也别想解套!看看这些机构的经理组成吧!有多少老人?全是半知人,有几个经历数次牛熊周期的,全是读洋书,看看过去图标,划几条线,画几个弧就耒断定股市了!喊口号式的操作法!老实讲中国股市必须有经历的才有话言权!吃过苦,受过罪才知怎去应对!为啥机构老人那么少呢?要认清中国股市就很难,被淘汰了,顺从股市走更困难,又一次被逐出!大多走了!看看现在那批精英说股市像唱山歌一样,什么嗓子拉起耒就唱,不管好听难听走不走调叫就是了!真叫人受够了!
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- 机构投资者,股市当中的机构投资者和散户的区别是什么?
- 机构投资者的投资管理是怎样的?
- 金融市场上的机构投资者是指哪些?
- 机构投资者占比什么意思?
- 如何辨别一支基金是否是机构投资者为主?
- 机构投资者和散户比例是怎么变化的?
- 当散户投资者恐慌时?
机构投资者,股市当中的机构投资者和散户的区别是什么?
所有类型的投资者都不相同,被视为机构投资者的投资者与被视为非机构或散户投资者的投资者之间存在许多差异。了解差异是值得的。如果您正在考虑投资某类股票或共同基金,而该类股票已在金融媒体上公开刊登,则很有可能您没有资格成为机构投资者。实际上,如果您甚至想知道机构投资者是什么,那么您可能就不是机构投资者。让我们借此机会阐述一些差异。
重要要点
机构投资者是指以足够数量的证券进行交易以使其有资格获得优惠待遇和较低费用的个人或组织。
散户投资者是通过经纪公司或像养老金帐户买卖证券的个人或非专业投资者。
机构投资者不使用自己的钱,而是代表他人投资他人的钱。
散户投资者通常是在经纪或退休帐户中为自己投资。
机构投资者
机构投资者是大人物,大象。他们是养老基金,共同基金,基金经理,保险公司,投资银行,商业信托,捐赠基金,对冲基金以及一些私募股权投资者。机构投资者约占纽约证券交易所总交易量的四分之三。他们会大量交易股票,并对股市的走势产生巨大影响。由于他们被认为是经验丰富的老练投资者,因此知识渊博,因此进行未经教育的投资的可能性较小,因此,机构投资者所受的证券交易委员会(SEC)对您的日常投资者的保护性法规较少。
机构投资者使用的钱实际上并不是机构自己拥有的钱。机构投资者通常为他人投资。如果您有工作中的退休金计划,共同基金或任何种类的保险,那么您实际上会从机构投资者的专业知识中受益。
由于规模庞大,机构投资者通常可以就其投资商定更高的费用。他们还具有获得普通投资者无法获得的投资的能力,例如具有大量最低买入的投资机会。
零售或非机构投资者
顾名思义,散户或非机构投资者是指非机构投资者的任何投资者。几乎每个通过经纪人,银行,房地产经纪人等买卖债务,股权或其他投资的人。这些人不是在代表他人进行投资,而是在管理自己的资金。非机构投资者通常受个人目标的驱动,例如计划退休,为子女的教育储蓄或为大笔交易筹集资金。
由于购买力较小,散户投资者通常必须为其交易支付较高的费用,以及营销,佣金和其他相关费用。顾名思义,SEC认为散户投资者不老练,他们得到了一定的保护,并被禁止进行某些风险,复杂的投资。
机构投资者的投资管理是怎样的?
秉承长期投资理念的机构投资者是资本市场的稳定器,随着这类机构数量的增长,资本市场会越来越成熟
作为机构投资者,首先要对自己有清晰的认识,准确的定位,这是一切投资运作的起点。之后才能据此采取相应的理念和策略,才不至于在投资的道路上越走越偏
作为机构投资者,首先要对自己有清晰的认识,准确的定位,这是一切投资运作的起点。之后才能据此采取相应的理念和策略,才不至于在投资的道路上越走越偏,才能避免资金性质与理念的错配。
长期投资与短期投资比较
长期投资和短期投资都是一种理念,无所谓对错,其不同点主要有以下几个方面:
1.与投资者所持资金的性质与期限相匹配。一个长久期的资金,如养老金或寿险资金,与长期投资理念相适应。因为其负债期限长达20年-30年,短期市场波动只是漫长投资期中的小扰动。而短久期的资金,如常说的游资或短期理财产品,则只能采用短期投资的理念,力求精准抓住市场短期波动的机会。
2.投资的逻辑不同。长期投资者注重中长期基本面因素,深入研究经济所处周期下各类资产的风险收益特征及相关性,行业和企业所处成长周期,长期利率走势等因素,并据此开展投资。而短期投资者则更关注当期的政策、估值和市场情绪。
3.承担的风险不同。这两种理念指导下的投资,将面临不同的风险。以股票为例,美国股票市场长期的波动率水平为20%左右,而短期的波动率则存在很大不确定性,可能远远超过20%。长期投资者由于跨周期的特征能够忽略短期波动风险,在承受长期波动率风险基础上获取长期稳定回报。而短期投资者则只能完全暴露在不确定风险的市场中,其获利的概率也会大打折扣。
4.获取收益的手段不同。投资收益主要来源于三个方面:资产配置、择时和选股。Brinson等(1991年)指出长期看资产配置解释了90%以上组合收益波动,而仅有不到10%的组合收益波动由择时和证券选择来解释,因此长期投资者会将主要精力投入到资产配置中。而短期投资者更注重择时和选股,希望通过对市场短期的判断进行低买高卖,获利了结。
综上所述,长期投资理念因其可把握的信息更加可靠,承担的风险相对稳定,通过科学的资产配置,获得成功的概率更高。
长期投资在中国
目前中国市场中,持长期投资理念的机构投资者少之又少。究其原因有以下几点:
1.从投资环境来讲,目前中国的资本市场还不够完善。一个规模较大的机构投资者所投资的市场需要有一定的深度和广度,有了深度,投资者才可以设计出更多的精细化产品进行投资,有了广度,投资者才能在不同资产类别中做到分散化。此外,市场的规范化也非常重要,一个缺乏规范的市场会让投资者承担不必要的非系统性风险,也恶化了长期投资的生存土壤。
2.从投资文化来讲,急功近利的思想盛行。在一个高速增长的经济体中,多数投资者追求“快赚钱、赚快钱”的目标,虽然屡战屡败,却依然屡败屡战,这从中国股市高换手率的指标可见一斑。而奉行长期投资的“稳赚钱、赚稳钱”的目标却无情遭到摒弃。
3.从资金性质来讲,真正能投资的长期资金还比较少。大量的养老金还只能投资银行存款和国债,住房公积金等长期资金也只能躺在银行里赚取少量利息,即使能投资股票市场的寿险和年金也被设定了很低的配置上限。管制的原因来自于风险控制,担心这些资金进入股市以后出现亏损,殊不知最大的风险其实是投资不足,不能保值的风险。
4.从投资运作来讲,长期资金往往进行短期投资。一是投资机构高层缺乏稳定性,导致长期投资文化很难传承,投资的视野和期限会局限于任期内,继任者的风格也会对投资理念产生影响。二是短期的业绩考核,使得投资必须关注短期的投资收益。绝大多数的机构投资者都有年度的考核目标和业绩排名压力,这都导致长期投资理念很难得到落实。那种兼顾长短期收益的目标使命,更会让投资团队不知所措,漏洞百出,也会让所管理的资产陷入失控的风险中。
正因如此,我们可以看到在中国股票市场出现了太多的趋势投资者,他们在股市左侧下跌中杀跌,在右侧上升中追涨。这或许就是中国股市熊长牛短的重要原因,也是股市波动性风险高居不下的行为金融解释。
如何做合格的长期投资者
打铁还须自身硬,机构投资者只有秉承长期投资理念,不断完善自身,才能在投资的长跑中胜出。
1.明确长期资金性质,树立长期投资理念。无论是自有资金还是受托资金,机构投资者都要认真分析所管理资金的属性,计算资金的久期,这是明确投资目标和风险政策的前提。如果经过分析,所管理的资金确实是长期资金,就应该说服董事会或者委托人坚持长期投资的理念。对于机构投资者,长期投资既是一种理念,也是一种策略,应贯穿于投资的全过程。从资产配置、组合构建、风险管理和绩效评估都应该着眼于长期。
2.完善治理结构,保证长期投资理念的坚持。当明确了长期投资理念之后,人和制度就成了理念得以贯彻的关键。投资是脑力密集型的工作,因此投资团队的稳定尤其是管理层的稳定,对坚持长期投资理念起到了至关重要的作用。这方面成功的案例有大卫・史文森管理的耶鲁捐赠基金和巴菲特管理的伯克希尔・哈撒韦公司,正是他们长时间践行长期投资理念,才使得所管理的资金获得了傲人的业绩。此外,还有投资运作的制度,将理念固化到规范和流程中,以保证人员发生变动时投资得以顺利进行。
3.明确长期投资目标和风险政策,是长期投资的指引。在明确了长期资金属性之后,需要研究制定资金长期投资目标和风险政策,这些又是资产配置的基础。有了长期目标的指引和风险政策的约束,长期投资理念才能走上正确的道路。投资目标像一座灯塔,机构投资者所有的投资行为都应该服从于这一目标,向目标靠近。很多养老金将投资目标设定为战胜通货膨胀率,以保证购买力。保险公司的投资目标设定为战胜精算收益率,以保证覆盖资金成本。风险政策像通往灯塔的航道,船只有在这个航道里才能安全行驶,脱离航道则有触礁的风险。投资要在风险的约束下,才能达到投资目标。此外,还要注意投资目标和风险政策的协调性,即投资目标的高低要与风险政策的宽严相一致。
论文来源:《财经·年刊》 2014年01期
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金融市场上的机构投资者是指哪些?
机构投资者是大家常常听说的一个名词,但实际是指哪些机构,很多人其实都理解的并不全面。机构投资者是相对于个人投资者的一个概念。
机构投资者出现的背景
在各个国家证券市场发展初期,市场参与者主要是个人投资者,即以自然人身份从事有价证券买卖的投资者。二十世纪70年代,西方各国证券市场出现了证券投资机构化的趋势。有关统计数据表明,机构投资者市场份额70年代为30%,90年代初已发展到70%,机构投资者已成为证券市场的主要力量。
在中国,与个人投资者相比,机构投资者所占比重仍然偏小。1997年底,中国证券市场机构投资者开户数占总开户数比例不到1%。为了改变这种投资者结构失衡的状况,中国正采取措施,在完善立法的前提下,逐步培育和规范发展机构投资者,发挥证券投资基金支撑市场和稳定市场的作用,促进证券市场健康持续稳定的发展。1997年11月14日,国务院证券委员会颁布了《证券投资基金管理暂行办法》。1998年上半年,开元、金泰、兴华、安信四家证券投资基金相继公开发行上市。中国机构投资者建设开始起步。
机构投资者的定义
在证券市场上,凡是出资购买股票、债券等有价证券的个人或机构,统称为证券投资者。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。
在西方国家,以有价证券投资收益为其重要收入来源的证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等,一般称为机构投资者。其中最典型的机构投资者是专门从事有价证券投资的共同基金。
在中国,机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构,机构投资者主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构,符合国家有关政策法规的投资管理基金等。如保险公司、养老基金和公募基金、私募基金、证券公司、银行等。
机构投资者的特点
机构投资者与个人投资者相比,具有以下几个特点:
(1)投资管理专业化。
在投资决策运作、信息搜集分析、 上市公司研究、投资理财方式等方面都配备有专门部门,由证券投资专家进行管理。
(2)投资结构组合化。
为了尽可能降低风险,机构投资者在投资过程中会进行合理投资组合。机构投资者庞大的资金、专业化的管理和多方位的市场研究,也为建立有效的投资组合提供了可能。个人投资者由于自身的条件所限,难以进行投资组合,相对来说,承担的风险也较高。
(3)投资行为规范化。
机构投资者是一个具有独立法人地位的经济实体,投资行为受到多方面的监管,相对来说,也就较为规范。一方面,为了保证证券交易的“公开、公平、公正”原则,维护社会稳定,保障资金安全,国家和政府制定了一系列的法律、法规来规范和监督机构投资者的投资行为。另一方面,投资机构本身通过自律管理,从各个方面规范自己的投资行为,保护客户的利益,维护自己在社会上的信誉。
机构投资者案例
以中国A股市场中,机构投资者最集中的贵州茅台(600519.sh)为例,截至2019年12月31日,茅台前十大股东中有8个机构投资者。详见图表。
综合上述,机构投资者在国外主要指证券公司、投资公司、保险公司、各种福利基金、养老基金及金融财团等,在中国主要是保险公司、养老基金和公募基金、私募基金、证券公司、银行等。
机构投资者占比什么意思?
机构投资者占比是指机构投资者在该公司所拥有的股票比例。
机构投资者是指在金融市场从事证券投资的法人机构,主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等。机构投资者从广义上讲是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。
在中国,机构投资者主要是具有证券自营业务资格的证券经营机构,符合国家有关政策法规的投资管理基金等。
如何辨别一支基金是否是机构投资者为主?
每支个股或基金,F10里面都有前10名股东结构,那里可以正常渠道查阅
机构投资者和散户比例是怎么变化的?
作为散户,T+0操作完全是一种被动的T+0操作方式,因为个股的波动是自己无法掌控的,但T+0操作本身却是一种主动出击的思路,这种大局和局部的关系需要注意。从操作思路上讲这两种交易操作都属于被动型策略,即炒股者自己不主动出击,等待市场价格波动来决定盈亏命运。
实际上,大盘熊市调整中投资者如果深度被套,又不愿意止损离场,为了尽量减少亏损、摊低买入总成本尽可能早日解套,还有第三种操作对策,即利用下跌调整市道里的分时图指标严重超买顶背离做“T+0”摊低买入总成本,这是一种炒股者主动出击、寻求短暂战机的主动型策略。
笔者于01年入市,历经了股市的风风雨雨,大起大落。拥有自己的一套盈利战法,可以做到短线操作的高胜率,积小胜为大胜。曾获得上海选股冠军达人,后又担任新浪财经投资顾问。每天在【微信:543257439】中讲解选牛股思路,学会的人都选出不少牛股,也是抓住了不菲的收益。
笔者每天坚持讲解选牛股的思路,目前已经有很多粉丝都已经学会,近期都抓住了不少短线牛股。如果你也是操作短线的新股民,希望你耐心看完之前选的牛股。就比如:
万方发展(000638)是在底部选出,当时股价在底部出现反转十字星,主力进场,是绝佳的布局机会,笔者果断选出来讲解。讲解后该股连续涨停,截止目前累计上涨75%。很多及时看到我直播讲解的粉丝都抓到75个点收益,恭喜能够把握到这一波利润的人。
第二只光阳股份(002708)也是笔者根据选股法在6号选出,6号底部吸筹,主力资金大幅流入,即将爆发,所以笔者及时选出讲解。截止目前累计大涨42%,看到的粉丝朋友轻松收获42个点,恭喜当时看到直播后把握到利润的股友。
笔者对选出底部启动的爆发股非常擅长,此类短线股,赚钱速度快,拉升力度大,今天在笔者也是同样选出了一只有望从底部爆发的短线股,看下图:
上图该股走势:前期经过断崖式下跌后,近期出现了主力底部洗盘。本周股价突破上方压力,上行空间打开,短期有望强势爆发。至于该股具体走势与分析,笔者会在选股文章持续跟踪讲解。
另外随着行情走强,11月的机会真的很多。笔者在定期追踪的几只类似华控赛格的股...票已经选出来,有兴趣的朋友,可以自行去查...看。最后如果手中有个..股..被套,不知道如何解..套,买..卖点把..握不好的朋友,都可以与笔者【微信:543257439】取得..联...系,必当鼎力..相助!
当散户投资者恐慌时?
散户恐慌了,怕再跌!机构呢?恐怕也如此吧!不过仅仅是恐慌,要知道中国股市中不论股民本金大小如果只是恐慌那说明熊市运作尚未完成目的,恐慌后面绝望再进入麻木才是熊市目的所在,因恐慌和绝望尚有反击之力,麻木了不会动了,也没有争买那时筹码了!哈,对吧!哈,什么别人恐惧我贪婪在中国股市中是狗屁话!而且是放的洋屁,可有些中国精英视为珍宝,收为上品不断续放!别人几百亿投资放上几年,咱散户多少呢?也放上几年十几年?不信?试试看,你现在买买看,用价值,估值,业绩去选股买!哈,保证你套在半山腰,二年也别想解套!看看这些机构的经理组成吧!有多少老人?全是半知人,有几个经历数次牛熊周期的,全是读洋书,看看过去图标,划几条线,画几个弧就耒断定股市了!喊口号式的操作法!老实讲中国股市必须有经历的才有话言权!吃过苦,受过罪才知怎去应对!为啥机构老人那么少呢?要认清中国股市就很难,被淘汰了,顺从股市走更困难,又一次被逐出!大多走了!看看现在那批精英说股市像唱山歌一样,什么嗓子拉起耒就唱,不管好听难听走不走调叫就是了!真叫人受够了!
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