什么是金融危机(你认为2008年金融危机爆发的根本原因是什么)
专栏
2024-02-22 08:54
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目录- 什么是金融危机，你认为2008年金融危机爆发的根本原因是什么？
- 什么叫做金融危机？
- 金融危机具体的特征是什么啊？
- 为什么不起眼的金融风险最后会演变成金融危机呢？
- 金融危机和次贷危机有什么关系？
- 2015金融危机爆发原因？
- 金融危机是什么意思？
什么是金融危机，你认为2008年金融危机爆发的根本原因是什么？
金融危机主要是由金融业的放松管制引起的 ，这使得银行可以用衍生品进行对冲基金交易 。然后，银行要求提供更多抵押贷款，以支持这些衍生品的盈利销售。他们创造了只付利息的贷款，次级抵押贷款人可以负担得起。
2004年，美联储提高了美国基金利率，就在这些新抵押贷款的利率重新设定之时。由于供应大过需求，房价于2007年开始下跌。这种情况难住了房主，他们还不起房贷，但买得起房。当衍生品的价值崩溃时，银行停止相互放贷，就这样导致大衰退的金融危机 。
放松管制
1999年，《格拉姆/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg里奇/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg布莱利法案》（又称《金融服务现代化法案》）废除了1933 年 的《格拉斯/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg斯蒂格尔法案》，废除该法案允许银行使用存款来投资衍生品。银行游说者说，他们需要这种改变才能与外国公司竞争，他们承诺只投资低风险证券来保护他们的客户。
次年，《商品期货现代化法》将信贷违约掉期和其他衍生产品从法规中豁免。这项美国立法推翻了以前禁止赌博的州法律，它特别豁免了能源衍生品的交易。
谁撰写并主张通过这两项法案？德克萨斯州参议员，银行，住房和城市事务参议院委员会主席。他听了安然能源公司的说客。他的妻子曾担任安然（Enron）董事会成员，此前他曾担任商品期货交易委员会主席。安然是格雷姆参议员竞选活动的主要贡献者。美联储主席艾伦·格林斯潘和前 财政部长 拉里·萨默斯 也游说该法案通过。
安然希望通过其在线期货交易所从事衍生品交易。安然认为，外国衍生品交易所给海外公司带来不公平的竞争优势。
大银行拥有利用这些复杂衍生工具的能力，可以使其变得复杂。金融产品最复杂的银行赚钱是最多。这使他们能够购买规模较小，更安全的银行。到2008年，这些大型银行中的许多就会变得 规模巨大而无法倒闭。
证券化
证券化如何运作？首先，对冲基金和其他基金出售抵押支持证券，抵押债务和其他衍生工具。抵押支持证券是一种金融产品，其价格基于用于抵押的抵押的价值 。从银行获得抵押贷款后，它将抵押贷款出售给二级市场上的对冲基金 。
然后，对冲基金将你的抵押贷款与许多其他类似的抵押贷款捆绑在一起。他们使用计算机模型基于几个因素来找出该捆绑包的价值。其中包括每月付款，所欠的总额，你还款的可能性以及未来的房价。然后，对冲基金将抵押贷款支持的证券出售给投资者。
由于银行出售了你的抵押贷款，因此可以用收到的钱来提供新的贷款。它可能仍会收取您的还款，但会将其发送给对冲基金，后者再将其发送给其投资者。当然，每个人都在努力工作还贷款，这是他们如此受欢迎的原因之一。对于银行和对冲基金来说，这基本上是无风险的。
投资者承担了所有违约风险，但他们并不担心这种风险，因为他们拥有称为信用违约掉期的保险 。 这些产品是由美国国际集团等可靠的保险公司出售的 。由于有了这项保险，投资者抢购了衍生产品。随着时间的流逝，每个人都拥有它们，包括 养老基金，大型银行，对冲基金，甚至还有个人投资者。一些最大的所有者是 贝尔斯登，花旗银行和雷曼兄弟。
由房地产 和保险结合起来的衍生产品 非常有利可图。随着对这些衍生工具需求的增长，银行对越来越多的抵押贷款支持证券的需求也增加了。为了满足这一需求，银行和抵押贷款经纪人向几乎任何人提供住房贷款。
银行之所以提供次级抵押贷款，是因为它们从衍生品中赚了很多钱，而不是贷款本身。
次级抵押贷款的增长
1989年，《 金融机构改革，恢复和执行法》 增加了对《 社区再投资法》的执行。该法案旨在消除贫困社区的银行“ 重新编排 ”。 这种做法促成了1970年代美国贫民窟的发展。监管机构现在对银行“绿化”社区的程度进行公开排名。 房利美和房地美 向银行保证，他们将把这些次级贷款证券化。那就是“拉”因素补充了CRA的“推”因素。
美联储提高次贷利率
在2001年衰退中遭受重创的银行欢迎新的衍生产品。2001年12月，美联储主席格林斯潘将联邦基金利率降低至1.75％。 美联储在2002年11月再次将其降低至1.25％。
这也降低了浮动 利率抵押贷款的利率。付款便宜些，因为它们的利率是基于短期国库券收益率的，而短期国库券的收益率是基于联邦基金的利率。但是，这降低了基于贷款利率的银行收入。
许多无力负担常规抵押贷款的房主很高兴获得这些仅利息贷款的批准 。结果，在2001年至2007 年之间，次级抵押贷款的百分比从所有抵押贷款的6％增至14％翻了一倍以上.14抵押 贷款支持证券的建立和二级市场帮助结束了2001年的衰退。
它还 在2005年造成 房地产资产泡沫，抵押贷款需求推动了住房需求，房屋建筑商试图满足住房需求 。有了这样便宜的贷款，随着价格持续上涨，许多人进入房产交易市场来作为投资。
许多拥有浮动利率贷款的人没有意识到利率会在三到五年内变化，2004年，美联储开始加息。到年底，美国基金利率为2.25％。到2005年底，这一比例为4.25％。到2006年6月，这一比率为5.25％。房主遭受了他们负担不起的还贷打击。这些利率的上涨速度远远超过 过去美国基金利率。
2005年，房屋建筑商终于赶上了需求。当供应超过需求时，房价开始下跌。新房价格从2007年3月的峰值262,600美元下降22％至2010年 10月的204,200美元。 房价下跌意味着抵押贷款持有人无法卖出足够的住房来偿还未还清的贷款。对于这些新房主而言，美联储加息的时机已经到来。他们负担不起抵押贷款的增加。房地产市场 泡沫破灭。这在2007年造成了银行危机，并在2008年蔓延至华尔街。
最后
金融业的放松管制是2008年金融崩溃的主要原因。它允许由廉价的、肆意发行的抵押贷款支持的衍生品进行投机，即使那些信誉欠佳的抵押贷款人也可以这样操作。
房地产价格上涨和抵押贷款便利吸引了很多人使用住房贷款，这造成了房地产市场泡沫。当美联储在2004年提高利率时，随之而来的抵押贷款支付的增加挤压了房屋借款人的支付能力。
由于房屋贷款与对冲基金，衍生品和信用违约掉期息息相关，因此房地产业的惨烈崩溃也使美国金融业陷于瘫痪。凭借其全球影响力，美国银行业也几乎将世界上大多数金融体系推向崩溃。为了防止这种情况，美国政府被迫对以前被称为“巨大而不会倒闭”的金融机构实施庞大的纾困计划。
2008年的金融危机与1929年的股市崩盘有相似之处，两者都涉及投机、宽松的信贷以及资产市场的过多债务。
什么叫做金融危机？
金融危机是指由于金融市场出现异常波动，导致经济系统出现深层次的危机和风险的一种情况。通常表现为股市大幅下跌、银行系统崩溃、货币贬值、通货膨胀、失业率增加等现象。
金融危机主要由市场风险、信用风险、操作风险等因素产生，同时也受到政治、经济和社会等多种因素的影响。金融危机对整个经济和社会都会带来严重的影响，包括对财政、资源、就业和生活品质的影响。历史上的金融危机案例有许多，如1929年的美国股灾、2008年的次贷危机等，这些事件对全球经济产生了深远的影响。
金融危机具体的特征是什么啊？
金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
金融危机是指金融资产、金融机构、金融市场的危机。由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。
为什么不起眼的金融风险最后会演变成金融危机呢？
感谢邀请，中国有句话叫做“千里之堤，溃于蚁穴”，者句话就说明了小事是大祸的根源，一些不起眼的事情，往往最后会发展成重大的灾难。
近几年来，随着全球金融创新的不断推进，新型的金融衍生品越来越多，其中的杠杆比例也越来越大，这些风险如果不断的累积，当达到一定的程度时，就会引发金融危机，2008年的金融危机不就是由于美国的次贷危机引发的吗？还要著名的巴林银行事件，不都是一些看似很小的事件不断的发酵形成的吗？美国的布雷顿森林不也是这样解体的吗？为了增加大家对这些事件的认识，下面和大家分享一下这些案例。
首先说说比较近的美国次贷危机
美国次贷危机（subprime crisis）也称次级抵押贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年(丙戌年)春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
次级贷是指一些贷款机构向信用较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款不同，次级贷对还款人的信用记录和还款能力要求不高，贷款利率也比一般的抵押贷款高很多，那些信用记录不好或者偿还能力较弱的人会申请次级贷款来购买住房。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。对于美国金融危机的发生，一般看法都认为，这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的，华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。美国新自由主义经济政策开始于上世纪80年代初期，其背景是70年代的经济滞胀危机，内容主要包括：减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。一、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。自由主义经济学理论历来重视通过消费促进生产和经济发展。亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和目的”。熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式“导源于一种以城市享乐生活为特征的高度世俗化”，也就是说，他们认为奢侈消费在表面上促进了生产。二、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国老百姓超前消费，另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。据统计，在扣除通货膨胀因素以后，美国的平均小时工资仅仅与35年前持平，而一名30多岁男人的收入则比30年前同样年纪的人，低了12%。经济发展的成果更多的流入到富人的腰包，统计表明，这几十年来美国贫富收入差距不断扩大。美国经济在快速发展，但收入却不见增长，与80年代初里根政府执政以来的新自由主义政策密切相关。三、金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。新自由主义的一个重要内容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。例如，1982年，美国国会通过《加恩/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg圣杰曼储蓄机构法》，给与储蓄机构与银行相似的业务范围，但却不受美联储的管制。根据该法，储蓄机构可以购买商业票据和公司债券，发放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。另外，美国国会还先后通过了《1987年公平竞争银行法》、《1989年金融机构改革、复兴和实施方案》，以及1999年《金融服务现代化法》等众多立法，彻底废除了1933年《美国银行法》（即格拉斯—斯蒂格尔法）的基本原则，将银行业与证券、保险等投资行业的之间的壁垒消除，从而为金融市场的所谓金融创新、金融投机等打开方便之门。在上述法律改革背景之下，美国华尔街的投机气氛日益浓厚。特别是自90年代末以来，随着利率不断走低，资产证券化和金融衍生产品创新速度不断加快，加上弥漫全社会的奢侈消费文化和对未来繁荣的盲目乐观，为普通民众的借贷超前消费提供了可能。特别是，通过房地产市场只涨不跌的神话，诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷通过按揭手段，借钱涌入住房市场。引起美国次级抵押贷款市场风暴的表面直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机，对全世界很多国家包括中国也造成严重影响。 有学者指出，“技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产”。由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。
再来说说巴林银行事件
原因 1.巴林集团管理层的失职 在考虑新加坡国际金融交易所是否称职时，有一点必须先弄清楚，新加坡国际金融交易所没有管理新加坡巴林期货公司或任何清算会员的事务的责任。新加坡国际金融交易所只是个供清算会员进行交易的交易场所。不过，即使如此，新加坡国际金融交易所还是有机会识别并反映其会员有不正当行为的征兆的。 这种机会曾在1994年末和1995年初出现。当时，新加坡国际金融交易所发现新加坡巴林期货公司的交易中存在若干异常，并向巴林集团提出了一些关于新加坡巴林期货公司的征询。这些原本是可能促成较早发现里森活动的。根据官委清盘人的观点，如果巴林集团的管理层适当检讨并理解新加坡国际金融交易所在致该集团的信中所表述的忧虑，那么倒闭是可能挽回的。官委清盘人认为巴林资产负债管理委员会回复新加坡国际金融交易所第二封信的态度尤其该受到严厉指责，该回信向新加坡国际金融交易所作出许多毫无基础的错误保证。同样，琼斯对新加坡国际金融交易所的两封信的态度，也反映了他对问题掉以轻心到了令人无法接受的程度。我们无法理解，琼期作为新加坡巴林期货公司的财务董事，何以未经独立地详细了解整个事件，就在里森草拟的回复新加坡国际金融交易所征询里森交易活动的复函上签字。 2.松散的内部控制 从巴林破产的整个过程看，无论是各国金融监管机构或国际金融市场都普遍认为，金融机构内部管理是风险控制的核心问题，而巴林的内部控制却是非常松散的。据报载，在2月26日悲剧发生之前，巴林银行的证券投资已暴露出极大的风险性，但竟末引起该行高级管理人员的警惕。1月份第一周，里森持有合约3024份，20天后，即持有合约16852份(短短20天内，合约持有额增长4倍)。到2月中旬，里森持有的合约突破20000份，比在同一市场操作的第二大交易商持有头寸多出8倍。这个信号由于我们所不知道的原因而没有被巴林银行的最高管理当局注意到从而做出应有的反应。总之，巴林很行本身的内部控制制度失灵了，预警系统失效，最终导致了悲剧的发生。巴林破产后不久，该银行高级主管人员称对尼克·里森在新加坡的所为一无所知，因为直到尼克·里森去职的那天，即2月23日星期四，公司的风险报告仍出现交易平衡。但是，据新加坡有关当局说，巴林在1995年2月头18天里给新加坡国际货币交易所汇去1.28亿美元作垫付维持金之用；据《金融时报》报道，英格兰银行行长埃迪·乔治(Eddie George)4月5日对英国公共财政部及内务委员会的国会成员说，巴林在未通知英格兰银行的情况下，擅自给其新加坡分部汇去7.6亿英镑现金。 破产前的巴林运作机构，里森主要是与巴林公司的伦敦总部、东京分部及香港分部交易。而在新加坡的期货交易，仅有少数客户，其中三个为巴林分支，另一个是巴黎国家银行，每笔交易都会经过一家巴林分支，因此，巴林主管完全不知晓里森所作所为是不可能的。里森后来在狱中感慨：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可置信。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的……这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求现金是不对的，但他们却仍旧支付这些钱。”可以说，巴林银行的倒闭不是一人所为，而是一个组织结构漏洞百出的、内部管理失控的机构所致。 3.业务交易部门与行政财务管理部门职责不明 在巴林新加坡分部，尼克·里森本人就是制度。他分管交易和结算，这与让一个小学生给自己改作业、打分没什么区别。这种做法给了里森许多自己做决定的机会。作为总经理，他除了负责交易外，还集以下四种权力于一身：监督行政财务管理人员；签发支票；负责把关与新加坡国际货币交易所交易活动的对账调节；以及负责把关与银行的对账调节。行政财务管理部门保留各种交易记录并负责付款。虽然公司总部对他的职责非常清楚，尚并未采取任何行动，他们生怕因得罪他而失去了这个“星级交易员”。他既负责前台交易又从事行政财务管理，就像一个人既看管仓库又负责收款。由于工作便利，尼克里森的代号为“88888”的误差账号用了1年多，直到1995年2月23日他辞职时才被发现。 伦敦总部也曾想到确定来自新加坡分部的利润是否能够长期持续下去，还派了一个审计组来到新加坡分部。审计组主要依靠里森提供的情况，编制了一个长达四页的报告。他们对公司一般性风险有所了解，在报告中这样写道：“管制有可能被总经理一人取代”，“他负责前台交易及财务管理”，“可能会以集体的名义作交易，并保证按自己的意图去交割和记录”。但是报告接着又说，“鉴于行政财务管理方面缺少有经验的资深骨干，总经理必须积极兼任交易和后勤管理两职，”同时报告还指出，“在巴林新加坡期货部存在着离开交易正常轨道做违反新加坡国际货币交易所规章之事的可能”。审计组对里森的交易策略也非常了解/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg许多交易并非是低风险的套利，而是日经指数的单向高风险投赌，“虽然风险高，却可能有更高的回报”。 4.代客交易部门与自营交易部门划分不清 以一个公司的资本作交易叫做公司自营交易，除此之外，公司还可以代客户交易。当然，第二种情况公司会问客户收取一定的佣金或交易费。比如说我们大家熟悉的股票交易，公司一般根据客户的要求做交易，当然有时也提供一些建议。由于公司仅仅按照客户的要求代其行使权利，如有损失客户自己负责。由于所得利润归客户，出现维持金不够的情况也应由客户自己垫付。 尼克·里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期货部同行们的质询，但是他总是说自己是代客户交易。也有人提出尼克·里森在对巴林撒谎，因为代客户垫付期货合同的维持金是非常少有的事。在许多公司里代客户交易与自营交易的混淆也带来了管理上的困难，只有把两者划分清楚，才能进行有效的风险管理。 5.奖金结构与风险参数比例失当 许多公司为鼓励员工辛勤工作，采取发放奖金的办法。一般根据员工的职务、工作经验、工作成绩以及其他诸多因素来确定，各个公司规定不一。当然，表彰工作成绩是一回事，根据交易所得利润支付大笔奖金，而不考虑公司的风险参数或公司的长期策略，则是另一回事。巴林一直将公司50%的毛利作为奖金发给雇员。这个百分数比绝大多数公司的高。巴林1994年的1亿英镑(1.61亿美元)奖金在公司倒闭前几天刚刚宣布分配。几个主要总裁可望拿到100多万英镑。奖金时常是根据一个小组或个人在前一年所赚利润决定的。这种把交易员的收入与他的交易利润挂钩的奖励制度，最大的问题是刺激了交易员的贪利投机，高额的奖金使得雇员急于赚钱而很少考虑公司所承担的风险。
可以看出，巴林银行最终倒闭的重要原因在于内部风控不够严格，由于好多种看似很小的原因，最终导致破产。
最后说说布雷顿森林
两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定。在第二次世界大战后期，美英两国政府出于本国利益的考虑，构思和设计战后国际货币体系，分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”。“怀特计划”和“凯恩斯计划”同是以设立国际金融机构、稳定汇率、扩大国际贸易、促进世界经济发展为目的，但运营方式不同。由于美国在世界经济危机和二次大战后登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的实力得到稳固，双方于1944年4月达成了反映怀特计划的“关于设立国际货币基金的专家共同声明”。建立布雷顿森林体系的关键人物是美国前财政部助理部长哈里·怀特，凭借战后美国拥有全球四分之三黄金储备和强大军事实力的大国地位，他力主强化美元地位的提议力挫英国代表团团长、经济学大师凯恩斯，“怀特计划”成为布雷顿森林会议最后通过决议的蓝本。布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定，对战后的经济复苏起到了一定的作用。布雷顿森林体系的形成，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。
但是，由于资本主义本身发展的不平衡，主要资本主义国家经济实力对比一再发生变化，以美元为中心的国际货币制度本身固有的矛盾和缺陷日益暴露。
1949年，美国的黄金储备为246亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的73.4%，这是战后的最高数字。1950年以后，除个别年度略有顺差外，其余各年度都是逆差。1971年上半年，逆差达到83亿美元。随着国际收支逆差的逐步增加，美国的黄金储备日益减少。20世纪60～70年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到冲击，爆发了多次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价上涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元，3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了350～400吨的破记录数字。美国没有了维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。20世纪70年代初，在日本，西欧崛起的同时，美国经济实力相对削弱，无力承担稳定美元汇率的责任，贸易保护主义抬头，相继两次宣布美元贬值。各国纷纷放弃本国货币与美元的固定汇率，采取浮动汇率制。以美元为中心的国际货币体系瓦解，美元地位下降。
以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。一方面，作为国际支付手段与国际储备手段，美元币值稳定，其它国家就会接受。而美元币值稳定，要求美国有足够的黄金储备，而且美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则，人们在国际支付中就不会接受美元。另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，美国的国际收支就要保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺，国际流通渠道出现国际支付手段短缺。随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断减少，美元将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。
以上回答，供大家讨论。谢谢。
金融危机和次贷危机有什么关系？
金融危机爆发是指金融体系发生动荡，加剧信息不对称，引发了超级严重的逆向选择和道德风险，使得整个金融市场资金流动融通困难，其实就是大家都不愿意做借款人，利率上升，就会造成很多企业的经济活动萎缩，特别是杠杆高的企业，资金周转难，企业大量裁员，破产，危机爆发。次贷危机是就是次贷人员房贷断供导致的链锁反应下的债务危机。2007年的金融危机爆发的重要原因是对次级住房抵押贷款等金融创新的不当管理以及美国房地产价格泡沫的崩溃。就美国次贷危机而言，其根本原因在于资本市场的货币信用通过金融衍生工具被无限放大，在较长的时期内带来了货币信用供给与支付能力间的巨大缺口，最后严重偏离了现实产品市场对信用的有限需求。当这种偏离普遍地存在于金融市场的各个领域时，次贷危机，也就是局部金融矛盾，向金融危机的演化就不可避免了。所以说次贷危机只是金融危机的众多爆发形式中的一种。
2015金融危机爆发原因？
主要原因：资本主义的生产社会化与生产资料私人占有的矛盾。
直接原因：供大于求，生产大于消费。另外还有贫富分化，大多数财富集中于富人手中，作为消费主力的普通大众相对日益贫困，消费能力严重不足；疯狂的股票投机行为；以及胡佛政府的自由放任经济政策。
金融危机是什么意思？
金融危机是指在金融体系内发生重大危机，影响到整个经济体系和社会生活。这种危机通常由金融市场的波动和不稳定性导致，如恶性通货膨胀、金融市场崩盘、银行破产等。
它不仅会导致金融系统的崩溃，也会对整个经济、社会和政治格局产生深远影响，如失业率上升、通货膨胀加剧、企业倒闭等。金融危机往往是由多个因素综合作用而引起的，如经济周期、金融政策、政治因素等影响金融市场的波动和不稳定性。
金融危机的爆发难以预测和控制，因此需要全球合作和多方面的措施来加以解决和预防。
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什么是金融危机，你认为2008年金融危机爆发的根本原因是什么？
金融危机主要是由金融业的放松管制引起的 ，这使得银行可以用衍生品进行对冲基金交易 。然后，银行要求提供更多抵押贷款，以支持这些衍生品的盈利销售。他们创造了只付利息的贷款，次级抵押贷款人可以负担得起。
2004年，美联储提高了美国基金利率，就在这些新抵押贷款的利率重新设定之时。由于供应大过需求，房价于2007年开始下跌。这种情况难住了房主，他们还不起房贷，但买得起房。当衍生品的价值崩溃时，银行停止相互放贷，就这样导致大衰退的金融危机 。
放松管制
1999年，《格拉姆/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg里奇/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg布莱利法案》（又称《金融服务现代化法案》）废除了1933 年 的《格拉斯/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg斯蒂格尔法案》，废除该法案允许银行使用存款来投资衍生品。银行游说者说，他们需要这种改变才能与外国公司竞争，他们承诺只投资低风险证券来保护他们的客户。
次年，《商品期货现代化法》将信贷违约掉期和其他衍生产品从法规中豁免。这项美国立法推翻了以前禁止赌博的州法律，它特别豁免了能源衍生品的交易。
谁撰写并主张通过这两项法案？德克萨斯州参议员，银行，住房和城市事务参议院委员会主席。他听了安然能源公司的说客。他的妻子曾担任安然（Enron）董事会成员，此前他曾担任商品期货交易委员会主席。安然是格雷姆参议员竞选活动的主要贡献者。美联储主席艾伦·格林斯潘和前 财政部长 拉里·萨默斯 也游说该法案通过。
安然希望通过其在线期货交易所从事衍生品交易。安然认为，外国衍生品交易所给海外公司带来不公平的竞争优势。
大银行拥有利用这些复杂衍生工具的能力，可以使其变得复杂。金融产品最复杂的银行赚钱是最多。这使他们能够购买规模较小，更安全的银行。到2008年，这些大型银行中的许多就会变得 规模巨大而无法倒闭。
证券化
证券化如何运作？首先，对冲基金和其他基金出售抵押支持证券，抵押债务和其他衍生工具。抵押支持证券是一种金融产品，其价格基于用于抵押的抵押的价值 。从银行获得抵押贷款后，它将抵押贷款出售给二级市场上的对冲基金 。
然后，对冲基金将你的抵押贷款与许多其他类似的抵押贷款捆绑在一起。他们使用计算机模型基于几个因素来找出该捆绑包的价值。其中包括每月付款，所欠的总额，你还款的可能性以及未来的房价。然后，对冲基金将抵押贷款支持的证券出售给投资者。
由于银行出售了你的抵押贷款，因此可以用收到的钱来提供新的贷款。它可能仍会收取您的还款，但会将其发送给对冲基金，后者再将其发送给其投资者。当然，每个人都在努力工作还贷款，这是他们如此受欢迎的原因之一。对于银行和对冲基金来说，这基本上是无风险的。
投资者承担了所有违约风险，但他们并不担心这种风险，因为他们拥有称为信用违约掉期的保险 。 这些产品是由美国国际集团等可靠的保险公司出售的 。由于有了这项保险，投资者抢购了衍生产品。随着时间的流逝，每个人都拥有它们，包括 养老基金，大型银行，对冲基金，甚至还有个人投资者。一些最大的所有者是 贝尔斯登，花旗银行和雷曼兄弟。
由房地产 和保险结合起来的衍生产品 非常有利可图。随着对这些衍生工具需求的增长，银行对越来越多的抵押贷款支持证券的需求也增加了。为了满足这一需求，银行和抵押贷款经纪人向几乎任何人提供住房贷款。
银行之所以提供次级抵押贷款，是因为它们从衍生品中赚了很多钱，而不是贷款本身。
次级抵押贷款的增长
1989年，《 金融机构改革，恢复和执行法》 增加了对《 社区再投资法》的执行。该法案旨在消除贫困社区的银行“ 重新编排 ”。 这种做法促成了1970年代美国贫民窟的发展。监管机构现在对银行“绿化”社区的程度进行公开排名。 房利美和房地美 向银行保证，他们将把这些次级贷款证券化。那就是“拉”因素补充了CRA的“推”因素。
美联储提高次贷利率
在2001年衰退中遭受重创的银行欢迎新的衍生产品。2001年12月，美联储主席格林斯潘将联邦基金利率降低至1.75％。 美联储在2002年11月再次将其降低至1.25％。
这也降低了浮动 利率抵押贷款的利率。付款便宜些，因为它们的利率是基于短期国库券收益率的，而短期国库券的收益率是基于联邦基金的利率。但是，这降低了基于贷款利率的银行收入。
许多无力负担常规抵押贷款的房主很高兴获得这些仅利息贷款的批准 。结果，在2001年至2007 年之间，次级抵押贷款的百分比从所有抵押贷款的6％增至14％翻了一倍以上.14抵押 贷款支持证券的建立和二级市场帮助结束了2001年的衰退。
它还 在2005年造成 房地产资产泡沫，抵押贷款需求推动了住房需求，房屋建筑商试图满足住房需求 。有了这样便宜的贷款，随着价格持续上涨，许多人进入房产交易市场来作为投资。
许多拥有浮动利率贷款的人没有意识到利率会在三到五年内变化，2004年，美联储开始加息。到年底，美国基金利率为2.25％。到2005年底，这一比例为4.25％。到2006年6月，这一比率为5.25％。房主遭受了他们负担不起的还贷打击。这些利率的上涨速度远远超过 过去美国基金利率。
2005年，房屋建筑商终于赶上了需求。当供应超过需求时，房价开始下跌。新房价格从2007年3月的峰值262,600美元下降22％至2010年 10月的204,200美元。 房价下跌意味着抵押贷款持有人无法卖出足够的住房来偿还未还清的贷款。对于这些新房主而言，美联储加息的时机已经到来。他们负担不起抵押贷款的增加。房地产市场 泡沫破灭。这在2007年造成了银行危机，并在2008年蔓延至华尔街。
最后
金融业的放松管制是2008年金融崩溃的主要原因。它允许由廉价的、肆意发行的抵押贷款支持的衍生品进行投机，即使那些信誉欠佳的抵押贷款人也可以这样操作。
房地产价格上涨和抵押贷款便利吸引了很多人使用住房贷款，这造成了房地产市场泡沫。当美联储在2004年提高利率时，随之而来的抵押贷款支付的增加挤压了房屋借款人的支付能力。
由于房屋贷款与对冲基金，衍生品和信用违约掉期息息相关，因此房地产业的惨烈崩溃也使美国金融业陷于瘫痪。凭借其全球影响力，美国银行业也几乎将世界上大多数金融体系推向崩溃。为了防止这种情况，美国政府被迫对以前被称为“巨大而不会倒闭”的金融机构实施庞大的纾困计划。
2008年的金融危机与1929年的股市崩盘有相似之处，两者都涉及投机、宽松的信贷以及资产市场的过多债务。
什么叫做金融危机？
金融危机是指由于金融市场出现异常波动，导致经济系统出现深层次的危机和风险的一种情况。通常表现为股市大幅下跌、银行系统崩溃、货币贬值、通货膨胀、失业率增加等现象。
金融危机主要由市场风险、信用风险、操作风险等因素产生，同时也受到政治、经济和社会等多种因素的影响。金融危机对整个经济和社会都会带来严重的影响，包括对财政、资源、就业和生活品质的影响。历史上的金融危机案例有许多，如1929年的美国股灾、2008年的次贷危机等，这些事件对全球经济产生了深远的影响。
金融危机具体的特征是什么啊？
金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
金融危机是指金融资产、金融机构、金融市场的危机。由于金融资产的流动性非常强，因此，金融的国际性非常强。金融危机的导火索可以是任何国家的金融产品、市场和机构等。
为什么不起眼的金融风险最后会演变成金融危机呢？
感谢邀请，中国有句话叫做“千里之堤，溃于蚁穴”，者句话就说明了小事是大祸的根源，一些不起眼的事情，往往最后会发展成重大的灾难。
近几年来，随着全球金融创新的不断推进，新型的金融衍生品越来越多，其中的杠杆比例也越来越大，这些风险如果不断的累积，当达到一定的程度时，就会引发金融危机，2008年的金融危机不就是由于美国的次贷危机引发的吗？还要著名的巴林银行事件，不都是一些看似很小的事件不断的发酵形成的吗？美国的布雷顿森林不也是这样解体的吗？为了增加大家对这些事件的认识，下面和大家分享一下这些案例。
首先说说比较近的美国次贷危机
美国次贷危机（subprime crisis）也称次级抵押贷危机，也译为次债危机。它是指一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。美国“次贷危机”是从2006年(丙戌年)春季开始逐步显现的。2007年8月开始席卷美国、欧盟和日本等世界主要金融市场。
次级贷是指一些贷款机构向信用较差和收入不高的借款人提供的贷款。与传统意义上的标准抵押贷款不同，次级贷对还款人的信用记录和还款能力要求不高，贷款利率也比一般的抵押贷款高很多，那些信用记录不好或者偿还能力较弱的人会申请次级贷款来购买住房。
美国次级抵押贷款市场通常采用固定利率和浮动利率相结合的还款方式，即：购房者在购房后头几年以固定利率偿还贷款，其后以浮动利率偿还贷款。在2006年之前的5年里，由于美国住房市场持续繁荣，加上前几年美国利率水平较低，美国的次级抵押贷款市场迅速发展。随着美国住房市场的降温尤其是短期利率的提高，次贷还款利率也大幅上升，购房者的还贷负担大为加重。同时，住房市场的持续降温也使购房者出售住房或者通过抵押住房再融资变得困难。这种局面直接导致大批次贷的借款人不能按期偿还贷款，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。对于美国金融危机的发生，一般看法都认为，这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的，华尔街投机者钻制度的空子，弄虚作假，欺骗大众。这场危机的一个根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。所谓新自由主义，是一套以复兴传统自由主义理想，以减少政府对经济社会的干预为主要经济政策目标的思潮。美国新自由主义经济政策开始于上世纪80年代初期，其背景是70年代的经济滞胀危机，内容主要包括：减少政府对金融、劳动力等市场的干预，打击工会，推行促进消费、以高消费带动高增长的经济政策等。一、为推动经济增长，鼓励寅吃卯粮、疯狂消费。自由主义经济学理论历来重视通过消费促进生产和经济发展。亚当斯密称“消费是所有生产的唯一归宿和目的”。熊彼特认为资本主义生产方式和消费方式“导源于一种以城市享乐生活为特征的高度世俗化”，也就是说，他们认为奢侈消费在表面上促进了生产。二、社会分配关系严重失衡，广大中产阶级收入不升反降。近三十年来，美国社会存在着一种很奇怪的现象，一方面是美国老百姓超前消费，另一方面，老百姓的收入却一直呈下降态势。据统计，在扣除通货膨胀因素以后，美国的平均小时工资仅仅与35年前持平，而一名30多岁男人的收入则比30年前同样年纪的人，低了12%。经济发展的成果更多的流入到富人的腰包，统计表明，这几十年来美国贫富收入差距不断扩大。美国经济在快速发展，但收入却不见增长，与80年代初里根政府执政以来的新自由主义政策密切相关。三、金融业严重缺乏监管，引诱普通百姓通过借贷超前消费、入市投机。新自由主义的一个重要内容是解除管制，其中包括金融管制。自80年代初里根政府执政以后，美国一直通过制定和修改法律，放宽对金融业的限制，推进金融自由化和所谓的金融创新。例如，1982年，美国国会通过《加恩/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg圣杰曼储蓄机构法》，给与储蓄机构与银行相似的业务范围，但却不受美联储的管制。根据该法，储蓄机构可以购买商业票据和公司债券，发放商业抵押贷款和消费贷款，甚至购买垃圾债券。另外，美国国会还先后通过了《1987年公平竞争银行法》、《1989年金融机构改革、复兴和实施方案》，以及1999年《金融服务现代化法》等众多立法，彻底废除了1933年《美国银行法》（即格拉斯—斯蒂格尔法）的基本原则，将银行业与证券、保险等投资行业的之间的壁垒消除，从而为金融市场的所谓金融创新、金融投机等打开方便之门。在上述法律改革背景之下，美国华尔街的投机气氛日益浓厚。特别是自90年代末以来，随着利率不断走低，资产证券化和金融衍生产品创新速度不断加快，加上弥漫全社会的奢侈消费文化和对未来繁荣的盲目乐观，为普通民众的借贷超前消费提供了可能。特别是，通过房地产市场只涨不跌的神话，诱使大量不具备还款能力的消费者纷纷通过按揭手段，借钱涌入住房市场。引起美国次级抵押贷款市场风暴的表面直接原因是美国的利率上升和住房市场持续降温。利息上升，导致还款压力增大，很多本来信用不好的用户感觉还款压力大，出现违约的可能，对银行贷款的收回造成影响的危机，对全世界很多国家包括中国也造成严重影响。 有学者指出，“技术层面上早该破产的美国，由于欠下世界其他国家过多的债务，而债权国因不愿看到美国破产，不仅不能抛弃美国国债等，甚至必须继续认购更多的美国债务，以确保美国不破产”。由于之前的房价很高，银行认为尽管贷款给了次级信用借款人，如借款人无法偿还贷款，则可以利用抵押的房屋来还，拍卖或者出售后收回银行贷款。但由于房价突然走低，借款人无力偿还时，银行把房屋出售，但却发现得到的资金不能弥补当时的贷款+利息，甚至都无法弥补贷款额本身，这样银行就会在这个贷款上出现亏损。
一个两个借款人出现这样的问题还好，但由于分期付款的利息上升，加上这些借款人本身就是次级信用贷款者，这样就导致了大量的无法还贷的借款人。正如上面所说，银行收回房屋，却卖不到高价，大面积亏损，引发了次贷危机。
再来说说巴林银行事件
原因 1.巴林集团管理层的失职 在考虑新加坡国际金融交易所是否称职时，有一点必须先弄清楚，新加坡国际金融交易所没有管理新加坡巴林期货公司或任何清算会员的事务的责任。新加坡国际金融交易所只是个供清算会员进行交易的交易场所。不过，即使如此，新加坡国际金融交易所还是有机会识别并反映其会员有不正当行为的征兆的。 这种机会曾在1994年末和1995年初出现。当时，新加坡国际金融交易所发现新加坡巴林期货公司的交易中存在若干异常，并向巴林集团提出了一些关于新加坡巴林期货公司的征询。这些原本是可能促成较早发现里森活动的。根据官委清盘人的观点，如果巴林集团的管理层适当检讨并理解新加坡国际金融交易所在致该集团的信中所表述的忧虑，那么倒闭是可能挽回的。官委清盘人认为巴林资产负债管理委员会回复新加坡国际金融交易所第二封信的态度尤其该受到严厉指责，该回信向新加坡国际金融交易所作出许多毫无基础的错误保证。同样，琼斯对新加坡国际金融交易所的两封信的态度，也反映了他对问题掉以轻心到了令人无法接受的程度。我们无法理解，琼期作为新加坡巴林期货公司的财务董事，何以未经独立地详细了解整个事件，就在里森草拟的回复新加坡国际金融交易所征询里森交易活动的复函上签字。 2.松散的内部控制 从巴林破产的整个过程看，无论是各国金融监管机构或国际金融市场都普遍认为，金融机构内部管理是风险控制的核心问题，而巴林的内部控制却是非常松散的。据报载，在2月26日悲剧发生之前，巴林银行的证券投资已暴露出极大的风险性，但竟末引起该行高级管理人员的警惕。1月份第一周，里森持有合约3024份，20天后，即持有合约16852份(短短20天内，合约持有额增长4倍)。到2月中旬，里森持有的合约突破20000份，比在同一市场操作的第二大交易商持有头寸多出8倍。这个信号由于我们所不知道的原因而没有被巴林银行的最高管理当局注意到从而做出应有的反应。总之，巴林很行本身的内部控制制度失灵了，预警系统失效，最终导致了悲剧的发生。巴林破产后不久，该银行高级主管人员称对尼克·里森在新加坡的所为一无所知，因为直到尼克·里森去职的那天，即2月23日星期四，公司的风险报告仍出现交易平衡。但是，据新加坡有关当局说，巴林在1995年2月头18天里给新加坡国际货币交易所汇去1.28亿美元作垫付维持金之用；据《金融时报》报道，英格兰银行行长埃迪·乔治(Eddie George)4月5日对英国公共财政部及内务委员会的国会成员说，巴林在未通知英格兰银行的情况下，擅自给其新加坡分部汇去7.6亿英镑现金。 破产前的巴林运作机构，里森主要是与巴林公司的伦敦总部、东京分部及香港分部交易。而在新加坡的期货交易，仅有少数客户，其中三个为巴林分支，另一个是巴黎国家银行，每笔交易都会经过一家巴林分支，因此，巴林主管完全不知晓里森所作所为是不可能的。里森后来在狱中感慨：“对于没有人来制止我的这件事，我觉得不可置信。伦敦的人应该知道我的数字都是假造的……这些人都应该知道我每天向伦敦总部要求现金是不对的，但他们却仍旧支付这些钱。”可以说，巴林银行的倒闭不是一人所为，而是一个组织结构漏洞百出的、内部管理失控的机构所致。 3.业务交易部门与行政财务管理部门职责不明 在巴林新加坡分部，尼克·里森本人就是制度。他分管交易和结算，这与让一个小学生给自己改作业、打分没什么区别。这种做法给了里森许多自己做决定的机会。作为总经理，他除了负责交易外，还集以下四种权力于一身：监督行政财务管理人员；签发支票；负责把关与新加坡国际货币交易所交易活动的对账调节；以及负责把关与银行的对账调节。行政财务管理部门保留各种交易记录并负责付款。虽然公司总部对他的职责非常清楚，尚并未采取任何行动，他们生怕因得罪他而失去了这个“星级交易员”。他既负责前台交易又从事行政财务管理，就像一个人既看管仓库又负责收款。由于工作便利，尼克里森的代号为“88888”的误差账号用了1年多，直到1995年2月23日他辞职时才被发现。 伦敦总部也曾想到确定来自新加坡分部的利润是否能够长期持续下去，还派了一个审计组来到新加坡分部。审计组主要依靠里森提供的情况，编制了一个长达四页的报告。他们对公司一般性风险有所了解，在报告中这样写道：“管制有可能被总经理一人取代”，“他负责前台交易及财务管理”，“可能会以集体的名义作交易，并保证按自己的意图去交割和记录”。但是报告接着又说，“鉴于行政财务管理方面缺少有经验的资深骨干，总经理必须积极兼任交易和后勤管理两职，”同时报告还指出，“在巴林新加坡期货部存在着离开交易正常轨道做违反新加坡国际货币交易所规章之事的可能”。审计组对里森的交易策略也非常了解/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg/uploads/title/20231206/65707884e372f.jpg许多交易并非是低风险的套利，而是日经指数的单向高风险投赌，“虽然风险高，却可能有更高的回报”。 4.代客交易部门与自营交易部门划分不清 以一个公司的资本作交易叫做公司自营交易，除此之外，公司还可以代客户交易。当然，第二种情况公司会问客户收取一定的佣金或交易费。比如说我们大家熟悉的股票交易，公司一般根据客户的要求做交易，当然有时也提供一些建议。由于公司仅仅按照客户的要求代其行使权利，如有损失客户自己负责。由于所得利润归客户，出现维持金不够的情况也应由客户自己垫付。 尼克·里森所做的交易也曾受到巴林新加坡期货部同行们的质询，但是他总是说自己是代客户交易。也有人提出尼克·里森在对巴林撒谎，因为代客户垫付期货合同的维持金是非常少有的事。在许多公司里代客户交易与自营交易的混淆也带来了管理上的困难，只有把两者划分清楚，才能进行有效的风险管理。 5.奖金结构与风险参数比例失当 许多公司为鼓励员工辛勤工作，采取发放奖金的办法。一般根据员工的职务、工作经验、工作成绩以及其他诸多因素来确定，各个公司规定不一。当然，表彰工作成绩是一回事，根据交易所得利润支付大笔奖金，而不考虑公司的风险参数或公司的长期策略，则是另一回事。巴林一直将公司50%的毛利作为奖金发给雇员。这个百分数比绝大多数公司的高。巴林1994年的1亿英镑(1.61亿美元)奖金在公司倒闭前几天刚刚宣布分配。几个主要总裁可望拿到100多万英镑。奖金时常是根据一个小组或个人在前一年所赚利润决定的。这种把交易员的收入与他的交易利润挂钩的奖励制度，最大的问题是刺激了交易员的贪利投机，高额的奖金使得雇员急于赚钱而很少考虑公司所承担的风险。
可以看出，巴林银行最终倒闭的重要原因在于内部风控不够严格，由于好多种看似很小的原因，最终导致破产。
最后说说布雷顿森林
两次世界大战之间的20年中，国际货币体系分裂成几个相互竞争的货币集团，各国货币竞相贬值，动荡不定。在第二次世界大战后期，美英两国政府出于本国利益的考虑，构思和设计战后国际货币体系，分别提出了“怀特计划”和“凯恩斯计划”。“怀特计划”和“凯恩斯计划”同是以设立国际金融机构、稳定汇率、扩大国际贸易、促进世界经济发展为目的，但运营方式不同。由于美国在世界经济危机和二次大战后登上了资本主义世界盟主地位，美元的国际地位因其国际黄金储备的实力得到稳固，双方于1944年4月达成了反映怀特计划的“关于设立国际货币基金的专家共同声明”。建立布雷顿森林体系的关键人物是美国前财政部助理部长哈里·怀特，凭借战后美国拥有全球四分之三黄金储备和强大军事实力的大国地位，他力主强化美元地位的提议力挫英国代表团团长、经济学大师凯恩斯，“怀特计划”成为布雷顿森林会议最后通过决议的蓝本。
布雷顿森林体系有助于国际金融市场的稳定，对战后的经济复苏起到了一定的作用。布雷顿森林体系的形成，暂时结束了战前货币金融领域里的混乱局面，维持了战后世界货币体系的正常运转。
但是，由于资本主义本身发展的不平衡，主要资本主义国家经济实力对比一再发生变化，以美元为中心的国际货币制度本身固有的矛盾和缺陷日益暴露。
1949年，美国的黄金储备为246亿美元，占当时整个资本主义世界黄金储备总额的73.4%，这是战后的最高数字。1950年以后，除个别年度略有顺差外，其余各年度都是逆差。1971年上半年，逆差达到83亿美元。随着国际收支逆差的逐步增加，美国的黄金储备日益减少。20世纪60～70年代，美国深陷越南战争的泥潭，财政赤字巨大，国际收入情况恶化，美元的信誉受到冲击，爆发了多次美元危机。大量资本出逃，各国纷纷抛售自己手中的美元，抢购黄金，使美国黄金储备急剧减少，伦敦金价上涨。为了抑制金价上涨，保持美元汇率，减少黄金储备流失，美国联合英国、瑞士、法国、西德、意大利、荷兰、比利时八个国家于1961年10月建立了黄金总库，八国央行共拿出2.7亿美元的黄金，由英格兰银行为黄金总库的代理机关，负责维持伦敦黄金价格，并采取各种手段阻止外国政府持美元外汇向美国兑换黄金。60年代后期，美国进一步扩大了侵越战争，国际收支进一步恶化，美元危机再度爆发。1968年3月的半个月中，美国黄金储备流出了14亿多美元，3月14日一天，伦敦黄金市场的成交量达到了350～400吨的破记录数字。美国没有了维持黄金官价的能力，经与黄金总库成员协商后，宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金，市场金价自由浮动。
20世纪70年代初，在日本，西欧崛起的同时，美国经济实力相对削弱，无力承担稳定美元汇率的责任，贸易保护主义抬头，相继两次宣布美元贬值。各国纷纷放弃本国货币与美元的固定汇率，采取浮动汇率制。以美元为中心的国际货币体系瓦解，美元地位下降。
以美元为中心的国际货币制度崩溃的根本原因，是这个制度本身存在着不可解脱的矛盾。在这种制度下，美元作为国际支付手段与国际储备手段，发挥着世界货币的职能。一方面，作为国际支付手段与国际储备手段，美元币值稳定，其它国家就会接受。而美元币值稳定，要求美国有足够的黄金储备，而且美国的国际收支必须保持顺差，从而使黄金不断流入美国而增加其黄金储备。否则，人们在国际支付中就不会接受美元。另一方面，全世界要获得充足的外汇储备，美国的国际收支就要保持大量逆差，否则全世界就会面临外汇储备短缺，国际流通渠道出现国际支付手段短缺。随着美国逆差的增大，美元的黄金保证会不断减少，美元将不断贬值。第二次世界大战后从美元短缺到美元泛滥，是这种矛盾发展的必然结果。
以上回答，供大家讨论。谢谢。
金融危机和次贷危机有什么关系？
金融危机爆发是指金融体系发生动荡，加剧信息不对称，引发了超级严重的逆向选择和道德风险，使得整个金融市场资金流动融通困难，其实就是大家都不愿意做借款人，利率上升，就会造成很多企业的经济活动萎缩，特别是杠杆高的企业，资金周转难，企业大量裁员，破产，危机爆发。次贷危机是就是次贷人员房贷断供导致的链锁反应下的债务危机。2007年的金融危机爆发的重要原因是对次级住房抵押贷款等金融创新的不当管理以及美国房地产价格泡沫的崩溃。就美国次贷危机而言，其根本原因在于资本市场的货币信用通过金融衍生工具被无限放大，在较长的时期内带来了货币信用供给与支付能力间的巨大缺口，最后严重偏离了现实产品市场对信用的有限需求。当这种偏离普遍地存在于金融市场的各个领域时，次贷危机，也就是局部金融矛盾，向金融危机的演化就不可避免了。所以说次贷危机只是金融危机的众多爆发形式中的一种。
2015金融危机爆发原因？
主要原因：资本主义的生产社会化与生产资料私人占有的矛盾。
直接原因：供大于求，生产大于消费。另外还有贫富分化，大多数财富集中于富人手中，作为消费主力的普通大众相对日益贫困，消费能力严重不足；疯狂的股票投机行为；以及胡佛政府的自由放任经济政策。
金融危机是什么意思？
金融危机是指在金融体系内发生重大危机，影响到整个经济体系和社会生活。这种危机通常由金融市场的波动和不稳定性导致，如恶性通货膨胀、金融市场崩盘、银行破产等。
它不仅会导致金融系统的崩溃，也会对整个经济、社会和政治格局产生深远影响，如失业率上升、通货膨胀加剧、企业倒闭等。金融危机往往是由多个因素综合作用而引起的，如经济周期、金融政策、政治因素等影响金融市场的波动和不稳定性。
金融危机的爆发难以预测和控制，因此需要全球合作和多方面的措施来加以解决和预防。
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