国富弹性基金(你认可的基金经理有哪些)
专栏
2024-02-17 01:45
485
目录- 国富弹性基金,你认可的基金经理有哪些?
- 其他小型券商未来如何实现生存发展?
- 对哪类股票最有利?
- 从巴菲特的股票持仓状况?
- 保守投资人买银行股票一直吃分红可以吗?
- 23号美国主导的人道救援物资将强行进入委内瑞拉?
- 吐司面包的做法有哪些?
国富弹性基金,你认可的基金经理有哪些?
在一家公司管理十年以上基金的经理,国内仅三位。而赵晓东以及他管理的基金就属于其中之一。
先来看国富弹性市值混合,2006年成立,至今14年取得了932%的业绩,年化18.1%,也是非常厉害了,毕竟能坚持10年以上的基金都经历过2次大牛市的洗礼,属于吃过见过的。这在投资上是很宝贵的经验,不像一些新手上来一顿猛锤,短期业绩很突出,但风格一变立马就吃土;而且穿越牛熊的经验,不是通过知识和经验的学习就能会的,必须有过亲身经历才会理解更深。
来看看其历史业绩,经历了两次大牛市,上涨的时候能跟上涨幅,下跌的时候又能控制一定的回撤,长期下来就逐渐超越了市场。比较差的是2018年,回撤也明显大于沪深300,说明它这一年有点找不准方向,同时也在进行持仓调整。到了2019年它就开始偏向中小创,而涨幅也作了一定的跟随,说明转换比较成功。
赵晓东管理的基金数量、种类还是非常多的,有债券型基金、股票型基金、混合基金。其中还有一只沪深300指数基金,期间的业绩非常差,亏损了15.3%。但指数基金与基金经理的能力没啥关系,都是抄作业的,赵晓东管理期间只是正好赶上了行情不好、风格不对而已。国富弹性市值混合虽然为混合型基金,但其股票持仓基本在90%左右,基本就是股票型基金,属于激进型的,所以回撤也会比较大。
国富中小盘是赵晓东管理的另一只基金,成立之初至今一直由其独立管理。近10年时间取得了274%的回报,年化14.1%。它的涨幅优势并不是通过跟随中小创快速上升拉开差距,而是在中小创偏弱时的抗跌来实现超车的。比如2016年至2017年,创业板连续下跌,而国富中小盘反而是上涨的。
老孟看来,赵晓东管理的国富弹性市值或国富中小创,都是经历过牛熊转换的基金,可谓是吃过见过,长期下来仍能保持年化14/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg18%的收益,也是一只大牛基。它可能每年都不怎么突出,但长期下来慢慢跑,它就跑到了前面,这就是与时间做朋友的正确投资方法。而此类基金的最好布局方式,就是在它回撤较大的时候,说明它正在调整风格方向,而等它调整完再想上车,就会很纠结了。
其他小型券商未来如何实现生存发展?
2019年中国证券投资基金业协会统计数据显示,2019年第一季度前20名券商资管月均总规模为8.3万亿元,环比下滑约4.0%,券商资管前五名市场规模开始出现下滑趋势。中信证券、华泰资管、国泰君安资管位列前三位,其中,中信证券资管月均规模继续在行业中领跑,以12,941.3亿元保持首位,华泰资管和国泰君安资管月均规模分别为8,491.1亿元和7,325.3亿元。截至10月30日晚,36家A股上市券商2019年第三季度报告披露完毕。按上市券商母公司口径统计,今年第三季度,36家券商合计实现营业收入921.53亿元,实现归母净利润243.12亿元。分析人士指出,无论是第三季度还是前三季度,上市券商的经营业绩均称得上“亮眼”。但从净利润结构来看,行业“马太效应”越发明显,十家头部券商净利润约占比行业的四分之三。从上文可以看出,龙头券商依旧占据着显著优势,马太效应之下,中小券商的日子越来越难过,那么小型券商未来如何实现生存发展?
提升代理买卖证券业务净收入从目前数据来看,中信证券上半年代理买卖证券业务净收入为37.99亿元,居于首位,但较公司自身而言,却有7.62%的微降。也是34家券商中仅有的两家经纪业务收入下滑的券商之一。据了解,今年上半年,由于香港股市表现萎靡,中信证券境外经纪业务收入有所下滑,对经纪业务收入有所拖累;自从去年进行组织架构调整以来,中信证券用实际行动向财富管理转型,境内业务收入同比增加。除了中信证券和天风证券代理买卖收入同比有所下滑,其余32家券商代理买卖证券业务净收入同比全部上升,14家增幅超过20%。其中,南京证券同比增幅达到57.37%,增幅接近六成;中原证券、山西证券、西部证券、华林证券等券商经纪业务收入同比增幅超30%。
加大自营业务今年上半年,131家券商实现证券投资收益(含公允价值变动)为620.60亿元,同比大增110.02%,占券业营收的比例达到35%。去年三季度,自营业务首次超过代理买卖证券成为营收占比第一大的业务板块,占比为27.80%,今年上半年,自营业务占营收比重进一步增加6.88个百分点。34家上市券商业绩来看,共实现501.80亿元的自营收入,同比大增116.62%,占营收比例达到33%,略低于行业平均水平,但相较去年同期的占比提升12个百分点。各家券商的情况来看,自营收入对营收的贡献也在增加。记者根据“自营收入=投资收益/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”来计算,34家披露半年报的上市券商中,有24家券商自营收入占营收的比重超过30%,去年同期仅有10家达到这个水平。
创新 ETF份额据2020年1月1日数据,2019年非货币ETF的成立数量和发行份额均创历史新高,总发行份额合计达1754.36亿份。数据显示,2019年非货币ETF的成立数量达90只,创历史新高;总发行份额合计达1754.36亿份,也创下历史新高。具体看,成立份额超过100亿份的是博时央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF,发行份额分别达到167.35亿份、132.50亿份、109.79亿份。此外,易方达中证国企一带一路ETF、富国中证国企一带一路ETF、富国中证军工龙头ETF的发行份额也分别达到83.58亿份、82.67亿份、72.02亿份。券商ETF近几个月流入比较明显,券商板块一直都是市场的风向标,市场资金更趋理性,愿意看长期的趋势。
笔者认为随着市场的推进,中小券商会越来越感到举步维艰。尤其是随着外资准入的放开,券商行业面临着一个非常大的行业洗牌,甚至一些头部券商都面临着生存危机。所以对于中小券商来说,将来谈不上有什么发展,应该是被市场兼并了事,从而形成券商资源的整合,而头部线上会向业务全覆盖和行业深耕发展,形成特色券商业务。欢迎大家一起讨论这个问题,基层财政所工作人员甲,很高兴和大家交流财经知识,不足之处,敬请指正,文章仅供参考。对哪类股票最有利?
11月5日,北向资金又有新动向,Wind数据显示,北向资金全天单边净买入109.97亿元,创10月12日以来新高。11月以来的4个交易日全部呈净买入状态,累计净买入逾174亿元。
北向资金偏爱超级大白马,外资注入的背景下,多个行业龙头股股价创新高。例如,白酒龙头股五粮液开盘大幅迅速高开高走,股价涨幅快速冲破2.5%,股价突破259元创历史新高价格,市值首次突破万亿。
目前的股市,越来越多人关注外资的动向,很多分析人士在每日点评股市的时候的也会重点的分析下沪港通和深港通的动向,特别是外资大规模的流入和流出A股的时候,然而,外资对于A股的影响真的有那么大吗?
01 其实,外资对A股暂不构成实质性影响。这几年的中国的资本市场一直在逐步开放,特别最近还取消外资的限制,让更多外资可以来参与中国的资本市场的投资,但大幅度开放还要从2017年开始,在17年之前的外资的持股的市值还不足1%。
哪怕到了2020年,数据显示外资持股比例在3%,持有总市值在1.2万亿/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg1.3万亿左右,作为对比,当前A股行情相对较好时,每日的成交量都能够超过1万亿。
从每日资金流向来看,今年北上资金的流向变动幅度也就是几百亿,比如在2月份初和4月中下旬的最大流入净额在300亿左右,而最大流出净额在400亿,这些资金变动跟目前A股的成交量相比也是九牛一毛。
因此,综合来看,外资的注入很难造成A股很大幅度的波动,对于股市的影响也相对有限,主要体现在对个股短期股价的影响上,而这些个股主要是行业龙头、白马股。
02 那为啥又说,外资动向值得关注呢?虽然体量有限,但是,在中国资本的市场逐步开放的背景下,外资动向依旧值得关注。
第一,国家管理层有意逐步开放金融市场,在政策的驱动下,很多投资者关注更多的是政策的变化。外资对于政策的分析,有独特的视角,国内政策是否有吸引力,外资走向可以说明问题。从这个角度看,外资的持股情况,比如最近MSCI的调仓情况,会成为市场重点分析的对象。第二,外资的持股情况和持股比例的变化,能够看出外资的是否认可或者看好中国经济的发展和中国资本市场的发展。西方资本市场相对更为成熟,外资常被称为“聪明的投资”,如果它们选择买入,说明这部分个股的基本面较好,甚至可能会出现低估的情况,后期上涨的概率较大。综上所述,外资对于A股的整体影响有限,但是从他们的操作策略上,我们可以嗅到他们对于个股市场前景的预估、对于上市公司表现的预估。
从目前来看,外资偏爱白马股,外资的流动对于行业龙头公司的股票自然是有利的,例如,五粮液、茅台、格力、片仔癀、福耀玻璃,等等。
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从巴菲特的股票持仓状况?
据美国证券交易委员会SEC的最新数据显示,巴菲特旗下的伯克希尔在去年底持股比重最大的10家企业分别为:美国运通18.7% ;苹果公司5.7% ;美国银行10.7% ;纽约梅隆银行9.0% ;可口可乐9.3% ;达美航空11.0% ;摩根大通1.9%;穆迪13.1% ;美国合众银行9.7% ;富国银行8.4% 。
从巴菲特的持仓,我看到了股神的一如继往、知行合一。
巴菲特践行价值投资巴菲特倡导价值投资,他本人也在几十年如一日地践行价值投资。巴菲特的投资理念,说简单其实很简单,就是买入并长期持有“伟大的公司”,但说难也难,什么才叫伟大的公司,比如2007年买入中国石油并长期持有,可能裤衩都输掉了。
巴菲特价值投资,实际上是站在企业家的角度去投资,什么市盈率、市净率这些都不是他考虑的问题了,他考虑的是公司的“永续性”“垄断性”以及“稳定性”,从他的持仓可以看出,持有最多的还是银行股,巴菲特看好美国经济,看好美国的金融业,长期持有美国银行股,长期分红,这就是价值投资。
在2000年网络经济热的时候,很多人嘲笑巴菲特老了,大家都在科网股上大赚特赚,巴菲特业绩明显落后,但他不慌不忙,依然我行我素,之后科网股泡沫破灭,炒科网股的跳楼的跳楼,跑路的跑路,但巴菲特股神依然是股神。
而且需要注意的是,在当前美股大牛市不断上涨、投资者狂热之时,巴菲特手里持有1120亿美元的现金,股神永远保持理性。
价值投资是通用的实际上巴菲特的理念是通用的,即便是放在中国也是实用的,国内也有不少投资人是巴菲特的信徒,比如长期持有A股的几大银行股,虽然说每年涨幅不是很大,但持续的分红和股价长期的缓慢上涨,长期来看,回报率也是不错的。
还有比如贵州茅台、云南白药、片仔癀这一类具有独家配方的公司,在市场竞争中构建了宽广的护城河,长期投资这些公司,回报也是巨大的。只不过这些公司并不是天天涨,而且很少有涨停,很多投资者是来股市赚钱快的,无法忍受涨一天要震荡半个月的走势,真正能坚持做到长期持有核心资产的人少之又少。
能力圈很重要当然,在我看来,价值投资也并不一定是买茅台这一类股,也不一定就是买银行股吃分红,很多优秀的科技公司不断壮大,带来巨大回报,同要也是价值投资,比如说美股里的亚马逊、微软、谷歌、特斯拉,都为投资者带来了巨大的回报,你能说这就不是价值投资吗?
巴菲特理念中有一个重要的环节,叫“能力圈”,金融和消费就是巴菲特的能力圈,所以他主要集中在这些领域,同样也错过了谷歌、亚马逊这些“伟大的公司”,有前些年巴菲特投资IBM是以失败收场的,但在前几年巴菲特又大举买入了苹果公司,因为在他看来,苹果手机需求稳定,苹果公司已经从科技股变成了一家“消费”型公司。
总结:因此,我们可以从巴菲特身上学习他的理念,他的投资哲学,但每个人的“能力圈”都不一样,没有必要按部就搬,根据自己的实际情况选择适合自己的方式就是最合适的,否则简单的抄作业,很可能是画虎像猫。
保守投资人买银行股票一直吃分红可以吗?
“我有100万股工行,工行养我老。”
曾经一位老大爷,如此对我说。
翻来工行的历史分红数据,2021年,10派2.66,100万股就是26.6万。
往前翻几年,2020年10派2.628,2019年10派2.506,2018年10派2.408,2017年10派2.343,2016年10派2.333。
100万股工行,每年的派息都在20多万。
也难怪,老大爷说工行可以给他养老,每年20多万,不管在哪里生活,日子都不错了。
老大爷今年快70了,他是从2008年就开始买工行的。
08年的时候,工商银行当时价格是5块多,买了2万股,投资了10万。
08年是大熊市,买入就被套,股价一路跌到了3块多。
老大爷又一跺脚,投资了10万,买了3万股。
从此,老大爷踏上了慢慢的买工行之路。
2009年,工行分了第一笔红利,5万股工行,分红8000多块。
买股票的本金20万,按股息回报算,在4%以上,当年派息是10股派1.65元。
老大爷觉得工行的分红不错,此后就一路加仓工行,到后来甚至把其他股票全都抛售了,通通买了工行。
此后工行的分红一路走高,从10股1.65元,一路涨到了如今的10股2.66元。
期间,工行的股价最低的时候是2013年的4块多,最贵的时候是2018年的7块多,通常都在4/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg5块之间。
大爷不断的加仓换仓,还拿钱继续买工行,另外还用分红继续买工行,直到2020年初,累计持有了100万股工行。
“踏实了,工行一年20多万分红,市值400多万。比起一套400多万的房子,每年只收租金7/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg8万,踏实多了。”
这是老大爷买100万股工行后的心声。
虽说房子还在升值,但工行每年给的股息,却让他觉得更安心。
老大爷还鼓励身边的人也一样买银行股,并且告诉他们,不要在乎股价的涨跌,每年拿分红就好。
银行本身确实没什么增长,但是银行每年的分红很稳定,就当退休养老金了。
老大爷的投资思路,让我觉得投资银行股确实不错,每年的股息稳定,比起银行的利率要高不少,也比银行的理财更安全。
银行本身,虽谈不上成长股,但依旧是大蓝筹,值得投资。
银行虽说很难创新,总体增长异常缓慢,甚至有些停滞,但银行本身业绩下滑的风险也是非常小的。
可以说,银行股是投资者的基石,也是很多打新股民最爱配置的底仓。
银行分红高,但要除息,靠谱吗?很多股民提及银行分红,第一反应就是骗子,忽悠韭菜,分红除息,拿的都是自己的钱,还交税。
确实,如果从短期来看,银行的分红比较有限,股价也可能出现下跌,持有不满1年,分红也确实要交税,看上去并不是一笔划算的买卖。
为什么有一些人却觉得吃股息很不错呢?
我们分析以下几点。
1、分红除息,是不是拿自己的钱?
答案是否定的。
所有的分红全都是上市公司,也就是银行真金白银掏给股东的,并不是从自己的市值里掏钱出来。
之所以要除息,是避免股价因为分红而出现剧烈波动。
如果不除息,就会产生套利,分红前一天买入,当天分红后抛出。
派息率超过5%,股价波动就会特别大。
账户的市值确实是少了,因为除息了。
2、每年都除息,股价会越来越低吗?
我们拿工行来做个假设,今年的股价5块钱,10派2.5元,除息后就是4.75。
如果明年工行继续派息,又是10派2.5,除息后股价只有4.5。
以此类推,过个4年,除息后股价就是4块钱。
如果除息不填权,那么股价看上去确实会越来越低,甚至若干年后,会跌成负数。
但现实中,并不会出现这样的情况。
试想,如果股价跌到2.5元,仍然10派2.5,分红比例就超过10%,愿意买入的资金自然就会排队。
所以,分红除息只是暂时的股价波动,填权是大概率事件。
3、分红对上市公司影响几何?
其实,上市公司分红的比例,占到净利润总数,还是相对比较低的。
即便是银行,每年分红的金额也只有净利润的30%左右。
也就是说,分红后,上市公司账面上会少当年净利润的30%,还剩70%的净利润。
简单的说,银行的净资产仍然是在不断增长的。
我们不从股票的角度看,如果你投资一家上市公司,每年的都有20%左右的利润(对应市盈率5倍),同时能拿到5%以上的分红,是不是一笔很好的投资?
公司每年在赚钱,是现金奶牛,股价短期的波动不影响内在价值的增长。
所以,分红除息后的填权,长期来看是靠谱的。
银行股为什么不涨?既然银行股那么好,为什么银行股不涨?
这是所有投资者关心的问题。
从市盈率、市净率来看,银行的安全边际很高,也从来没有人会担心银行出什么问题,尤其是四大行。
银行之所以不涨,主要源于没有成长逻辑,资金不急于布局。
大资金的目标,肯定不是每年分红拿股息,一定是追求投资收益回报的。
银行股不涨的第一个原因,就是成长性缺失,对于资金,尤其是热钱,没有绝对的吸引力。
所谓估值,并不能变成真金白银,或者说短线的热钱资金根本不在意估值。
等到市场热点轮动到了银行上,自然而然就会有行情来了。
只不过银行股的短线行情,大多数也是集中在中小银行,而非四大行。
四大行即便上涨,也是非常缓慢的。
银行股,尤其是四大行不涨的第二个原因,就是盘子大,市值大。
万亿市值的上市公司里,工行、建行、招商、农行占据四席,之前还有中国银行赫然在列。
想真正意义上让银行动起来,需要的资金还是很庞大的。
相比有一些板块,所有上市公司市值总和不过万亿,资金更愿意去这些小市值的板块翻滚,而不是潜伏在银行股里吃利息。
最后一个导致银行股不温不火的原因,是近些年的金融强监管,防范金融风险。
银行本身,尤其是四大行,作为国之基石,给到它们自身的运作空间,其实很小。
所谓的运作空间,就是创新业务,真的很少。
以银行本身的实力和资金体量,能做的其实很多,但基于需要,银行还是把主要重心放在了存款和贷款业务上,投行类业务占的比重,还是比较少的。
很大一部分的利润增量来源,又是来自零售业务,而不是投资回报,这也是尽量确保了银行的营收稳定性。
业内有一句话是这么说的,强监管下的行业不投资,风险不一定小,上涨却肯定没有空间。
银行尚且如此,保险、地产更是活生生的例子,游戏、传媒这两年更是惨不忍睹。
所以,其实结论已经很明确了。
买银行股,指望每年分红回报,做一个理财类的现金流投资,是靠谱的。
买银行股,指着银行往上涨,获取超额收益,α回报,是不太可能的。
银行股作为国之基石,作为A股的基石,股价会长期的在低估值区域徘徊。
但这并不影响银行每年赚钱和分红,这部分股息,没有人会质疑四大行分不出来。
当然,还有一部分喜欢拿着银行股打新的朋友,如果运气好,每年中个1/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg2签,谈不上吃肉,好歹也能喝一口汤。
做投资本身,要明确自己想要什么,然后再去寻找最合适的投资工具做匹配,而不是既要又要,最终落得亏损离场的下场。
对于保守型投资者,投资银行股总比把钱存在银行里吃利息,来得更靠谱一些。
23号美国主导的人道救援物资将强行进入委内瑞拉?
现在已经过了23号,物资没有进入委内瑞拉,而且还被烧了,谁烧的呢?就是支持瓜伊多的反对派烧的,然后被大肆宣扬为委内瑞拉警察干的,这一波操作非常牛了。
美国现在已经公开宣布,未来它不仅要颠覆委内瑞拉的政权,还将要颠覆古巴和尼加拉瓜,因此对马杜罗的攻击还没有真正开始,但是绝对不会就此罢休,马杜罗一天不下台,美国的计划就一天也无法成功,因此美国对委内瑞拉可以说是志在必得。
就目前这些情况来看,美国所谓的人道主义救援物资很难成功入围内瑞拉境内,有很多人可能不太理解,认为委内瑞拉人都已经饿成这个样子了,但是马杜罗身为总统,居然不让这些物资进来,真是一点儿人性都没有,可是委内瑞拉之所以变成这样,难道不是美国造成的吗?美国这种先打你两巴掌再给你个甜枣儿的做法,让很多委内瑞拉人都对美国感恩戴德,憎恨马杜罗。
事实上,从马杜罗的角度来看,他非常害怕美国会利用这些物资夹带进一些武器进来,好顺利实施对委内瑞拉的军事干预,所以他宁愿拒绝物资,但是这并不表示他不会接受任何援助,俄罗斯就在之后给委内瑞拉援助了三百吨的药物。
在此之前,美国曾经用同样的方法把运武器到中东地区,那些物资还是当时被入侵国家在海外的人筹集的,中途被告知要转运,要办手续,然后几 次之后就被掉包成了武器,堂而皇之的成为对付自己国家的武器但是他们却被蒙在鼓里,所以马杜罗是很担心这一点的。
现在的局势对马杜罗极为不利,现在差的就是内战爆发这最后的时刻,马杜罗肯定是不愿意打仗的,因为根本打不过嘛,最好的办法是可以通过和平解决问题的,他现在的处境还真的不如当年的巴沙尔。
一是本国的实力问题,二是距离俄罗斯太远,三是巴沙尔有阿拉维派的鼎力支持,马杜罗除了有利益关系的军队,和光杆司令没什么区别,关键是现在委内瑞拉的社会矛盾要远高于当年的叙利亚,因此现在马杜罗是冒着很大的风险在拒绝物资进入国内,但是他又无可奈何,只能通过接受俄罗斯的援助来缓冲国内矛盾。
如果没有俄罗斯,马杜罗的结局几乎可以被认定。
吐司面包的做法有哪些?
大家好,我是贝叔~
吐司一直以来都是早餐的常客,很多人为了方便往往会把吐司作为早餐的首选食物之一,所以今天贝叔为大家带来这款营养又健康的奶香吐司的制作方法,大家记得一定要吃早餐哦!
原料准备:
高筋面粉250g
干酵母3g
黄油30g
盐3g
细砂糖45g
奶粉15g
水120g
步骤详解:
1.将事先准备好的高筋面粉、奶粉、干酵母、盐、细砂糖、鸡蛋、水倒入厨师机内低速搅拌2分钟,搅拌均匀后,改为高速搅拌至表面光滑,面团不易扯断
2.再加入30g的黄油,低速搅拌均匀,然后改成高速搅拌,直到可以扯出“手套膜”即可
3.将面团揉圆,盖上保鲜膜室温醒发至原来的2倍大小
4.用擀面杖把面团擀成长条,宽度和土司盒长度等长,放入吐司盒内盖上保鲜膜,醒发至土司盒的八分满就可以了
5.烤箱预热:上下火165℃,预热10分钟;在吐司表面刷一层蛋液,把烤箱温度调至上下火140℃,烤30分钟即可 ,面包出炉后进行“震”盘
到这里,一个奶香吐司就完成了,不仅配牛奶口感好,还可以拿来做早餐三明治,小伙伴们赶快行动起来吧!
点关注不迷路! 有兴趣学习和有疑问的小伙伴可通过留言评论和私信的方式,贝叔都会为大家一一解答的
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- 23号美国主导的人道救援物资将强行进入委内瑞拉?
- 吐司面包的做法有哪些?
国富弹性基金,你认可的基金经理有哪些?
在一家公司管理十年以上基金的经理,国内仅三位。而赵晓东以及他管理的基金就属于其中之一。
先来看国富弹性市值混合,2006年成立,至今14年取得了932%的业绩,年化18.1%,也是非常厉害了,毕竟能坚持10年以上的基金都经历过2次大牛市的洗礼,属于吃过见过的。这在投资上是很宝贵的经验,不像一些新手上来一顿猛锤,短期业绩很突出,但风格一变立马就吃土;而且穿越牛熊的经验,不是通过知识和经验的学习就能会的,必须有过亲身经历才会理解更深。
来看看其历史业绩,经历了两次大牛市,上涨的时候能跟上涨幅,下跌的时候又能控制一定的回撤,长期下来就逐渐超越了市场。比较差的是2018年,回撤也明显大于沪深300,说明它这一年有点找不准方向,同时也在进行持仓调整。到了2019年它就开始偏向中小创,而涨幅也作了一定的跟随,说明转换比较成功。
赵晓东管理的基金数量、种类还是非常多的,有债券型基金、股票型基金、混合基金。其中还有一只沪深300指数基金,期间的业绩非常差,亏损了15.3%。但指数基金与基金经理的能力没啥关系,都是抄作业的,赵晓东管理期间只是正好赶上了行情不好、风格不对而已。国富弹性市值混合虽然为混合型基金,但其股票持仓基本在90%左右,基本就是股票型基金,属于激进型的,所以回撤也会比较大。
国富中小盘是赵晓东管理的另一只基金,成立之初至今一直由其独立管理。近10年时间取得了274%的回报,年化14.1%。它的涨幅优势并不是通过跟随中小创快速上升拉开差距,而是在中小创偏弱时的抗跌来实现超车的。比如2016年至2017年,创业板连续下跌,而国富中小盘反而是上涨的。
老孟看来,赵晓东管理的国富弹性市值或国富中小创,都是经历过牛熊转换的基金,可谓是吃过见过,长期下来仍能保持年化14/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg18%的收益,也是一只大牛基。它可能每年都不怎么突出,但长期下来慢慢跑,它就跑到了前面,这就是与时间做朋友的正确投资方法。而此类基金的最好布局方式,就是在它回撤较大的时候,说明它正在调整风格方向,而等它调整完再想上车,就会很纠结了。
其他小型券商未来如何实现生存发展?
2019年中国证券投资基金业协会统计数据显示,2019年第一季度前20名券商资管月均总规模为8.3万亿元,环比下滑约4.0%,券商资管前五名市场规模开始出现下滑趋势。中信证券、华泰资管、国泰君安资管位列前三位,其中,中信证券资管月均规模继续在行业中领跑,以12,941.3亿元保持首位,华泰资管和国泰君安资管月均规模分别为8,491.1亿元和7,325.3亿元。截至10月30日晚,36家A股上市券商2019年第三季度报告披露完毕。按上市券商母公司口径统计,今年第三季度,36家券商合计实现营业收入921.53亿元,实现归母净利润243.12亿元。分析人士指出,无论是第三季度还是前三季度,上市券商的经营业绩均称得上“亮眼”。但从净利润结构来看,行业“马太效应”越发明显,十家头部券商净利润约占比行业的四分之三。从上文可以看出,龙头券商依旧占据着显著优势,马太效应之下,中小券商的日子越来越难过,那么小型券商未来如何实现生存发展?
提升代理买卖证券业务净收入
从目前数据来看,中信证券上半年代理买卖证券业务净收入为37.99亿元,居于首位,但较公司自身而言,却有7.62%的微降。也是34家券商中仅有的两家经纪业务收入下滑的券商之一。据了解,今年上半年,由于香港股市表现萎靡,中信证券境外经纪业务收入有所下滑,对经纪业务收入有所拖累;自从去年进行组织架构调整以来,中信证券用实际行动向财富管理转型,境内业务收入同比增加。除了中信证券和天风证券代理买卖收入同比有所下滑,其余32家券商代理买卖证券业务净收入同比全部上升,14家增幅超过20%。其中,南京证券同比增幅达到57.37%,增幅接近六成;中原证券、山西证券、西部证券、华林证券等券商经纪业务收入同比增幅超30%。
加大自营业务
今年上半年,131家券商实现证券投资收益(含公允价值变动)为620.60亿元,同比大增110.02%,占券业营收的比例达到35%。去年三季度,自营业务首次超过代理买卖证券成为营收占比第一大的业务板块,占比为27.80%,今年上半年,自营业务占营收比重进一步增加6.88个百分点。34家上市券商业绩来看,共实现501.80亿元的自营收入,同比大增116.62%,占营收比例达到33%,略低于行业平均水平,但相较去年同期的占比提升12个百分点。各家券商的情况来看,自营收入对营收的贡献也在增加。记者根据“自营收入=投资收益/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg对联营企业和合营企业的投资收益+公允价值变动收益”来计算,34家披露半年报的上市券商中,有24家券商自营收入占营收的比重超过30%,去年同期仅有10家达到这个水平。
创新 ETF份额
据2020年1月1日数据,2019年非货币ETF的成立数量和发行份额均创历史新高,总发行份额合计达1754.36亿份。数据显示,2019年非货币ETF的成立数量达90只,创历史新高;总发行份额合计达1754.36亿份,也创下历史新高。具体看,成立份额超过100亿份的是博时央企创新驱动ETF、嘉实中证央企创新驱动ETF、海富通上证5年期地方政府债ETF,发行份额分别达到167.35亿份、132.50亿份、109.79亿份。此外,易方达中证国企一带一路ETF、富国中证国企一带一路ETF、富国中证军工龙头ETF的发行份额也分别达到83.58亿份、82.67亿份、72.02亿份。券商ETF近几个月流入比较明显,券商板块一直都是市场的风向标,市场资金更趋理性,愿意看长期的趋势。
笔者认为随着市场的推进,中小券商会越来越感到举步维艰。尤其是随着外资准入的放开,券商行业面临着一个非常大的行业洗牌,甚至一些头部券商都面临着生存危机。所以对于中小券商来说,将来谈不上有什么发展,应该是被市场兼并了事,从而形成券商资源的整合,而头部线上会向业务全覆盖和行业深耕发展,形成特色券商业务。欢迎大家一起讨论这个问题,基层财政所工作人员甲,很高兴和大家交流财经知识,不足之处,敬请指正,文章仅供参考。
对哪类股票最有利?
11月5日,北向资金又有新动向,Wind数据显示,北向资金全天单边净买入109.97亿元,创10月12日以来新高。11月以来的4个交易日全部呈净买入状态,累计净买入逾174亿元。
北向资金偏爱超级大白马,外资注入的背景下,多个行业龙头股股价创新高。例如,白酒龙头股五粮液开盘大幅迅速高开高走,股价涨幅快速冲破2.5%,股价突破259元创历史新高价格,市值首次突破万亿。
目前的股市,越来越多人关注外资的动向,很多分析人士在每日点评股市的时候的也会重点的分析下沪港通和深港通的动向,特别是外资大规模的流入和流出A股的时候,然而,外资对于A股的影响真的有那么大吗?
01 其实,外资对A股暂不构成实质性影响。
这几年的中国的资本市场一直在逐步开放,特别最近还取消外资的限制,让更多外资可以来参与中国的资本市场的投资,但大幅度开放还要从2017年开始,在17年之前的外资的持股的市值还不足1%。
哪怕到了2020年,数据显示外资持股比例在3%,持有总市值在1.2万亿/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg1.3万亿左右,作为对比,当前A股行情相对较好时,每日的成交量都能够超过1万亿。
从每日资金流向来看,今年北上资金的流向变动幅度也就是几百亿,比如在2月份初和4月中下旬的最大流入净额在300亿左右,而最大流出净额在400亿,这些资金变动跟目前A股的成交量相比也是九牛一毛。
因此,综合来看,外资的注入很难造成A股很大幅度的波动,对于股市的影响也相对有限,主要体现在对个股短期股价的影响上,而这些个股主要是行业龙头、白马股。
02 那为啥又说,外资动向值得关注呢?
虽然体量有限,但是,在中国资本的市场逐步开放的背景下,外资动向依旧值得关注。
第一,国家管理层有意逐步开放金融市场,在政策的驱动下,很多投资者关注更多的是政策的变化。外资对于政策的分析,有独特的视角,国内政策是否有吸引力,外资走向可以说明问题。从这个角度看,外资的持股情况,比如最近MSCI的调仓情况,会成为市场重点分析的对象。第二,外资的持股情况和持股比例的变化,能够看出外资的是否认可或者看好中国经济的发展和中国资本市场的发展。西方资本市场相对更为成熟,外资常被称为“聪明的投资”,如果它们选择买入,说明这部分个股的基本面较好,甚至可能会出现低估的情况,后期上涨的概率较大。
综上所述,外资对于A股的整体影响有限,但是从他们的操作策略上,我们可以嗅到他们对于个股市场前景的预估、对于上市公司表现的预估。
从目前来看,外资偏爱白马股,外资的流动对于行业龙头公司的股票自然是有利的,例如,五粮液、茅台、格力、片仔癀、福耀玻璃,等等。
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从巴菲特的股票持仓状况?
据美国证券交易委员会SEC的最新数据显示,巴菲特旗下的伯克希尔在去年底持股比重最大的10家企业分别为:美国运通18.7% ;苹果公司5.7% ;美国银行10.7% ;纽约梅隆银行9.0% ;可口可乐9.3% ;达美航空11.0% ;摩根大通1.9%;穆迪13.1% ;美国合众银行9.7% ;富国银行8.4% 。
从巴菲特的持仓,我看到了股神的一如继往、知行合一。
巴菲特践行价值投资
巴菲特倡导价值投资,他本人也在几十年如一日地践行价值投资。巴菲特的投资理念,说简单其实很简单,就是买入并长期持有“伟大的公司”,但说难也难,什么才叫伟大的公司,比如2007年买入中国石油并长期持有,可能裤衩都输掉了。
巴菲特价值投资,实际上是站在企业家的角度去投资,什么市盈率、市净率这些都不是他考虑的问题了,他考虑的是公司的“永续性”“垄断性”以及“稳定性”,从他的持仓可以看出,持有最多的还是银行股,巴菲特看好美国经济,看好美国的金融业,长期持有美国银行股,长期分红,这就是价值投资。
在2000年网络经济热的时候,很多人嘲笑巴菲特老了,大家都在科网股上大赚特赚,巴菲特业绩明显落后,但他不慌不忙,依然我行我素,之后科网股泡沫破灭,炒科网股的跳楼的跳楼,跑路的跑路,但巴菲特股神依然是股神。
而且需要注意的是,在当前美股大牛市不断上涨、投资者狂热之时,巴菲特手里持有1120亿美元的现金,股神永远保持理性。
价值投资是通用的
实际上巴菲特的理念是通用的,即便是放在中国也是实用的,国内也有不少投资人是巴菲特的信徒,比如长期持有A股的几大银行股,虽然说每年涨幅不是很大,但持续的分红和股价长期的缓慢上涨,长期来看,回报率也是不错的。
还有比如贵州茅台、云南白药、片仔癀这一类具有独家配方的公司,在市场竞争中构建了宽广的护城河,长期投资这些公司,回报也是巨大的。只不过这些公司并不是天天涨,而且很少有涨停,很多投资者是来股市赚钱快的,无法忍受涨一天要震荡半个月的走势,真正能坚持做到长期持有核心资产的人少之又少。
能力圈很重要
当然,在我看来,价值投资也并不一定是买茅台这一类股,也不一定就是买银行股吃分红,很多优秀的科技公司不断壮大,带来巨大回报,同要也是价值投资,比如说美股里的亚马逊、微软、谷歌、特斯拉,都为投资者带来了巨大的回报,你能说这就不是价值投资吗?
巴菲特理念中有一个重要的环节,叫“能力圈”,金融和消费就是巴菲特的能力圈,所以他主要集中在这些领域,同样也错过了谷歌、亚马逊这些“伟大的公司”,有前些年巴菲特投资IBM是以失败收场的,但在前几年巴菲特又大举买入了苹果公司,因为在他看来,苹果手机需求稳定,苹果公司已经从科技股变成了一家“消费”型公司。
总结:
因此,我们可以从巴菲特身上学习他的理念,他的投资哲学,但每个人的“能力圈”都不一样,没有必要按部就搬,根据自己的实际情况选择适合自己的方式就是最合适的,否则简单的抄作业,很可能是画虎像猫。
保守投资人买银行股票一直吃分红可以吗?
“我有100万股工行,工行养我老。”
曾经一位老大爷,如此对我说。
翻来工行的历史分红数据,2021年,10派2.66,100万股就是26.6万。
往前翻几年,2020年10派2.628,2019年10派2.506,2018年10派2.408,2017年10派2.343,2016年10派2.333。
100万股工行,每年的派息都在20多万。
也难怪,老大爷说工行可以给他养老,每年20多万,不管在哪里生活,日子都不错了。
老大爷今年快70了,他是从2008年就开始买工行的。
08年的时候,工商银行当时价格是5块多,买了2万股,投资了10万。
08年是大熊市,买入就被套,股价一路跌到了3块多。
老大爷又一跺脚,投资了10万,买了3万股。
从此,老大爷踏上了慢慢的买工行之路。
2009年,工行分了第一笔红利,5万股工行,分红8000多块。
买股票的本金20万,按股息回报算,在4%以上,当年派息是10股派1.65元。
老大爷觉得工行的分红不错,此后就一路加仓工行,到后来甚至把其他股票全都抛售了,通通买了工行。
此后工行的分红一路走高,从10股1.65元,一路涨到了如今的10股2.66元。
期间,工行的股价最低的时候是2013年的4块多,最贵的时候是2018年的7块多,通常都在4/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg5块之间。
大爷不断的加仓换仓,还拿钱继续买工行,另外还用分红继续买工行,直到2020年初,累计持有了100万股工行。
“踏实了,工行一年20多万分红,市值400多万。比起一套400多万的房子,每年只收租金7/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg8万,踏实多了。”
这是老大爷买100万股工行后的心声。
虽说房子还在升值,但工行每年给的股息,却让他觉得更安心。
老大爷还鼓励身边的人也一样买银行股,并且告诉他们,不要在乎股价的涨跌,每年拿分红就好。
银行本身确实没什么增长,但是银行每年的分红很稳定,就当退休养老金了。
老大爷的投资思路,让我觉得投资银行股确实不错,每年的股息稳定,比起银行的利率要高不少,也比银行的理财更安全。
银行本身,虽谈不上成长股,但依旧是大蓝筹,值得投资。
银行虽说很难创新,总体增长异常缓慢,甚至有些停滞,但银行本身业绩下滑的风险也是非常小的。
可以说,银行股是投资者的基石,也是很多打新股民最爱配置的底仓。
银行分红高,但要除息,靠谱吗?
很多股民提及银行分红,第一反应就是骗子,忽悠韭菜,分红除息,拿的都是自己的钱,还交税。
确实,如果从短期来看,银行的分红比较有限,股价也可能出现下跌,持有不满1年,分红也确实要交税,看上去并不是一笔划算的买卖。
为什么有一些人却觉得吃股息很不错呢?
我们分析以下几点。
1、分红除息,是不是拿自己的钱?
答案是否定的。
所有的分红全都是上市公司,也就是银行真金白银掏给股东的,并不是从自己的市值里掏钱出来。
之所以要除息,是避免股价因为分红而出现剧烈波动。
如果不除息,就会产生套利,分红前一天买入,当天分红后抛出。
派息率超过5%,股价波动就会特别大。
账户的市值确实是少了,因为除息了。
2、每年都除息,股价会越来越低吗?
我们拿工行来做个假设,今年的股价5块钱,10派2.5元,除息后就是4.75。
如果明年工行继续派息,又是10派2.5,除息后股价只有4.5。
以此类推,过个4年,除息后股价就是4块钱。
如果除息不填权,那么股价看上去确实会越来越低,甚至若干年后,会跌成负数。
但现实中,并不会出现这样的情况。
试想,如果股价跌到2.5元,仍然10派2.5,分红比例就超过10%,愿意买入的资金自然就会排队。
所以,分红除息只是暂时的股价波动,填权是大概率事件。
3、分红对上市公司影响几何?
其实,上市公司分红的比例,占到净利润总数,还是相对比较低的。
即便是银行,每年分红的金额也只有净利润的30%左右。
也就是说,分红后,上市公司账面上会少当年净利润的30%,还剩70%的净利润。
简单的说,银行的净资产仍然是在不断增长的。
我们不从股票的角度看,如果你投资一家上市公司,每年的都有20%左右的利润(对应市盈率5倍),同时能拿到5%以上的分红,是不是一笔很好的投资?
公司每年在赚钱,是现金奶牛,股价短期的波动不影响内在价值的增长。
所以,分红除息后的填权,长期来看是靠谱的。
银行股为什么不涨?
既然银行股那么好,为什么银行股不涨?
这是所有投资者关心的问题。
从市盈率、市净率来看,银行的安全边际很高,也从来没有人会担心银行出什么问题,尤其是四大行。
银行之所以不涨,主要源于没有成长逻辑,资金不急于布局。
大资金的目标,肯定不是每年分红拿股息,一定是追求投资收益回报的。
银行股不涨的第一个原因,就是成长性缺失,对于资金,尤其是热钱,没有绝对的吸引力。
所谓估值,并不能变成真金白银,或者说短线的热钱资金根本不在意估值。
等到市场热点轮动到了银行上,自然而然就会有行情来了。
只不过银行股的短线行情,大多数也是集中在中小银行,而非四大行。
四大行即便上涨,也是非常缓慢的。
银行股,尤其是四大行不涨的第二个原因,就是盘子大,市值大。
万亿市值的上市公司里,工行、建行、招商、农行占据四席,之前还有中国银行赫然在列。
想真正意义上让银行动起来,需要的资金还是很庞大的。
相比有一些板块,所有上市公司市值总和不过万亿,资金更愿意去这些小市值的板块翻滚,而不是潜伏在银行股里吃利息。
最后一个导致银行股不温不火的原因,是近些年的金融强监管,防范金融风险。
银行本身,尤其是四大行,作为国之基石,给到它们自身的运作空间,其实很小。
所谓的运作空间,就是创新业务,真的很少。
以银行本身的实力和资金体量,能做的其实很多,但基于需要,银行还是把主要重心放在了存款和贷款业务上,投行类业务占的比重,还是比较少的。
很大一部分的利润增量来源,又是来自零售业务,而不是投资回报,这也是尽量确保了银行的营收稳定性。
业内有一句话是这么说的,强监管下的行业不投资,风险不一定小,上涨却肯定没有空间。
银行尚且如此,保险、地产更是活生生的例子,游戏、传媒这两年更是惨不忍睹。
所以,其实结论已经很明确了。
买银行股,指望每年分红回报,做一个理财类的现金流投资,是靠谱的。
买银行股,指着银行往上涨,获取超额收益,α回报,是不太可能的。
银行股作为国之基石,作为A股的基石,股价会长期的在低估值区域徘徊。
但这并不影响银行每年赚钱和分红,这部分股息,没有人会质疑四大行分不出来。
当然,还有一部分喜欢拿着银行股打新的朋友,如果运气好,每年中个1/uploads/title/20231208/6572b6d41466b.jpg2签,谈不上吃肉,好歹也能喝一口汤。
做投资本身,要明确自己想要什么,然后再去寻找最合适的投资工具做匹配,而不是既要又要,最终落得亏损离场的下场。
对于保守型投资者,投资银行股总比把钱存在银行里吃利息,来得更靠谱一些。
23号美国主导的人道救援物资将强行进入委内瑞拉?
现在已经过了23号,物资没有进入委内瑞拉,而且还被烧了,谁烧的呢?就是支持瓜伊多的反对派烧的,然后被大肆宣扬为委内瑞拉警察干的,这一波操作非常牛了。
美国现在已经公开宣布,未来它不仅要颠覆委内瑞拉的政权,还将要颠覆古巴和尼加拉瓜,因此对马杜罗的攻击还没有真正开始,但是绝对不会就此罢休,马杜罗一天不下台,美国的计划就一天也无法成功,因此美国对委内瑞拉可以说是志在必得。
就目前这些情况来看,美国所谓的人道主义救援物资很难成功入围内瑞拉境内,有很多人可能不太理解,认为委内瑞拉人都已经饿成这个样子了,但是马杜罗身为总统,居然不让这些物资进来,真是一点儿人性都没有,可是委内瑞拉之所以变成这样,难道不是美国造成的吗?美国这种先打你两巴掌再给你个甜枣儿的做法,让很多委内瑞拉人都对美国感恩戴德,憎恨马杜罗。
事实上,从马杜罗的角度来看,他非常害怕美国会利用这些物资夹带进一些武器进来,好顺利实施对委内瑞拉的军事干预,所以他宁愿拒绝物资,但是这并不表示他不会接受任何援助,俄罗斯就在之后给委内瑞拉援助了三百吨的药物。
在此之前,美国曾经用同样的方法把运武器到中东地区,那些物资还是当时被入侵国家在海外的人筹集的,中途被告知要转运,要办手续,然后几 次之后就被掉包成了武器,堂而皇之的成为对付自己国家的武器但是他们却被蒙在鼓里,所以马杜罗是很担心这一点的。
现在的局势对马杜罗极为不利,现在差的就是内战爆发这最后的时刻,马杜罗肯定是不愿意打仗的,因为根本打不过嘛,最好的办法是可以通过和平解决问题的,他现在的处境还真的不如当年的巴沙尔。
一是本国的实力问题,二是距离俄罗斯太远,三是巴沙尔有阿拉维派的鼎力支持,马杜罗除了有利益关系的军队,和光杆司令没什么区别,关键是现在委内瑞拉的社会矛盾要远高于当年的叙利亚,因此现在马杜罗是冒着很大的风险在拒绝物资进入国内,但是他又无可奈何,只能通过接受俄罗斯的援助来缓冲国内矛盾。
如果没有俄罗斯,马杜罗的结局几乎可以被认定。
吐司面包的做法有哪些?
大家好,我是贝叔~
吐司一直以来都是早餐的常客,很多人为了方便往往会把吐司作为早餐的首选食物之一,所以今天贝叔为大家带来这款营养又健康的奶香吐司的制作方法,大家记得一定要吃早餐哦!
原料准备:
高筋面粉250g
干酵母3g
黄油30g
盐3g
细砂糖45g
奶粉15g
水120g
步骤详解:
1.将事先准备好的高筋面粉、奶粉、干酵母、盐、细砂糖、鸡蛋、水倒入厨师机内低速搅拌2分钟,搅拌均匀后,改为高速搅拌至表面光滑,面团不易扯断
2.再加入30g的黄油,低速搅拌均匀,然后改成高速搅拌,直到可以扯出“手套膜”即可
3.将面团揉圆,盖上保鲜膜室温醒发至原来的2倍大小
4.用擀面杖把面团擀成长条,宽度和土司盒长度等长,放入吐司盒内盖上保鲜膜,醒发至土司盒的八分满就可以了
5.烤箱预热:上下火165℃,预热10分钟;在吐司表面刷一层蛋液,把烤箱温度调至上下火140℃,烤30分钟即可 ,面包出炉后进行“震”盘
到这里,一个奶香吐司就完成了,不仅配牛奶口感好,还可以拿来做早餐三明治,小伙伴们赶快行动起来吧!
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