打新股基金(ETF基金可申购新股吗)
专栏
2024-02-13 04:21
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目录打新股基金,ETF基金可申购新股吗?
不能。根据最新的新股申购规则,打新额度按照非限售A股股票的市值计算,包括主板、中小板和创业板、信用证券账户的股份市值。 但是不包括B股、债券、基金、其他限售A股的市值、三板股票市值、优先股、交易型开放式指数基金。 180ETF基金属于交易型开放式指数基金,所以不能算是打新股市值。
怎样买债券基金?
1. 什么是债基(Bond Fund)
以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。
一般来说,债券型基金不收取认购或申购的费用,管理费、赎回费率也低于股票型基金。
2. 债基的特点 优点:风险较低,专家理财,流动性强
相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。例如:
1)可以间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇。
(简七注:大部分债券个人很难买到,购买债基可以“曲线救国”)
2)基金现金资产存放于托管银行,享受1.89%的同业活期存款利率,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各种税收优惠。
3)申购、赎回时均不必交纳印花税,所得分红也可免交所得税;还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
缺点 : 在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益; 在股市高涨的时候,收益也还是稳定在平均水平上,相对股票基金而言收益较低,在债券市场出现波动的时候,甚至有亏损的风险。
3. 分类3.1基本分类
目前,债券基金主要分三类:纯债基、一级债基和二级债基。
其中,纯债基不参与股票投资;一级债基可打新股;二级债基除打新外还可适当参与二级市场交易。不过由于证监会已叫停了债基打新,目前一级债其实等同于纯债基。从风险上来说,纯债基最低,二级债基最高。
3.1.1纯债基纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的,也有国家发行的,它们都有一个特点:就是有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高。
因此购买纯债基金的风险不是很大,它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。为了完全规避股票的市场风险,纯债基金是最为合适的选择之一。
3.1.2一级债基一级债基是指本投资于固定收益类金融工具,包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)、回购,以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。
3.1.3二级债基投资标的 :除固定收益类金融工具以外,适当参与二级市场股票买卖,但不能超过投资资产的20%。可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。其预期风险与收益高于一级债基。总体上属于证券投资基金中的低风险品种。
3.2特殊分类
债券基金中有些特殊的分类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。
首先,无论是A、B、C三类还是A、B两类,其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;而A、B两类分类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,而B类债券没有任何申购费。
也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类,是前端或者后端申购费基金;而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金,无申购费。
4. 影响债券价格的因素
(简七注:这部分内容比较专业,一下子不理解也不要灰心呦,我们会慢慢和大家科普。有兴趣的小伙伴可以先了解一下,有问题欢迎来提问区提问)
整体来说,影响公式如下:票面利率=市场利率,平价发行,发行价格=面值票面利率>市场利率,溢价发行,发行价格>面值票面利率<市场利率,折价发行,发行价格<面值
表1:债券内部因素对债券价值的影响(变动方向以其他因素不变为前提)
影响因素变动方向债券价值票面利率越高越高期限越长变化幅度越大税收待遇税收越低(免税)越高流动性越好越高发债主体信用等级越高越高若可赎回提前赎回可能性越高越小
表2:债券外部因素对债券价值的影响
影响因素变动方向债券价值供求状况越供大于求越低基础利率提高越低市场利率风险越大越低通胀水平越高越低
从债券外部看,经济环境、市场物价、金融市场形势是重要的影响因素。
经济环境
如果整个社会经济形势看好,投资规模扩大,贷款利率提高,债券价格就会随之上升;而当政治动荡、经济衰退时,资金需求量减少,贷款利率下降,债券价格也就将随之下降。
市场物价
市场物价普迫上涨,货币贬值,债券价格就将下跌;反之,债券价格通常会上升。债券市场的供求关系影响债券行市,如果是供求平衡,价格不升不降;如果供大于求,则债券价格下跌;如果供不应求,则必然使债券价格上涨。
金融市场
银行利率调整,包括汇率变化,直接影响债券收益的变化,也相应地带来债券价格的变化。银行存款利率上调,汇率下跌,债券价格下跌;反之,银行利率下调,汇率上升,债券价格上升。
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打新股的债券基金有哪些?
打新股债券基金就是利用那些资金去买一些新上市的股票,如果中了就有股份,没有中就退回资金。打新股的债券基金有:招商安泰债券A、华夏债券A/B、华夏债券C、大成债券C、工银强债A、工银强债B、博时稳定价值B、 鹏华普天债券B、招商安泰债券B、富国天利增长债券、长盛中信全债、嘉实债券、中信稳定双利、宝康债券、 融通债券、 招商安本增利、万家收益、 诺安优化收益、银河银信添利、中信稳定双利、南方多利、国投瑞银债券0、易方达稳健收益。
如何系统的学习买基金?
如何选择适合自己的基金
市面上关于如何选择基金的文章非常多,真正有帮助的不多。
数据方向收集整理了基金十年以来的相关数据,并结合基金的一些基础知识,写下此文,希望能够对想买基金的朋友提供一些参考,也对还在股市中挣扎的朋友多提供一个选项。
基金是什么?
基金从广义上来说,指的是为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。从会计角度来看,基金指的是有指定用途的资金。一般基金只能投资于证券、企业、或其他指定项目中。
对于投资人来说,购买基金就是用闲置的资金进行投资、理财的一种方式,以获取保值并赢取利益。过程中会发生一些费用,这些费用由投资人承担,用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。
封闭式基金有明确的存续期限,只能在发起设立时购买,并只能在到期后赎回,有许多不方便的地方,不在本文讨论范围以内。本文重点研究开放式基金。
买基金能不能赚钱?
投资开放式基金主要通过以下两种方式获利:
1.净值增长
由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等,导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后,投资者卖出基金单位数时所得到的净值差价,也就是投资的毛利。再把毛利扣掉买基金时的申购费和赎回费用,就是真正的投资收益。
对近十年来所有开放式基金净值增长的情况进行统计:
1)2011年是基金表现最差的一年,全部804只基金,净值增长108只或13.43%,平均涨幅为/uploads/title/20231207/657144745cd1b.jpg16.29%;
2)2019年是基金表现最好的一年,全部7599只基金,净值增长7389只或97.24%,平均涨幅为21.2%;
3)如果在2010年初就买入基金,并一直持有到2019年底,十年可以获得64.47%的投资收益,对应的年化收益率为5.1%;
这样的收益水平基本能够覆盖通货膨胀,对比较低的利息收入或者亏损的股民来说,还是相当不错的。
2.分红收益
根据国家法律法规和基金契约的规定,基金会定期进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成部分。
基金的分类
目前,市场中的开放式基金将近8000只,同期的A股也只有3800只,选基金似乎比选股票更加困难。其实不然,选择基金要容易得多。选择基金之前,必须要弄清楚基金的分类,才能对号入座。
根据基金投资对象可划分为五类:
1.货币型基金
货币型基金,主要投资于短期货币工具(一般在一年以内的),比如一些国债,银行定期存单,企业债等等。
2.债券型基金
债券型基金,基金资产80%以上投资于债券,也可以有一小部分资金参与新股申购、投资于股票市场、或投资于可转债,具体又可以分为:
1)纯债基金:只投资债券,不参与新股申购,也不投资股票;
2)一级债基:主要投资债券,但可参与新股申购;
3)二级债基:主要投资债券,但可少量投资股票;
4)可转债基:主要投资可转债;
3.混合型基金
混合型基金,指同时投资于股票、债券和货币市场等工具,没有明确的投资方向的基金。它为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具。
1)平衡混合型基金:股票、债券比例比较平均,大致在40%~60%左右;
2)偏股混合型基金:股票配置比例50%~70%,债券配置比例20%~40%;
3)偏债混合型基金:股票配置比例20%~40%,债券配置比例50%~70%。
4.股票型基金
股票型基金主要投资各类公司的股票,其股票仓位不低于80%。股票型基金又可以分为:
1)普通股票型基金:股票仓位不低于80%即可;
2)增强指数型基金:大部分资产复制指数的同时,小部分资产进行主动投资;
3)被动指数型基金:以特定指数为标的,指数包含什么股票,就买什么股票;
4) QDII基金:国境内设立,经该国有关部门批准,投资境外证券市场的股票、债券等有价证券。
5.商品型基金
商品型基金,通过商品交易顾问(CTA)进行期货和期权投资交易。
各类基金的净值增长水平
对十年来各类基金净值增长的情况进行统计,结果如下:
1.大分类中,表现最好的是混合型基金,累计净值增长99.45%,年化收益7.15%;
2.大分类中,表现最差的是股票型基金,累计净值增长32.44%,年化收益2.85%;
3.细化分类中,表现最好的前三名分别是:偏股混合基金,累计净值增长101.97%,年化收益7.28;普通股票型基金,累计净值增长97.14%,年化收益7.02%;平衡混合型基金,累计净值增长84.12%,年化收益6.29%。
看到这份数据,简直不敢相信自己的眼睛,股票型基金的收益竟然比不过货币型基金。细看才发现问题所在,四个细分类中,普通股票型基金还是不错的,被其他三个细分类拖了后腿。上证指数近十年都没怎么涨,两项指数型基金的自然难有好的收益。
本来认为混合型基金有些不伦不类,各路大V也没有对其有详细评论,通过对十年数据的透视分析,发现混合基金同样能够获取不错的收益。其实,这样的结果与A股的走势密切相关,上证指数近十年都在3000点上下波动,这为混合型基金的发挥提供了巨大的操作空间,当市场波段上涨时多持股,享受波动带来的利润,市场波段下跌时多持债,有效避免回撤风险,如此反复,利润自然可观。
选择适合自己的基金
我们知晓了基金的分类方法,也知晓了各类基金的收益情况,可以结合实际需求选择适合自己的基金。
1.货币型基金
货币型基金本金很安全,连续十年都获得了正收益,年化在3.36%左右,而且没有利息税,随时可以赎回,一般可在申请赎回的第二天资金到帐。
具有“准储蓄”的特征,非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。
2.债券型基金
债券型基金本金比较安全,连续十年都获得了正收益,年化在4.97%左右,通常作为抵御通货膨胀的工具。债基的收益高于货基,但流动性没有货基好。根据合同,有的可以随时赎回,有的必须在固定期限内赎回,有的在封闭期内无法赎回,即使是随时赎回,如果持有时间未满一定期限,手续费会比较高,赎回不是很划算。
适合有闲置资金,不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。
3.混合型基金
投资者如果判断接下来的股市行情为上下波动行情,则可以买入混合型基金。
4.股票型基金
净值增长跟股市走势息息相关,十年中遇到行情差的年份回撤比较大,如2011年和2018年,遇到行情好的年份涨幅也惊人,如2015年和2019年。股民朋友经常感叹满仓踏空、赚指数不赚钱,这种时候不妨把资金交给股基来打理。
适合追求高收益,并且愿意承担相应风险的人。
5.商品型基金
是普通投资者参与大宗商品市场投资最便捷的投资方式。
各种基金可以单独持有,也可以组合持有。
例如有一大资金,不追求超额回报,只想保值增值,此时可以买入“货基+债基”的组合,用大部分的资金买入债基对抗通货膨胀,用小部分资金买入货基保证手中的流动性;
再例如一普通家庭有笔闲置资金,期望保值增值基础上搏取一定的超额收益,此时可以买入“货基+债基+混基”或者“货基+债基+股基”这样的组合,把钱分成三份分别买入即可;
深度挖掘股票型基金
买一只股基,承担了极大的风险,最后只能获得7%左右的年化收益。数据方向有些不甘心,决定继续对股基进行挖掘。
1.普通股票型基金
股票型基金投资对象是股票,选择范围大、流动性好、变现容易。但同时又设置了80%的持仓下限,且不允许择时操作,使得基金在面对调整行情或熊市行情时,不能通过减仓清仓来控制风险,只能把高波动的股票换成低波动的股票来降低回撤。基金面对风云变幻的市场,最终能够获取什么样的收益,完全取决于基金经理的水平高低。
找出高水平的基金经理,我们不追求在某一年投资收益大幅领先的基金经理,而选择能够持续、稳定排序靠前的基金经理,首先找出十年来收益排序前20%的基金,再看看哪些经理出镜率最高。
2010年普通股票型基金只有5只,5*0.2=1,提取排名第一位的基金;到了2019年普通股票型基金已有351只,351*0.2=70,提取排名前70的基金;十年一共提取221只基金。
经统计:郭睿、周应波、萧楠、陈一峰、邱杰、陈建军,六位基金经理带着他们旗下的产品,多次进入了历年的榜单。
把排名前两位的基金经理和他们入榜的基金产品展开,发现:
1) 在股基回撤的2018年,这些明星产品回撤幅度更小;
2) 在股基上涨的年度,这些明星产品涨得更多;
3) 周应波经理的“中欧时代先锋股票A”连续四年入榜,回撤更小,涨幅可观;
2.被动指数型基金
巴菲特老先生说:“大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现最好的投资股票的方法,就是购买管理费用很低的指数基金。”
被动指数型基金简直就是作弊基金,以特定指数为标的,指数包含什么股票,就买什么股票,收益情况和基金经理的水平关系不大。指数定期会把不好的股票调整出去,把好的股票调整进来,指数型基金也会跟着一起调整,从而保证投资的股票始终优秀。
上证指数十年都没有涨什么,一些宽指基金表现不好,拖累了指数基金的整体收益。但在局部的一些行业指数基金,表现令人惊喜。
找出2019年被动指数型基金净值增长前20名,无一例外涨幅全超过了60%。粗看之下还以为来到了牛市,细看才发现,主要集中在白酒、食品、消费、信息技术、电子等行业,起码可以说明,大势不那么好的情况下,选对了行业也可以获取超额收益。
如果投资者非常了解某个行业,并对这个行业将来一段时间特别看好,则可以提前布局买入此行业的被动指数型基金,等行业的发展被市场认可时就可以获取收益。
另外,A股不可能永远停留在3000点,机构投资者以及外资的持仓比例不断提高,散户持仓比例不断下降,资金越来越集中于优质核心资产,指数行情厚积薄发值得期待,投资者不妨提前了解一下游戏规则,亦可以小仓位体验一把。
2010年时开放基金只有626只,2019年初已经达到了7599只,十年时间增长了12倍,这是不可阻挡的历史趋势,相信用不了多久,很多储户和股民也都会转入基民的大军中。
数据方向坚信,未来的“基”会,一定属于有准备的投资者。
场内打新股基金有哪些?
目前场内打新股的基金主要有华夏新经济、广发医疗保健、工银新能源、长信基金研究精选、华安创业板50等。这些基金都是专注于打新股的基金,通过基金公司的专业运作,申购新股的难度和风险会相应降低,同时也能获得更好的收益。需要注意的是,场内打新股基金也有风险,投资者需要仔细了解基金的投资策略、管理团队等因素,合理评估风险收益。除了该类基金,还有一些基金主打科技、医药等新兴领域,也能够获取到一些打新股的机会,投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标进行选择。
逆回购12个技巧?
逆回购操作技巧一:用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等,尤其是现在新股申购上限的限制,迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。
逆回购操作技巧二:有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”,而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例,我们看看差别。如果不做回购,则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购,一般利率为1.5%(周四可到4%),则回购利息为100万*1.5%/360=42元,减去最高的佣金10元,剩余32元,比活期高22元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。
逆回购操作技巧三:周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资,就不要做逆回购,因为资金利率很低,而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下,转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高,但却失去了长假期间的利息。
逆回购操作技巧四:选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种,因为他们都没有什么风险,所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的,而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%,而沪市最高才4%!
逆回购操作技巧五:7日逆回购比连续1日逆回购更有利。如果限制资金超过1周,期间又无新股申购等更好的投资渠道,那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢?简单计算如下:
1日逆回购4次的利率平均为1.5%,周四为4%,则投资100万总收益为100万*(1.5%*4+4%)/360=278元,减去佣金50元后净收益为228元。7日回购利率平均为1.5%,则收益为100万*1.5%*7/360=292元,减去佣金50元后净收益为242元,比连续做1日回购高14元!更重要的是做一次7日逆回购比较方便。
只能帮你这么多了
债券基金都是如何分类的?
债券是一国政府或企业举债融资的债务凭证,融资企业支付的固定利息作为报酬,且在债券到期时获得本金偿付。债券的种类繁多,根据债券利率在偿还期内是否变化,可将债券区分为固定率债券和浮动利率债券;根据是否可以转让,可以区分为可转让债券和不可转让债券;根据是否支付利息,债券可分为附息票债券和零息债券;其他类型的债券还包括资产担保债券、次级债券、长期国债等。
债券安全性较高、操作弹性较大、流通性也较大。但债券市场的投资者以专业的机构为主,个人投资者投资债券时面临着三大障碍:1、购买渠道的障碍;2、个人投资者缺乏一级市场讨价还价的能力;3、个人投资者对债券资产的分析缺乏足够的专业知识和信息获取渠道。债券型基金则可以很好的解决这些障碍对投资者带来的影响,是个人投资者投资债券的优良替代工具。
一什么是债券型基金
债券型基金指主要以债券为投资对象的基金,债券型基金可投资于国债、金融债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转债等,大多数债券型基金都是开放式基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产中不低于80%的比例投资于债券的为债券基金。目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金,收益普遍呈现稳定成长。一般来说,债券型基金的认购、申购和赎回费率较股票型和混合型低。
如图所示,债券受利率和信用因素影响较大,而对于债券基金操作而言,当利率走低、债券价格上涨时,债券基金经理人可以将债券卖掉,赚取价差;如果利率上升,经理人新买进的债券利率也较高,配息再投资的金额也随之提升,因此,基金净值在适当的管理下,受到市场利率变动的影响有限。
二债券型基金的特点
与直接进行债券投资相比,债券型基金提供了分散投资的优势,从而使得单一券种风险得到控制。债券型基金有如下特点:
基于债券型基金自身的特点,选择该投资工具的投资者明显具有如下的优势和劣势。
ü优势
投资人购买债券型基金可以随时变现,流动性好。投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债,则变现比较困难,并且要承担较高的提前兑付的利息损失。
相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。如可以间接进入债券一级发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受无风险逆回购利息的机构投资者待遇。
随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券型基金则可以分享专业人士投资研究的成果。
û劣势
只有在较长时间持有的情况下,才能获得相对较高的收益。
在股市高涨的时候,收益还是稳定在平均水平上,相对股票型基金而言收益较低。在债券市场出现波动的时候,也有亏损的风险。
三债券型基金分类
债券型基金分类标准多样,可以根据投资标的和配置比例对债基进行分类:
1、按照投资标的分类
在国内,债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。
2、按照债券的占据比例分类
根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债型基金与偏债型基金。两者的区别在于:纯债型基金不投资股票,而偏债型基金可以参与少量的权益市场投资。偏债型基金可以根据股票市场走势进行少量的资产配置,在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。
3、按照基金资产投向市场分类
根据基金投向市场,债券型基金可分为纯债基金、一级债基和二级债基。纯债基金的投资对象仅限于债券,不能参与股票投资,具有低风险的特征;一级债基可参与股票公开增发,可持有因可转债转股所形成的股票等,风险中低档;二级债基不但可以参与股票增发,还可适当投资二级市场股票以及证监会允许基金投资的权证等其他金融工具。
4、同一只基金的不同收费情况
根据费率结构的不同可以将同一只债券基金分为A、C两类,或分为A、B、C三类, A类一般申购的时候缴纳前端申购费;B类代表后端收费,赎回时根据持有时间收取申购费,时间越长需要交的申购费就越少;C类没有申购费,但是会多收取一项销售服务费,销售服务费直接是从净值体现的,因此C类净值较AB总是会低一点。
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打新股基金,ETF基金可申购新股吗?
不能。根据最新的新股申购规则,打新额度按照非限售A股股票的市值计算,包括主板、中小板和创业板、信用证券账户的股份市值。 但是不包括B股、债券、基金、其他限售A股的市值、三板股票市值、优先股、交易型开放式指数基金。 180ETF基金属于交易型开放式指数基金,所以不能算是打新股市值。
怎样买债券基金?
1. 什么是债基(Bond Fund)
以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。
一般来说,债券型基金不收取认购或申购的费用,管理费、赎回费率也低于股票型基金。
2. 债基的特点
优点:风险较低,专家理财,流动性强
相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。例如:
1)可以间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇。
(简七注:大部分债券个人很难买到,购买债基可以“曲线救国”)
2)基金现金资产存放于托管银行,享受1.89%的同业活期存款利率,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各种税收优惠。
3)申购、赎回时均不必交纳印花税,所得分红也可免交所得税;还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
缺点 : 在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益; 在股市高涨的时候,收益也还是稳定在平均水平上,相对股票基金而言收益较低,在债券市场出现波动的时候,甚至有亏损的风险。
3. 分类
3.1基本分类
目前,债券基金主要分三类:纯债基、一级债基和二级债基。
其中,纯债基不参与股票投资;一级债基可打新股;二级债基除打新外还可适当参与二级市场交易。不过由于证监会已叫停了债基打新,目前一级债其实等同于纯债基。从风险上来说,纯债基最低,二级债基最高。
3.1.1纯债基纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的,也有国家发行的,它们都有一个特点:就是有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高。
因此购买纯债基金的风险不是很大,它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。为了完全规避股票的市场风险,纯债基金是最为合适的选择之一。
3.1.2一级债基一级债基是指本投资于固定收益类金融工具,包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)、回购,以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。
3.1.3二级债基投资标的 :除固定收益类金融工具以外,适当参与二级市场股票买卖,但不能超过投资资产的20%。可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。其预期风险与收益高于一级债基。总体上属于证券投资基金中的低风险品种。
3.2特殊分类
债券基金中有些特殊的分类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。
首先,无论是A、B、C三类还是A、B两类,其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;而A、B两类分类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,而B类债券没有任何申购费。
也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类,是前端或者后端申购费基金;而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金,无申购费。
4. 影响债券价格的因素
(简七注:这部分内容比较专业,一下子不理解也不要灰心呦,我们会慢慢和大家科普。有兴趣的小伙伴可以先了解一下,有问题欢迎来提问区提问)
整体来说,影响公式如下:票面利率=市场利率,平价发行,发行价格=面值票面利率>市场利率,溢价发行,发行价格>面值票面利率<市场利率,折价发行,发行价格<面值
表1:债券内部因素对债券价值的影响(变动方向以其他因素不变为前提)
影响因素变动方向债券价值票面利率越高越高期限越长变化幅度越大税收待遇税收越低(免税)越高流动性越好越高发债主体信用等级越高越高若可赎回提前赎回可能性越高越小
表2:债券外部因素对债券价值的影响
影响因素变动方向债券价值供求状况越供大于求越低基础利率提高越低市场利率风险越大越低通胀水平越高越低
从债券外部看,经济环境、市场物价、金融市场形势是重要的影响因素。
经济环境
如果整个社会经济形势看好,投资规模扩大,贷款利率提高,债券价格就会随之上升;而当政治动荡、经济衰退时,资金需求量减少,贷款利率下降,债券价格也就将随之下降。
市场物价
市场物价普迫上涨,货币贬值,债券价格就将下跌;反之,债券价格通常会上升。债券市场的供求关系影响债券行市,如果是供求平衡,价格不升不降;如果供大于求,则债券价格下跌;如果供不应求,则必然使债券价格上涨。
金融市场
银行利率调整,包括汇率变化,直接影响债券收益的变化,也相应地带来债券价格的变化。银行存款利率上调,汇率下跌,债券价格下跌;反之,银行利率下调,汇率上升,债券价格上升。
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打新股的债券基金有哪些?
打新股债券基金就是利用那些资金去买一些新上市的股票,如果中了就有股份,没有中就退回资金。打新股的债券基金有:招商安泰债券A、华夏债券A/B、华夏债券C、大成债券C、工银强债A、工银强债B、博时稳定价值B、 鹏华普天债券B、招商安泰债券B、富国天利增长债券、长盛中信全债、嘉实债券、中信稳定双利、宝康债券、 融通债券、 招商安本增利、万家收益、 诺安优化收益、银河银信添利、中信稳定双利、南方多利、国投瑞银债券0、易方达稳健收益。
如何系统的学习买基金?
如何选择适合自己的基金
市面上关于如何选择基金的文章非常多,真正有帮助的不多。
数据方向收集整理了基金十年以来的相关数据,并结合基金的一些基础知识,写下此文,希望能够对想买基金的朋友提供一些参考,也对还在股市中挣扎的朋友多提供一个选项。
基金是什么?
基金从广义上来说,指的是为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。从会计角度来看,基金指的是有指定用途的资金。一般基金只能投资于证券、企业、或其他指定项目中。
对于投资人来说,购买基金就是用闲置的资金进行投资、理财的一种方式,以获取保值并赢取利益。过程中会发生一些费用,这些费用由投资人承担,用来支付基金管理人、基金托管人、销售机构和注册登记机构等提供的服务。
封闭式基金有明确的存续期限,只能在发起设立时购买,并只能在到期后赎回,有许多不方便的地方,不在本文讨论范围以内。本文重点研究开放式基金。
买基金能不能赚钱?
投资开放式基金主要通过以下两种方式获利:
1.净值增长
由于开放式基金所投资的股票或债券升值或获取红利、股息、利息等,导致基金单位净值的增长。而基金单位净值上涨以后,投资者卖出基金单位数时所得到的净值差价,也就是投资的毛利。再把毛利扣掉买基金时的申购费和赎回费用,就是真正的投资收益。
对近十年来所有开放式基金净值增长的情况进行统计:
1)2011年是基金表现最差的一年,全部804只基金,净值增长108只或13.43%,平均涨幅为/uploads/title/20231207/657144745cd1b.jpg16.29%;
2)2019年是基金表现最好的一年,全部7599只基金,净值增长7389只或97.24%,平均涨幅为21.2%;
3)如果在2010年初就买入基金,并一直持有到2019年底,十年可以获得64.47%的投资收益,对应的年化收益率为5.1%;
这样的收益水平基本能够覆盖通货膨胀,对比较低的利息收入或者亏损的股民来说,还是相当不错的。
2.分红收益
根据国家法律法规和基金契约的规定,基金会定期进行收益分配。投资者获得的分红也是获利的组成部分。
基金的分类
目前,市场中的开放式基金将近8000只,同期的A股也只有3800只,选基金似乎比选股票更加困难。其实不然,选择基金要容易得多。选择基金之前,必须要弄清楚基金的分类,才能对号入座。
根据基金投资对象可划分为五类:
1.货币型基金
货币型基金,主要投资于短期货币工具(一般在一年以内的),比如一些国债,银行定期存单,企业债等等。
2.债券型基金
债券型基金,基金资产80%以上投资于债券,也可以有一小部分资金参与新股申购、投资于股票市场、或投资于可转债,具体又可以分为:
1)纯债基金:只投资债券,不参与新股申购,也不投资股票;
2)一级债基:主要投资债券,但可参与新股申购;
3)二级债基:主要投资债券,但可少量投资股票;
4)可转债基:主要投资可转债;
3.混合型基金
混合型基金,指同时投资于股票、债券和货币市场等工具,没有明确的投资方向的基金。它为投资者提供了一种在不同资产之间进行分散投资的工具。
1)平衡混合型基金:股票、债券比例比较平均,大致在40%~60%左右;
2)偏股混合型基金:股票配置比例50%~70%,债券配置比例20%~40%;
3)偏债混合型基金:股票配置比例20%~40%,债券配置比例50%~70%。
4.股票型基金
股票型基金主要投资各类公司的股票,其股票仓位不低于80%。股票型基金又可以分为:
1)普通股票型基金:股票仓位不低于80%即可;
2)增强指数型基金:大部分资产复制指数的同时,小部分资产进行主动投资;
3)被动指数型基金:以特定指数为标的,指数包含什么股票,就买什么股票;
4) QDII基金:国境内设立,经该国有关部门批准,投资境外证券市场的股票、债券等有价证券。
5.商品型基金
商品型基金,通过商品交易顾问(CTA)进行期货和期权投资交易。
各类基金的净值增长水平
对十年来各类基金净值增长的情况进行统计,结果如下:
1.大分类中,表现最好的是混合型基金,累计净值增长99.45%,年化收益7.15%;
2.大分类中,表现最差的是股票型基金,累计净值增长32.44%,年化收益2.85%;
3.细化分类中,表现最好的前三名分别是:偏股混合基金,累计净值增长101.97%,年化收益7.28;普通股票型基金,累计净值增长97.14%,年化收益7.02%;平衡混合型基金,累计净值增长84.12%,年化收益6.29%。
看到这份数据,简直不敢相信自己的眼睛,股票型基金的收益竟然比不过货币型基金。细看才发现问题所在,四个细分类中,普通股票型基金还是不错的,被其他三个细分类拖了后腿。上证指数近十年都没怎么涨,两项指数型基金的自然难有好的收益。
本来认为混合型基金有些不伦不类,各路大V也没有对其有详细评论,通过对十年数据的透视分析,发现混合基金同样能够获取不错的收益。其实,这样的结果与A股的走势密切相关,上证指数近十年都在3000点上下波动,这为混合型基金的发挥提供了巨大的操作空间,当市场波段上涨时多持股,享受波动带来的利润,市场波段下跌时多持债,有效避免回撤风险,如此反复,利润自然可观。
选择适合自己的基金
我们知晓了基金的分类方法,也知晓了各类基金的收益情况,可以结合实际需求选择适合自己的基金。
1.货币型基金
货币型基金本金很安全,连续十年都获得了正收益,年化在3.36%左右,而且没有利息税,随时可以赎回,一般可在申请赎回的第二天资金到帐。
具有“准储蓄”的特征,非常适合追求低风险、高流动性、稳定收益的单位和个人。
2.债券型基金
债券型基金本金比较安全,连续十年都获得了正收益,年化在4.97%左右,通常作为抵御通货膨胀的工具。债基的收益高于货基,但流动性没有货基好。根据合同,有的可以随时赎回,有的必须在固定期限内赎回,有的在封闭期内无法赎回,即使是随时赎回,如果持有时间未满一定期限,手续费会比较高,赎回不是很划算。
适合有闲置资金,不愿过多冒险,谋求当期稳定收益的投资者。
3.混合型基金
投资者如果判断接下来的股市行情为上下波动行情,则可以买入混合型基金。
4.股票型基金
净值增长跟股市走势息息相关,十年中遇到行情差的年份回撤比较大,如2011年和2018年,遇到行情好的年份涨幅也惊人,如2015年和2019年。股民朋友经常感叹满仓踏空、赚指数不赚钱,这种时候不妨把资金交给股基来打理。
适合追求高收益,并且愿意承担相应风险的人。
5.商品型基金
是普通投资者参与大宗商品市场投资最便捷的投资方式。
各种基金可以单独持有,也可以组合持有。
例如有一大资金,不追求超额回报,只想保值增值,此时可以买入“货基+债基”的组合,用大部分的资金买入债基对抗通货膨胀,用小部分资金买入货基保证手中的流动性;
再例如一普通家庭有笔闲置资金,期望保值增值基础上搏取一定的超额收益,此时可以买入“货基+债基+混基”或者“货基+债基+股基”这样的组合,把钱分成三份分别买入即可;
深度挖掘股票型基金
买一只股基,承担了极大的风险,最后只能获得7%左右的年化收益。数据方向有些不甘心,决定继续对股基进行挖掘。
1.普通股票型基金
股票型基金投资对象是股票,选择范围大、流动性好、变现容易。但同时又设置了80%的持仓下限,且不允许择时操作,使得基金在面对调整行情或熊市行情时,不能通过减仓清仓来控制风险,只能把高波动的股票换成低波动的股票来降低回撤。基金面对风云变幻的市场,最终能够获取什么样的收益,完全取决于基金经理的水平高低。
找出高水平的基金经理,我们不追求在某一年投资收益大幅领先的基金经理,而选择能够持续、稳定排序靠前的基金经理,首先找出十年来收益排序前20%的基金,再看看哪些经理出镜率最高。
2010年普通股票型基金只有5只,5*0.2=1,提取排名第一位的基金;到了2019年普通股票型基金已有351只,351*0.2=70,提取排名前70的基金;十年一共提取221只基金。
经统计:郭睿、周应波、萧楠、陈一峰、邱杰、陈建军,六位基金经理带着他们旗下的产品,多次进入了历年的榜单。
把排名前两位的基金经理和他们入榜的基金产品展开,发现:
1) 在股基回撤的2018年,这些明星产品回撤幅度更小;
2) 在股基上涨的年度,这些明星产品涨得更多;
3) 周应波经理的“中欧时代先锋股票A”连续四年入榜,回撤更小,涨幅可观;
2.被动指数型基金
巴菲特老先生说:“大部分投资者,包括机构投资者和个人投资者,早晚会发现最好的投资股票的方法,就是购买管理费用很低的指数基金。”
被动指数型基金简直就是作弊基金,以特定指数为标的,指数包含什么股票,就买什么股票,收益情况和基金经理的水平关系不大。指数定期会把不好的股票调整出去,把好的股票调整进来,指数型基金也会跟着一起调整,从而保证投资的股票始终优秀。
上证指数十年都没有涨什么,一些宽指基金表现不好,拖累了指数基金的整体收益。但在局部的一些行业指数基金,表现令人惊喜。
找出2019年被动指数型基金净值增长前20名,无一例外涨幅全超过了60%。粗看之下还以为来到了牛市,细看才发现,主要集中在白酒、食品、消费、信息技术、电子等行业,起码可以说明,大势不那么好的情况下,选对了行业也可以获取超额收益。
如果投资者非常了解某个行业,并对这个行业将来一段时间特别看好,则可以提前布局买入此行业的被动指数型基金,等行业的发展被市场认可时就可以获取收益。
另外,A股不可能永远停留在3000点,机构投资者以及外资的持仓比例不断提高,散户持仓比例不断下降,资金越来越集中于优质核心资产,指数行情厚积薄发值得期待,投资者不妨提前了解一下游戏规则,亦可以小仓位体验一把。
2010年时开放基金只有626只,2019年初已经达到了7599只,十年时间增长了12倍,这是不可阻挡的历史趋势,相信用不了多久,很多储户和股民也都会转入基民的大军中。
数据方向坚信,未来的“基”会,一定属于有准备的投资者。
场内打新股基金有哪些?
目前场内打新股的基金主要有华夏新经济、广发医疗保健、工银新能源、长信基金研究精选、华安创业板50等。这些基金都是专注于打新股的基金,通过基金公司的专业运作,申购新股的难度和风险会相应降低,同时也能获得更好的收益。需要注意的是,场内打新股基金也有风险,投资者需要仔细了解基金的投资策略、管理团队等因素,合理评估风险收益。除了该类基金,还有一些基金主打科技、医药等新兴领域,也能够获取到一些打新股的机会,投资者可以根据自己的风险偏好和投资目标进行选择。
逆回购12个技巧?
逆回购操作技巧一:用暂时闲置资金参与。交易所逆回购的参与者主要是除银行以外的机构投资者比如货币市场基金、财务公司等,尤其是现在新股申购上限的限制,迫使很多机构不得已而参与逆回购交易。个人投资者参与逆回购主要是在暂时闲置的资金没有更好的投资渠道时运用。因利率较低而不适合作为一种长期的投资工具。
逆回购操作技巧二:有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”,而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里只拿活期利息。以100万为例,我们看看差别。如果不做回购,则一天的活期利息为100万*0.36%/360=10元。如果做回购,一般利率为1.5%(周四可到4%),则回购利息为100万*1.5%/360=42元,减去最高的佣金10元,剩余32元,比活期高22元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。
逆回购操作技巧三:周五和节假日前谨慎参与。周五如果资金能转出做其他投资,就不要做逆回购,因为资金利率很低,而且周末两天也没有利息。特别是长假前一定要计算一下,转出和回购那个更有利。因为尽管长假前第二天的利率很高,但却失去了长假期间的利息。
逆回购操作技巧四:选择收益高的市场参与。沪深交易所都有回购品种,因为他们都没有什么风险,所以对于投资者来说肯定要选择收益率高的,而事实上很多投资者并不了解这一点。比如2010年3月25日深市回购利率最高达到9%,而沪市最高才4%!
逆回购操作技巧五:7日逆回购比连续1日逆回购更有利。如果限制资金超过1周,期间又无新股申购等更好的投资渠道,那么连续做1日和做一个7日逆回购那个更有利呢?简单计算如下:
1日逆回购4次的利率平均为1.5%,周四为4%,则投资100万总收益为100万*(1.5%*4+4%)/360=278元,减去佣金50元后净收益为228元。7日回购利率平均为1.5%,则收益为100万*1.5%*7/360=292元,减去佣金50元后净收益为242元,比连续做1日回购高14元!更重要的是做一次7日逆回购比较方便。
只能帮你这么多了
债券基金都是如何分类的?
债券是一国政府或企业举债融资的债务凭证,融资企业支付的固定利息作为报酬,且在债券到期时获得本金偿付。债券的种类繁多,根据债券利率在偿还期内是否变化,可将债券区分为固定率债券和浮动利率债券;根据是否可以转让,可以区分为可转让债券和不可转让债券;根据是否支付利息,债券可分为附息票债券和零息债券;其他类型的债券还包括资产担保债券、次级债券、长期国债等。
债券安全性较高、操作弹性较大、流通性也较大。但债券市场的投资者以专业的机构为主,个人投资者投资债券时面临着三大障碍:1、购买渠道的障碍;2、个人投资者缺乏一级市场讨价还价的能力;3、个人投资者对债券资产的分析缺乏足够的专业知识和信息获取渠道。债券型基金则可以很好的解决这些障碍对投资者带来的影响,是个人投资者投资债券的优良替代工具。
一什么是债券型基金
债券型基金指主要以债券为投资对象的基金,债券型基金可投资于国债、金融债券、地方政府债券、企业债券、公司债券、可转债等,大多数债券型基金都是开放式基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准,基金资产中不低于80%的比例投资于债券的为债券基金。目前国内大部分债券型基金属性偏向于收益型债券基金,收益普遍呈现稳定成长。一般来说,债券型基金的认购、申购和赎回费率较股票型和混合型低。
如图所示,债券受利率和信用因素影响较大,而对于债券基金操作而言,当利率走低、债券价格上涨时,债券基金经理人可以将债券卖掉,赚取价差;如果利率上升,经理人新买进的债券利率也较高,配息再投资的金额也随之提升,因此,基金净值在适当的管理下,受到市场利率变动的影响有限。
二债券型基金的特点
与直接进行债券投资相比,债券型基金提供了分散投资的优势,从而使得单一券种风险得到控制。债券型基金有如下特点:
基于债券型基金自身的特点,选择该投资工具的投资者明显具有如下的优势和劣势。
ü优势
投资人购买债券型基金可以随时变现,流动性好。投资者如果投资于银行定期存款、凭证式国债,则变现比较困难,并且要承担较高的提前兑付的利息损失。
相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。如可以间接进入债券一级发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受无风险逆回购利息的机构投资者待遇。
随着债券种类日益多样化,一般投资者要进行债券投资不但要仔细研究发债实体,还要判断利率走势等宏观经济指标,往往力不从心,而投资于债券型基金则可以分享专业人士投资研究的成果。
û劣势
只有在较长时间持有的情况下,才能获得相对较高的收益。
在股市高涨的时候,收益还是稳定在平均水平上,相对股票型基金而言收益较低。在债券市场出现波动的时候,也有亏损的风险。
三债券型基金分类
债券型基金分类标准多样,可以根据投资标的和配置比例对债基进行分类:
1、按照投资标的分类
在国内,债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。
2、按照债券的占据比例分类
根据投资股票的比例不同,债券型基金又可分为纯债型基金与偏债型基金。两者的区别在于:纯债型基金不投资股票,而偏债型基金可以参与少量的权益市场投资。偏债型基金可以根据股票市场走势进行少量的资产配置,在控制风险的条件下分享股票市场带来的机会。
3、按照基金资产投向市场分类
根据基金投向市场,债券型基金可分为纯债基金、一级债基和二级债基。纯债基金的投资对象仅限于债券,不能参与股票投资,具有低风险的特征;一级债基可参与股票公开增发,可持有因可转债转股所形成的股票等,风险中低档;二级债基不但可以参与股票增发,还可适当投资二级市场股票以及证监会允许基金投资的权证等其他金融工具。
4、同一只基金的不同收费情况
根据费率结构的不同可以将同一只债券基金分为A、C两类,或分为A、B、C三类, A类一般申购的时候缴纳前端申购费;B类代表后端收费,赎回时根据持有时间收取申购费,时间越长需要交的申购费就越少;C类没有申购费,但是会多收取一项销售服务费,销售服务费直接是从净值体现的,因此C类净值较AB总是会低一点。
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