中证金(医疗板块大跌)
专栏
2024-02-07 15:39
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目录中证金,医疗板块大跌?
你好,目前医药板块内部有一定分化,中药大涨,CXO大跌,但是这种分化并不是因为资金对医药板块的基本面产生分歧。
站在长期视角,医药行业长期增长的本质,还是医药刚需的长期拉动,是健康消费升级的长期拉动,并且当下的需求满足度和渗透率极低,这是医药最为长期的大逻辑,虽然集采带来了一定的干扰,但集采不会是一个长期逻辑的限制,做多算是中短期干扰项,从中长期看,我们还是可以对医药板块保持乐观。一、先来说说:近期医疗类基金下跌的主要原因是什么呢?相信有不少人都在关心医药的走势,医药的下杀已经明显地超出了人们的预期,正如网上一句玩笑:老公做房产,媳妇做教育,买了中概互联,抄底了医药,葛兰也从葛女神变成了葛大妈,药明康德放量跌停,康龙化成大跌超过6%等,医药的投资逻辑让人跌到怀疑人生。
在我看来,其实医药下跌最主要的两个原因,那就是国内集采和美国的实体清单有关。《金融时报》一篇文章:美国的商务部把中国的一些CXO生物技术公司列入了清单,这则传闻让医药板块迅速下跌,还有一个原因就是大家耳熟能详的集采政策。
我们先来分析下第一个原因,美国《金融时报》的文章,美国是否真的会把中国的CXO企业列入实体清单?首先要说明的是从2018年开始,美国一直都看我们不顺眼,实体清单更是从我们这里敲竹杠,无非就是担心我们的芯片制造和生物医药等领域和自己的地位越来越近受到了威胁,在加上美国的不断放水并没有缓解自己国内压力,于是开始对我们进行了实清单制裁。
目前来看CXO是否在制裁清单内尚不可知,如果真的被制裁,那么后果确实非常严重。 大家主要购买的基金就是中欧医疗和赵蓓的,因为葛兰、赵蓓、郑磊这些王牌医药领域的基金经理,管理的医药基金无一不在重仓CXO(医药研发外包)公司。
比如药明康德:综合性的医药研发外包龙头,覆盖CRO和CDMO领域; 凯莱英:小分子制药CDMO行业龙头;泰格医药:国内最好的CRO创新药外包服务公司之一;康龙化成:CRO行业龙头等,这里我就不一一的进行列举了。
CXO好处就是可以缩短医药的研发周期,和降低成本,你可以理解中国是世界工厂,同样医药领域,中国也是工厂。 以药明康德和泰格医药2021年中报为例:
药明康德海外营收占比76%,泰格医药海外营收占比46%; 而康龙化成、凯莱英这两家公司的海外营收占比估计超过了90%。
而这些公司的主要业务,除了中国区的百分之十几外,剩下营收的80%/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg90%都来自于美国,药明康德更加夸张,药明康德的第一大销售市场就在美国,如果美国真对我们的CXO下手,那医药下跌可能仅仅只是开始,药明康德在上个月16号也做出了回应。当然,我对次则持乐观的态度,主要是因为:
第一美国虽然是生物医药全球领先,但是中国也是最好的世界工厂(没有之一),就像苹果非要把自己的产业转移到东南亚一样,最后还是频繁的遭受打脸,更何况CXO的技术难度已经远远超过苹果组装机的难度,中国的医药人才储备,别人代替不了,中国CXO所带来的利润:例如(创新药研发进程缩短,研发成本可以尽可能的降低,美国是不会舍近求远的)所以医药企业被列入实体清单的逻辑非常低。
第二,虽然美国占了CXO营收比的大头,但除了美国,还有其他著名药企,如英国葛兰素史克,瑞士罗氏、诺华,法国赛诺菲等完全可以取代这部分市场。就算不能完全取代,美国也不可能找到第二个跟中国一样的CXO代工厂,因为医药的研发周期要十几年才能成功一款,一款创新药足以养活一个几百亿市值的企业,如果进行CXO转移,第一不会成功,第二就算成功了代价是美国根本承受不起的,如果我们CXO企业采用和别的国家合作,美国药企的地位也会受到威胁,美国至于搬起石头砸自己的脚,我依然保持我的态度,因为不管从成本转移,还是技术难度,CXO被制裁的可能性几乎为0。
从这里不难看出,医药逻辑和中概互联的逻辑是差不多的,在我们这里集采不受待见,在美国那里还受到打压,不过我对医药的乐观程度会更加好一些,因为医药是基本民生,不管用那个角度去考虑,我们对于医药的支持力度只会越来越大,中概互联在美国上市,美国可以吃到中国的红利,医药企业美国人民虽然没有吃到红利,但是这种外包模式却让美国的药企赚的盆满钵满。至于集采问题: 第一是这些CXO企业主要的应收是针对美国市场,我们再怎么集采也针对不到CXO企业,第二,医疗集采的目的主要是为了那些救命药,至于镶个牙齿,看个眼睛,修个脚和医美等企业,根本就不是集采的目标,集采药是为了救命,不是为了让你臭美享受生活的,享受生活可以自掏腰包。所以大家也没有必要过于担心和恐慌,综合来看,我对于医药行业的总体趋势还是比较看好的。
最后,医药股下跌的最主要原因还是泡沫过高。从大部分基金的表现上分析,去年毫无疑问是医药行业的“牛年”。
根据Wind最新统计数据显示,2020年,A股的医药行业上市公司数量从308家上升到了352家,总市值从4.42万亿增长到了7.83万亿,涨幅高达76%。
其实有些消息只不过是给自己的下跌找借口,医药行业同样也不例外,前期炒作之后进行回调也是正常的,消息只不过是个接盘侠一个交代罢了,好让你认为你能力卓越,只不过运气不好而已继续安心的当韭菜,茁壮成长。二、高瓴风向标:高瓴卖出的逻辑不是基本面、也不是估值,而是政策毫无疑问,高瓴的避雷能力绝对是一流的,特别是在规避行业级重大政策风险上总能提前逃顶。
2021年一季度卖掉教育股后,在线教育行业基本覆灭了,"时间的朋友"一时间备受市场争议。2021年二季度、三季度密集减持CXO行业后,市场又热议一番,不过CXO行业景气依然,新签订单赚到手软。
直到药明康德跌停后,高瓴的"眼光"再一次得到了市场验证。其实在高瓴的投资组合中并不是所有的股票都大涨,比如格力和恒瑞就一直在下跌。也不是所有贵的都会卖,符合政策风向的宁德和隆基就没卖。因此可以得出的结论是,高瓴卖出的逻辑不是基本面、也不是估值,而是政策。
药明康德本次的风险主要来自海外,美国目的很明确,科技强了就干科技,医药研发能力强了就弄医药,清单的背后其实是大国之间的博弈。
CXO(医药外包服务)按产业链环节分工包括CRO、CMO和CDMO。服务的基本都是创新研发型药企,多数都是海外的头部药企,所以整个CXO行业的利润都是靠海外厂家支撑。以药明康德为例,公司是CXO行业营收规模最大的一家,上半年境外客户贡献营收80.36亿元,收占比高达76.26%。药明康德上半年105亿的营收中,有29.67亿元来自全球前20大制药企业,可想而知一旦受限的话,公司超过一半的经营都要受到影响。
也因此药明康德A股跌停、港股跌了19%,整个CXO行业全部扑街,其他CXO企业跟药明的情况差不多。
当然,CXO还有一个比较长期的逻辑是产业转移,跟集成电路、电子代工的情况差不多,均是考虑到人工成本低,环保压力相对欧美较小。所以,这几年海外头部药厂都在缩减欧美地区的研发和生产服务,纷纷将生产外包转移至亚洲,最大的受益者就是我们。凯莱英前段时间刚签了一份价值30亿的CDMO订单,30亿是凯莱英2020年全年的营收了。
长期来看,医药毕竟是大家生活的刚需,随着创新药行业竞争加剧,医药投入研发的费用也在快速增长,撇开海外不谈,单国内的研发投入加速就非常明显。
以药明康德为例,2020年上半年国内客户贡献收入16.86亿元,到今年上半年已经增长到25.01亿元,增速48%。
医药行业的未来只有创新这一条路可走,目前国内药企的研发绝对额和费用率相较海外还有一定的差距,但正处于快速提升期。比如自研能力强的恒瑞今年就没怎么跌,公司已经将研发费用的会计处理方式从费用化改成了资本化,这是为加大研发投入做足了准备。
三、最后,医疗板块基金大跌,后面我该怎么办?根据我的观察,最近投资者一是在追逐新能源等行业,另外一点就是随着医疗类基金的持续下跌,观望、担忧情绪加深,使得资金撤离医药赛道,这就使得投资者与医疗类赛道之间形成了‘负反馈’机制/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg越跌就越不敢买,越不买就越跌。
很多医疗类基金的重仓股就那么几只,持仓相对集中,市场一有风吹草动,就集体下跌,最关键的因素就是当前市场趋势不在医疗,当前投资者的心不在医疗,流入的资金就不足以繁荣此行业了。
对我而言,当前医疗基金的操作:已经在这个位置,我是准备躺平一段日子,后续企稳后发力继续投资有关的基金。我目前持有医疗基金,其实都在大跌的时候隔天分批买入。
当然,如果我们从短期的行情来看医疗板块的话,医疗板块的所有股票基本上都处在严重高估的程度,这就意味着医疗板块的基金也严重高估。如果你现在选择入场医疗基金,我觉得你很有可能会买在高位。
也就是说,虽然经过一段时间的回调,目前医疗类基金估值仍不便宜。当前全指医药PE值41.17,比历史上66.75%的时候都高。再换个话说,组合中配置的医疗类基金短期内收益不会很好,甚至略差,考虑好这一点后再决定是否配置。不过,医药是长牛行业,从2014年到现在,仅有两年的时间是回调的,其余时间均出现了上涨。其中下跌的时间分别是2018年大熊市和今年的政策影响及估值回归。从长期看,我宁愿拥抱价值,短期的回调某种程度是给我们捡筹码的机会。
其实我们不难看出葛兰的持仓,除了CXO还有什么眼茅,牙茅,等,她的持仓虽然重仓了CXO但是也并不偏激,部分持仓也不会成为集采的真正目标,医药之所以下跌就是因为之前被捧上了天,现在只不过是在用时间内来消化估值,不过从长期赛道来看,消费,医疗,科技,高端制造依然是以后的主要赛道,完全可以进行长期的布局。
最后的话:虽然我本人非常看好医疗板块的行情,但这个看好也仅仅局限在长期行情里。不可否认,医疗板块公司的质地还是非常不错的,我们现在需要的是耐心等待机会,等待业绩的拐点出现,当大多数都不看好,甚至都绝望的时候也许就是真正的机会,价值投资说白了就是在绝望的时间里验证未来的价值!
月入四千的基层公务员如何理财?
你好,我是筱筱,很高兴回答你的问题。由于你月入4000元,可以按照你的实际情况给你一些建议:
第一, 每个月发工资之后拿出1000元用来理财,这个钱要直接从工资里面扣出来,而不等到工资快花完了再去想理财,这个顺序很重要。这也是强迫你储蓄的一种方式。
第二, 养成记账的习惯,每个月工资4000元,用来理财的资金是1000元,剩余的3000元钱用作生活开销,每一笔消费,不论多少都要记账,这样一个月下来,可以分析哪些是必要开支,哪些是不必要的,不必要的开支和冲动消费是否可以省下来。若养成良好的消费习惯,可以适当追加理财资金。
第三, 每个月用来理财的1000元可以投资投资理财产品,至于选择什么理财产品,可以根据你的风险偏好来选择,如果想要稳赚不赔,可以选择余额宝,货币基金,国债逆回购,利息有波动,年化1/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg3%不等。如果你可以接受一定程度的波动,可以选择债券基金,一般年化大于5%,如果是长期理财,可以选择指数基金或者行业比较好的股票基金。指数基金可以考虑沪深300ETF指数基金定投,年化超过10%,不过,基金买点很重要,基金定投可以不设止损,但是一定要设置止盈。基金定投追求的是复利和长期盈利,所以一定要坚持。
总之,不管你选择什么理财产品,都是一定要坚持下去才能看到可观的收益,不要有一夜暴富的想法。理财要趁早。希望能帮助到您,祝早日实现财务自由。
要注意些什么?
首先你得知道什么是基金、它分为那些类型,它们的收益及风险系数怎么样。
基金通俗来讲就是把众人的钱集中起来,交由基金托管人托管、基金管理人管理,进行做投资,按照所认购的份额具有利益共享、风险共担的特点。
基金按投资对象分类的话大概可分为以下几种类型。
1.货币基金货币基金指的是仅投资于货币市场的基金。货币市场是指期限在一年以内的金融资产交易市场,投资品种主要包括银行短期存款、短期国债等。这类基金风险最小,但收益也最低,目前货币基金年化收益普遍在2%~3%,我们放入余额宝的钱,其实买的就是货币基金。2.股票基金股票基金主要以股票为投资对象,按照证监会的分类标准,80%以上资产投资于股票的基金就是股票基金。因股票在资产中的占比很高,所以股票基金在所有基金类型中,风险是最高的。当然,长期来看的话,股票基金的预期收益也是最高的。3.债券基金按照证监会的分类标准,80%以上资产投资于债券的基金就是债券基金。债券基金的收益通常高于货币基金,低于股票基金,但是在股市剧烈震荡的时候,债券基金的收益会相对稳定。4.混合型基金顾名思义,混合型基金同时以货币市场、股票、债券为投资对象,通过组合投资不同资产类别,实现风险与收益的平衡。混合型基金可以根据市场的变化调整投资策略。当预期股市上涨时,可以加大股票的投资力度、降低其他资产的配置比例,以获取更大投资收益;当预期股市下跌时,又可以反向操作,增加债券和货币市场的配置比例,回避股市风险。
还有其他的一些分类方法,这里就不在一一赘述。
购买方法,在支付宝就可以购买,点击支付宝下方理财按钮
然后再点击基金
再点击基金排行,里面可以选择想要购买基金种类,以及查看基金的排行、最近的业绩表现。
以上就是我关于这个问题的回答,希望能对你有所帮助。
基金买在山顶?
基金买在“山顶”,想解套我认为需要做到以下三个方面,我以创金合信工业周期解套过程来说明。
一.审视基金经理和基金持仓
说句很现实的话,基金解套最需要基金经理,因为买基金,你所能做的就是申购和赎回,其他能做的就是祈祷国运昌盛、基金经理水平够高。
因此,当你的基金被套而且深套时,这个时候,你需要先冷静下来,审视自己的基金经理,研究他的过往,甚至研究他的私生活,比如嘉实新兴产业经理归凯自从爆出桃色事件后,基金业绩也一落千丈。
然后,审视基金持仓,如果持仓股普遍都在高位,且抱团股太少的情况下(抱团股的优势就是拉升的时候容易形成聚力效应),我的建议是不行就割肉。中欧消费主题就是如此。
年后我的创金合信工业周期,持仓股普遍回调了30%,而且基金重仓宁德时代、三一重工、隆基股份、通威股份、东方雨虹等股票,这些股票很大程度上左右了深证指数和创业板指数,所以除非指数不涨,只要指数涨,创金合信就不会有太大问题。
二.低位加大投资力度
审视好基金后,战略上已经确定了方向,这个时候就需要制定战术了,核心就是在相对低位加大投资力度,将亏损百分比控制在/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg10%以内,亏损在/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg10%主要是增强自己解套的信心,如果亏损20%/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg30%,说实话,自己都觉得解套无望,甚至看都不愿看。
同时,就要在相对低位加大投资额度,有闲钱用闲钱补,没闲钱就用那些半死不活,自己不看好的基金转换过来,总值要想办法拉低解套成本。
三.果断割肉,买个教训
如果仓位不重,套得太多了的话,割肉也是一种选择,愿赌服输,买个教训。
投资有风险,不管是基金还是股票,思路都是一样的,只有不断的学习,不断的总结,下一次才能有机会赚得更多。
总结:基金解套和股票解套其实道理是一样的,有时候操作多了还不如不操作,赚钱的反而是那些长期持有的人。
最后,我的创金合信虽然最后没有亏钱,但是也浪费了时间成本,也看到很多大v操作招商中证白酒和中欧医疗健康的,只是叹为观止!
期待您的解套微笑曲线!
有没有适合中长期投资的基金推荐?
在这块我只分享两个基金:
1.富国天惠成长混合A2.兴全趋势投资混合(LOF)为什么要分享这两个呢?
1.成立时间长富国天惠成长混合A的成立时间是:2005年11月16日
兴全趋势投资混合的成立时间是:2005年11月3日
两个基金在同一个月份成立,到现在也差不多15年的时间,可以说是老牌基金中的老牌了。
所以这个跟你要求的中长期很符合。
2.投资收益高投资收益真的高得不像样:
富国天惠成长混合A截止目前的投资收益为:1920.47%。
兴全趋势投资混合截止目前的投资收益为:2281.14%。
这两个基金在15年期间,差不多都为投资人带来了近20倍的回报,这个业绩,放在A股,没有人不佩服的,要知道在这15年期间,经历了2008年的金融危机,2015年的熔断,就这样,目前的收益还是这么厉害。
3.基金经理长期富国天惠成长混合A这个基金最牛逼的地方你一定想不到,是因为这个基金基金成立到现在没有换过基金经理,也就是说15年没有换过基金经理,一直是这一位明星基金经理:朱绍醒。
关键是这个基金经理平时也很少发表什么文章,接受采访之类的,真的是太低调了,这样的业绩,绝对是可以骄傲的。
那么我们再看以下兴全趋势投资混合这个基金经理变动情况吧!
这支基金的基金经理的变动要比上一个要大一点,但是仔细看会发现,董承非这个基金经理从2013年开始也一直管理着这支基金,也有7年的时间,从长期来看,这支基金的基金经理变动也不算太大,王晓明和董承飞两位。
不说别的,从数据上来说,我更佩服第一位,15年如一日的负责一支基金,可以说把工匠精神完美的引入到了投资领域。
两个基金15年的业绩,不知道适不适合您说的这个中长期投资呢?以上纯属个人观点,数据来源于天天基金网,不构成投资建议,投资风险自负,谢谢!
关注我,一起学习财经知识,欢迎评论区交流学习。
女性应该如何理财?
若想解决这个问题,我们不妨转变思路,拿女性朋友们最熟悉的衣服来打个比方,不要激动,我要说的不是买衣服,而是整理衣服。
我可以向各位保证,只要你会整理衣橱,那你就一定可以变身为理财达人。具体怎么做呢?只需三步:
第一,搞清楚自己有多少钱,收支的总体情况,希望达成什么目标?就如整理衣橱时把所有衣服拿出来,想象一个装满了自己最喜欢衣服的衣橱。
第二,对资金进行合理配置,就如对衣服进行分类。分为这么几类:要花的钱、保命的钱、生钱的钱、保本的钱。
首先是要花的钱就是我们的日常消费,吃穿用度的钱,就像衣橱里那些当季新款,当然不同的人对它的需求也不同。
其次是保命的钱,通常指购买保险。保险购买要按一定的顺序逐步配置:(1)家庭经济支柱保险。意外、人寿等保险意义重大。(2)家庭健康保险。也就是重疾险以及健康险。(3)年金领取账户。给孩子买教育险,给女性买养老险。(4)理财账户。保险也可以作为保值、增值的投资方式。“保命的钱”就像过冬的防寒服,不管你喜欢还是不喜欢穿,都要准备着。
接下来是生钱的钱。也就是投资,以盈利为目的的花钱方式。大家都知道投资最重要的就是低进高出,我们要锻炼判断“低”点的能力,需要我们培养收集信息的能力、逻辑分析的能力、独立思考的能力以及对风险心存敬畏。投资场上笑到最后的永远是那个从未大输过的人。“生钱的钱”如同你衣橱里那件定制小礼服,穿着它出席重大场合,可以为形象大大加分。虽然花费很高,但会带来更多回报。
最后是保本的钱。你可以理解为我们平时存下来,进行稳健投资的钱,比如购买国债和保本型理财产品的钱。就如同我们衣橱里的基本款单品——那件白T恤、那条牛仔裤、那身小黑裙,看起来平凡,却最必不可少。
第三,把钱放到各个篮子里去。衣服都分类、取舍完毕后当然就是收纳起来了,钱的整理也一样。通常情况下合理的分配比例如下:要花的钱10%,保命的钱20%,生钱的钱30%,保本的钱40%。当然每个家庭情况不一样,这就如同每个人家里的衣橱面积与格局都不一样,那么适合的收纳的方式也必然不一样。 你年轻自由,那么可以适当加大风险投资的比例,你输得起;一旦有了孩子,那么就要更重视保本的钱,孩子的教育成长都需要大量的钱;如果预见到赡养老人负担比较重,则更要重视对经济支柱本身的保险保障。 我们身边的人习惯根据自己的消费习惯来进行理财的配置,但严谨的德国人就不是这样。他们会预先确定存款的比例,再把剩下的钱用来消费。也就是说,如果我想要达到预期的存款目标,那么就强制自己只能花这么多的钱。 在这一点上理财和整理又有了相通的道理——个性决定一切。
如果你是理财小白,希望这些文字能够帮助你建立起一些基本的理念;
如果你已经是理财界的精英泰斗,那么也许它能提醒你,在无往不胜的路上,请记得不忘初心。
善治财者,
养其所自来,而收其所有余,
故用之不竭,而上下交足也。
——(宋)司马光
最后,祝愿大家早日成为理财高手,如有理财投资方面的疑问也可以在评论中指出,我会尽量帮助大家,祝各位生活愉快~
公募基金经理长期年化超过15?
文/易论招财圈
想必绝大多数股市参与者都应该听说过,巴菲特投资生涯几十年,其平均年化收益也就在20%左右,而这就让其成为了当年的世界首富,资产呈现几何数的增长,纵观全球股市,通常的表现是做短线投机的人,基本在不到一个周期内就死掉了,能活两个周期以上的人,除了普通市场参与者之外,剩下的都是以投资为目的存在于市场的机构,比方说公募、私募,所以,在资本市场,能活下来的人才有机会称王……
长期来看,公募基金年化收益超过15%的只有10人,超过10%的有60人,这告诉我们一个简单的道理,长期年化越高,越难达到,故而我们常常按照15%的平均年化作为投资目标,可实际上这个目标非常难,试想一下,能做到的公募基金也就这么10来个人,那么我们买的基金一定能做到吗?不见得,这就再一次说明投资的难度。
我们先来看一组数据,目前从天天基金查到的数据来看,股票型基金总共有1018只,我按照其成立以来做了排序,并且截取了排名前十的基金,接着我们就来看看有哪些基金。
1、招商中证白酒,2、鹏华酒分级,3、银华农业产业,4(5)、创金合信消费A(C),6、国泰国证食品,7、易方达消费,8、天弘文化新兴,9、汇添富中证主要消费,10、膨化养老产业。
这10款基金的的涨幅最高为185.65%,最低为26.90%,那么我们就找寻其中三个来说明一下,看看根据其成立年限所得到的平均年化收益是多少,最高的是国泰国证食品185.65%,居中为鹏华养老产业92.50%;最低为银华农业产业26.90%,以这三个对比。
国泰国证食品这款基金的全称是国泰国证食品饮料行业指数分级,2014年10月23日成立,到现在也不过接近5年,还算比较新的一款基金,但是,这确是一款穿越了牛熊的基金,基金规模近20亿,我们就按照5年期计算,185.65%/5=37.13%,这代表着该基金近五年的平均年化为37.13%,我滴个乖乖,高的一批啊,如果用72法则计算,只需要1.9年就能翻倍,我还真没想到过,熊市以来还有这么强势的股票型基金,事实上我一直很看好的是易方达消费呢,那么,如果只按照5年周期计算,这款基金是成功的,至于未来5年能否保住平均37%的年化,咱们拭目以待……
我们还是得看看该基金的前十大重仓股,数据显示其2019年Q1的重仓股为:茅台、五粮液、伊利、洋河、海天、老窖、双汇、高薪、顺鑫、口子窖。这其中,白酒有6家,牛奶1家,调味品2家,食品1家,这么看起来,这款基金没有挂羊头卖狗肉,基金经理具有职业素养。
鹏华养老产业全称鹏华养老产业股票,同样是2014年成立,比上一个还晚了几个月,其基金规模并不大,5.43亿而已,咱们依旧按照5年时间进行计算,92.50%/5=18.50%,不错了,这个数据超过了问题中的绝大多数人,进入到15%以上的前十行列。
这么看起来,这款基金的年化收益更为合理或者说平均年化更能达到中高层阶级的需求,毕竟年化收益超过20%的太少了,也很难让人相信其具有10年以上的延续,当然了,的确有10年10倍的基金,但毕竟少数,或者说凤毛麟角。
这款基金的前十大重仓股我们还是要看一看,五粮液、茅台、水井坊、平安、贡酒、老窖、口子窖、爱尔眼科、招行、通策医疗。其中,白酒6家,保险1家,银行1家,医疗2家。说实话,除了消费行业外,其余基金大量买入白酒并不是什么很好的现象,但养老产业跟其他行业的区别就在于这里,事实上养老产业什么都可以买,并没有固定的说法,只是从主观上讲,我可能不那么喜欢这样的基金。或者说你支持一下养老产业有关的上市公司,我认为是不错的,否则难免有挂羊头卖狗肉的嫌疑。
银华农业产业全称是银华农业产业股票发起式基金,这是一款年轻的基金,成立日2017年9.28日,到现在还不足2年,说实话,要放在我自己选择基金的标准上,这款基金第一个条件就无法满足了,至于为什么,本章不细谈。
26.9%/2=13.45%,这样看起来是不是觉得这款基金还不错?足够出现在问题中的60人里边,可事实上因为时间周期短,但你要注意的是,这款基金成立的第一年,基本是在亏损中度过的,而在今年的1/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg3月份却出现了大幅上涨,从回撤的角度上讲,这款基金跟前两款还真没法比,风险的控制并没有想象中那么好,这也算是为什么我上面说第一条件都无法满足的原因之一了。
还是看一下其前十大重仓股,温氏、牧原、正邦、圣农、来白干、生物股份、海大、绝味、隆平、今世缘。如果仅仅看农业,前十大重仓股几乎找不到跟农业直接有关的公司,如果加上产业链,倒是有说得上的,可惜啊,这可是前十大重仓股,前段时间的农业股大涨,一个都没沾上边,不符合我个人选择基金的第二个要求,这挺尴尬,不过还是有点主观意识在里面。
总结如果你有足够的时间,完全可以把众多的公募基金拿出来看一看,简单浏览下来你会发现,基金圈里面的基金经理水平实际上是良莠不齐的,有的人善于短期炒作,更有一种游子追热点的味道,有的人善于投资,长期下来水平足以进入前十,还有的人挂羊头卖狗肉,本身是属于某行业的基金,可买的几乎都不是自己行业的,换言之,这类基金经理可能职业素养方面有待考证。
所以,你会发现基金比股票还多,然而可供你选择买入的基金真的也没多少,我个人选择基金的第一要求是该基金穿越了牛熊,那么少说也得5年以上,主要的原因是要看其在熊市的时候,基金的最大回撤是多少,如果一款基金的最大回撤超过了30%,只要没有特殊的黑天鹅,那就意味着这名基金经理的风险控制能力不足,换言之,如果你刚好在其下跌的地方买入,一款基金就足够让你腰斩,你怕是想骂娘。
最后,既然你已经知道了长期来看,超过10%平均年化收益的基金并不多,这属于正常现象,这就好比读书一样,有学霸自然也就有学渣,放在股市这个行业里边,自然也有神一般的存在,可更多的是普通人,甚至基金经理赶你上你自己年化收益的也大有人在,这并不值得好奇,只是在你做选择的时候,要慎重……
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中证金,医疗板块大跌?
你好,目前医药板块内部有一定分化,中药大涨,CXO大跌,但是这种分化并不是因为资金对医药板块的基本面产生分歧。
站在长期视角,医药行业长期增长的本质,还是医药刚需的长期拉动,是健康消费升级的长期拉动,并且当下的需求满足度和渗透率极低,这是医药最为长期的大逻辑,虽然集采带来了一定的干扰,但集采不会是一个长期逻辑的限制,做多算是中短期干扰项,从中长期看,我们还是可以对医药板块保持乐观。一、先来说说:近期医疗类基金下跌的主要原因是什么呢?
相信有不少人都在关心医药的走势,医药的下杀已经明显地超出了人们的预期,正如网上一句玩笑:老公做房产,媳妇做教育,买了中概互联,抄底了医药,葛兰也从葛女神变成了葛大妈,药明康德放量跌停,康龙化成大跌超过6%等,医药的投资逻辑让人跌到怀疑人生。
在我看来,其实医药下跌最主要的两个原因,那就是国内集采和美国的实体清单有关。《金融时报》一篇文章:美国的商务部把中国的一些CXO生物技术公司列入了清单,这则传闻让医药板块迅速下跌,还有一个原因就是大家耳熟能详的集采政策。
我们先来分析下第一个原因,美国《金融时报》的文章,美国是否真的会把中国的CXO企业列入实体清单?首先要说明的是从2018年开始,美国一直都看我们不顺眼,实体清单更是从我们这里敲竹杠,无非就是担心我们的芯片制造和生物医药等领域和自己的地位越来越近受到了威胁,在加上美国的不断放水并没有缓解自己国内压力,于是开始对我们进行了实清单制裁。
目前来看CXO是否在制裁清单内尚不可知,如果真的被制裁,那么后果确实非常严重。 大家主要购买的基金就是中欧医疗和赵蓓的,因为葛兰、赵蓓、郑磊这些王牌医药领域的基金经理,管理的医药基金无一不在重仓CXO(医药研发外包)公司。
比如药明康德:综合性的医药研发外包龙头,覆盖CRO和CDMO领域; 凯莱英:小分子制药CDMO行业龙头;泰格医药:国内最好的CRO创新药外包服务公司之一;康龙化成:CRO行业龙头等,这里我就不一一的进行列举了。
CXO好处就是可以缩短医药的研发周期,和降低成本,你可以理解中国是世界工厂,同样医药领域,中国也是工厂。 以药明康德和泰格医药2021年中报为例:
药明康德海外营收占比76%,泰格医药海外营收占比46%; 而康龙化成、凯莱英这两家公司的海外营收占比估计超过了90%。
而这些公司的主要业务,除了中国区的百分之十几外,剩下营收的80%/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg90%都来自于美国,药明康德更加夸张,药明康德的第一大销售市场就在美国,如果美国真对我们的CXO下手,那医药下跌可能仅仅只是开始,药明康德在上个月16号也做出了回应。
当然,我对次则持乐观的态度,主要是因为:
第一美国虽然是生物医药全球领先,但是中国也是最好的世界工厂(没有之一),就像苹果非要把自己的产业转移到东南亚一样,最后还是频繁的遭受打脸,更何况CXO的技术难度已经远远超过苹果组装机的难度,中国的医药人才储备,别人代替不了,中国CXO所带来的利润:例如(创新药研发进程缩短,研发成本可以尽可能的降低,美国是不会舍近求远的)所以医药企业被列入实体清单的逻辑非常低。
第二,虽然美国占了CXO营收比的大头,但除了美国,还有其他著名药企,如英国葛兰素史克,瑞士罗氏、诺华,法国赛诺菲等完全可以取代这部分市场。就算不能完全取代,美国也不可能找到第二个跟中国一样的CXO代工厂,因为医药的研发周期要十几年才能成功一款,一款创新药足以养活一个几百亿市值的企业,如果进行CXO转移,第一不会成功,第二就算成功了代价是美国根本承受不起的,如果我们CXO企业采用和别的国家合作,美国药企的地位也会受到威胁,美国至于搬起石头砸自己的脚,我依然保持我的态度,因为不管从成本转移,还是技术难度,CXO被制裁的可能性几乎为0。
从这里不难看出,医药逻辑和中概互联的逻辑是差不多的,在我们这里集采不受待见,在美国那里还受到打压,不过我对医药的乐观程度会更加好一些,因为医药是基本民生,不管用那个角度去考虑,我们对于医药的支持力度只会越来越大,中概互联在美国上市,美国可以吃到中国的红利,医药企业美国人民虽然没有吃到红利,但是这种外包模式却让美国的药企赚的盆满钵满。
至于集采问题: 第一是这些CXO企业主要的应收是针对美国市场,我们再怎么集采也针对不到CXO企业,第二,医疗集采的目的主要是为了那些救命药,至于镶个牙齿,看个眼睛,修个脚和医美等企业,根本就不是集采的目标,集采药是为了救命,不是为了让你臭美享受生活的,享受生活可以自掏腰包。所以大家也没有必要过于担心和恐慌,综合来看,我对于医药行业的总体趋势还是比较看好的。
最后,医药股下跌的最主要原因还是泡沫过高。从大部分基金的表现上分析,去年毫无疑问是医药行业的“牛年”。
根据Wind最新统计数据显示,2020年,A股的医药行业上市公司数量从308家上升到了352家,总市值从4.42万亿增长到了7.83万亿,涨幅高达76%。
其实有些消息只不过是给自己的下跌找借口,医药行业同样也不例外,前期炒作之后进行回调也是正常的,消息只不过是个接盘侠一个交代罢了,好让你认为你能力卓越,只不过运气不好而已继续安心的当韭菜,茁壮成长。二、高瓴风向标:高瓴卖出的逻辑不是基本面、也不是估值,而是政策
毫无疑问,高瓴的避雷能力绝对是一流的,特别是在规避行业级重大政策风险上总能提前逃顶。
2021年一季度卖掉教育股后,在线教育行业基本覆灭了,"时间的朋友"一时间备受市场争议。2021年二季度、三季度密集减持CXO行业后,市场又热议一番,不过CXO行业景气依然,新签订单赚到手软。
直到药明康德跌停后,高瓴的"眼光"再一次得到了市场验证。其实在高瓴的投资组合中并不是所有的股票都大涨,比如格力和恒瑞就一直在下跌。也不是所有贵的都会卖,符合政策风向的宁德和隆基就没卖。
因此可以得出的结论是,高瓴卖出的逻辑不是基本面、也不是估值,而是政策。
药明康德本次的风险主要来自海外,美国目的很明确,科技强了就干科技,医药研发能力强了就弄医药,清单的背后其实是大国之间的博弈。
CXO(医药外包服务)按产业链环节分工包括CRO、CMO和CDMO。服务的基本都是创新研发型药企,多数都是海外的头部药企,所以整个CXO行业的利润都是靠海外厂家支撑。以药明康德为例,公司是CXO行业营收规模最大的一家,上半年境外客户贡献营收80.36亿元,收占比高达76.26%。药明康德上半年105亿的营收中,有29.67亿元来自全球前20大制药企业,可想而知一旦受限的话,公司超过一半的经营都要受到影响。
也因此药明康德A股跌停、港股跌了19%,整个CXO行业全部扑街,其他CXO企业跟药明的情况差不多。
当然,CXO还有一个比较长期的逻辑是产业转移,跟集成电路、电子代工的情况差不多,均是考虑到人工成本低,环保压力相对欧美较小。所以,这几年海外头部药厂都在缩减欧美地区的研发和生产服务,纷纷将生产外包转移至亚洲,最大的受益者就是我们。凯莱英前段时间刚签了一份价值30亿的CDMO订单,30亿是凯莱英2020年全年的营收了。
长期来看,医药毕竟是大家生活的刚需,随着创新药行业竞争加剧,医药投入研发的费用也在快速增长,撇开海外不谈,单国内的研发投入加速就非常明显。
以药明康德为例,2020年上半年国内客户贡献收入16.86亿元,到今年上半年已经增长到25.01亿元,增速48%。
医药行业的未来只有创新这一条路可走,目前国内药企的研发绝对额和费用率相较海外还有一定的差距,但正处于快速提升期。比如自研能力强的恒瑞今年就没怎么跌,公司已经将研发费用的会计处理方式从费用化改成了资本化,这是为加大研发投入做足了准备。
三、最后,医疗板块基金大跌,后面我该怎么办?根据我的观察,最近投资者一是在追逐新能源等行业,另外一点就是随着医疗类基金的持续下跌,观望、担忧情绪加深,使得资金撤离医药赛道,这就使得投资者与医疗类赛道之间形成了‘负反馈’机制/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg越跌就越不敢买,越不买就越跌。
很多医疗类基金的重仓股就那么几只,持仓相对集中,市场一有风吹草动,就集体下跌,最关键的因素就是当前市场趋势不在医疗,当前投资者的心不在医疗,流入的资金就不足以繁荣此行业了。
对我而言,当前医疗基金的操作:已经在这个位置,我是准备躺平一段日子,后续企稳后发力继续投资有关的基金。我目前持有医疗基金,其实都在大跌的时候隔天分批买入。
当然,如果我们从短期的行情来看医疗板块的话,医疗板块的所有股票基本上都处在严重高估的程度,这就意味着医疗板块的基金也严重高估。如果你现在选择入场医疗基金,我觉得你很有可能会买在高位。
也就是说,虽然经过一段时间的回调,目前医疗类基金估值仍不便宜。当前全指医药PE值41.17,比历史上66.75%的时候都高。再换个话说,组合中配置的医疗类基金短期内收益不会很好,甚至略差,考虑好这一点后再决定是否配置。
不过,医药是长牛行业,从2014年到现在,仅有两年的时间是回调的,其余时间均出现了上涨。其中下跌的时间分别是2018年大熊市和今年的政策影响及估值回归。从长期看,我宁愿拥抱价值,短期的回调某种程度是给我们捡筹码的机会。
其实我们不难看出葛兰的持仓,除了CXO还有什么眼茅,牙茅,等,她的持仓虽然重仓了CXO但是也并不偏激,部分持仓也不会成为集采的真正目标,医药之所以下跌就是因为之前被捧上了天,现在只不过是在用时间内来消化估值,不过从长期赛道来看,消费,医疗,科技,高端制造依然是以后的主要赛道,完全可以进行长期的布局。
最后的话:虽然我本人非常看好医疗板块的行情,但这个看好也仅仅局限在长期行情里。不可否认,医疗板块公司的质地还是非常不错的,我们现在需要的是耐心等待机会,等待业绩的拐点出现,当大多数都不看好,甚至都绝望的时候也许就是真正的机会,价值投资说白了就是在绝望的时间里验证未来的价值!
月入四千的基层公务员如何理财?
你好,我是筱筱,很高兴回答你的问题。由于你月入4000元,可以按照你的实际情况给你一些建议:
第一, 每个月发工资之后拿出1000元用来理财,这个钱要直接从工资里面扣出来,而不等到工资快花完了再去想理财,这个顺序很重要。这也是强迫你储蓄的一种方式。
第二, 养成记账的习惯,每个月工资4000元,用来理财的资金是1000元,剩余的3000元钱用作生活开销,每一笔消费,不论多少都要记账,这样一个月下来,可以分析哪些是必要开支,哪些是不必要的,不必要的开支和冲动消费是否可以省下来。若养成良好的消费习惯,可以适当追加理财资金。
第三, 每个月用来理财的1000元可以投资投资理财产品,至于选择什么理财产品,可以根据你的风险偏好来选择,如果想要稳赚不赔,可以选择余额宝,货币基金,国债逆回购,利息有波动,年化1/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg3%不等。如果你可以接受一定程度的波动,可以选择债券基金,一般年化大于5%,如果是长期理财,可以选择指数基金或者行业比较好的股票基金。指数基金可以考虑沪深300ETF指数基金定投,年化超过10%,不过,基金买点很重要,基金定投可以不设止损,但是一定要设置止盈。基金定投追求的是复利和长期盈利,所以一定要坚持。
总之,不管你选择什么理财产品,都是一定要坚持下去才能看到可观的收益,不要有一夜暴富的想法。理财要趁早。希望能帮助到您,祝早日实现财务自由。
要注意些什么?
首先你得知道什么是基金、它分为那些类型,它们的收益及风险系数怎么样。
基金通俗来讲就是把众人的钱集中起来,交由基金托管人托管、基金管理人管理,进行做投资,按照所认购的份额具有利益共享、风险共担的特点。
基金按投资对象分类的话大概可分为以下几种类型。
1.货币基金货币基金指的是仅投资于货币市场的基金。货币市场是指期限在一年以内的金融资产交易市场,投资品种主要包括银行短期存款、短期国债等。这类基金风险最小,但收益也最低,目前货币基金年化收益普遍在2%~3%,我们放入余额宝的钱,其实买的就是货币基金。2.股票基金股票基金主要以股票为投资对象,按照证监会的分类标准,80%以上资产投资于股票的基金就是股票基金。因股票在资产中的占比很高,所以股票基金在所有基金类型中,风险是最高的。当然,长期来看的话,股票基金的预期收益也是最高的。3.债券基金按照证监会的分类标准,80%以上资产投资于债券的基金就是债券基金。债券基金的收益通常高于货币基金,低于股票基金,但是在股市剧烈震荡的时候,债券基金的收益会相对稳定。4.混合型基金顾名思义,混合型基金同时以货币市场、股票、债券为投资对象,通过组合投资不同资产类别,实现风险与收益的平衡。混合型基金可以根据市场的变化调整投资策略。当预期股市上涨时,可以加大股票的投资力度、降低其他资产的配置比例,以获取更大投资收益;当预期股市下跌时,又可以反向操作,增加债券和货币市场的配置比例,回避股市风险。
还有其他的一些分类方法,这里就不在一一赘述。
购买方法,在支付宝就可以购买,点击支付宝下方理财按钮
然后再点击基金
再点击基金排行,里面可以选择想要购买基金种类,以及查看基金的排行、最近的业绩表现。
以上就是我关于这个问题的回答,希望能对你有所帮助。
基金买在山顶?
基金买在“山顶”,想解套我认为需要做到以下三个方面,我以创金合信工业周期解套过程来说明。
一.审视基金经理和基金持仓
说句很现实的话,基金解套最需要基金经理,因为买基金,你所能做的就是申购和赎回,其他能做的就是祈祷国运昌盛、基金经理水平够高。
因此,当你的基金被套而且深套时,这个时候,你需要先冷静下来,审视自己的基金经理,研究他的过往,甚至研究他的私生活,比如嘉实新兴产业经理归凯自从爆出桃色事件后,基金业绩也一落千丈。
然后,审视基金持仓,如果持仓股普遍都在高位,且抱团股太少的情况下(抱团股的优势就是拉升的时候容易形成聚力效应),我的建议是不行就割肉。中欧消费主题就是如此。
年后我的创金合信工业周期,持仓股普遍回调了30%,而且基金重仓宁德时代、三一重工、隆基股份、通威股份、东方雨虹等股票,这些股票很大程度上左右了深证指数和创业板指数,所以除非指数不涨,只要指数涨,创金合信就不会有太大问题。
二.低位加大投资力度
审视好基金后,战略上已经确定了方向,这个时候就需要制定战术了,核心就是在相对低位加大投资力度,将亏损百分比控制在/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg10%以内,亏损在/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg10%主要是增强自己解套的信心,如果亏损20%/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg30%,说实话,自己都觉得解套无望,甚至看都不愿看。
同时,就要在相对低位加大投资额度,有闲钱用闲钱补,没闲钱就用那些半死不活,自己不看好的基金转换过来,总值要想办法拉低解套成本。
三.果断割肉,买个教训
如果仓位不重,套得太多了的话,割肉也是一种选择,愿赌服输,买个教训。
投资有风险,不管是基金还是股票,思路都是一样的,只有不断的学习,不断的总结,下一次才能有机会赚得更多。
总结:基金解套和股票解套其实道理是一样的,有时候操作多了还不如不操作,赚钱的反而是那些长期持有的人。
最后,我的创金合信虽然最后没有亏钱,但是也浪费了时间成本,也看到很多大v操作招商中证白酒和中欧医疗健康的,只是叹为观止!
期待您的解套微笑曲线!
有没有适合中长期投资的基金推荐?
在这块我只分享两个基金:
1.富国天惠成长混合A2.兴全趋势投资混合(LOF)
为什么要分享这两个呢?
1.成立时间长
富国天惠成长混合A的成立时间是:2005年11月16日
兴全趋势投资混合的成立时间是:2005年11月3日
两个基金在同一个月份成立,到现在也差不多15年的时间,可以说是老牌基金中的老牌了。
所以这个跟你要求的中长期很符合。
2.投资收益高
投资收益真的高得不像样:
富国天惠成长混合A截止目前的投资收益为:1920.47%。
兴全趋势投资混合截止目前的投资收益为:2281.14%。
这两个基金在15年期间,差不多都为投资人带来了近20倍的回报,这个业绩,放在A股,没有人不佩服的,要知道在这15年期间,经历了2008年的金融危机,2015年的熔断,就这样,目前的收益还是这么厉害。
3.基金经理长期
富国天惠成长混合A这个基金最牛逼的地方你一定想不到,是因为这个基金基金成立到现在没有换过基金经理,也就是说15年没有换过基金经理,一直是这一位明星基金经理:朱绍醒。
关键是这个基金经理平时也很少发表什么文章,接受采访之类的,真的是太低调了,这样的业绩,绝对是可以骄傲的。
那么我们再看以下兴全趋势投资混合这个基金经理变动情况吧!
这支基金的基金经理的变动要比上一个要大一点,但是仔细看会发现,董承非这个基金经理从2013年开始也一直管理着这支基金,也有7年的时间,从长期来看,这支基金的基金经理变动也不算太大,王晓明和董承飞两位。
不说别的,从数据上来说,我更佩服第一位,15年如一日的负责一支基金,可以说把工匠精神完美的引入到了投资领域。
两个基金15年的业绩,不知道适不适合您说的这个中长期投资呢?
以上纯属个人观点,数据来源于天天基金网,不构成投资建议,投资风险自负,谢谢!
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女性应该如何理财?
若想解决这个问题,我们不妨转变思路,拿女性朋友们最熟悉的衣服来打个比方,不要激动,我要说的不是买衣服,而是整理衣服。
我可以向各位保证,只要你会整理衣橱,那你就一定可以变身为理财达人。具体怎么做呢?只需三步:
第一,搞清楚自己有多少钱,收支的总体情况,希望达成什么目标?就如整理衣橱时把所有衣服拿出来,想象一个装满了自己最喜欢衣服的衣橱。
第二,对资金进行合理配置,就如对衣服进行分类。分为这么几类:要花的钱、保命的钱、生钱的钱、保本的钱。
首先是要花的钱就是我们的日常消费,吃穿用度的钱,就像衣橱里那些当季新款,当然不同的人对它的需求也不同。
其次是保命的钱,通常指购买保险。保险购买要按一定的顺序逐步配置:(1)家庭经济支柱保险。意外、人寿等保险意义重大。(2)家庭健康保险。也就是重疾险以及健康险。(3)年金领取账户。给孩子买教育险,给女性买养老险。(4)理财账户。保险也可以作为保值、增值的投资方式。“保命的钱”就像过冬的防寒服,不管你喜欢还是不喜欢穿,都要准备着。
接下来是生钱的钱。也就是投资,以盈利为目的的花钱方式。大家都知道投资最重要的就是低进高出,我们要锻炼判断“低”点的能力,需要我们培养收集信息的能力、逻辑分析的能力、独立思考的能力以及对风险心存敬畏。投资场上笑到最后的永远是那个从未大输过的人。“生钱的钱”如同你衣橱里那件定制小礼服,穿着它出席重大场合,可以为形象大大加分。虽然花费很高,但会带来更多回报。
最后是保本的钱。你可以理解为我们平时存下来,进行稳健投资的钱,比如购买国债和保本型理财产品的钱。就如同我们衣橱里的基本款单品——那件白T恤、那条牛仔裤、那身小黑裙,看起来平凡,却最必不可少。
第三,把钱放到各个篮子里去。衣服都分类、取舍完毕后当然就是收纳起来了,钱的整理也一样。通常情况下合理的分配比例如下:要花的钱10%,保命的钱20%,生钱的钱30%,保本的钱40%。当然每个家庭情况不一样,这就如同每个人家里的衣橱面积与格局都不一样,那么适合的收纳的方式也必然不一样。 你年轻自由,那么可以适当加大风险投资的比例,你输得起;一旦有了孩子,那么就要更重视保本的钱,孩子的教育成长都需要大量的钱;如果预见到赡养老人负担比较重,则更要重视对经济支柱本身的保险保障。 我们身边的人习惯根据自己的消费习惯来进行理财的配置,但严谨的德国人就不是这样。他们会预先确定存款的比例,再把剩下的钱用来消费。也就是说,如果我想要达到预期的存款目标,那么就强制自己只能花这么多的钱。 在这一点上理财和整理又有了相通的道理——个性决定一切。
如果你是理财小白,希望这些文字能够帮助你建立起一些基本的理念;
如果你已经是理财界的精英泰斗,那么也许它能提醒你,在无往不胜的路上,请记得不忘初心。
善治财者,
养其所自来,而收其所有余,
故用之不竭,而上下交足也。
——(宋)司马光
最后,祝愿大家早日成为理财高手,如有理财投资方面的疑问也可以在评论中指出,我会尽量帮助大家,祝各位生活愉快~
公募基金经理长期年化超过15?
文/易论招财圈
想必绝大多数股市参与者都应该听说过,巴菲特投资生涯几十年,其平均年化收益也就在20%左右,而这就让其成为了当年的世界首富,资产呈现几何数的增长,纵观全球股市,通常的表现是做短线投机的人,基本在不到一个周期内就死掉了,能活两个周期以上的人,除了普通市场参与者之外,剩下的都是以投资为目的存在于市场的机构,比方说公募、私募,所以,在资本市场,能活下来的人才有机会称王……
长期来看,公募基金年化收益超过15%的只有10人,超过10%的有60人,这告诉我们一个简单的道理,长期年化越高,越难达到,故而我们常常按照15%的平均年化作为投资目标,可实际上这个目标非常难,试想一下,能做到的公募基金也就这么10来个人,那么我们买的基金一定能做到吗?不见得,这就再一次说明投资的难度。
我们先来看一组数据,目前从天天基金查到的数据来看,股票型基金总共有1018只,我按照其成立以来做了排序,并且截取了排名前十的基金,接着我们就来看看有哪些基金。
1、招商中证白酒,2、鹏华酒分级,3、银华农业产业,4(5)、创金合信消费A(C),6、国泰国证食品,7、易方达消费,8、天弘文化新兴,9、汇添富中证主要消费,10、膨化养老产业。
这10款基金的的涨幅最高为185.65%,最低为26.90%,那么我们就找寻其中三个来说明一下,看看根据其成立年限所得到的平均年化收益是多少,最高的是国泰国证食品185.65%,居中为鹏华养老产业92.50%;最低为银华农业产业26.90%,以这三个对比。
国泰国证食品
这款基金的全称是国泰国证食品饮料行业指数分级,2014年10月23日成立,到现在也不过接近5年,还算比较新的一款基金,但是,这确是一款穿越了牛熊的基金,基金规模近20亿,我们就按照5年期计算,185.65%/5=37.13%,这代表着该基金近五年的平均年化为37.13%,我滴个乖乖,高的一批啊,如果用72法则计算,只需要1.9年就能翻倍,我还真没想到过,熊市以来还有这么强势的股票型基金,事实上我一直很看好的是易方达消费呢,那么,如果只按照5年周期计算,这款基金是成功的,至于未来5年能否保住平均37%的年化,咱们拭目以待……
我们还是得看看该基金的前十大重仓股,数据显示其2019年Q1的重仓股为:茅台、五粮液、伊利、洋河、海天、老窖、双汇、高薪、顺鑫、口子窖。这其中,白酒有6家,牛奶1家,调味品2家,食品1家,这么看起来,这款基金没有挂羊头卖狗肉,基金经理具有职业素养。
鹏华养老产业
全称鹏华养老产业股票,同样是2014年成立,比上一个还晚了几个月,其基金规模并不大,5.43亿而已,咱们依旧按照5年时间进行计算,92.50%/5=18.50%,不错了,这个数据超过了问题中的绝大多数人,进入到15%以上的前十行列。
这么看起来,这款基金的年化收益更为合理或者说平均年化更能达到中高层阶级的需求,毕竟年化收益超过20%的太少了,也很难让人相信其具有10年以上的延续,当然了,的确有10年10倍的基金,但毕竟少数,或者说凤毛麟角。
这款基金的前十大重仓股我们还是要看一看,五粮液、茅台、水井坊、平安、贡酒、老窖、口子窖、爱尔眼科、招行、通策医疗。其中,白酒6家,保险1家,银行1家,医疗2家。说实话,除了消费行业外,其余基金大量买入白酒并不是什么很好的现象,但养老产业跟其他行业的区别就在于这里,事实上养老产业什么都可以买,并没有固定的说法,只是从主观上讲,我可能不那么喜欢这样的基金。或者说你支持一下养老产业有关的上市公司,我认为是不错的,否则难免有挂羊头卖狗肉的嫌疑。
银华农业产业
全称是银华农业产业股票发起式基金,这是一款年轻的基金,成立日2017年9.28日,到现在还不足2年,说实话,要放在我自己选择基金的标准上,这款基金第一个条件就无法满足了,至于为什么,本章不细谈。
26.9%/2=13.45%,这样看起来是不是觉得这款基金还不错?足够出现在问题中的60人里边,可事实上因为时间周期短,但你要注意的是,这款基金成立的第一年,基本是在亏损中度过的,而在今年的1/uploads/title/20231204/656d0ba4ae40f.jpg3月份却出现了大幅上涨,从回撤的角度上讲,这款基金跟前两款还真没法比,风险的控制并没有想象中那么好,这也算是为什么我上面说第一条件都无法满足的原因之一了。
还是看一下其前十大重仓股,温氏、牧原、正邦、圣农、来白干、生物股份、海大、绝味、隆平、今世缘。如果仅仅看农业,前十大重仓股几乎找不到跟农业直接有关的公司,如果加上产业链,倒是有说得上的,可惜啊,这可是前十大重仓股,前段时间的农业股大涨,一个都没沾上边,不符合我个人选择基金的第二个要求,这挺尴尬,不过还是有点主观意识在里面。
总结
如果你有足够的时间,完全可以把众多的公募基金拿出来看一看,简单浏览下来你会发现,基金圈里面的基金经理水平实际上是良莠不齐的,有的人善于短期炒作,更有一种游子追热点的味道,有的人善于投资,长期下来水平足以进入前十,还有的人挂羊头卖狗肉,本身是属于某行业的基金,可买的几乎都不是自己行业的,换言之,这类基金经理可能职业素养方面有待考证。
所以,你会发现基金比股票还多,然而可供你选择买入的基金真的也没多少,我个人选择基金的第一要求是该基金穿越了牛熊,那么少说也得5年以上,主要的原因是要看其在熊市的时候,基金的最大回撤是多少,如果一款基金的最大回撤超过了30%,只要没有特殊的黑天鹅,那就意味着这名基金经理的风险控制能力不足,换言之,如果你刚好在其下跌的地方买入,一款基金就足够让你腰斩,你怕是想骂娘。
最后,既然你已经知道了长期来看,超过10%平均年化收益的基金并不多,这属于正常现象,这就好比读书一样,有学霸自然也就有学渣,放在股市这个行业里边,自然也有神一般的存在,可更多的是普通人,甚至基金经理赶你上你自己年化收益的也大有人在,这并不值得好奇,只是在你做选择的时候,要慎重……
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