减持新规(减持新规实施细则)
专栏
2024-02-05 00:48
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目录减持新规,减持新规实施细则?
1、集中竞价:连续90日内减持不超过总股本1%,定增股东一年内减持不超过持有的50%2、 大宗交易:连续90日内减持不超过总股本2%,受让方6个月内不得减持3、信息披露:大股东、董监高通过集中竞价交易减持股份的,应当提前15个交易日交易所报备并公告(减持区间小于6个月),减持过半要披露,控股股东减持超总股本1%要披露,完成减持计划要披露。减持后,未来减持将不再需要公告。
对散户会有什么影响?
新规对市场的影响:
短期形成利好,中长期有利于价值龙头持续获得青睐
短期内新规有望大幅改变市场情绪与资金面,形成较强利好。从减持新规下不同途径的减持规模测算可以发现,无论是大宗交易减持,还是集中竞价交易减持,其每月的减持幅度都较无限制条件下有了非常大的压缩。
这意味着在短期内,资金的需求将受到极大限制,解禁减持对市场的冲击将被平滑和放缓。另一方面,资金需求受到限制有利于市场情绪回暖,从而有利于带动目前存量资金博弈背景下市场的企稳。
中长期来看,白马股、价值龙头将获得更大的青睐。此次新规的重点是首发和增发限售股解禁后的减持。对于上市公司而言,其通过定增获得资金的成本有所提高,通过短期利好抬升股价进而变现股份的难度大幅提升。由于减持周期被大幅拉长,上市公司寻求的定增项目未来必须能够真切地带来上市公司价值的提升,才能吸引到资金持续进入。
这有利于解决目前“忽悠式”重组和定增、壳资源被爆炒、公司上市后业绩迅速变脸等一系列市场乱象。同时,减持周期的拉长将导致一部分资金的投资风格发生变化,参与定增的资金必须考虑更长的退出周期,从而引导资金形成长期投资、价格投资的投资风格。有内生增长支撑的白马股、价值龙头将获得持续青睐。
成长股可能迎来大分化时代。减持退出周期拉长使得资金参与定增项目将更加谨慎。对于比较依赖并购增长的成长股而言,仅仅靠“讲故事”而不能兑现业绩的伪成长标的将面临资金不断出逃的压力,其估值也将因流动性的匮乏而被持续压低。
另一方面,真成长标的则能吸引资金持续流入,这类上市公司也有更多的资金来形成新的增长动力,从而推动其市值不断增长。未来成长股两级分化、强者恒强的现象可能进一步加强。
已有定增项目的减持可能会在中期对行情产生一定扰动。由于新规的是立即生效,对于已有的定增项目资金而言,其到期退出问题将显得非常重要。
如果这些投资者是以杠杆资金参与定增项目的话,到期杠杆资金的偿还压力会更大。因此这类投资者短期可能会将可动用的资金更多地向估值较低、流动性好的大盘蓝筹配置,以避免到期时发生流动性问题。但当这些项目的资金到期时,市场可能会迎来较大的抛售压力。
新三板股东减持有什么规定?
新三板股东减持限售股份主要包括两部分:
一是已经完成股权分置改革、在沪深主板上市的公司有限售期安排的股份;
二是新老划断后在沪深主板上市的公司于首次公开发行(IPO)前已发行的股份,下面就由新三板在线详细为你介绍行为规范:目前,对于“大小非”减持主要的规章制度如下:中国证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(以下称《指导意见》;《上市规则》;上海证券交易所《关于实施“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”有关问题的通知》、《大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》、《证券异常交易实时监控指引》和《关于督促上市公司股东认真执行减持解除限售存量股份的规定的通知》等。
减持新规什么时候开始?
您好,减持新规指的是中国证监会发布的《关于进一步规范上市公司大股东及董监高减持行为的通知》,该通知发布于2020年12月31日,自2021年1月1日起开始生效。根据新规,大股东、董监高减持股份的程序和要求将进行进一步规范和限制。
大股东减持与高管减持的区别?
区别是减持比例不同。
高管和大股东根据持股比例不同。有不同的限售期。是一年到三年才能完全解禁。
解禁以后也不是立马就可以减持。需要提前十五天进行公告。确定减持数量减持比例。减持价格区间减持时间等等。
减持股份还需要遵循减持规定。不能超比例减持。超比例减持将会受到经济行政处罚。
减持可以通过大宗交易和二级市场进行。减持数量较大。应该通过大宗交易减持。九十天内通过二级市场减持不能超过总股本1%。通过大宗交易减持不能超过2%。
被证监会调查处罚期间不能减持股份。窗口期不能减持股份。
为什么股东低于发行价不能减持?
根据证监会的规定,如果新股上市半年内连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者六个月期满时收盘价低于发行价,那么实控人、控股股东等所持有的股票限售期自动延长六个月。
同时证监会还规定,上述股东在解禁两年内减持股份时,减持价格不能低于发行价。这就意味着,如果N中自股价长期低于发行价,那么其实控人、控股股东等卖股票的时间可能要在股票上市五年半之后,这对于中小投资者来说肯定是一件好事。
上市公司减持规定及流程?
上市公司减持规定以及减持流程如下:
第一步:判断股东身份或持有的股份性质
从股东身份看,是董监高、核心技术人员(科创板适用),还是实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东。从股份性质看,是持有首发前股份的股东,还是持有非公开发行股份的股东……有混合身份的,还需要同时看各类身份的规则要求。
第二步:判断股份来源
如果大股东持有的股份是来自集中竞价增持的,可不受沪深交易所《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》(以下简称“《减持细则》”)的约束。
第三步:确定减持方式和减持数量
是通过集中竞价减持、大宗交易减持,还是协议转让?科创板首发股东还有询价减持和配售减持(具体参考《独家!科创公司什么减持方式这么香?》)的选择,不同的减持方式限制要求不同;以及考虑要减持多少股份,是否有进度安排等。
第四步:考虑减持注意事项
综合上述三点,考虑是否有禁止减持、减持比例限制、减持预披露、减持过程披露等要求。
在减持前,建议股东翻阅招股说明书等文件,看是否涉及其他减持限制或预披露等承诺,如有承诺,需严格按承诺执行。
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减持新规,减持新规实施细则?
1、集中竞价:连续90日内减持不超过总股本1%,定增股东一年内减持不超过持有的50%2、 大宗交易:连续90日内减持不超过总股本2%,受让方6个月内不得减持3、信息披露:大股东、董监高通过集中竞价交易减持股份的,应当提前15个交易日交易所报备并公告(减持区间小于6个月),减持过半要披露,控股股东减持超总股本1%要披露,完成减持计划要披露。减持后,未来减持将不再需要公告。
对散户会有什么影响?
新规对市场的影响:
短期形成利好,中长期有利于价值龙头持续获得青睐
短期内新规有望大幅改变市场情绪与资金面,形成较强利好。从减持新规下不同途径的减持规模测算可以发现,无论是大宗交易减持,还是集中竞价交易减持,其每月的减持幅度都较无限制条件下有了非常大的压缩。
这意味着在短期内,资金的需求将受到极大限制,解禁减持对市场的冲击将被平滑和放缓。另一方面,资金需求受到限制有利于市场情绪回暖,从而有利于带动目前存量资金博弈背景下市场的企稳。
中长期来看,白马股、价值龙头将获得更大的青睐。此次新规的重点是首发和增发限售股解禁后的减持。对于上市公司而言,其通过定增获得资金的成本有所提高,通过短期利好抬升股价进而变现股份的难度大幅提升。由于减持周期被大幅拉长,上市公司寻求的定增项目未来必须能够真切地带来上市公司价值的提升,才能吸引到资金持续进入。
这有利于解决目前“忽悠式”重组和定增、壳资源被爆炒、公司上市后业绩迅速变脸等一系列市场乱象。同时,减持周期的拉长将导致一部分资金的投资风格发生变化,参与定增的资金必须考虑更长的退出周期,从而引导资金形成长期投资、价格投资的投资风格。有内生增长支撑的白马股、价值龙头将获得持续青睐。
成长股可能迎来大分化时代。减持退出周期拉长使得资金参与定增项目将更加谨慎。对于比较依赖并购增长的成长股而言,仅仅靠“讲故事”而不能兑现业绩的伪成长标的将面临资金不断出逃的压力,其估值也将因流动性的匮乏而被持续压低。
另一方面,真成长标的则能吸引资金持续流入,这类上市公司也有更多的资金来形成新的增长动力,从而推动其市值不断增长。未来成长股两级分化、强者恒强的现象可能进一步加强。
已有定增项目的减持可能会在中期对行情产生一定扰动。由于新规的是立即生效,对于已有的定增项目资金而言,其到期退出问题将显得非常重要。
如果这些投资者是以杠杆资金参与定增项目的话,到期杠杆资金的偿还压力会更大。因此这类投资者短期可能会将可动用的资金更多地向估值较低、流动性好的大盘蓝筹配置,以避免到期时发生流动性问题。但当这些项目的资金到期时,市场可能会迎来较大的抛售压力。
新三板股东减持有什么规定?
新三板股东减持限售股份主要包括两部分:
一是已经完成股权分置改革、在沪深主板上市的公司有限售期安排的股份;
二是新老划断后在沪深主板上市的公司于首次公开发行(IPO)前已发行的股份,下面就由新三板在线详细为你介绍行为规范:目前,对于“大小非”减持主要的规章制度如下:中国证监会《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》(以下称《指导意见》;《上市规则》;上海证券交易所《关于实施“上市公司解除限售存量股份转让指导意见”有关问题的通知》、《大宗交易系统解除限售存量股份转让业务操作指引》、《证券异常交易实时监控指引》和《关于督促上市公司股东认真执行减持解除限售存量股份的规定的通知》等。
减持新规什么时候开始?
您好,减持新规指的是中国证监会发布的《关于进一步规范上市公司大股东及董监高减持行为的通知》,该通知发布于2020年12月31日,自2021年1月1日起开始生效。根据新规,大股东、董监高减持股份的程序和要求将进行进一步规范和限制。
大股东减持与高管减持的区别?
区别是减持比例不同。
高管和大股东根据持股比例不同。有不同的限售期。是一年到三年才能完全解禁。
解禁以后也不是立马就可以减持。需要提前十五天进行公告。确定减持数量减持比例。减持价格区间减持时间等等。
减持股份还需要遵循减持规定。不能超比例减持。超比例减持将会受到经济行政处罚。
减持可以通过大宗交易和二级市场进行。减持数量较大。应该通过大宗交易减持。九十天内通过二级市场减持不能超过总股本1%。通过大宗交易减持不能超过2%。
被证监会调查处罚期间不能减持股份。窗口期不能减持股份。
为什么股东低于发行价不能减持?
根据证监会的规定,如果新股上市半年内连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者六个月期满时收盘价低于发行价,那么实控人、控股股东等所持有的股票限售期自动延长六个月。
同时证监会还规定,上述股东在解禁两年内减持股份时,减持价格不能低于发行价。这就意味着,如果N中自股价长期低于发行价,那么其实控人、控股股东等卖股票的时间可能要在股票上市五年半之后,这对于中小投资者来说肯定是一件好事。
上市公司减持规定及流程?
上市公司减持规定以及减持流程如下:
第一步:判断股东身份或持有的股份性质
从股东身份看,是董监高、核心技术人员(科创板适用),还是实际控制人、控股股东、持股5%以上的股东。从股份性质看,是持有首发前股份的股东,还是持有非公开发行股份的股东……有混合身份的,还需要同时看各类身份的规则要求。
第二步:判断股份来源
如果大股东持有的股份是来自集中竞价增持的,可不受沪深交易所《上市公司股东及董事、监事、高级管理人员减持股份实施细则》(以下简称“《减持细则》”)的约束。
第三步:确定减持方式和减持数量
是通过集中竞价减持、大宗交易减持,还是协议转让?科创板首发股东还有询价减持和配售减持(具体参考《独家!科创公司什么减持方式这么香?》)的选择,不同的减持方式限制要求不同;以及考虑要减持多少股份,是否有进度安排等。
第四步:考虑减持注意事项
综合上述三点,考虑是否有禁止减持、减持比例限制、减持预披露、减持过程披露等要求。
在减持前,建议股东翻阅招股说明书等文件,看是否涉及其他减持限制或预披露等承诺,如有承诺,需严格按承诺执行。
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