对冲交易(如何有效的进行外汇套利交易)
专栏
2024-01-29 16:21
149
目录- 对冲交易，如何有效的进行外汇套利交易？
- 什么是黄金跨市套利交易？
- 如何使用比特币来进行套利交易？
- 趋势策略做的很少甚至会被鄙视为赌博行为呢？
- 量化交易和套利有什么区别呢？
- 通过期货交易套利获得的盈利怎么算？
- 大宗交易是机构收割散户的利器吗？
对冲交易，如何有效的进行外汇套利交易？
什么是套息交易？
你知道吗，有一种交易系统，在价格相当长时间内保持稳定的情况下也能够获利？
这种交易系统确实存在，该交易系统为众多的大型机构货币经理们所使用，是最为流行的交易获利途径之一。
它叫做“套息交易”。
套息交易包含两部分：以低利率借入或卖出某一金融工具，随后利用该金融工具购买具有更高利率的金融工具。
在你为你借入或卖出的金融工具支付低利率的同时，你正获得你所购买的金融工具的更高利率收益。因此，你的获利来自于两种金融工具之间的利差。
比如说，你到银行借入10,000美元，银行的贷款利率为1%每年。
在你借到10,000美元后，你购买10,000美元的债券，而债券的收益率为每年5%。
你的获利是多少？
有人回答吗？
是的，就是4%每年。即银行贷款利率和债券收益率之间的利差。
现在，你很可能在想，“这比起捕捉市场波动性所产生的获利来说，并不是那么令人兴奋。”
然而，当你将套息交易用到外汇市场上时，由于外汇交易的高杠杆性和利率每天支付的规定，看到你的账户资金每天都有增加也是一件令人兴奋的事情。
你应该知道，在20倍杠杆、3%利差情况下，你的年收益率为60%。
在下节课中，我们将就套息交易是如何起作用、什么时候起作用以及什么时候不起作用等问题进行讨论。
套息交易在汇市是如何起作用的？
在外汇市场，货币都是成对交易的。比如说，如果你买入美元/瑞郎，你实际上是买入美元货币，并同时卖出瑞郎货币。
和上节课中的例子一样，你为你卖出的货币支付利息，并能够获得你买入货币的利息。
是什么使得套息交易在现货外汇市场上显得如此特别呢？答案是基于你所持有的头寸，利息支付在每一个交易日都在发生。技术上来说，现货外汇市场上，所有的头寸都会在交易日的最后时刻平仓。如果你持仓过夜，你只是看不到这一情况发生而已。
外汇经纪商会在头一个交易日结束之前为你平仓，并在第二个交易日到来时再次为你开仓，然后，他们会基于你所持有的货币对利差情况，为你的账户支付或收取利息。
外汇经纪商所能够提供的杠杆倍数使得套息交易在现货外汇市场上非常流行。绝大多数外汇交易都是保证金交易，这意味着，你所交易的头寸中，你只持有一小部分头寸，而你的经纪商则持有其余部分头寸。一些经纪商对保证金的要求只是所持有总头寸规模的1%到2%。
这意味着什么呢？
让我们看看下面的例子，这个例子将让你明白，套息交易在外汇保证金交易中，对你的账户会造成多大的影响。
我们拿外汇新手张三为例。假设今天是张三的生日，他的爷爷奶奶给了他10,000美元作为生日礼物。
他并不打算将这笔钱花掉，而是选择存银行。
张三到当地一家银行开了存款账户，银行客户经理告诉他，“张三，银行支付给你的利率为一年1%，是不是很美妙？”
张三心想：“1%，10000美元存一年，不就是可以赚100美元。”
“这可不怎么划算！”
张三可是个精明人，他一直在学习环球外汇外汇进阶课程，他知道更好投资这笔钱的方法。
所以，张三婉言谢绝了银行客户经理：“谢谢，我想我应该将这笔资金到别处投资。”
张三已经针对不同的交易系统进行了长达一年的模拟交易，这其中就包括套息交易，所以，他非常了解外汇市交易的相关情况。
于是，他开了真实账户，并将10,000美元资金存到他的账户中，并将它的计划付诸实施。
张三找到一种年利差达到5%的货币对，于是他买入100,000美元该货币对。由于他的经纪商对保证金的要求只有交易金额的1%，所以张三需要支付的保证金只是1000美元。现在，张三手头控制着总计100,000美元的货币对，这一货币对将给他带来每年5%的利息。
如果他什么也不做，一年后，会发生什么情况呢？
有三种情况出现，让我们分别进行说明：
1、上三种买入的货币对汇率下跌。如果汇率的下跌导致张三账户资金规模降至经纪商所要求的最低保证金金额，张三将被迫平仓出局，最后，张三账户中将只剩下1000美元的保证金；
2、货币对在一年后的汇率和一年前保持一致。在这种情况下，张三所持的头寸价值保持不变，但是，他从100,000美元的头寸中获取了5%的利息。这意味着，单利息一项，张三就获得了5,000美金。相比于10,000美金的账户，这可是50%的收益；
3、货币对升值。在这一情况下，张三不仅将至少获得5000美元的利息，他也会获得因货币升值而带来的收益。这将是他献给自己下一年最好的生日礼物！
由于杠杆倍数达到100:1，张三有可能从他最初的10,000美元资金中获得一年50%的收益。
以下是澳元/美元2010年9月的套息交易情况，当时两种货币的利差为4.40%：
如果你买入澳元/日元，并在未来一年持有该货币，你将获得4.40%的利息。当然，如果你卖出澳元/美元，则情况正好相反：
如果你卖出澳元/日元，并在未来一年持有该空头仓位，你将获得/uploads/title/20231206/65708aec80d42.jpg4.40%的收益。
还有什么问题吗？没有了？我们知道你会很快的掌握这些内容！
下节课，我们将转向本年级课程中最重要的一节：套息交易风险。
是否进行套息交易
套息交易在什么时候起作用？
当交易者感觉到风险的存在，且对买入高收益货币并卖出低收益货币足够自信的时候，实施套息交易策略的效果最好。
这就好像乐观者看到杯子中还有半杯水一样。尽管当前的市场环境并不十分理想，但是他认为事情会变得更好。这也同样适用于套息交易。当前经济指标可能并不好，但是经济前景却需要保持正面。
如果一国的经济前景非常之好，那么，该国央行为了抑制通胀风险可能将不得不采取加息措施。
这有利于进行套息交易，因为利率的上调意味着更大的利差。
另一方面，如果某一国家经济前景并不那么好，如果交易者认为，该国央行可能不得不采取降息措施来提振该国经济，那么，没有人会选择买入该国货币进行套息交易的。
简单来说，当投资者风险规避情绪较低时，进行套息交易的效果最佳。当避险情绪高涨时，投资者冒险交易的可能性会更低。
比如说，某一国经济状况非常严峻，而且该国正在经历衰退。你认为你的隔壁邻居将拿着他的钱做什么？
你的邻居很可能选择低回报到时较为安全的投资，而非将它的前投到其它地方。只要能够确保他的投资资金安全，回报收益率较低他是不会介意的。
这对他来说很有必要，因为这样做可以保证你的邻居在经济形势进一步变糟糕时避免承担高风险所造成的损失。在外汇行话中，我们称你的邻居的风险规避情绪较高。
大型的机构投资者，它们的想法和你的邻居也没有太大区别。当经济充满不确定性时，投资者倾向于将他们的资金投入避险货币，这些货币的利率较低，比如说美元和日元。
这和套息交易的操作完全相反。资本流向避险货币会导致较低利率货币相对于较高利率货币升值。
套息交易的标准和风险
套息交易标准
找到合适的货币对进行套息交易非常容易。只要能满足以下两点，我们便可以考虑进行套息交易。
1、找到有高利差的货币对；
2、找到保持稳定的货币对，或找到处于上升趋势中的货币对，且具有高收益率货币在货币对中保持升值态势。
很简单，是吧？让我们看看套息交易的真实例子。
上图是澳元/日元周图。直到最近，日本央行仍维持“近零”利率政策。
而澳元利率在主要货币中最高(截至2010年9月为4.5%)，众多的交易者选择进行澳元/日元套息交易，这也是造成澳元/美元处于稳定上升态势的原因之一。
从2009年开始到2010年早期，澳元/日元自55.50升至88.00，这可是3,250点的升幅。
如果你把这一因素和澳元、日元利差因素结合考虑，澳元/日元对一些投资者和能够判别货币市场波动态势的交易者来说，具有很好的长线投资机会。
当然，经济和政治因素每天都在改变着世界。货币之间的利差因素也有可能出现改变，这有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受宠。
套息交易风险
由于你是非常精明的交易者，在你进行交易之前，你已经知道你应该问的第一个问题是什么。
“我的风险是什么？”
完全正确！在进行套息交易之前，你必须始终对你能够承担的最大风险进行衡量，以判断你是否值得进行交易。
在我们上节课中，我们的外汇交易新手张三，他的最大风险承受能力能力是9,000美元。一旦他的亏损触及9,000美元，他将会被系统自动平仓。
那听起来可不太好，是吧？
记住，这是张三可能出现的最坏情况，因为，他还没有完全觉察到止损的价值。
当进行套息交易时，你也能够和普通的方向性交易者一样，采用止损策略。
比如说，如果张三想要将它的最大损失控制在1,000美元，那么，他可以将止损设在导致他出现1,000美元亏损的任何价位。只要他持有头寸，他仍然可以获得利息收入。
总结：套息交易
PS：套息交易包含两部分：以低利率借入或卖出某一金融工具，随后利用该金融工具购买具有更高利率的金融工具。
在你为你借入或卖出的金融工具支付低利率的同时，你正获得你所购买的金融工具的更高利率收益。因此，你的获利来自于两种金融工具之间的利差。
套息交易是另一种在外汇市场上赚钱的方法，它不要求低买高卖，每天进行低买高卖对交易者来说可是一项不小的挑战。
当交易者感觉到风险的存在，且对买入高收益货币并卖出低收益货币足够自信的时候，实施套息交易策略的效果最好。当前经济指标可能并不好，但是经济前景却需要保持正面。
如果某一国家经济前景不好，是没有人愿意冒险买入该国货币的。简单来说，当投资者风险规避情绪较低时，最适合进行套息交易。
当风险规避情绪高涨时，套息交易效果难以保证。
当风险规避情绪高涨，投资者购买高收益率货币意愿不强，或者倾向于降低所持有高收益货币的头寸。
当经济状况不确定，投资者倾向于将他们的资金投向避险货币，这些货币利率较低，比如美元和日元。
找到合适的货币对进行套息交易非常容易。只要能满足以下两点，我们便可以考虑进行套息交易。
1、找到有高利差的货币对；
2、 找到保持稳定的货币对，或找到处于上升趋势中的货币对，且具有高收益率货币在货币对中保持升值态势。
经济和政治因素每天都在改变着世界。货币之间的利差因素也有可能出现改变，这有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受宠。所以，当在进行套息交易时，你应该和进行一般性的方向性交易一样设置止损。
只要运用得当，套息交易和方向性交易策略一样，将给你的账户带来源源不断的利润。
什么是黄金跨市套利交易？
黄金跨市套利，通常是指利用国内黄金期货与国外黄金期货变化的不同，分别建立方向相反的头寸，从而赚取差价的投资方法。在黄金跨市套利交易中，人民币汇率变动是必须关注的因素。
以上内容由领峰贵金属提供，只供参考用途，并不构成任何现货黄金操作建议或者现货白银操作建议。
如何使用比特币来进行套利交易？
从目前政策来看，国家不抵制区块链技术，但抵制ICO。不过还没有明令禁止国内玩家进行数字货币买卖，那么数字货币交易在国内也就变成了变相允许。
没赶上2013年比特币大涨，现在比特币还能玩么？
根据之前站台的大佬和坚决拥护比特币，并且成为信仰的人都有人比特币会在2018年突破5万美元，甚至在未来会突破100万美元。要知道比特币最初才几毛钱，到去年最高的时候接近13万人民币。就目前的行情来看，比特币稳定在5万人民币左右，而且这个价格有涨有跌，那如果真的想炒币，比特币会是一个不错的选择。
国外买入比特币，国内出手的方法可以吗？
理论上是可以的，要知道数字货币是面向全球交易。它的交易方式大多通过第三方交易平台，但是它的用户不限于中国，还有其他国家的一些信仰者、玩家。那也就是说，比特币的买卖双方是跨越国度的，而且不受任何国家监管，那如果你有渠道能在国外购买到比较便宜的比特币，在拿到比特币之后换个平台，卖出交易即可。
趋势策略做的很少甚至会被鄙视为赌博行为呢？
近年来，随着证券市场规模的不断扩大，金融衍生产品不断推出， 专业投资管理人在证券市场的投资者中占比越来越大，相应的也形成了私募里各具特色的投资策略和盈利模式，但是实际上不同的投资策略有其不同的使用情况。
1、套利策略套利策略分为无风险套利和统计套利两种。其中无风险套利只要等待一定的时间就会把收益收入囊中，所以称其所选取的套利对象具有收敛的必然性，其中比较有代表性的策略有期限套利策略，封闭基金转开放基金套利策略，ETF套利策略，要约收购事件套利策略等。
而统计套利所选取的套利对象在一定的统计学基础上会大概率的收敛，其中比较有代表性的是跨期套利，场内外分级基金套利策略等。两者相比较，统计套利的风险性要大于无风险套利策略，因为统计套利虽然会大概率收敛但是依然存在到期不收敛的可能性。套利策略适应的是极度活跃和波动性大的市场。
2、高频交易策略高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，目前市场上比较主流的高频子策略有，高频事件套利策略、高频统计套利策略、高频趋势策略以及高频做市商策略。高频交易策略适应散户交易活跃的市场。
3、期货CTA策略CTA策略称为商品交易顾问策略，也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。期货CTA策略适应的是趋势明显的市场。
由于趋势交易属于单边敞口策略，为了控制其风险暴露，市面上大多这类产品大都以日内短期趋势跟踪策略为主，其他策略为辅。
高频交易实际并不是我们认为的那样简单，真正的高频交易的速度之快，以至于有些交易机构需要将自己的“服务器群组”（server farms）安置到离交易所的计算机更近的地方，希望借此缩短交易指令通过光缆以光速传递的时间。而套利则是通过买进、卖出获得价差。
之所以私募更愿意讲自己的策略为高频和套利猜测可能是因为两者要求较高看起来比较高大上，能够吸引更多一部分资金的注入。
量化交易和套利有什么区别呢？
量化交易是指策略方案的交易模型，它是通过不同的指标，不同的数据，作出的一组交易模型。套利交易通过两个不同的品种或者不同的市场进行一个双向交易去获得利润收益。套利有不同的品种之间的套利还有同品种跨市场套利，同品种不同交易合约套利等等。如有什么不明白可以关注私聊我或邀请我回答。
通过期货交易套利获得的盈利怎么算？
套利是一种大资金最喜欢的交易手段，第一种，可以同品种不同合约比如豆粕的近月和远月。第二种，关联品种的套利，比如豆粕和豆子。塑料和乙烯，铁矿石和螺纹钢。第三种，也有的做法拿农产品和金属产品的产品属性不同时期淡旺季变动来做。一般最多情况是前面两种。
能否盈利就看你的仓位比例成交情况，赢负比。最后通过每日结算价的盈利状况想加。看是否正数就盈利。套利的学问很大，不是一般初学者所能掌握。也不交易用套利方法。
做期货十几年，如果不是期货工作者，建议不要做期货，风险性比较大
大宗交易是机构收割散户的利器吗？
大宗交易，是股市里相对比较神秘的一种交易方式。
虽说大宗交易数据会被公开，但大宗交易双方都只是一个席位而已。
如果说卖方是大股东，要做公开信息披露，能被知晓，那么买方的身份就会显得尤为神秘莫测。
一般的大宗交易，金额少则几百万，多则上千万，甚至是上亿。
因为涉及金额巨大，又时常出现折价，很多时候的大宗交易，都会被认为是内幕交易的代名词。
久而久之，大宗交易背后的玄机也就越来越多了，很多人开始揣测和挖掘大宗交易背后的秘密。
于是，也就传出了大宗交易收割散户的说法，其实并不是这样，和散户也没有什么关系。
大宗交易为什么那么容易折价首先，我们先要了解一下，大宗交易的初衷。
大宗交易其实是为了撮合大额交易，避免引起二级市场的波动。
比如一只股票的日内成交金额是5000万，大宗交易的卖方，想要出售的筹码价值2000万。
当他在二级市场上，也就是股票交易市场，直接抛售，那很有可能股价会直接朝着跌停去了。
与其鱼死网破的在公开的交易市场上大肆抛售，引发恐慌，不如选择一定的折价，在大宗市场上进行折价交易。
所以，金额比较大的大宗交易也就顺理成章地出现了折价。
而那些金额不是很大的大宗交易，有一些折价就很少，甚至没有任何的折价。
大宗交易出现折价，还有另一个重要原因，就是限售。
你在二级市场直接买入的股票，施行的是T+1的交易规则，次日即可卖出。
而在大宗市场买入的股票，施行的是T+6个月的交易规则，也就是要等半年才可以抛售。
也就是从流动性角度来说，必须得封闭6个月的周期，这会带来一定的风险，也就自然产生了折价。
虽说谁都不能预测未来的股市行情是涨是跌，但半年的封锁期，一定会让接盘的资金有所顾虑，自然也就要求折价了。
而抛售金额很大的股东，也愿意放弃一定的利益，进行套现。
当然，还有一个很重要的原因，就是很多大股东手头的股权，本身持有的价格很低。
很多大宗交易都是大股东减持抛售的，而这些大股东很多拿的都是原始股，成本极低。
对于他们来说，与其直接抛售，自己把自己的股价打压下去，不如直接折价5/uploads/title/20231206/65708aec80d42.jpg10%，一次性大量套现。
有一些股东，甚至为了避免大宗交易影响市场，会故意让股价走出颓势，在相对低点做大宗交易，顺利地完成套现的任务。
那些股价先下跌50%，再折价10%的大宗交易，比比皆是。
目的是给到接盘资金足够的炒作空间，这样才会有资金愿意去接盘，同时去帮忙做市值管理。
以上的几个原因，都是大宗交易经常出现折价的主要原因，但这个和散户并没有关系。
散户为什么会感觉被大宗交易收割？很多散户每次看到大宗交易，都觉得自己好像是被收割了。
也确确实实，很多散户因为不理解大宗交易，所以会被大宗交易玩得团团转。
究其本质原因，主要有以下几点。
1、大宗交易之前股价容易出现下跌。
绝大多数的大宗交易，其实是出现在股价下跌的路上的。
很多散户可能注意到的大宗交易，都是上涨途中的折价，但这种情况其实占比很小。
大部分的大宗交易，如果涉及减持，涉及内幕，往往会在下跌的过程中进行。
而且，很容易出现大宗交易的价格就是股票下跌的最低价。
说白了，大资金用地板价做大宗交易买入，拿到了相对最廉价的筹码，用于之后的整体运作。
但是对于散户来说，这种情况就会特别的难受，因为股价会跌跌不休。
为了让别人折价买入股票，散户要陪着股价走进一次低谷，即便最后涨了上去，也浪费了大把的时间，耽误了资金的效率。
如果在下跌过程中，出现折价的大宗交易，更是会让散户觉得主力资金不计成本的抛售。
有一部分散户，最终会忍不住割肉出局，割在了地板上。
2、大宗交易折价对股民心理影响大。
大宗交易的折价，会让很多散户认为，市场并不认可当下的价格。
股价100块，大宗交易才90块，说明大资金认为股票只价值90块而已。
他不会考虑内幕交易本身就会带来折价，而是认为股票不值当下的价格。
所以，很多散户看到大宗交易之后，都会觉得应该抛售股票，认为股票不值钱了。
尤其是一些大宗交易比较隐蔽，卖出方是一家，买入方却很分散。
还有一类，就是连续出现折价的大宗交易，也会对股民的信心影响很大。
因为连续的大宗会让人感觉主力在拼命逃亡，尤其是当股价越来越低的时候。
大宗交易给投资者带来的心理上的压迫感，也会迫使很多散户做出一些错误的判断。
3、大宗交易后部分股价出现了暴涨。
第三种情况，是大宗交易后股价出现了暴涨，也会让部分散户追悔莫及。
散户总爱把大宗交易当成是利空，其实很多时候大宗交易在利益输送后，其实是一个利好。
所以，股价一旦出现上涨，散户就会急着抛售。
而股价出现了踏空的情况，对于散户的伤害一定是非常大的。
但实际情况也并非如此，因为主力既然拿到了大宗交易的底仓，对于市场上的筹码，渴求程度其实是不高的，拉升途中也不会大量的洗盘散户，而是把跟风盘放给了散户。
只不过，原本持仓的散户，把筹码交了出去，会让人觉得自己好像是被主力机构收割了。
4、大宗交易是内幕交易，意味深长。
最后就是散户看不懂大宗交易。
如果大宗交易的背后，本身就是内幕交易，那么这个内幕交易到底是什么意图，散户肯定是不知道的。
有一部分大宗交易，是主力自导自演的折价。
有一部分大宗交易，是做市商和股东之间的猫腻。
有一部分大宗交易，是主力机构拉升前的征兆。
还有一部分大宗交易，是最正常的大宗交易的流向。
正因为大家的想法不同，大宗交易的意图不同，散户作为第三者，是没法了解和预判未来的行情走向的。
大宗交易的背后，是主力资金的一种筹码转换，其实和散户关系并不大，用平常心看待就好。
遭遇大宗交易，有哪些注意要点？如果发现自己买的股票，频繁出现了大宗交易，该注意以下几点。
1、股东有没有减持计划。
如果看到大宗交易，第一反应要看股东是否存在减持计划。
有很大一部分的大宗交易，都是股东减持计划，走的大宗交易。
一般来说，股东如果减持比例不高，不用走大宗交易，但如果金额比较大，上亿了，就会走大宗交易。
这时候，接盘的资金与大股东其实是非常有默契的。
通常这一类的大宗交易过后，股价都是会上涨的。
当然，也不排除大股东直接找到了外部的专业杀猪接盘资金来做减持的接盘侠。
大股东刚公布减持，往往是利空居多，但既然已经有资金来接盘了，等大宗交易出现的时候，也未必就是利空了。
2、大宗交易时，股票所处的趋势。
第二点很重要，就是趋势。
大宗交易本身，就是为了避免打破股票的趋势，减少波动，所以做的一种特殊交易方式。
所以，股价的走向，大概率会保持原本的走向，和大宗交易没有关联。
上涨途中的大宗交易，买入方是不会打破这种平衡的。
因为上涨途中如果想要更多的筹码，成本会远比大宗交易更高。
同样的，下跌途中的大宗交易，也很难阻止股票继续下跌。
因为下跌途中如果大量买入，会导致股价企稳的，不符合接盘资金想要廉价筹码的心态。
所以，大宗交易大部分情况下，都是不会改变股票所处的趋势。
3、买方交易席位的资金实力。
第三个重点，就是买方的资金实力，或者说大宗交易接盘方的实力。
如果大宗交易的买入方，买入的金额非常高，比如数亿，甚至数十亿，那么股价未来上涨的概率很大。
如果都是零零散散，几百万的大宗交易买入方，资金实力就会差一些。
当然，不代表资金实力差，就一定股价会下跌。
有一部分的内幕交易，接盘方也有可能是关联方，分多个帐号买入，情况也是存在的。
这种大宗交易，往往会在三个月到半年后爆发出很大的能量，类似于股东知道自己的业绩很好，利用大宗交易去分多帐号持有自己的股票。
4、大宗交易的折价率。
接下来就是大宗交易的折价率。
如果大宗交易的折价率很低，甚至不折价，那肯定是更好的。
但对于所谓的溢价交易，反而要谨慎一些。
事出反常必有妖，曾经就出现过溢价的大宗交易，让人误会大资金入场，结果一泻千里的。
大宗交易，有可能是主力资金的左右手对倒，特地做给别人看的。
所以，大宗交易的折价率，一般看折价多少，越少越好。
以收盘价为大宗交易的成交价，是最稳妥最优质的大宗交易了。
5、上市公司的估值，以及业绩增长趋势。
另外一点，要懂得看当下的上市公司业绩，最好对标股价的估值。
如果业绩增长在一个良好的趋势里，股价估值又相对合理，那么大宗交易即便折价也是利好。
有人会问，那为什么要做大宗交易的减持，如果上市公司那么好，为什么不等股价继续涨了再减持。
问题在于，减持最佳的时机，一定是公司蒸蒸日上的时候，如果走下坡路了，又大量减持，压根没人接盘。
而且，上涨路上的总体估值水平，也会更合理一些，等走下坡路了，估值也就很低了。
所以，上市公司的情况，也可以判断出减持的目的，从而根据目的判断减持的结果。
6、市场总体资金面的情况。
另外，大宗交易背后，还要看市场总体的资金情况。
如果市场总体资金非常宽裕，那么大宗交易过后，股价出现大幅度上涨的概率，还是很高的。
毕竟大宗交易是大资金入场的一种方式，一次性拿到这么多筹码，是为了拉升。
市场资金很多，想要掌控筹码，其实难度很高。
如果从大宗交易市场拿到一部分的筹码，会有利于未来的资金运作。
也就是资金面宽松的时候，大宗交易，尤其是大额的大宗交易，大部分都是利好。
7、消息面是否存在影响。
最后一类大宗交易，是纯内幕交易，背后一定有一些不为人知的消息去做支撑。
当然，作为普通的散户，对于大宗交易的背后的内幕消息，其实是不知情的。
但是，有时候一些公开交易的背后，也有可能是大宗交易的铺垫。
比如有并购消息，但迟迟没有落地，这个时候如果在暧昧期出现一些大宗交易，那么最终靴子落地的概率就会很大。
很明显，这是一个给关联资金入场的交易方式，或者说是信号。
消息面有公开的，也有私下的内幕，都很正常。
但公开消息部分，我们一定要懂得把握。
大宗交易，是一种交易方式，也是市场的制度之一。
有人合理利用了制度，并且在规则下进行了交易，这没有问题。
这就好像有些大股东在解禁后，就是要减持，这是市场赋予他的权利。
对于散户来说，只有适应规则，尽量想办法搞明白规则背后的潜在意义，才能有机会增加自己赚钱的概率。
对于大宗交易这件事，也是完全一样的，一定要想办法去弄明白这是怎么一回事，找出一定的规律性。
当然，如果发现自己真的弄不明白，选择不参与交易，也是一种方式。
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- 对冲交易，如何有效的进行外汇套利交易？
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- 如何使用比特币来进行套利交易？
- 趋势策略做的很少甚至会被鄙视为赌博行为呢？
- 量化交易和套利有什么区别呢？
- 通过期货交易套利获得的盈利怎么算？
- 大宗交易是机构收割散户的利器吗？
对冲交易，如何有效的进行外汇套利交易？
什么是套息交易？
你知道吗，有一种交易系统，在价格相当长时间内保持稳定的情况下也能够获利？
这种交易系统确实存在，该交易系统为众多的大型机构货币经理们所使用，是最为流行的交易获利途径之一。
它叫做“套息交易”。
套息交易包含两部分：以低利率借入或卖出某一金融工具，随后利用该金融工具购买具有更高利率的金融工具。
在你为你借入或卖出的金融工具支付低利率的同时，你正获得你所购买的金融工具的更高利率收益。因此，你的获利来自于两种金融工具之间的利差。
比如说，你到银行借入10,000美元，银行的贷款利率为1%每年。
在你借到10,000美元后，你购买10,000美元的债券，而债券的收益率为每年5%。
你的获利是多少？
有人回答吗？
是的，就是4%每年。即银行贷款利率和债券收益率之间的利差。
现在，你很可能在想，“这比起捕捉市场波动性所产生的获利来说，并不是那么令人兴奋。”
然而，当你将套息交易用到外汇市场上时，由于外汇交易的高杠杆性和利率每天支付的规定，看到你的账户资金每天都有增加也是一件令人兴奋的事情。
你应该知道，在20倍杠杆、3%利差情况下，你的年收益率为60%。
在下节课中，我们将就套息交易是如何起作用、什么时候起作用以及什么时候不起作用等问题进行讨论。
套息交易在汇市是如何起作用的？
在外汇市场，货币都是成对交易的。比如说，如果你买入美元/瑞郎，你实际上是买入美元货币，并同时卖出瑞郎货币。
和上节课中的例子一样，你为你卖出的货币支付利息，并能够获得你买入货币的利息。
是什么使得套息交易在现货外汇市场上显得如此特别呢？答案是基于你所持有的头寸，利息支付在每一个交易日都在发生。技术上来说，现货外汇市场上，所有的头寸都会在交易日的最后时刻平仓。如果你持仓过夜，你只是看不到这一情况发生而已。
外汇经纪商会在头一个交易日结束之前为你平仓，并在第二个交易日到来时再次为你开仓，然后，他们会基于你所持有的货币对利差情况，为你的账户支付或收取利息。
外汇经纪商所能够提供的杠杆倍数使得套息交易在现货外汇市场上非常流行。绝大多数外汇交易都是保证金交易，这意味着，你所交易的头寸中，你只持有一小部分头寸，而你的经纪商则持有其余部分头寸。一些经纪商对保证金的要求只是所持有总头寸规模的1%到2%。
这意味着什么呢？
让我们看看下面的例子，这个例子将让你明白，套息交易在外汇保证金交易中，对你的账户会造成多大的影响。
我们拿外汇新手张三为例。假设今天是张三的生日，他的爷爷奶奶给了他10,000美元作为生日礼物。
他并不打算将这笔钱花掉，而是选择存银行。
张三到当地一家银行开了存款账户，银行客户经理告诉他，“张三，银行支付给你的利率为一年1%，是不是很美妙？”
张三心想：“1%，10000美元存一年，不就是可以赚100美元。”
“这可不怎么划算！”
张三可是个精明人，他一直在学习环球外汇外汇进阶课程，他知道更好投资这笔钱的方法。
所以，张三婉言谢绝了银行客户经理：“谢谢，我想我应该将这笔资金到别处投资。”
张三已经针对不同的交易系统进行了长达一年的模拟交易，这其中就包括套息交易，所以，他非常了解外汇市交易的相关情况。
于是，他开了真实账户，并将10,000美元资金存到他的账户中，并将它的计划付诸实施。
张三找到一种年利差达到5%的货币对，于是他买入100,000美元该货币对。由于他的经纪商对保证金的要求只有交易金额的1%，所以张三需要支付的保证金只是1000美元。现在，张三手头控制着总计100,000美元的货币对，这一货币对将给他带来每年5%的利息。
如果他什么也不做，一年后，会发生什么情况呢？
有三种情况出现，让我们分别进行说明：
1、上三种买入的货币对汇率下跌。如果汇率的下跌导致张三账户资金规模降至经纪商所要求的最低保证金金额，张三将被迫平仓出局，最后，张三账户中将只剩下1000美元的保证金；
2、货币对在一年后的汇率和一年前保持一致。在这种情况下，张三所持的头寸价值保持不变，但是，他从100,000美元的头寸中获取了5%的利息。这意味着，单利息一项，张三就获得了5,000美金。相比于10,000美金的账户，这可是50%的收益；
3、货币对升值。在这一情况下，张三不仅将至少获得5000美元的利息，他也会获得因货币升值而带来的收益。这将是他献给自己下一年最好的生日礼物！
由于杠杆倍数达到100:1，张三有可能从他最初的10,000美元资金中获得一年50%的收益。
以下是澳元/美元2010年9月的套息交易情况，当时两种货币的利差为4.40%：
如果你买入澳元/日元，并在未来一年持有该货币，你将获得4.40%的利息。当然，如果你卖出澳元/美元，则情况正好相反：
如果你卖出澳元/日元，并在未来一年持有该空头仓位，你将获得/uploads/title/20231206/65708aec80d42.jpg4.40%的收益。
还有什么问题吗？没有了？我们知道你会很快的掌握这些内容！
下节课，我们将转向本年级课程中最重要的一节：套息交易风险。
是否进行套息交易
套息交易在什么时候起作用？
当交易者感觉到风险的存在，且对买入高收益货币并卖出低收益货币足够自信的时候，实施套息交易策略的效果最好。
这就好像乐观者看到杯子中还有半杯水一样。尽管当前的市场环境并不十分理想，但是他认为事情会变得更好。这也同样适用于套息交易。当前经济指标可能并不好，但是经济前景却需要保持正面。
如果一国的经济前景非常之好，那么，该国央行为了抑制通胀风险可能将不得不采取加息措施。
这有利于进行套息交易，因为利率的上调意味着更大的利差。
另一方面，如果某一国家经济前景并不那么好，如果交易者认为，该国央行可能不得不采取降息措施来提振该国经济，那么，没有人会选择买入该国货币进行套息交易的。
简单来说，当投资者风险规避情绪较低时，进行套息交易的效果最佳。当避险情绪高涨时，投资者冒险交易的可能性会更低。
比如说，某一国经济状况非常严峻，而且该国正在经历衰退。你认为你的隔壁邻居将拿着他的钱做什么？
你的邻居很可能选择低回报到时较为安全的投资，而非将它的前投到其它地方。只要能够确保他的投资资金安全，回报收益率较低他是不会介意的。
这对他来说很有必要，因为这样做可以保证你的邻居在经济形势进一步变糟糕时避免承担高风险所造成的损失。在外汇行话中，我们称你的邻居的风险规避情绪较高。
大型的机构投资者，它们的想法和你的邻居也没有太大区别。当经济充满不确定性时，投资者倾向于将他们的资金投入避险货币，这些货币的利率较低，比如说美元和日元。
这和套息交易的操作完全相反。资本流向避险货币会导致较低利率货币相对于较高利率货币升值。
套息交易的标准和风险
套息交易标准
找到合适的货币对进行套息交易非常容易。只要能满足以下两点，我们便可以考虑进行套息交易。
1、找到有高利差的货币对；
2、找到保持稳定的货币对，或找到处于上升趋势中的货币对，且具有高收益率货币在货币对中保持升值态势。
很简单，是吧？让我们看看套息交易的真实例子。
上图是澳元/日元周图。直到最近，日本央行仍维持“近零”利率政策。
而澳元利率在主要货币中最高(截至2010年9月为4.5%)，众多的交易者选择进行澳元/日元套息交易，这也是造成澳元/美元处于稳定上升态势的原因之一。
从2009年开始到2010年早期，澳元/日元自55.50升至88.00，这可是3,250点的升幅。
如果你把这一因素和澳元、日元利差因素结合考虑，澳元/日元对一些投资者和能够判别货币市场波动态势的交易者来说，具有很好的长线投资机会。
当然，经济和政治因素每天都在改变着世界。货币之间的利差因素也有可能出现改变，这有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受宠。
套息交易风险
由于你是非常精明的交易者，在你进行交易之前，你已经知道你应该问的第一个问题是什么。
“我的风险是什么？”
完全正确！在进行套息交易之前，你必须始终对你能够承担的最大风险进行衡量，以判断你是否值得进行交易。
在我们上节课中，我们的外汇交易新手张三，他的最大风险承受能力能力是9,000美元。一旦他的亏损触及9,000美元，他将会被系统自动平仓。
那听起来可不太好，是吧？
记住，这是张三可能出现的最坏情况，因为，他还没有完全觉察到止损的价值。
当进行套息交易时，你也能够和普通的方向性交易者一样，采用止损策略。
比如说，如果张三想要将它的最大损失控制在1,000美元，那么，他可以将止损设在导致他出现1,000美元亏损的任何价位。只要他持有头寸，他仍然可以获得利息收入。
总结：套息交易
PS：套息交易包含两部分：以低利率借入或卖出某一金融工具，随后利用该金融工具购买具有更高利率的金融工具。
在你为你借入或卖出的金融工具支付低利率的同时，你正获得你所购买的金融工具的更高利率收益。因此，你的获利来自于两种金融工具之间的利差。
套息交易是另一种在外汇市场上赚钱的方法，它不要求低买高卖，每天进行低买高卖对交易者来说可是一项不小的挑战。
当交易者感觉到风险的存在，且对买入高收益货币并卖出低收益货币足够自信的时候，实施套息交易策略的效果最好。当前经济指标可能并不好，但是经济前景却需要保持正面。
如果某一国家经济前景不好，是没有人愿意冒险买入该国货币的。简单来说，当投资者风险规避情绪较低时，最适合进行套息交易。
当风险规避情绪高涨时，套息交易效果难以保证。
当风险规避情绪高涨，投资者购买高收益率货币意愿不强，或者倾向于降低所持有高收益货币的头寸。
当经济状况不确定，投资者倾向于将他们的资金投向避险货币，这些货币利率较低，比如美元和日元。
找到合适的货币对进行套息交易非常容易。只要能满足以下两点，我们便可以考虑进行套息交易。
1、找到有高利差的货币对；
2、 找到保持稳定的货币对，或找到处于上升趋势中的货币对，且具有高收益率货币在货币对中保持升值态势。
经济和政治因素每天都在改变着世界。货币之间的利差因素也有可能出现改变，这有可能促使流行的套息交易，比如日元套息交易不再受宠。所以，当在进行套息交易时，你应该和进行一般性的方向性交易一样设置止损。
只要运用得当，套息交易和方向性交易策略一样，将给你的账户带来源源不断的利润。
什么是黄金跨市套利交易？
黄金跨市套利，通常是指利用国内黄金期货与国外黄金期货变化的不同，分别建立方向相反的头寸，从而赚取差价的投资方法。在黄金跨市套利交易中，人民币汇率变动是必须关注的因素。
以上内容由领峰贵金属提供，只供参考用途，并不构成任何现货黄金操作建议或者现货白银操作建议。
如何使用比特币来进行套利交易？
从目前政策来看，国家不抵制区块链技术，但抵制ICO。不过还没有明令禁止国内玩家进行数字货币买卖，那么数字货币交易在国内也就变成了变相允许。
没赶上2013年比特币大涨，现在比特币还能玩么？
根据之前站台的大佬和坚决拥护比特币，并且成为信仰的人都有人比特币会在2018年突破5万美元，甚至在未来会突破100万美元。要知道比特币最初才几毛钱，到去年最高的时候接近13万人民币。就目前的行情来看，比特币稳定在5万人民币左右，而且这个价格有涨有跌，那如果真的想炒币，比特币会是一个不错的选择。
国外买入比特币，国内出手的方法可以吗？
理论上是可以的，要知道数字货币是面向全球交易。它的交易方式大多通过第三方交易平台，但是它的用户不限于中国，还有其他国家的一些信仰者、玩家。那也就是说，比特币的买卖双方是跨越国度的，而且不受任何国家监管，那如果你有渠道能在国外购买到比较便宜的比特币，在拿到比特币之后换个平台，卖出交易即可。
趋势策略做的很少甚至会被鄙视为赌博行为呢？
近年来，随着证券市场规模的不断扩大，金融衍生产品不断推出， 专业投资管理人在证券市场的投资者中占比越来越大，相应的也形成了私募里各具特色的投资策略和盈利模式，但是实际上不同的投资策略有其不同的使用情况。
1、套利策略
套利策略分为无风险套利和统计套利两种。其中无风险套利只要等待一定的时间就会把收益收入囊中，所以称其所选取的套利对象具有收敛的必然性，其中比较有代表性的策略有期限套利策略，封闭基金转开放基金套利策略，ETF套利策略，要约收购事件套利策略等。
而统计套利所选取的套利对象在一定的统计学基础上会大概率的收敛，其中比较有代表性的是跨期套利，场内外分级基金套利策略等。两者相比较，统计套利的风险性要大于无风险套利策略，因为统计套利虽然会大概率收敛但是依然存在到期不收敛的可能性。套利策略适应的是极度活跃和波动性大的市场。
2、高频交易策略
高频交易是指从那些人们无法利用的极为短暂的市场变化中寻求获利的计算机化交易，目前市场上比较主流的高频子策略有，高频事件套利策略、高频统计套利策略、高频趋势策略以及高频做市商策略。高频交易策略适应散户交易活跃的市场。
3、期货CTA策略
CTA策略称为商品交易顾问策略，也称作管理期货。商品交易顾问对商品等投资标的走势做出预判，通过期货期权等衍生品在投资中进行做多、做空或多空双向的投资操作，为投资者获取来自于传统股票、债券等资产类别之外的投资回报。期货CTA策略适应的是趋势明显的市场。
由于趋势交易属于单边敞口策略，为了控制其风险暴露，市面上大多这类产品大都以日内短期趋势跟踪策略为主，其他策略为辅。
高频交易实际并不是我们认为的那样简单，真正的高频交易的速度之快，以至于有些交易机构需要将自己的“服务器群组”（server farms）安置到离交易所的计算机更近的地方，希望借此缩短交易指令通过光缆以光速传递的时间。而套利则是通过买进、卖出获得价差。
之所以私募更愿意讲自己的策略为高频和套利猜测可能是因为两者要求较高看起来比较高大上，能够吸引更多一部分资金的注入。
量化交易和套利有什么区别呢？
量化交易是指策略方案的交易模型，它是通过不同的指标，不同的数据，作出的一组交易模型。套利交易通过两个不同的品种或者不同的市场进行一个双向交易去获得利润收益。套利有不同的品种之间的套利还有同品种跨市场套利，同品种不同交易合约套利等等。如有什么不明白可以关注私聊我或邀请我回答。
通过期货交易套利获得的盈利怎么算？
套利是一种大资金最喜欢的交易手段，第一种，可以同品种不同合约比如豆粕的近月和远月。第二种，关联品种的套利，比如豆粕和豆子。塑料和乙烯，铁矿石和螺纹钢。第三种，也有的做法拿农产品和金属产品的产品属性不同时期淡旺季变动来做。一般最多情况是前面两种。
能否盈利就看你的仓位比例成交情况，赢负比。最后通过每日结算价的盈利状况想加。看是否正数就盈利。套利的学问很大，不是一般初学者所能掌握。也不交易用套利方法。
做期货十几年，如果不是期货工作者，建议不要做期货，风险性比较大
大宗交易是机构收割散户的利器吗？
大宗交易，是股市里相对比较神秘的一种交易方式。
虽说大宗交易数据会被公开，但大宗交易双方都只是一个席位而已。
如果说卖方是大股东，要做公开信息披露，能被知晓，那么买方的身份就会显得尤为神秘莫测。
一般的大宗交易，金额少则几百万，多则上千万，甚至是上亿。
因为涉及金额巨大，又时常出现折价，很多时候的大宗交易，都会被认为是内幕交易的代名词。
久而久之，大宗交易背后的玄机也就越来越多了，很多人开始揣测和挖掘大宗交易背后的秘密。
于是，也就传出了大宗交易收割散户的说法，其实并不是这样，和散户也没有什么关系。
大宗交易为什么那么容易折价
首先，我们先要了解一下，大宗交易的初衷。
大宗交易其实是为了撮合大额交易，避免引起二级市场的波动。
比如一只股票的日内成交金额是5000万，大宗交易的卖方，想要出售的筹码价值2000万。
当他在二级市场上，也就是股票交易市场，直接抛售，那很有可能股价会直接朝着跌停去了。
与其鱼死网破的在公开的交易市场上大肆抛售，引发恐慌，不如选择一定的折价，在大宗市场上进行折价交易。
所以，金额比较大的大宗交易也就顺理成章地出现了折价。
而那些金额不是很大的大宗交易，有一些折价就很少，甚至没有任何的折价。
大宗交易出现折价，还有另一个重要原因，就是限售。
你在二级市场直接买入的股票，施行的是T+1的交易规则，次日即可卖出。
而在大宗市场买入的股票，施行的是T+6个月的交易规则，也就是要等半年才可以抛售。
也就是从流动性角度来说，必须得封闭6个月的周期，这会带来一定的风险，也就自然产生了折价。
虽说谁都不能预测未来的股市行情是涨是跌，但半年的封锁期，一定会让接盘的资金有所顾虑，自然也就要求折价了。
而抛售金额很大的股东，也愿意放弃一定的利益，进行套现。
当然，还有一个很重要的原因，就是很多大股东手头的股权，本身持有的价格很低。
很多大宗交易都是大股东减持抛售的，而这些大股东很多拿的都是原始股，成本极低。
对于他们来说，与其直接抛售，自己把自己的股价打压下去，不如直接折价5/uploads/title/20231206/65708aec80d42.jpg10%，一次性大量套现。
有一些股东，甚至为了避免大宗交易影响市场，会故意让股价走出颓势，在相对低点做大宗交易，顺利地完成套现的任务。
那些股价先下跌50%，再折价10%的大宗交易，比比皆是。
目的是给到接盘资金足够的炒作空间，这样才会有资金愿意去接盘，同时去帮忙做市值管理。
以上的几个原因，都是大宗交易经常出现折价的主要原因，但这个和散户并没有关系。
散户为什么会感觉被大宗交易收割？
很多散户每次看到大宗交易，都觉得自己好像是被收割了。
也确确实实，很多散户因为不理解大宗交易，所以会被大宗交易玩得团团转。
究其本质原因，主要有以下几点。
1、大宗交易之前股价容易出现下跌。
绝大多数的大宗交易，其实是出现在股价下跌的路上的。
很多散户可能注意到的大宗交易，都是上涨途中的折价，但这种情况其实占比很小。
大部分的大宗交易，如果涉及减持，涉及内幕，往往会在下跌的过程中进行。
而且，很容易出现大宗交易的价格就是股票下跌的最低价。
说白了，大资金用地板价做大宗交易买入，拿到了相对最廉价的筹码，用于之后的整体运作。
但是对于散户来说，这种情况就会特别的难受，因为股价会跌跌不休。
为了让别人折价买入股票，散户要陪着股价走进一次低谷，即便最后涨了上去，也浪费了大把的时间，耽误了资金的效率。
如果在下跌过程中，出现折价的大宗交易，更是会让散户觉得主力资金不计成本的抛售。
有一部分散户，最终会忍不住割肉出局，割在了地板上。
2、大宗交易折价对股民心理影响大。
大宗交易的折价，会让很多散户认为，市场并不认可当下的价格。
股价100块，大宗交易才90块，说明大资金认为股票只价值90块而已。
他不会考虑内幕交易本身就会带来折价，而是认为股票不值当下的价格。
所以，很多散户看到大宗交易之后，都会觉得应该抛售股票，认为股票不值钱了。
尤其是一些大宗交易比较隐蔽，卖出方是一家，买入方却很分散。
还有一类，就是连续出现折价的大宗交易，也会对股民的信心影响很大。
因为连续的大宗会让人感觉主力在拼命逃亡，尤其是当股价越来越低的时候。
大宗交易给投资者带来的心理上的压迫感，也会迫使很多散户做出一些错误的判断。
3、大宗交易后部分股价出现了暴涨。
第三种情况，是大宗交易后股价出现了暴涨，也会让部分散户追悔莫及。
散户总爱把大宗交易当成是利空，其实很多时候大宗交易在利益输送后，其实是一个利好。
所以，股价一旦出现上涨，散户就会急着抛售。
而股价出现了踏空的情况，对于散户的伤害一定是非常大的。
但实际情况也并非如此，因为主力既然拿到了大宗交易的底仓，对于市场上的筹码，渴求程度其实是不高的，拉升途中也不会大量的洗盘散户，而是把跟风盘放给了散户。
只不过，原本持仓的散户，把筹码交了出去，会让人觉得自己好像是被主力机构收割了。
4、大宗交易是内幕交易，意味深长。
最后就是散户看不懂大宗交易。
如果大宗交易的背后，本身就是内幕交易，那么这个内幕交易到底是什么意图，散户肯定是不知道的。
有一部分大宗交易，是主力自导自演的折价。
有一部分大宗交易，是做市商和股东之间的猫腻。
有一部分大宗交易，是主力机构拉升前的征兆。
还有一部分大宗交易，是最正常的大宗交易的流向。
正因为大家的想法不同，大宗交易的意图不同，散户作为第三者，是没法了解和预判未来的行情走向的。
大宗交易的背后，是主力资金的一种筹码转换，其实和散户关系并不大，用平常心看待就好。
遭遇大宗交易，有哪些注意要点？
如果发现自己买的股票，频繁出现了大宗交易，该注意以下几点。
1、股东有没有减持计划。
如果看到大宗交易，第一反应要看股东是否存在减持计划。
有很大一部分的大宗交易，都是股东减持计划，走的大宗交易。
一般来说，股东如果减持比例不高，不用走大宗交易，但如果金额比较大，上亿了，就会走大宗交易。
这时候，接盘的资金与大股东其实是非常有默契的。
通常这一类的大宗交易过后，股价都是会上涨的。
当然，也不排除大股东直接找到了外部的专业杀猪接盘资金来做减持的接盘侠。
大股东刚公布减持，往往是利空居多，但既然已经有资金来接盘了，等大宗交易出现的时候，也未必就是利空了。
2、大宗交易时，股票所处的趋势。
第二点很重要，就是趋势。
大宗交易本身，就是为了避免打破股票的趋势，减少波动，所以做的一种特殊交易方式。
所以，股价的走向，大概率会保持原本的走向，和大宗交易没有关联。
上涨途中的大宗交易，买入方是不会打破这种平衡的。
因为上涨途中如果想要更多的筹码，成本会远比大宗交易更高。
同样的，下跌途中的大宗交易，也很难阻止股票继续下跌。
因为下跌途中如果大量买入，会导致股价企稳的，不符合接盘资金想要廉价筹码的心态。
所以，大宗交易大部分情况下，都是不会改变股票所处的趋势。
3、买方交易席位的资金实力。
第三个重点，就是买方的资金实力，或者说大宗交易接盘方的实力。
如果大宗交易的买入方，买入的金额非常高，比如数亿，甚至数十亿，那么股价未来上涨的概率很大。
如果都是零零散散，几百万的大宗交易买入方，资金实力就会差一些。
当然，不代表资金实力差，就一定股价会下跌。
有一部分的内幕交易，接盘方也有可能是关联方，分多个帐号买入，情况也是存在的。
这种大宗交易，往往会在三个月到半年后爆发出很大的能量，类似于股东知道自己的业绩很好，利用大宗交易去分多帐号持有自己的股票。
4、大宗交易的折价率。
接下来就是大宗交易的折价率。
如果大宗交易的折价率很低，甚至不折价，那肯定是更好的。
但对于所谓的溢价交易，反而要谨慎一些。
事出反常必有妖，曾经就出现过溢价的大宗交易，让人误会大资金入场，结果一泻千里的。
大宗交易，有可能是主力资金的左右手对倒，特地做给别人看的。
所以，大宗交易的折价率，一般看折价多少，越少越好。
以收盘价为大宗交易的成交价，是最稳妥最优质的大宗交易了。
5、上市公司的估值，以及业绩增长趋势。
另外一点，要懂得看当下的上市公司业绩，最好对标股价的估值。
如果业绩增长在一个良好的趋势里，股价估值又相对合理，那么大宗交易即便折价也是利好。
有人会问，那为什么要做大宗交易的减持，如果上市公司那么好，为什么不等股价继续涨了再减持。
问题在于，减持最佳的时机，一定是公司蒸蒸日上的时候，如果走下坡路了，又大量减持，压根没人接盘。
而且，上涨路上的总体估值水平，也会更合理一些，等走下坡路了，估值也就很低了。
所以，上市公司的情况，也可以判断出减持的目的，从而根据目的判断减持的结果。
6、市场总体资金面的情况。
另外，大宗交易背后，还要看市场总体的资金情况。
如果市场总体资金非常宽裕，那么大宗交易过后，股价出现大幅度上涨的概率，还是很高的。
毕竟大宗交易是大资金入场的一种方式，一次性拿到这么多筹码，是为了拉升。
市场资金很多，想要掌控筹码，其实难度很高。
如果从大宗交易市场拿到一部分的筹码，会有利于未来的资金运作。
也就是资金面宽松的时候，大宗交易，尤其是大额的大宗交易，大部分都是利好。
7、消息面是否存在影响。
最后一类大宗交易，是纯内幕交易，背后一定有一些不为人知的消息去做支撑。
当然，作为普通的散户，对于大宗交易的背后的内幕消息，其实是不知情的。
但是，有时候一些公开交易的背后，也有可能是大宗交易的铺垫。
比如有并购消息，但迟迟没有落地，这个时候如果在暧昧期出现一些大宗交易，那么最终靴子落地的概率就会很大。
很明显，这是一个给关联资金入场的交易方式，或者说是信号。
消息面有公开的，也有私下的内幕，都很正常。
但公开消息部分，我们一定要懂得把握。
大宗交易，是一种交易方式，也是市场的制度之一。
有人合理利用了制度，并且在规则下进行了交易，这没有问题。
这就好像有些大股东在解禁后，就是要减持，这是市场赋予他的权利。
对于散户来说，只有适应规则，尽量想办法搞明白规则背后的潜在意义，才能有机会增加自己赚钱的概率。
对于大宗交易这件事，也是完全一样的，一定要想办法去弄明白这是怎么一回事，找出一定的规律性。
当然，如果发现自己真的弄不明白，选择不参与交易，也是一种方式。
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