影子银行(如何通俗地解释一下影子银行以及影子银行体系)
专栏
2024-01-07 14:48
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目录影子银行，如何通俗地解释一下影子银行以及影子银行体系？
银行是正规的放贷机构，有充足的资金和高标准的风控，影子银行就是信托、融资租赁类的机构，给一些通不过银行风控标准的机构提供贷款，利率通常要高于银行。
不是很恰当但是通俗的比喻是，银行和影子银行是黑白两道，都是为了满足贷款需求而存在的。由他们构成的贷款体系就是影子银行体系，影子银行的存在有利有弊，一方面通过放贷促进了实体经济的发展，另一方面因为风控的原因使系统性风险增加，一些本该被淘汰的企业通过影子银行的贷款苟延残喘。
影子银行是骗人的吗？
不是的。影子银行是一个银行业内的说法，并非骗人。影子银行这一概念最早由美国太平洋投资管理公司执行董事Paul McCulley于2007年美联储年度会议上提出，意指游离于监管体系之外，与传统的接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。影子银行信贷本质上是给企业的贷款，但不记在资产负债表的的贷款项，而是记在银行同业资产或应收款项类投资下面，或者干脆就是脱离资产负债表的理财产品（WMP）。应收款项投资（表内）/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg银行影子信贷的主要形式。应收款项投资指的是由不同非银金融机构（比如信托公司、券商、共同基金子公司和保险公司）发行的，以财富/资产管理产品等不同形式的银行自营投资。本文将主要关注应收款项投资，因为这是银行影子信贷的主要形式，也是新监管文件的目标。理财产品（表外）/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg实际上有两种敞口：
1）非标准化信贷资产，占理财产品管理资产规模（WMP AUM）的35%，相当于银行总资产的4%以内。
2）投资结构化产品的劣后级。
如何理解中国式影子银行？
我认为，没有什么“中国式”影子银行，全世界的影子银行都是同一个特征：即游离于当局金融监管之外。
从国内的影子银行构成看，主要有非银行金融机构发放的贷款和民间融资。
前者，曾是各类理财的基础资产，银行也好，证券也好，信托也好，大多数固收类资管计划都是这些构成。
如果对这些资金来源深究，绝大部分还是来自由正统的金融机构。这些金融机构为了追求高利润，通过多层嵌套和拉长杠杆，利用原来银行保险证券分业监管的漏洞，绕过了监管，发放类信贷产品。
比如说银行，其非标投资就有非常强的影子银行特征。第一这实际就是银行资金用于发放贷款。由于加了通道 从表面上看，不属于贷款资产，不纳入监管。第二其资金来源是理财资金，属表外业务 ，也不纳入监管。第三其杠杆可以延长，例如做结构化，设计安全垫等，使小资金可以撬动大杠杆。我认为之前“宝能”的资金来源与影子银行有很大关联。
后者，是以P2P和现金贷为代表的民间融资。近些年这些所谓的互联网金融机构野蛮生长，动不动就爆出几百亿的案件，说明民间融资的规模也大到令人乍舌的地步。
相比之下，前者规模更大，对金融稳定影响大；后者覆盖面大,对社会影响大。因此，对两者的监管势在必行。
最近几年金融监管的力度不断加大，影子银行业务不断萎缩，表现在各类高收益理财发行量减少。而对互联网金融的监管，也使其融资量连续下降。应该说，本轮金融去杠杆， 首先打击的就是影子银行。
我是空谷寒潭，与您分享我的观点。
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影子银行，如何通俗地解释一下影子银行以及影子银行体系？
银行是正规的放贷机构，有充足的资金和高标准的风控，影子银行就是信托、融资租赁类的机构，给一些通不过银行风控标准的机构提供贷款，利率通常要高于银行。
不是很恰当但是通俗的比喻是，银行和影子银行是黑白两道，都是为了满足贷款需求而存在的。由他们构成的贷款体系就是影子银行体系，影子银行的存在有利有弊，一方面通过放贷促进了实体经济的发展，另一方面因为风控的原因使系统性风险增加，一些本该被淘汰的企业通过影子银行的贷款苟延残喘。
影子银行是骗人的吗？
不是的。影子银行是一个银行业内的说法，并非骗人。影子银行这一概念最早由美国太平洋投资管理公司执行董事Paul McCulley于2007年美联储年度会议上提出，意指游离于监管体系之外，与传统的接受中央银行监管的商业银行系统相对应的金融机构。影子银行信贷本质上是给企业的贷款，但不记在资产负债表的的贷款项，而是记在银行同业资产或应收款项类投资下面，或者干脆就是脱离资产负债表的理财产品（WMP）。应收款项投资（表内）/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg银行影子信贷的主要形式。应收款项投资指的是由不同非银金融机构（比如信托公司、券商、共同基金子公司和保险公司）发行的，以财富/资产管理产品等不同形式的银行自营投资。本文将主要关注应收款项投资，因为这是银行影子信贷的主要形式，也是新监管文件的目标。理财产品（表外）/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg/uploads/title/20231130/65677c978b18c.jpg实际上有两种敞口：
1）非标准化信贷资产，占理财产品管理资产规模（WMP AUM）的35%，相当于银行总资产的4%以内。
2）投资结构化产品的劣后级。
如何理解中国式影子银行？
我认为，没有什么“中国式”影子银行，全世界的影子银行都是同一个特征：即游离于当局金融监管之外。
从国内的影子银行构成看，主要有非银行金融机构发放的贷款和民间融资。
前者，曾是各类理财的基础资产，银行也好，证券也好，信托也好，大多数固收类资管计划都是这些构成。
如果对这些资金来源深究，绝大部分还是来自由正统的金融机构。这些金融机构为了追求高利润，通过多层嵌套和拉长杠杆，利用原来银行保险证券分业监管的漏洞，绕过了监管，发放类信贷产品。
比如说银行，其非标投资就有非常强的影子银行特征。第一这实际就是银行资金用于发放贷款。由于加了通道 从表面上看，不属于贷款资产，不纳入监管。第二其资金来源是理财资金，属表外业务 ，也不纳入监管。第三其杠杆可以延长，例如做结构化，设计安全垫等，使小资金可以撬动大杠杆。我认为之前“宝能”的资金来源与影子银行有很大关联。
后者，是以P2P和现金贷为代表的民间融资。近些年这些所谓的互联网金融机构野蛮生长，动不动就爆出几百亿的案件，说明民间融资的规模也大到令人乍舌的地步。
相比之下，前者规模更大，对金融稳定影响大；后者覆盖面大,对社会影响大。因此，对两者的监管势在必行。
最近几年金融监管的力度不断加大，影子银行业务不断萎缩，表现在各类高收益理财发行量减少。而对互联网金融的监管，也使其融资量连续下降。应该说，本轮金融去杠杆， 首先打击的就是影子银行。
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