工银强债(债券基金的优缺点都有哪些)
专栏
2024-01-02 17:39
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目录工银强债,债券基金的优缺点都有哪些?
大类资产配置的工具主要包括股票、债券、商品(房地产)等。个人对于股票的关注度比债券高,其实对于机构资金来说,债券才是更重要的配置资产。从风险的角度来看,资产均衡配置优于集中持有某一种资产。且大部分情况下债券的走势和股票是负相关的,比如今年上半年股票是熊市,而债券却是上涨的。
我国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中银行间市场是最重要的债券市场,但只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式国债或在交易所债市购买记账式国债、公司债、企业债或可转债。除可转债外,其余品种的交易都不太活跃,且债券投资也需要相当的专业性,参与难度较高。
个人投资者有个更方便的方式参与债券市场,那就是购买债券型基金。今年以来wind股票型基金总指数下跌9.42%,而债券型基金指数上涨2.5%,长期纯债型基金指数涨幅达3.23%。债券基金的种类较多,本文系统介绍债券基金的分类和其投资范围。
债券有两个最基本的要素,那就是久期和信用评级。久期和债券的期限相关,一般来说,时间越长、信用评级越低的债券预期收益率就越高。信用最高的主体是国家、接下来依次是央行等国家机关和政策性银行,地方政府、金融机构和企业。不同类型的债券基金的区别就来自于其投资债券的品种。
货币型基金
货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围是期限很短、信用级别最高的债券。根据基金合同,其投资范围包含:
现金
期限在1年以内(含)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单
剩余期限在397天以内(含)的债券、非金融企业债、资产支持债券
其他证监会、中国人民银行认可的具备良好流动性的货币市场工具。
可以看出,货币基金的投资范围基本上就是一年以内、几乎没有违约风险的短期债券。所以货币基金基本没有净值回撤风险。随着国债收益率代表的无风险收益率的下降,目前货币基金的年化收益约在3.8%,代表基金有天弘余额宝、中欧滚钱宝A 、嘉实快线A等。
货币基金的流动性较好,随时可以赎回。市场上还有一类具有锁定期的短期理财型基金,它们的投资范围和货币基金一样,但是有一定锁定期,比如一周或者一个月以后才能赎回。代表基金有广发理财7天A、南方理财14天A、南方理财60天A等。随着锁定期的不同,这里理财基金目前的年化收益率在4%到4.5%之间。
短期纯债型基金
这类债券型基金投资于期限较短的债券,但不像货币基金那样全部都是一年以下期限的。以嘉实超短债为例,其投资目标是控制组合的久期不超过一年(是组合的整体久期,并非个券),投资范围包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不投资于可转债。
可以看出,和货币基金相比,短期纯债基金的投资范围放宽了不少,其净值是可能发生回撤。但大部分仓位还是在超短债上。这使得短期纯债基金的风险是较低的。
值得注意的是,债券信用下沉、久期变长并不一定会使实际收益率变高,这个和债券市场有关系。比如嘉实超短债去年的收益并没有超越大部分货币基金,这是由于2017年总体债券市场是下行的(许多债券基金是下跌的),而今年以来嘉实超短债的收益已经达到3.71%,跑赢了所有的货币基金。所以在债市下行的时候,风险最低的货币基金才是最优的债券基金,而当债市上行时,就可以通过久期变长和信用下沉来获取更高的收益。
相似的短期纯债基金还有博时安盈A、光大超短债A等。
中长期纯债基金
中长期纯债基金的债券投资期限进一步变长,范围进一步扩大,但依旧不投资于可转债。投资于固定收益类资产比例不低于基金资产的80%。
代表基金有华夏纯债A、易方达高等级信用债A、工银瑞信纯债A。这类基金在去年表现不及货币基金,但是今年以来收益都超过4%(年化超6%)了。
一级债基
一级债基和纯债基金不同在于它可以投资可转债,不直接从二级市场买入股票等权益类资产,但可参与一级市场的新股申购或增发,也可持有因可转债转股形成的股票。但是因上述原因持有的股票需在可交易日起6个月之内卖出。
可以投资可转债使得一级债基的风险相对于纯债基金进一步变大。代表基金有华夏聚利、建信双债增强A、东方红信用债A、国泰金龙债券A。这些基金由于持有可转债,有些今年以来的收益是负的。当前时点可转债已具备配置价值,可关注这类一级债基。
二级债基
二级债基投资范围在一级债基的基础上继续扩大,可以直接购买二级市场股票,但是投资比例不能超过基金资产的20%。尽管占比不大,但是股票的波动远大于债券,二级债基的净值波动也明显变大。且净值波动的主要来源就是持有的那部分股票。代表基金有鹏华双债增利、广发聚鑫A、上投摩根双债增利A等。
除非特别看好某个基金经理的选股选债和配置能力,不建议购买二级债券基金。我们没必要去考验一个债券型基金经理的选股能力。与其购买二级债基,还不如用20%资金购买股票型基金、80%资金购买纯债基金,把专业的事情交给专业的人去做能达到更好的效果。
以上几类债券基金的投资范围变化如下图:
被动指数型债券基金
还有一类债券基金是被动跟踪债券指数的,如银华上证10年期国债A,工银国债(7/uploads/title/20231204/656cc88468419.jpg10年)指数A、海富通上证周期产业债ETF。这类基金被动跟踪某一类指数,可作为配置工具使用。
利率债今年上半年已经走出了一波上涨行情,结合当前的货币政策,预期下半年的债市依旧是结构性牛市,配置价值更高的是中等久期、高等级信用债,对应上面的中长期纯债基金,如易方达高等级信用债、工银瑞信纯债A等品种。
基金是长期投资的工具,债券基金尤其是如此,其净值是缓慢增长的。根据最新基金流动性规定,除货币基金外,其他所有基金若在7日内赎回,都要收取1.5%的赎回费,7天内债券基金的涨幅基本是不可能达到1.5%的,所以千万不要在7天以内赎回债券基金(货基除外)。
基金分a和c是什么意思?
和股票型基金不同的是,在债券基金中有些特殊的分类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。这之间有一些区别。 首先,无论是A、B、C三类还是A、B两类,其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;而A、B两类分类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,而B类债券没有任何申购费。也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类,是前端或者后端申购费基金,而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金,无申购费。 虽然有些基金是没有申购费的,但是如果仔细去看招募书,在这些没有申购费的债券基金中,费率中都多出了一条叫“销售服务费”的条款。在华夏债券的招募书上是这样写的:“本基金A/B类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额的销售服务费年费率为0.3%。本基金销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务。”也就是说,华夏债券C类虽然不收前端或者后端申购费,但收取销售服务费。这个销售服务费是和管理费类似的,按日提取。如果去看华夏A/B和C类基金2007年以来的业绩,可以发现华夏债券C类的回报落后于A/B类0.35个百分点。这个结果主要就是销售服务费造成的。其他的债券基金也一样。除了工银强债B类的销售服务费为0.4%外,其他几个无申购费的债券基金的销售服务费都是0.3%。
十万基金理财如何选择?
您好!我是易元机,很高兴回答这个问题。
十万元对于投资来说,并不算多,但是如果没有好的策略,也很容易让自己没办法达到好的收益。结合我在头条号所发的一些文章,您可以参考,现在给出以下5个建议
测试风险承受能力第一件事就是先了解自己风险承受能力,这一点很重要,是确定你能否达到某种收益的标准化分析。现在大部分网上银行以及支付宝中都能做出这样的分析。
推荐您到银行的网上银行去做,因为银行数据相对多一些,或许评估的更准确。
一般情况下会根据您的解答,评估是稳健性、成长型还是激进型。针对每种不同类型,会给出建议:
例如现金类、固定收益类、股票类、黄金、其他类建议持有比例,针对这些比例,可以初步选定自己资产配置的比例。
另外还有一种方式是根据自己的年龄,一般情况下年龄与所购买的股票资产成反比。例如30岁,可以配置70%股票资产,40岁股票资产60%,50岁股票资产50%,60岁就是40%,以此类推。其余选择债券、黄金和货币资产。
以上仅是参考,具体需个人做分析。
确定收益目标不管所做风险评估结果如何,还是要看看自己这10万元每年想达到多少收益。有的人说当然越多越好?可不能这么说,100%年化收益是要承担很大风险,且充分降低下行风险的。
根据一些常规统计分析,一般情况下无风险收益率是货币基金或一年期国债,一般每年在2.47%到3%之间;国债收益率在4%到6%之间;股票平均收益率可以达到10%;期货在15%到20%之间。当然这只是平均而言,并不是保证收益。
对于我们,一般情况下都是为了保值。从去年公布的通货膨胀率大概是2.9%;GDP增长率大概是6.1%;M2货币增长率大概在8.7%。那么我们投资至少要达到不低于8.7%才算是基本寄个。
确定收益率底线很重要,这就是配置资产的一个标准。
制定资产配置在对风险评估和预期做好基本的规划后,应来计算一下大致的资产配置。一般情况下我们会有如下资产方向:
1、货币基金,平均预期为2%(无风险)
2、国债基金,平均预期为4%到6%(中等风险)
3、股票基金,平均预期10%(中高风险)
4、黄金石油等商品基金,平均预期10%到15%(高风险)
5、混合基金,平均预期10%到20%(中高风险)
结合上面所作出的评估建议和自己选择的预期,合理计算各项资产所占比例,这就做好了资产配置。一定要记住你所设定的比例,这是赚钱的基础。
选择基金品种目前中国基金市场能够选择的多达6000多种基金,每年还在不断增加。他们的类别都可以在基金平台上看到。
在选择基金时,注意几个关键点:
1、半年以上每个周期收益排名,一般情况下分为半年、一年、三年、五年以及以上,要确保该基金在这些周期下,都能排名在前20%。
2、基金规模要控制好,对于股票型基金,如果基金规模稳步上涨,那么相对风险较小。如果该基金突然增加了很多,那么他的收益率也会因为资本扩大而受益困难。在我看来,股票型或混合型基金规模不要太大,超过50亿的,赎回压力很大,会用很多现金做储备,无形中就降低了收益率。
3、基金的成本要低,一般基金都包含买卖费率、管理费、托管费、服务费之类的,这些加起来一定要相对较低。一般情况下指数型基金费率较低,建议多采用指数型基金。
通过这三个大原则,结合上面所做资产配置比例,去找出合适的基金品种,就可以事实了。
另外很重要的一点是,如何买。通过很多测算,一次性买入风险一般较大。建议将这些钱分配好后,在一个周期内定期买入。10万元,建议可在1个月到2个月内通过每周定投的方式买入。
定期进行平衡最后一点很重要,我们前面所说的都是如何买,但是没有说如何卖。定期再平衡,就是买卖的方法。
如果你选择了10个基金品种,都会有最初确定的占比。那么就设定一个资产平衡规划:
1、定期再平衡,一般为每年一次,每次通过卖出超出比例的,买入不足的。其实就是一个水桶效应,堵上短板。这就形成了买卖。
2、触发试再平衡,当某个品种涨幅超过20%,则卖出一部分,补到其他资产中。比如最初选择中证500指数基金,所占比例10%,后来他上涨占总资产比例达到12%,那么就相当于涨了20%,那么就卖出他的超出部分。补到其他基金中。这是被动式的,不需要做选择,可有效的避免买卖选择恐惧症。
上述这些操作可关注我,在我的一些文章中都有较为详细的操作,希望能够帮助您!
投资有风险,入市须谨慎!没有任何一种策略是完全没有风险的,都需要个人做出应对,不可迷信任何人看,只可用数据来武装自己。
惠德载物逍遥派,易元机奉上。如感兴趣,可关注我,让我们一起逍遥快活的让钱成为我们的机器,做一个财务自由的闲云野鹤!
工行总行下放到工银理财?
总体上边缘化。
地位上,以前总行资产管理部,地位高,负责全行资产负债运作管理,最重要是没有募集资金压力,都是总行一家人,跟底下分行沟通,居高临下。
现在成立理财子,说着是一套人马两套班子,其实差异大了,首先是地位上,跟分行平起平坐,以前募集资金优势不存在了,现在跟分行一样,需要求总行给资金。分行以前看你是领导部门还会给你个面子。现在大家平起平坐,业务上甚至还是竞争者。再想像以前一样说话就不好使了。
运作上问题就更多,成立原因要帮总行出表一些特殊的资产,现在还要市场化运营,最后就继续干非标和债,非常憋屈。
待遇上,四大行主要看级别,没个一官半职没啥用。对于普通人来说,因为脱离总行了,待遇实际上要倒退。至于什么市场化待遇,糊弄鬼的。看看建行理财子设立以后每年都在招人换人就明白了。
收到拆迁款八百万?
800万,是一笔不小的资金。现在有很多人手里拿着大把的资金几百万、几千万,但是却不知道该如何打理。
800万的资金,需要进行科学的财富管理,以达到资产增值保值的目的。你可以咨询专业理财机构的理财顾问,这里根据经验简单给你做个规划:
一、财富管理的本质是什么?随着人们生活水平的不断提高,积累的财富也越来越多。财富管理的需求也水涨船高,现在很多金融机构把财富管理作为一项新的业务增长点,大力拓展。那么财富管理的本质是什么?
跑赢通货膨胀,实现保值。在生活中,我们常常会发现,我们手里的钱购买力不断的在下降,尤其今年猪价飞上了天,让人们终于有了三月不知肉味的感觉。那么在这种表象的背后,是经济运行过程中,通货膨胀的真实反应。通胀的发生,有方方面面的原因。对于我们个人来讲,无力影响通胀的发生,但是我们可以通过科学的财富管理,让理财收益率远超通胀率,让我们的财富不缩水,从而达到保值的目的。截至到2019年9月末,M2同比增长率为8.4%,GDP增长率为6.2%,则根据通货膨胀率计算公式可知,通货膨胀率= 8.4%/uploads/title/20231204/656cc88468419.jpg6.2% = 2.2%。考虑政策上各种因素的影响,当前通胀率应该在3.5%左右。这个数据表明,我们要跑赢通胀,理财年化收益率至少要在3.5%以上,我们的财富才能实现保值。实现财富大幅增值。 对于我们来说,财富不缩水,跑赢通胀只是我们的最低目标。我们希望在跑赢通胀的同时,还能实现财富大幅增长。如果只是跑赢通胀,按照当前的通胀率,收益达到3.5%以上就可以,这个通过购买银行理财、大额存单、结构性存款等理财产品就可以轻松达到。但要达到财富大幅增值,则需要进行科学、合理的投资规划和实施了。这也是我们之所以要进行财富管理的重要原因。二、800万资金如何制定理财规划?我们在进行理财规划时,要同时考虑流动性,收益性,安全性,保障性。
基于理财四个性质的考虑,把800万的资金分成4个部分:保险支出占总资金的10%;家庭存款占总资金的20%;家庭日常开支占20%;投资占总资金的50%。
保险。我们今天永远不知道明天会发生什么,为自己,为家庭配置一份健康保险是必要的。注意要买医疗险,大病险等。不要买分红类、理财型保险,这个属于理财性质,配置意义不大。购买保险时,一定要通过正规渠道,以防被骗。保险的配置,一般不超过家庭总收入的10%。我们按照这个定律,保险支出配置比例为10%。保险配置主要是对自己和家庭有个意外保障,身体健康出现问题时不至于力不从心。家庭存款。配置银行存款,主要是考虑流动性,兼具收益。产品选择上可以选择大额存单,大额存单优点非常明显:(1)可以转让,非常灵活;(2)靠档计息,提前支取利息没有损失;(3)利率比一般定期存款要高30%左右;也可以选择结构性存款,期限上选择短期。结构性存款优点是存款利率比一般存款高,但风险和一般存款差不多,基本保障本金。这部分资金主要是用来保障生活出现意味时,起应急作用,通常情况下不要轻易动用。家庭日常开支。保障家庭生活的一切吃穿用度,日常消费。比如吃、穿、住、行、水、电、煤、网、学习培训、社交活动、老人抚养等;另外也要考虑一些突发性的,临时性的开支,同时考虑通胀的需求。这部分资金是用来提升我们生活品质的,一般我们只考虑它的流动性,忽略这部分资金的收益。投资。投资是我们财富增值,跑赢通胀的关键,在我们整个理财规划中占有重要的地位。这部分的资金配置主要考虑收益性,在兼顾风险的情况下,实现收益的最大化。投资策略的制定要根据自己的风险偏好。投资方向上,可以从四个方面来考虑:(1)信托产品,800万资产的拥有者算是高净值客户了,信托产品作为高瑞理财具有收益高、稳定性好等基本特点。风险比银行一般的浮动收益理财产品要低,但收益率却高出好多,平均能达到8%左右。缺点是流动性较差,另外购买时选择银行或者信托公司,不要在第三方平台购买;(2)可转债,购买有成长潜力的公司可转债。可转债风险较低,收益稳定,收益率一般能达到6~7%,必要时可以根据市场情况选择转换成股票;(3)基金定投,基金的特点是风险较小,收益相对较高。产品选择上推荐购买指数基金ETF,操作简单,交易费用相对较低。(4)股票,股票的风险最大,但收益也最高。这个要根据自己的情况来慎重选择。三、当前我国居民理财现状分析相关数据表明,我国居民的投资理财现状不是很理想。主要表现为以下几个方面:
大部分购买了存款。 目前我国大部分人的投资偏好还是很传统,基本选择银行存款和一些低风险的银行理财产品。更加注重本金的安全性。缺乏理财专业知识和投资理财观念。 对理财投资缺乏基本的认识,理财观念性不强。没有理财的专业知识,不敢进行尝试。风险意识不强。也有一部分人, 在投资理财过程中,没有风险意识,盲目追求高收益。风险和收益如影随形,是一对双胞胎。我们在决定投资前,首先要对自己的风险承受能力进行评估,在自己的风险承受能力之内进行投资理财。四、总结:800万不是个小数。如何把这800万管理好,经营好,确实不是一件容易的事情。以上抛砖引玉,希望能给你带来一些帮助。
另外理财不是一朝一夕的事情。需要长远规划,不断的学习和积累。 丰富自己的理财知识,提高自己的理财技能。才可以使自己收益最大化。
祝你投资顺利!
怎样买债券基金?
1. 什么是债基(Bond Fund)
以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。
一般来说,债券型基金不收取认购或申购的费用,管理费、赎回费率也低于股票型基金。
2. 债基的特点 优点:风险较低,专家理财,流动性强
相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。例如:
1)可以间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇。
(简七注:大部分债券个人很难买到,购买债基可以“曲线救国”)
2)基金现金资产存放于托管银行,享受1.89%的同业活期存款利率,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各种税收优惠。
3)申购、赎回时均不必交纳印花税,所得分红也可免交所得税;还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
缺点 : 在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益; 在股市高涨的时候,收益也还是稳定在平均水平上,相对股票基金而言收益较低,在债券市场出现波动的时候,甚至有亏损的风险。
3. 分类3.1基本分类
目前,债券基金主要分三类:纯债基、一级债基和二级债基。
其中,纯债基不参与股票投资;一级债基可打新股;二级债基除打新外还可适当参与二级市场交易。不过由于证监会已叫停了债基打新,目前一级债其实等同于纯债基。从风险上来说,纯债基最低,二级债基最高。
3.1.1纯债基纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的,也有国家发行的,它们都有一个特点:就是有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高。
因此购买纯债基金的风险不是很大,它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。为了完全规避股票的市场风险,纯债基金是最为合适的选择之一。
3.1.2一级债基一级债基是指本投资于固定收益类金融工具,包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)、回购,以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。
3.1.3二级债基投资标的 :除固定收益类金融工具以外,适当参与二级市场股票买卖,但不能超过投资资产的20%。可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。其预期风险与收益高于一级债基。总体上属于证券投资基金中的低风险品种。
3.2特殊分类
债券基金中有些特殊的分类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。
首先,无论是A、B、C三类还是A、B两类,其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;而A、B两类分类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,而B类债券没有任何申购费。
也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类,是前端或者后端申购费基金;而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金,无申购费。
4. 影响债券价格的因素
(简七注:这部分内容比较专业,一下子不理解也不要灰心呦,我们会慢慢和大家科普。有兴趣的小伙伴可以先了解一下,有问题欢迎来提问区提问)
整体来说,影响公式如下:票面利率=市场利率,平价发行,发行价格=面值票面利率>市场利率,溢价发行,发行价格>面值票面利率<市场利率,折价发行,发行价格<面值
表1:债券内部因素对债券价值的影响(变动方向以其他因素不变为前提)
影响因素变动方向债券价值票面利率越高越高期限越长变化幅度越大税收待遇税收越低(免税)越高流动性越好越高发债主体信用等级越高越高若可赎回提前赎回可能性越高越小
表2:债券外部因素对债券价值的影响
影响因素变动方向债券价值供求状况越供大于求越低基础利率提高越低市场利率风险越大越低通胀水平越高越低
从债券外部看,经济环境、市场物价、金融市场形势是重要的影响因素。
经济环境
如果整个社会经济形势看好,投资规模扩大,贷款利率提高,债券价格就会随之上升;而当政治动荡、经济衰退时,资金需求量减少,贷款利率下降,债券价格也就将随之下降。
市场物价
市场物价普迫上涨,货币贬值,债券价格就将下跌;反之,债券价格通常会上升。债券市场的供求关系影响债券行市,如果是供求平衡,价格不升不降;如果供大于求,则债券价格下跌;如果供不应求,则必然使债券价格上涨。
金融市场
银行利率调整,包括汇率变化,直接影响债券收益的变化,也相应地带来债券价格的变化。银行存款利率上调,汇率下跌,债券价格下跌;反之,银行利率下调,汇率上升,债券价格上升。
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打新股的债券基金有哪些?
打新股债券基金就是利用那些资金去买一些新上市的股票,如果中了就有股份,没有中就退回资金。打新股的债券基金有:招商安泰债券A、华夏债券A/B、华夏债券C、大成债券C、工银强债A、工银强债B、博时稳定价值B、 鹏华普天债券B、招商安泰债券B、富国天利增长债券、长盛中信全债、嘉实债券、中信稳定双利、宝康债券、 融通债券、 招商安本增利、万家收益、 诺安优化收益、银河银信添利、中信稳定双利、南方多利、国投瑞银债券0、易方达稳健收益。
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工银强债,债券基金的优缺点都有哪些?
大类资产配置的工具主要包括股票、债券、商品(房地产)等。个人对于股票的关注度比债券高,其实对于机构资金来说,债券才是更重要的配置资产。从风险的角度来看,资产均衡配置优于集中持有某一种资产。且大部分情况下债券的走势和股票是负相关的,比如今年上半年股票是熊市,而债券却是上涨的。
我国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中银行间市场是最重要的债券市场,但只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式国债或在交易所债市购买记账式国债、公司债、企业债或可转债。除可转债外,其余品种的交易都不太活跃,且债券投资也需要相当的专业性,参与难度较高。
个人投资者有个更方便的方式参与债券市场,那就是购买债券型基金。今年以来wind股票型基金总指数下跌9.42%,而债券型基金指数上涨2.5%,长期纯债型基金指数涨幅达3.23%。债券基金的种类较多,本文系统介绍债券基金的分类和其投资范围。
债券有两个最基本的要素,那就是久期和信用评级。久期和债券的期限相关,一般来说,时间越长、信用评级越低的债券预期收益率就越高。信用最高的主体是国家、接下来依次是央行等国家机关和政策性银行,地方政府、金融机构和企业。不同类型的债券基金的区别就来自于其投资债券的品种。
货币型基金
货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围是期限很短、信用级别最高的债券。根据基金合同,其投资范围包含:
现金
期限在1年以内(含)的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单
剩余期限在397天以内(含)的债券、非金融企业债、资产支持债券
其他证监会、中国人民银行认可的具备良好流动性的货币市场工具。
可以看出,货币基金的投资范围基本上就是一年以内、几乎没有违约风险的短期债券。所以货币基金基本没有净值回撤风险。随着国债收益率代表的无风险收益率的下降,目前货币基金的年化收益约在3.8%,代表基金有天弘余额宝、中欧滚钱宝A 、嘉实快线A等。
货币基金的流动性较好,随时可以赎回。市场上还有一类具有锁定期的短期理财型基金,它们的投资范围和货币基金一样,但是有一定锁定期,比如一周或者一个月以后才能赎回。代表基金有广发理财7天A、南方理财14天A、南方理财60天A等。随着锁定期的不同,这里理财基金目前的年化收益率在4%到4.5%之间。
短期纯债型基金
这类债券型基金投资于期限较短的债券,但不像货币基金那样全部都是一年以下期限的。以嘉实超短债为例,其投资目标是控制组合的久期不超过一年(是组合的整体久期,并非个券),投资范围包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不投资于可转债。
可以看出,和货币基金相比,短期纯债基金的投资范围放宽了不少,其净值是可能发生回撤。但大部分仓位还是在超短债上。这使得短期纯债基金的风险是较低的。
值得注意的是,债券信用下沉、久期变长并不一定会使实际收益率变高,这个和债券市场有关系。比如嘉实超短债去年的收益并没有超越大部分货币基金,这是由于2017年总体债券市场是下行的(许多债券基金是下跌的),而今年以来嘉实超短债的收益已经达到3.71%,跑赢了所有的货币基金。所以在债市下行的时候,风险最低的货币基金才是最优的债券基金,而当债市上行时,就可以通过久期变长和信用下沉来获取更高的收益。
相似的短期纯债基金还有博时安盈A、光大超短债A等。
中长期纯债基金
中长期纯债基金的债券投资期限进一步变长,范围进一步扩大,但依旧不投资于可转债。投资于固定收益类资产比例不低于基金资产的80%。
代表基金有华夏纯债A、易方达高等级信用债A、工银瑞信纯债A。这类基金在去年表现不及货币基金,但是今年以来收益都超过4%(年化超6%)了。
一级债基
一级债基和纯债基金不同在于它可以投资可转债,不直接从二级市场买入股票等权益类资产,但可参与一级市场的新股申购或增发,也可持有因可转债转股形成的股票。但是因上述原因持有的股票需在可交易日起6个月之内卖出。
可以投资可转债使得一级债基的风险相对于纯债基金进一步变大。代表基金有华夏聚利、建信双债增强A、东方红信用债A、国泰金龙债券A。这些基金由于持有可转债,有些今年以来的收益是负的。当前时点可转债已具备配置价值,可关注这类一级债基。
二级债基
二级债基投资范围在一级债基的基础上继续扩大,可以直接购买二级市场股票,但是投资比例不能超过基金资产的20%。尽管占比不大,但是股票的波动远大于债券,二级债基的净值波动也明显变大。且净值波动的主要来源就是持有的那部分股票。代表基金有鹏华双债增利、广发聚鑫A、上投摩根双债增利A等。
除非特别看好某个基金经理的选股选债和配置能力,不建议购买二级债券基金。我们没必要去考验一个债券型基金经理的选股能力。与其购买二级债基,还不如用20%资金购买股票型基金、80%资金购买纯债基金,把专业的事情交给专业的人去做能达到更好的效果。
以上几类债券基金的投资范围变化如下图:
被动指数型债券基金
还有一类债券基金是被动跟踪债券指数的,如银华上证10年期国债A,工银国债(7/uploads/title/20231204/656cc88468419.jpg10年)指数A、海富通上证周期产业债ETF。这类基金被动跟踪某一类指数,可作为配置工具使用。
利率债今年上半年已经走出了一波上涨行情,结合当前的货币政策,预期下半年的债市依旧是结构性牛市,配置价值更高的是中等久期、高等级信用债,对应上面的中长期纯债基金,如易方达高等级信用债、工银瑞信纯债A等品种。
基金是长期投资的工具,债券基金尤其是如此,其净值是缓慢增长的。根据最新基金流动性规定,除货币基金外,其他所有基金若在7日内赎回,都要收取1.5%的赎回费,7天内债券基金的涨幅基本是不可能达到1.5%的,所以千万不要在7天以内赎回债券基金(货基除外)。
基金分a和c是什么意思?
和股票型基金不同的是,在债券基金中有些特殊的分类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。这之间有一些区别。 首先,无论是A、B、C三类还是A、B两类,其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;而A、B两类分类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,而B类债券没有任何申购费。也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类,是前端或者后端申购费基金,而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金,无申购费。 虽然有些基金是没有申购费的,但是如果仔细去看招募书,在这些没有申购费的债券基金中,费率中都多出了一条叫“销售服务费”的条款。在华夏债券的招募书上是这样写的:“本基金A/B类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额的销售服务费年费率为0.3%。本基金销售服务费将专门用于本基金的销售与基金份额持有人服务。”也就是说,华夏债券C类虽然不收前端或者后端申购费,但收取销售服务费。这个销售服务费是和管理费类似的,按日提取。如果去看华夏A/B和C类基金2007年以来的业绩,可以发现华夏债券C类的回报落后于A/B类0.35个百分点。这个结果主要就是销售服务费造成的。其他的债券基金也一样。除了工银强债B类的销售服务费为0.4%外,其他几个无申购费的债券基金的销售服务费都是0.3%。
十万基金理财如何选择?
您好!我是易元机,很高兴回答这个问题。
十万元对于投资来说,并不算多,但是如果没有好的策略,也很容易让自己没办法达到好的收益。结合我在头条号所发的一些文章,您可以参考,现在给出以下5个建议
测试风险承受能力
第一件事就是先了解自己风险承受能力,这一点很重要,是确定你能否达到某种收益的标准化分析。现在大部分网上银行以及支付宝中都能做出这样的分析。
推荐您到银行的网上银行去做,因为银行数据相对多一些,或许评估的更准确。
一般情况下会根据您的解答,评估是稳健性、成长型还是激进型。针对每种不同类型,会给出建议:
例如现金类、固定收益类、股票类、黄金、其他类建议持有比例,针对这些比例,可以初步选定自己资产配置的比例。
另外还有一种方式是根据自己的年龄,一般情况下年龄与所购买的股票资产成反比。例如30岁,可以配置70%股票资产,40岁股票资产60%,50岁股票资产50%,60岁就是40%,以此类推。其余选择债券、黄金和货币资产。
以上仅是参考,具体需个人做分析。
确定收益目标
不管所做风险评估结果如何,还是要看看自己这10万元每年想达到多少收益。有的人说当然越多越好?可不能这么说,100%年化收益是要承担很大风险,且充分降低下行风险的。
根据一些常规统计分析,一般情况下无风险收益率是货币基金或一年期国债,一般每年在2.47%到3%之间;国债收益率在4%到6%之间;股票平均收益率可以达到10%;期货在15%到20%之间。当然这只是平均而言,并不是保证收益。
对于我们,一般情况下都是为了保值。从去年公布的通货膨胀率大概是2.9%;GDP增长率大概是6.1%;M2货币增长率大概在8.7%。那么我们投资至少要达到不低于8.7%才算是基本寄个。
确定收益率底线很重要,这就是配置资产的一个标准。
制定资产配置
在对风险评估和预期做好基本的规划后,应来计算一下大致的资产配置。一般情况下我们会有如下资产方向:
1、货币基金,平均预期为2%(无风险)
2、国债基金,平均预期为4%到6%(中等风险)
3、股票基金,平均预期10%(中高风险)
4、黄金石油等商品基金,平均预期10%到15%(高风险)
5、混合基金,平均预期10%到20%(中高风险)
结合上面所作出的评估建议和自己选择的预期,合理计算各项资产所占比例,这就做好了资产配置。一定要记住你所设定的比例,这是赚钱的基础。
选择基金品种
目前中国基金市场能够选择的多达6000多种基金,每年还在不断增加。他们的类别都可以在基金平台上看到。
在选择基金时,注意几个关键点:
1、半年以上每个周期收益排名,一般情况下分为半年、一年、三年、五年以及以上,要确保该基金在这些周期下,都能排名在前20%。
2、基金规模要控制好,对于股票型基金,如果基金规模稳步上涨,那么相对风险较小。如果该基金突然增加了很多,那么他的收益率也会因为资本扩大而受益困难。在我看来,股票型或混合型基金规模不要太大,超过50亿的,赎回压力很大,会用很多现金做储备,无形中就降低了收益率。
3、基金的成本要低,一般基金都包含买卖费率、管理费、托管费、服务费之类的,这些加起来一定要相对较低。一般情况下指数型基金费率较低,建议多采用指数型基金。
通过这三个大原则,结合上面所做资产配置比例,去找出合适的基金品种,就可以事实了。
另外很重要的一点是,如何买。通过很多测算,一次性买入风险一般较大。建议将这些钱分配好后,在一个周期内定期买入。10万元,建议可在1个月到2个月内通过每周定投的方式买入。
定期进行平衡
最后一点很重要,我们前面所说的都是如何买,但是没有说如何卖。定期再平衡,就是买卖的方法。
如果你选择了10个基金品种,都会有最初确定的占比。那么就设定一个资产平衡规划:
1、定期再平衡,一般为每年一次,每次通过卖出超出比例的,买入不足的。其实就是一个水桶效应,堵上短板。这就形成了买卖。
2、触发试再平衡,当某个品种涨幅超过20%,则卖出一部分,补到其他资产中。比如最初选择中证500指数基金,所占比例10%,后来他上涨占总资产比例达到12%,那么就相当于涨了20%,那么就卖出他的超出部分。补到其他基金中。这是被动式的,不需要做选择,可有效的避免买卖选择恐惧症。
上述这些操作可关注我,在我的一些文章中都有较为详细的操作,希望能够帮助您!
投资有风险,入市须谨慎!没有任何一种策略是完全没有风险的,都需要个人做出应对,不可迷信任何人看,只可用数据来武装自己。
惠德载物逍遥派,易元机奉上。如感兴趣,可关注我,让我们一起逍遥快活的让钱成为我们的机器,做一个财务自由的闲云野鹤!
工行总行下放到工银理财?
总体上边缘化。
地位上,以前总行资产管理部,地位高,负责全行资产负债运作管理,最重要是没有募集资金压力,都是总行一家人,跟底下分行沟通,居高临下。
现在成立理财子,说着是一套人马两套班子,其实差异大了,首先是地位上,跟分行平起平坐,以前募集资金优势不存在了,现在跟分行一样,需要求总行给资金。分行以前看你是领导部门还会给你个面子。现在大家平起平坐,业务上甚至还是竞争者。再想像以前一样说话就不好使了。
运作上问题就更多,成立原因要帮总行出表一些特殊的资产,现在还要市场化运营,最后就继续干非标和债,非常憋屈。
待遇上,四大行主要看级别,没个一官半职没啥用。对于普通人来说,因为脱离总行了,待遇实际上要倒退。至于什么市场化待遇,糊弄鬼的。看看建行理财子设立以后每年都在招人换人就明白了。
收到拆迁款八百万?
800万,是一笔不小的资金。现在有很多人手里拿着大把的资金几百万、几千万,但是却不知道该如何打理。
800万的资金,需要进行科学的财富管理,以达到资产增值保值的目的。你可以咨询专业理财机构的理财顾问,这里根据经验简单给你做个规划:
一、财富管理的本质是什么?
随着人们生活水平的不断提高,积累的财富也越来越多。财富管理的需求也水涨船高,现在很多金融机构把财富管理作为一项新的业务增长点,大力拓展。那么财富管理的本质是什么?
跑赢通货膨胀,实现保值。在生活中,我们常常会发现,我们手里的钱购买力不断的在下降,尤其今年猪价飞上了天,让人们终于有了三月不知肉味的感觉。那么在这种表象的背后,是经济运行过程中,通货膨胀的真实反应。通胀的发生,有方方面面的原因。对于我们个人来讲,无力影响通胀的发生,但是我们可以通过科学的财富管理,让理财收益率远超通胀率,让我们的财富不缩水,从而达到保值的目的。截至到2019年9月末,M2同比增长率为8.4%,GDP增长率为6.2%,则根据通货膨胀率计算公式可知,通货膨胀率= 8.4%/uploads/title/20231204/656cc88468419.jpg6.2% = 2.2%。考虑政策上各种因素的影响,当前通胀率应该在3.5%左右。这个数据表明,我们要跑赢通胀,理财年化收益率至少要在3.5%以上,我们的财富才能实现保值。实现财富大幅增值。 对于我们来说,财富不缩水,跑赢通胀只是我们的最低目标。我们希望在跑赢通胀的同时,还能实现财富大幅增长。如果只是跑赢通胀,按照当前的通胀率,收益达到3.5%以上就可以,这个通过购买银行理财、大额存单、结构性存款等理财产品就可以轻松达到。但要达到财富大幅增值,则需要进行科学、合理的投资规划和实施了。这也是我们之所以要进行财富管理的重要原因。二、800万资金如何制定理财规划?
我们在进行理财规划时,要同时考虑流动性,收益性,安全性,保障性。
基于理财四个性质的考虑,把800万的资金分成4个部分:保险支出占总资金的10%;家庭存款占总资金的20%;家庭日常开支占20%;投资占总资金的50%。
保险。我们今天永远不知道明天会发生什么,为自己,为家庭配置一份健康保险是必要的。注意要买医疗险,大病险等。不要买分红类、理财型保险,这个属于理财性质,配置意义不大。购买保险时,一定要通过正规渠道,以防被骗。保险的配置,一般不超过家庭总收入的10%。我们按照这个定律,保险支出配置比例为10%。保险配置主要是对自己和家庭有个意外保障,身体健康出现问题时不至于力不从心。家庭存款。配置银行存款,主要是考虑流动性,兼具收益。产品选择上可以选择大额存单,大额存单优点非常明显:(1)可以转让,非常灵活;(2)靠档计息,提前支取利息没有损失;(3)利率比一般定期存款要高30%左右;也可以选择结构性存款,期限上选择短期。结构性存款优点是存款利率比一般存款高,但风险和一般存款差不多,基本保障本金。这部分资金主要是用来保障生活出现意味时,起应急作用,通常情况下不要轻易动用。家庭日常开支。保障家庭生活的一切吃穿用度,日常消费。比如吃、穿、住、行、水、电、煤、网、学习培训、社交活动、老人抚养等;另外也要考虑一些突发性的,临时性的开支,同时考虑通胀的需求。这部分资金是用来提升我们生活品质的,一般我们只考虑它的流动性,忽略这部分资金的收益。投资。投资是我们财富增值,跑赢通胀的关键,在我们整个理财规划中占有重要的地位。这部分的资金配置主要考虑收益性,在兼顾风险的情况下,实现收益的最大化。投资策略的制定要根据自己的风险偏好。投资方向上,可以从四个方面来考虑:(1)信托产品,800万资产的拥有者算是高净值客户了,信托产品作为高瑞理财具有收益高、稳定性好等基本特点。风险比银行一般的浮动收益理财产品要低,但收益率却高出好多,平均能达到8%左右。缺点是流动性较差,另外购买时选择银行或者信托公司,不要在第三方平台购买;(2)可转债,购买有成长潜力的公司可转债。可转债风险较低,收益稳定,收益率一般能达到6~7%,必要时可以根据市场情况选择转换成股票;(3)基金定投,基金的特点是风险较小,收益相对较高。产品选择上推荐购买指数基金ETF,操作简单,交易费用相对较低。(4)股票,股票的风险最大,但收益也最高。这个要根据自己的情况来慎重选择。三、当前我国居民理财现状分析
相关数据表明,我国居民的投资理财现状不是很理想。主要表现为以下几个方面:
大部分购买了存款。 目前我国大部分人的投资偏好还是很传统,基本选择银行存款和一些低风险的银行理财产品。更加注重本金的安全性。缺乏理财专业知识和投资理财观念。 对理财投资缺乏基本的认识,理财观念性不强。没有理财的专业知识,不敢进行尝试。风险意识不强。也有一部分人, 在投资理财过程中,没有风险意识,盲目追求高收益。风险和收益如影随形,是一对双胞胎。我们在决定投资前,首先要对自己的风险承受能力进行评估,在自己的风险承受能力之内进行投资理财。四、总结:
800万不是个小数。如何把这800万管理好,经营好,确实不是一件容易的事情。以上抛砖引玉,希望能给你带来一些帮助。
另外理财不是一朝一夕的事情。需要长远规划,不断的学习和积累。 丰富自己的理财知识,提高自己的理财技能。才可以使自己收益最大化。
祝你投资顺利!
怎样买债券基金?
1. 什么是债基(Bond Fund)
以国债、金融债等固定收益类金融工具为主要投资对象的基金称为债券型基金,因为其投资的产品收益比较稳定,又被称为“固定受益基金”。
一般来说,债券型基金不收取认购或申购的费用,管理费、赎回费率也低于股票型基金。
2. 债基的特点
优点:风险较低,专家理财,流动性强
相对于投资人自己直接投资债券,购买债券型基金可享受多种特殊待遇,获得更高收益。例如:
1)可以间接进入债券发行市场,获得更多投资机会;可以进入银行间市场,持有付息更高的金融债;可以进入回购市场,享受融资申购新股和无风险逆回购利息收入的超级机构投资者待遇。
(简七注:大部分债券个人很难买到,购买债基可以“曲线救国”)
2)基金现金资产存放于托管银行,享受1.89%的同业活期存款利率,远高于居民和企业0.72%(含利息税)的活期存款利率;享受各种税收优惠。
3)申购、赎回时均不必交纳印花税,所得分红也可免交所得税;还可享受基金进行债券投资的低交易成本。
缺点 : 在较长时间持有的情况下,才能获得相对满意的收益; 在股市高涨的时候,收益也还是稳定在平均水平上,相对股票基金而言收益较低,在债券市场出现波动的时候,甚至有亏损的风险。
3. 分类
3.1基本分类
目前,债券基金主要分三类:纯债基、一级债基和二级债基。
其中,纯债基不参与股票投资;一级债基可打新股;二级债基除打新外还可适当参与二级市场交易。不过由于证监会已叫停了债基打新,目前一级债其实等同于纯债基。从风险上来说,纯债基最低,二级债基最高。
3.1.1纯债基纯债基金是专门投资债券的基金。而债券有企业发行的,也有国家发行的,它们都有一个特点:就是有一定的期限,到期就会返本还息,利息比银行存款的利息高。
因此购买纯债基金的风险不是很大,它最大的风险是跟不上通货膨胀的速度。为了完全规避股票的市场风险,纯债基金是最为合适的选择之一。
3.1.2一级债基一级债基是指本投资于固定收益类金融工具,包括国内依法公开发行、上市的国债、金融债、企业(公司)债(包括可转债)、回购,以及中国证监会允许基金投资的其它固定收益类金融工具的开放式基金。
3.1.3二级债基投资标的 :除固定收益类金融工具以外,适当参与二级市场股票买卖,但不能超过投资资产的20%。可以参照基金合同判断该基金是否为二级债基。其预期风险与收益高于一级债基。总体上属于证券投资基金中的低风险品种。
3.2特殊分类
债券基金中有些特殊的分类,比如华夏债券和大成债券分A、B、C三类,而工银强债、招商安泰、博时稳定和鹏华普天分A、B两类。
首先,无论是A、B、C三类还是A、B两类,其核心的区别在申购费上。如果是ABC三类的基金,A类一般是代表前端收费,B类代表后端收费,而C类是没有申购费,即无论前端还是后端,都没有手续费;而A、B两类分类的债券基金,一般A类为有申购费,包括前端和后端,而B类债券没有任何申购费。
也就是ABC三类分类中的A和B类基金相当于A、B两类分类中的A类,是前端或者后端申购费基金;而A、B、C三类分类中的C类基金相当于A、B两类分类中的B类基金,无申购费。
4. 影响债券价格的因素
(简七注:这部分内容比较专业,一下子不理解也不要灰心呦,我们会慢慢和大家科普。有兴趣的小伙伴可以先了解一下,有问题欢迎来提问区提问)
整体来说,影响公式如下:票面利率=市场利率,平价发行,发行价格=面值票面利率>市场利率,溢价发行,发行价格>面值票面利率<市场利率,折价发行,发行价格<面值
表1:债券内部因素对债券价值的影响(变动方向以其他因素不变为前提)
影响因素变动方向债券价值票面利率越高越高期限越长变化幅度越大税收待遇税收越低(免税)越高流动性越好越高发债主体信用等级越高越高若可赎回提前赎回可能性越高越小
表2:债券外部因素对债券价值的影响
影响因素变动方向债券价值供求状况越供大于求越低基础利率提高越低市场利率风险越大越低通胀水平越高越低
从债券外部看,经济环境、市场物价、金融市场形势是重要的影响因素。
经济环境
如果整个社会经济形势看好,投资规模扩大,贷款利率提高,债券价格就会随之上升;而当政治动荡、经济衰退时,资金需求量减少,贷款利率下降,债券价格也就将随之下降。
市场物价
市场物价普迫上涨,货币贬值,债券价格就将下跌;反之,债券价格通常会上升。债券市场的供求关系影响债券行市,如果是供求平衡,价格不升不降;如果供大于求,则债券价格下跌;如果供不应求,则必然使债券价格上涨。
金融市场
银行利率调整,包括汇率变化,直接影响债券收益的变化,也相应地带来债券价格的变化。银行存款利率上调,汇率下跌,债券价格下跌;反之,银行利率下调,汇率上升,债券价格上升。
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打新股的债券基金有哪些?
打新股债券基金就是利用那些资金去买一些新上市的股票,如果中了就有股份,没有中就退回资金。打新股的债券基金有:招商安泰债券A、华夏债券A/B、华夏债券C、大成债券C、工银强债A、工银强债B、博时稳定价值B、 鹏华普天债券B、招商安泰债券B、富国天利增长债券、长盛中信全债、嘉实债券、中信稳定双利、宝康债券、 融通债券、 招商安本增利、万家收益、 诺安优化收益、银河银信添利、中信稳定双利、南方多利、国投瑞银债券0、易方达稳健收益。
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