久期(关键利率久期定义)
专栏
2023-12-21 04:21
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目录久期,关键利率久期定义?
久期也称持续期,是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行求和,以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。概括来说,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。金融概念上也可以说是,加权现金流与未加权现金流之比。
久期方程是怎么得来的?
于自由度为2的保守体系的振动,根据拉格朗日方程,得到体系的运动方程.
因为自由振动体系受定常约束,那么动能T是广义速度的二次齐次式.而势能与广义速度无关,仅为广义坐标的函数.不妨取平衡位置为广义坐标的零点,将势能在平衡位置作泰勒展开.并且取V(0)=0.
保守体系在平衡位置附近做小振动,那么广义坐标和广义速度都是小量.根据能量守恒,可以得到二者为同阶小量.将V(q1,q2)和T(q1的微分(即广义速度),q2的微分(广义速度))代入拉格朗日运动方程式得到一个二阶常系数微分方程组.直接取解的形式为q(i)=a(i)sin(wt+初始角度),再代入上面的拉格朗日方程式,经整理后得到关于振幅系数的代数方程组.
要得到上述线性齐次方程组的非零解,必须有系数行列式为零.得到的行列式(也可以称为方程)即为该小振动体系的久期方程.
久期是什么意思?
久期是债券市场中的一个重要指标,用于衡量固定收益证券价格波动对投资组合的影响。久期越长,投资组合对利率波动的敏感度就越高。久期的计算需要考虑债券的到期日、票面利率、市场利率等多个因素,是评估债券风险和收益的重要工具。
久期越长的债券通常风险较高,但收益也相对较高,对于风险承受能力较高的投资者具有一定吸引力。
久期收益率是什么?
久期也称持续期,是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行求和,以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期。概括来说,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。金融概念上也可以说是,加权现金流与未加权现金流之比。
五年期债券久期半年付息?
债券付息通常是一年一付或到期本息全付。没有半年一付的。因为算的是年利率。
修正久期和修正久期有什么区别?
修正久期=麦氏久期/(1+Y),Y为你要算久期的债券的到期收益率。
简述久期分析的优缺点?
久期分析 (Duration Analysis)也称为持续期分析或期限弹性分析,是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。
具体而言,就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重,得到加权缺口,然后对所有时段的加权缺口进行汇总,以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比。
特点和局限
与缺口分析相比较,久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响,而久期分析则能计量利率风险对银行经济价值的影响,即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的潜在影响,从而能够对利率变动的长期影响进行评估,更为准确地估算利率风险对银行的影响。但是,久期分析仍然存在一定的局限性。第一,如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期,即采用标准久期分析法,久期分析仍然只能反映重新定价风险,不能反映基准风险,以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异,也不能很好地反映期权性风险。第二,对于利率的大幅变动(大于1%),由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系,因此,久期分析的结果就不再准确。
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久期,关键利率久期定义?
久期也称持续期,是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行求和,以这个总和除以债券价格得到的数值就是久期。概括来说,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。金融概念上也可以说是,加权现金流与未加权现金流之比。
久期方程是怎么得来的?
于自由度为2的保守体系的振动,根据拉格朗日方程,得到体系的运动方程.
因为自由振动体系受定常约束,那么动能T是广义速度的二次齐次式.而势能与广义速度无关,仅为广义坐标的函数.不妨取平衡位置为广义坐标的零点,将势能在平衡位置作泰勒展开.并且取V(0)=0.
保守体系在平衡位置附近做小振动,那么广义坐标和广义速度都是小量.根据能量守恒,可以得到二者为同阶小量.将V(q1,q2)和T(q1的微分(即广义速度),q2的微分(广义速度))代入拉格朗日运动方程式得到一个二阶常系数微分方程组.直接取解的形式为q(i)=a(i)sin(wt+初始角度),再代入上面的拉格朗日方程式,经整理后得到关于振幅系数的代数方程组.
要得到上述线性齐次方程组的非零解,必须有系数行列式为零.得到的行列式(也可以称为方程)即为该小振动体系的久期方程.
久期是什么意思?
久期是债券市场中的一个重要指标,用于衡量固定收益证券价格波动对投资组合的影响。久期越长,投资组合对利率波动的敏感度就越高。久期的计算需要考虑债券的到期日、票面利率、市场利率等多个因素,是评估债券风险和收益的重要工具。
久期越长的债券通常风险较高,但收益也相对较高,对于风险承受能力较高的投资者具有一定吸引力。
久期收益率是什么?
久期也称持续期,是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来时间发生的现金流,按照目前的收益率折现成现值,再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限,然后进行求和,以这个总和除以债券各期现金流折现之和得到的数值就是久期。概括来说,就是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。金融概念上也可以说是,加权现金流与未加权现金流之比。
五年期债券久期半年付息?
债券付息通常是一年一付或到期本息全付。没有半年一付的。因为算的是年利率。
修正久期和修正久期有什么区别?
修正久期=麦氏久期/(1+Y),Y为你要算久期的债券的到期收益率。
简述久期分析的优缺点?
久期分析 (Duration Analysis)也称为持续期分析或期限弹性分析,是衡量利率变动对银行经济价值影响的一种方法。
具体而言,就是对各时段的缺口赋予相应的敏感性权重,得到加权缺口,然后对所有时段的加权缺口进行汇总,以此估算某一给定的小幅(通常小于1%)利率变动可能会对银行经济价值产生的影响(用经济价值变动的百分比。
特点和局限
与缺口分析相比较,久期分析是一种更为先进的利率风险计量方法。缺口分析侧重于计量利率变动对银行短期收益的影响,而久期分析则能计量利率风险对银行经济价值的影响,即估算利率变动对所有头寸的未来现金流现值的潜在影响,从而能够对利率变动的长期影响进行评估,更为准确地估算利率风险对银行的影响。但是,久期分析仍然存在一定的局限性。第一,如果在计算敏感性权重时对每一时段使用平均久期,即采用标准久期分析法,久期分析仍然只能反映重新定价风险,不能反映基准风险,以及因利率和支付时间的不同而导致的头寸的实际利率敏感性差异,也不能很好地反映期权性风险。第二,对于利率的大幅变动(大于1%),由于头寸价格的变化与利率的变动无法近似为线性关系,因此,久期分析的结果就不再准确。
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