国际油价最新走势(大家看国内油价会上10元吗)
专栏
2023-12-10 13:21
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目录- 国际油价最新走势,大家看国内油价会上10元吗?
- 国际油价还有可能突破100美元大关吗?
- 中东经济风暴后WTI原油指数创3年新高?
- 会不会再次迎来新一轮下跌?
- 美国从石油进口国变成石油输出国后?
- 国际油价跌入负值?
- 您怎么看国际油价的走势?
国际油价最新走势,大家看国内油价会上10元吗?
中国石油市场的价格跟着国际石油市场价格是正常的,因为中国本国产的石油不够用,所以需要进口石油来充实中国石油市场,进口石油价格是由卖方决定的,中国只能顺从石油价格变化。92号汽油涨10元一升不是不可能的,还可能更高,如果不从国外进口石油,只依中国本国石油,哪不但价格更高而且还有一半轿车无法加到油,处在停驶状态,所以国际石油价格涨高对于中国的经济发展将有一定的影响。
国际油价还有可能突破100美元大关吗?
美国从世界第一大石油进口国,转变为石油净出口国;原因是:美国页岩油革命。页岩油成功开采,让美国石油储量和开采量大幅度提高。
现在世界石油消费前三名:美国1950万桶/天,中国1300万桶/天,印度450万桶/天。由此可以大略知道美国页岩油的产出数量巨大。美国页岩油开采成本高于中东国家,大约每桶成本40~55美元之间;如果油价达到100美元一桶,美国人要赚100%以上的利润。
现在中国、巴西都在探索页岩油勘探开采,储量非常大 ,就看开采技术。非洲大陆页岩油勘探储量也非常大。如果美国公司与这些国家合资开采也是完全可能的。
就是说世界石油的供求关系完全逆转,再按照以前的思路考虑100美元以上每桶是绝无可能的。
另外,新能源汽车的发展也会减少石油使用量预期,进一步加剧石油供求关系逆转。
页岩油开采技术的进步还可能进一步降低开采成本。
在可以预见的未来,不要再想100美元/桶的历史,油价在70美元每桶之下徘徊是主要市场形态。
中东经济风暴后WTI原油指数创3年新高?
今天只探讨中东乱局的目的和对原油价位的影响,不猜测具体价位。
这次在没有确凿证据和联合国授权的情况下,美英法毅然决然的空袭叙利亚,除了地缘战略的紧迫因素考量之外,以及报复俄迅速围剿了反对派的中坚力量包括英国特种兵在内,核心重点还有就是配合美元的战略态势,打升油价,这种结果也会同时不利于中国,但又担心危及到敏感脆弱的美国股市,所以在空袭时间上也做了小心翼翼的考量,选择在美国当地时间股市收市之后的周五晚上。
所以,目的是希望把油价继续打高,但效果到底有多大,也得看他们在媒体舆论配合下操纵原油市场的机构能力,与其他交易者对手盘的博弈结果了,但由于此次空袭效果一般,估计对于油价的影响效果不会非常过大,但为了这种趋势,美英法依然会继续寻求和利用皇帝新装般的理由,继续进行自认为能够控制危险局势的“正义打击”,别指望美国制定的几乎所有期货交易平台没有操纵,各位看官,自己据此推测。
会不会再次迎来新一轮下跌?
国际原油价格自2019年5月价格回调以来,由63.4美元/桶跌至当前53.748美元/桶,下跌幅度15.22%。对应国际原油的价格而言,着实下跌幅度较大。并且,8月并未止住下跌的步伐,本月就下跌了7%。那么,国际油价近期跌幅难止,会不会再次迎来新一轮下跌呢?
先将观点摆出来:我们认为国际原油近期跌幅难止,但并不会迎来新一轮的大幅下跌,只会是相对区间的震荡行情。虽然美联储近两年来以加息为主,助推美元升值,美元挂钩石油,对石油价格造成一定的压力。但美联储在近期决定降息0.25%的水平,对美元贬值有着一定的推动作用,相比之下对原油价格有稳定作用。并且美联储有进一步继续降低0.25%的预期,对国际油价将进一步达到稳定效果。再就是,从石油库存量、产量以及消耗而言,现阶段并没有再次迎来原油价格下跌的基础,但是大幅涨价的基础也不存在,只会是相对区间震荡。
国际原油价格将会在相对区间震荡!2016年1月份至2月份原油价格跌至最低水平,最低跌至26.06美元/桶的价格,而当时也正是美元指数处于上涨趋势的较高位置水平,虽然现在美元指数仍旧在97.624以上,但国际原油价格却没有出现类似2014年、2015年下半年时的下跌走势。说明什么?说明影响国际原油价格的不仅仅只有美元的走势,还有其他的因素。
美元、石油,本是国际上深度影响世界经济的两大“作用”,并且美元挂钩石油,当美元升值以后,势必对应的将是石油的价格降低。2014年以及2015年美元指数突破平台进入上涨阶段,而同期的国际原油价格出现了大幅的下跌。而在美元之后的时间中呈现着高位震荡,国际原油价格却走出了上涨,这得益于欧佩克产油国与非欧佩克产油国的限产,利用石油供需关系积极影响石油价格走势。而到了2018年下半年以来,石油价格再次出现下跌,最高价格76.9美元/桶,跌至如今的53.693美元/桶。
我们先来分析分析影响国际原油价格的因素:1、美元汇率,美元指数的涨跌影响;2、欧佩克产油国与非欧佩克产油国的产量影响;3、世界对石油的需求量;4、各主要经济体的石油库存量。
上两图分别为是:全球及OPEC原油产量、全球石油产量,非OPEC国家原油产量增长预期、美国原油产量。我们从图表中来看,OPEC的产油量,自2019年一季度与二季度有着很大的改善,已经是2017年至今季度性产量最低水平。但是,全世界石油产量并未有明显降低,从现在来看,与2018年的水平保持一致。
而非OPEC国家原油产量增长恩?自2018年以来并未改善,仍旧是保持着同等水平的增长。换而言之,现在OPEC原油产量在积极降低,但非OPEC国家的产量并未有明显减少。2019年至今全球石油产量与2018年石油产量同比有所增加。不管是何种商品,只要是商品,那么影响其关系的均是供需关系,现在石油供给需求的关系,2019年的产量同比要大于2018年。上图中的最后一图为美国原油产量,美国并非是OPEC国家,也不是非OPEC主产油国家。在2018年时,美国做出了一个重大改变,由原来的石油进口国股价,积极的成为了小型石油出口国,而在2019年出口石油将进一步增加。并且,美国生产的石油,仍旧在提升。
但是,要说美国的生产石油的影响有多大?我们认为并不会是长久的,在影响世界原油产量提升的同时,美国的钻机数量却在减少。上图是美国钻机数量图。从图表中,我们能清晰的看出,美国石油、天然气、混合以及总计开采钻机数量自2016年至2018年阶段提升以后,2018年8月至今有着降低的趋势。而钻机数量的降低,对美国产油量有所降低,进一步影响世界石油产量,甚至在推动经济的基础上,再次恢复至石油进口国也说不定。单从钻机数量的角度讲,钻机降低,美国的产油量势必也会降低。2018年的原油产量增加,2019年原油产量同比2018年增加,进而造成供需关系失衡,原油价格出现下跌也是必然。但,美国钻机数量的降低,对产量也会造成一定的影响,改善供需关系多少起到些许作用。
上图分别是:美国原油及石油制品总库存、美国原油库存,OECD整体库存、OECD原油库存,新加坡库存、阿姆斯特丹/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg鹿特丹/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg安特卫普库存。从库存量的角度看,现在整体库存是低于2015年下半年、2016年、2017年上半年水平的。也就是说,现在库存量并非历史中的最高位,距离最高位有一定的空间。既然现在的库存量距离历史高位有着一定的空间,那么世界就石油消化也就具有一定的空间。影响商品价格的因素是供需关系,现阶段石油的产量大,但OPEC产油国在积极降低产量,保持与2018年时产量等比,而现在的世界库存量仍有空间,那么对石油的需求有一定的空间。
上图分别是全球石油需求及预测、2019年全球原油需求增长预测,美国汽油消费、英德法意石油需求,日本国内销售石油需求、印度石油需求图表。全球对石油需求将在2019年3季度呈现着明显增加态势,而经济体之间对汽油消费、销售石油等将有着回升。从上图各经济体消费可以分析得出,每一年的下半年均有着明显的消费增加。而在下半年时,世界对石油的库存量将有所提升,对应石油的需求增加。
从石油产量、库存以及需求而言,产量保持在2018年水平同等,OPEC也在积极减产,库存与消费,需求在2019年下半年将有所增加。而美元的升贬值呢?美联储预计2019年至12月份仍旧有1次降息,势必对美元升贬值造成影响,对应贬值与相对区间震荡的概率大一些。当然,对石油的价格也有影响,但影响性,我们认为存在,但不会很大。整体对国际油价而言,会不会迎来新一轮下跌。我们认为,会是相对区间震荡!
美国从石油进口国变成石油输出国后?
泻药~
这个问题,我们需要先回顾一下美国变为石油输出国的历史,然后再看下美国对油价的真实态度和控制力,就容易得出准确的结论了。
01 美国是怎么从石油进口国变成输出国的?根据石油输出国组织的数据,美国1980年到2018年,石油进口情况如下:
同期,美国的原油出口情况如下:
从上边两张图,我们能够看出,在2001年之后,美国从一个石油进口大国变为石油出口国,关键时间节点是在2013年。
2013年开始,美国放开石油出口,让国内生产的原油可以出口海外。
这一切,都是美国在石油勘探和开采方面的技术产生的突破——页岩油技术成功商业化带来的结果。
同期,美国的石油储量从2008年的284亿桶飙升至550亿桶。
美国从石油进口国变为石油出口国,依靠的,就是石油勘探和页岩油开采技术实力。
2017年,美国天然气产量比俄罗斯高出11%,并超越沙特成为世界第一大产油国,且目前天然气、原油产量仍在不断上升。
02 美国对油价的态度众所周知的,在一战之后,石油工业现金程度和石油制品产量,一直是衡量一个国家工业能力的标杆。甚至不夸张的说,在整个20世纪,那个国家在石油工业领域占据主导地位,谁就是蓝星最强,能够笑到最后。
作为一国经济主管机关,绝对不会依靠拍脑袋去定对国家重要战略物资的态度。
骑驴看唱本,找到合适自己的价格区间,才是决定美国对油价真实态度的主要因素。
这个区间,对于美国来说,有一个上限,一个下限。
美国对油价态度的上限,就是石油价格上涨,不能干扰美国的经济增长和就业。也就是能源价格不能太高,让普通人感到物价上涨过快,造成经济衰退;
美国对油价态度的下限,就是石油价格下跌,不能让美元/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg石油价格体系崩溃,从而打击维系美国霸权最重要的美元金融链条,影响美元汇率和美债、美股走势。
所以,美国出口主导下的美元石油体系,根本意义上讲,并不是简单的石油价格涨跌。
石油价格平衡木的两端,一边是美国实体经济/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg就业预期的发展,一边是美国金融行业/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg虚拟经济的未来;一边是美国中下层劳工生存的基础,另一边是美国上层精英阶层创收的渠道。
缺一不可。
03 未来油价怎么走?未来的油价,不一定会按照美国所期待的转型去走。
主要原因,在于国际油价市场出现两个巨大变数:
一是中东产油区,沙特对美国态度的微妙变化——从之前的无条件服从,到现在阴奉阳违,与俄罗斯暗通款曲。同时,阿联酋、叙利亚、伊拉克明显导向伊朗的态度,也让美国大为光火。
这四个国家的产油能力何在中东石油输出过程中干扰油价的能力,都是出众的。
二是俄、中对产油区的加速介入,挑战了美国对全球产油区的实际控制能力。
所以,未来油价,还真是得骑驴看唱本,走着瞧。
最后,附一张纽约轻质原油价格最新8年的走势图,从中,你会发现什么?
数据来源:iFinD数据
国际油价跌入负值?
Z行的原油宝产品的投资者,倒欠银行钱来的过于猝不及防。
在这张网传的图中可以看到,这个客户投资了2777万元多头合约,最终却由于原油05合约价格史无前例跌为负值,导致163元(人民币)建仓的合约,以负266元平仓,一共亏损了7301万元,如果客户的账上只是100%保证金的话,相当于投资2777万元亏光不说,还要倒欠银行4524万元。
仔细的看一下,Z银行最终给出的结算价格是/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg37.63美元,我们可以看到,CME合约当天的最低价是/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40.32美元,且在/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40美元这个价格稍纵即逝,也就是说,Z银行是以当天的几乎最低点给客户结算平仓的,才导致了如此之大的亏损。事实上如果一直持有到期,这个合约最终是重新收正的,客户也不会产生如此大的损失了。
现在带来的结果,就是Z银行成了大债权人,要向全国的原油宝05合约多头投资者讨巨额欠债。
那么为什么会发生这种情况呢?
网上的解读多把关注重点放在了Z行没有提前移仓、以及Z行为何没有强平、没有在当晚22:00停止交易同步交割上,但这些说法其实没有触及到本质的问题,对于做市商交易机制和风控机制的深入理解,如果理解这些我们就能知道Z行为什么最终弄了一个如此银行与客户两败俱伤的结果。
首先说明,以下的解读均为我基于交易机制理解的场景判断,不代表客观发生的100%事实,这件事与我也没有直接的利益相关。
实际上在这次的事件里,银行虽然理论上是可以把客户的仓位强行平掉的,但黄金时间窗口极为有限,我们来回顾一下当晚的时间线:
这是Z行原油宝05合约挂钩的WTI原油2005合约,在北京时间4月21日凌晨2点/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg3点的分钟线图,一根k线代表1分钟的走势。我们可以很清晰的看到,当时价格从正值历史性的开始跌破0转为负,是在北京时间凌晨2点08分产生的,接下来在仅仅20分钟的时间内,一直跌到了凌晨2点29分最低点/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40.32美元。
说Z行为什么不给客户平仓啊,这种论调说起来容易,但遇到这种史无前例级别行情的时候,其实是很难做到的。首先短短的20分钟时间,价格一路向下没有反弹,剧烈下跌了居然40美元之多,要知道在前些天原油价格大跌后还维持在20美元附近,现在竟然在负值上最低点比20美元还多一倍。
我可以想象到,那天晚上Z行总行交易台上的交易员们一定是手足无措的,肯定跟部门领导电话不停,彻夜未眠。而交易部门在银行又未必有临场处置出乎意料大资金的权限,需要总行领导体系的支持,这种事情在夜里发生,确实来的太突然太猝不及防,冲击程度又太高了。
这20分钟,想必是这些交易员一生难忘的。
当然最难的是不明真相的原油宝客户,一觉醒来欠银行这么多钱,真是太惨了。
Z行现在出此下策,以当日价格最低点/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40美元附近的/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg37.63价格去结算客户的仓位,恐怕也是因为交易员真正在期货市场上的平仓位置就在这附近而造成的。
这个事情如果说Z行作为做市商一点责任都没有,也是完全不合情理的,至少CME早几天就提示了期货价格可能跌成负值的预警,并在系统上做了调整设计,在这样的潜在交易机制上和重大临时风险变化来临之前,Z行是有可能提前对客户做一些预案去处理的,比如停牌、比如让客户在0元附近自愿结算等方法。
那么为什么原油宝这个产品,最终产生了这么一个两败俱伤的结果呢?我们来更深入的解读一下交易机制天生的问题。
首先,Z行原油宝跟其他银行的账户原油交易机制类似,都是挂钩于美国WTI期货(也有挂钩布油的这里就不细说了)市场的期货合约,跟银行的纸黄金之类的是不同的。
但是挂钩期货合约,不意味着这就是100%的期货合约,本质上而言这是一个做市商交易模式,也就是银行直接对客户提供连续交易报价,把风险承担在自己身上,客户在银行买入或卖出的钱,并没有直接打入期货交易所进行交易,这与外汇交易机制是非常类似的。跟期货和股票的代理交易方式则非常不同,期货和股票交易中,客户下单是直接被券商和期货公司拿到交易所中与全市场的其他投资者达成成交的,如果成交不了则客户交易挂单就失败了。但在账户原油这种做市商交易中,投资者是直接跟银行(作为做市商)成交的,本质上来讲是一种对赌行为,如果最终客户在持仓中赚了钱,那么做市商是要赔给客户相应的钱,同样如果客户持仓后赔钱了,那么赔掉的钱就是做市商赚到的钱。
这样看下来似乎觉得是个骗钱的买卖?其实也不是。常规情况下,合规的做市商们,会干这么两个操作来控制自己的风险:
1、在自己这里交易的全部客户,既有做多的,也有做空的,投资者相互之间是存在仓位对冲的,对于银行来说多出来真正的风险只有“净多/空风险敞口”。举个例子,在银行的全部做多的客户一共做多了10000桶原油,同时全部做空的客户一共做空了3000桶原油,那么其中有3000桶的风险就在银行内部互相对冲掉了。因为如果市场上涨,银行该赔给多头客户相应的钱了对吧,那么正好可以拿3000桶空头客户在上涨中赔掉的钱,来应对多头客户中其中的3000桶那部分。同样如果市场下跌,银行该赔给3000桶空头的钱,也可以拿多头客户其中3000桶亏掉的钱来应对。这3000桶的涨跌对于银行来说是0风险的。真正对于银行而言产生风险的是额外的7000桶没有对冲掉的多头仓位,如果市场上涨了,银行就要赔钱给客户。
2、那么银行如何规避自己的赔钱风险呢?这时候就要采取相对应的对冲手段。具体来说,在上面的例子里,原油价格上涨,银行是会给7000桶的净多头客户赔钱的对吧?那么银行就要做一个在上涨中赚钱的外部交易,来应对这个风险。怎么做呢?银行会去美国原油期货市场,相对应的买入7000桶多头合约,把自己的这个风险对冲掉,这样如果全球油价上涨,银行下单在美国期货市场的7000桶会赚钱,赚到的钱就可以拿来弥补自己对客户做市交易中需要赔的钱了。(多说一句,在这里有一个问题是普遍容易产生的误区,就是在做市交易中,银行的多头风险敞口,是要去外部市场做多来对冲的,有一些刚入门的投资者,认为任何的风险对冲,都是做多对应着同时做空,这是不对的。)
最近大家都知道,原油价格非常低,引发了好大一批之前不太懂的客户盲目的进入抄底,导致一个结果,就是在各银行的账户原油账户中,多头客户远远、远远、远远大于做空的客户,对于银行作为做市商来说,整个是一个巨大的多头敞口风险,需要去美国的原油期货市场上,下单非常大的期货交易多头持仓,才能对冲掉这个做市风险,直到银行的原油宝净多头客户把自己的原油宝仓位逐渐平掉以后,银行才能释放风险敞口,并同时在期货市场上也平掉一些期货多头,避免期货比现货多反而带来额外风险。
但接下来问题就来了,银行的多头客户为什么在价格一路下跌中,没有被银行强制平仓呢?
我们来看一下账户原油的保证金规定和追保强平规定。
大家如果做过银行账户原油的话就知道,银行在账户原油中是要求100%保证金的,也就是说你开仓的时候是不存在杠杆的,买10万块原油,你就得交10万块的钱,跟普通的期货杠杆交易买10万可以花2万保证金就交易了,是不一样的。
我的银行朋友跟我讲的时候还特意说了一句,只有做空才会因为亏损被追保强平,做多是不会被追保强平的。
因为银行的账户原油是既可以做多,也可以做空的。在做多的时候,你买10块钱的东西花10块钱,价格无论是跌到1块也好,涨到100块也好,你的名义市值和你的资产净值都是相等的,保证金率都是100%不会变的。但是如果你在10块钱做空了原油,支付了10块钱的保证金,那么如果原油价格涨到15块,你亏损5块钱,你的保证金账户就变为5块钱了,如果进一步价格涨到20,你的保证金就归0了,如果涨到40,你除了保证金10块亏光,甚至还要额外再亏20块钱。因此银行为了控制风险,就会在你的保证金亏损到0之前,就尽快的把你的仓位主动平掉,避免产生额外的穿仓,让客户欠银行钱的情况发生,否则银行就要自己承担损失了,向客户讨债是非常麻烦非常困难的。
既然这样的话,为何这次做多的客户还会存在保证金不足而追保或者强平呢?
我仔细想了一下这个问题后恍然大悟。银行的交易部门在设计这个机制的时候,肯定是只考虑了做空上涨追保强平的风险,万万没有想到,原来期货还能跌到负值,客户的做多保证金也可能不足。
在100%保证金的交易机制下,如果价格跌成负的了,那确实保证金会跌破0,你想一下,如果10块钱买了原油,交了10块钱保证金,那么在价格跌到/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg5块钱的时候,是不是应该一共亏15块,这时候你一开始的10块钱保证金就不够了,因此产生了欠银行钱的情况。
而上面我们讲了,银行在前期由于大量客户抄底带来的整体净多头倾向,一定是在美国的期货市场大量开了多头单去对冲自己的风险的。
银行如果没有对原油价格跌为负值做预案的话,随着原油价格跌为负,大量的原油宝客户保证金也会产生跌为负从而穿仓的问题,同时银行前期在WTI期货多单也会产生巨额亏损。
如果银行想避免这样的亏损,能做的事只有一个:在客户的保证金为负的时候尽快把客户仓位平掉,同时把自己银行在WTI期货上的多单也平掉。很多人都提到了Z行对于05合约在晚上10点就停止交易了,但为何取下半夜交割价,造成如此之大损失的问题,我们把一开始讲的当天的时间线再拉长看一下。
上面是WTI原油2005合约在当天晚上的5分钟线,每一根k线代表5分钟的走势。我们可以看到在我划出的十字那个时间,也就是北京时间4月20日晚上10:00,当时的价格还是正的11美元多。按道理来说,交易停止时间和交割时间,是有可能不一致的,因为在原油宝这种产品的交易时段内,对于做市商而言多空仓位是不断变化的,自己的净风险敞口也在不断变化,这种情况下先让客户交易暂停,有了确定的风险敞口再去期货市场上把确定的对冲盘逐渐平仓这种交易设计也是不奇怪的。
我们上面讲过了,价格晚上10点在正值11块美元的时候,其实后面即使是跌到1美元,0.1美元,逻辑上来说,原油宝的客户都是100%充足保证金的,并不存在非要给客户强平的问题。
但问题是这一天赶上了日内极其离谱剧烈的史无前例的行情。价格在下半夜凌晨2点08分突然跌到负值,并在20分钟内跌到负40美元之多,无论原油宝客户的负保证金程度,还是Z行自己下在期货交易所的单(如果Z行真的对冲下了大量多单的话),都可能会遇到快速的保证金不足,且产生难以想象的天量亏损。这种情况下交易员手足无措去平仓在最低点,是很可能发生的结果。再次说明,上面均为我基于交易机制理解的一种假设,我不是交易部门当事人,无法知道完全的真相。
我们昨天写的文章《如何看待原油期货跌到历史性负40美元,对我们有什么影响》(点开链接)中就总结过,以原油为代表的大宗商品,典型价格周期特点有以下3个:
1、牛市熊市时间都特别长;
2、跨周期长期复合收益不高;
3、阶段性趋势波动非常强,牛市大涨熊市暴跌。
一言以蔽之,以原油为首的大宗商品,价格特点就是一辆长期过山车,适合投机,不太适合长期投资。
如果要用大宗商品相应的现货、账户品种、期货、基金去进行投机的话,那也一定要对各个品种的规则和交易机制极为熟悉,才可能避免踩这种无谓的坑。
您怎么看国际油价的走势?
沙特阿拉伯石油设施在9月14日遭到袭击后,何时才能全面恢复产出。布伦特原油期货上涨0.49美元,或0.8%,收报每桶64.77美元;美国原油期货上涨0.55美元,或1%,收报每桶58.64美元。 我们看到原油期货今天在平盘上下波动。在获得更多的事实之前,市场目前还不太愿意大幅推高油价。
布伦特原油期货开盘触及65.50美元的高点,因《华尔街日报》的一篇报道称,沙特可能需要比沙特阿美预计的多数月的时间来修复9月14日袭击造成的损害。 不过,在路透报道称,沙特可能在下周初恢复产量后,布伦特原油期货跌至每桶63.53美元的低点。 据我分析沙特已恢复逾75%损失的原油产量,并将于下周初恢复全部产量。 英国首相约翰逊表示,英国认为伊朗应对此次袭击负责,并将与美国和欧洲盟友合作,共同做出回应。
美国和沙特也将此次袭击归罪于伊朗,但伊朗否认对此负责。 伊朗表示,悬挂英国国旗的油轮Stena Impero可以“自由离开”,此举可能会缓和目前的紧张局势。伊朗于7月19日扣押了这艘油轮。两周前,英国在直布罗陀海域扣押了一艘伊朗油轮。
一般来说,国际油价上涨,国内油价也会上涨。沙特可能借助不稳定因素造势推涨油价冲破近期瓶颈,国内油价将跟随。 9月18日,国内油价将开启新一轮的调整窗口。
截至本轮调价周期的第8个工作日,原油变化率为0.84%,对应汽柴油分别上调50元。但9月14日,沙特油田遇袭,为国际油价提供强大的上涨动力,国内油价的涨幅也将扩大。 截至第八个工作日,原油变化率为0.56%,对应汽柴油分别上调60元/吨。 要知道,9月3日,汽柴油价已分别上调了115元/吨、105元/吨,如果9月18日国内油价再次上调,则将形成二连涨。
对于后市油价,大庆临近,或有相关限制运输、生产等政策出台,将对成品油市场形成支撑。而“金九”作为传统销售旺季,工矿、基建、交通运输、农林牧副等用油量将继续放大,需求高峰的来临将继续推升国内油价,这将让本就处于高价位的成品油迎来新一轮的上涨。 看来,国内油价再近段时间内或将保持上涨趋势,国庆来临之际,车主们还是要提前加好油哦!
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- 会不会再次迎来新一轮下跌?
- 美国从石油进口国变成石油输出国后?
- 国际油价跌入负值?
- 您怎么看国际油价的走势?
国际油价最新走势,大家看国内油价会上10元吗?
中国石油市场的价格跟着国际石油市场价格是正常的,因为中国本国产的石油不够用,所以需要进口石油来充实中国石油市场,进口石油价格是由卖方决定的,中国只能顺从石油价格变化。92号汽油涨10元一升不是不可能的,还可能更高,如果不从国外进口石油,只依中国本国石油,哪不但价格更高而且还有一半轿车无法加到油,处在停驶状态,所以国际石油价格涨高对于中国的经济发展将有一定的影响。
国际油价还有可能突破100美元大关吗?
美国从世界第一大石油进口国,转变为石油净出口国;原因是:美国页岩油革命。页岩油成功开采,让美国石油储量和开采量大幅度提高。
现在世界石油消费前三名:美国1950万桶/天,中国1300万桶/天,印度450万桶/天。由此可以大略知道美国页岩油的产出数量巨大。美国页岩油开采成本高于中东国家,大约每桶成本40~55美元之间;如果油价达到100美元一桶,美国人要赚100%以上的利润。
现在中国、巴西都在探索页岩油勘探开采,储量非常大 ,就看开采技术。非洲大陆页岩油勘探储量也非常大。如果美国公司与这些国家合资开采也是完全可能的。
就是说世界石油的供求关系完全逆转,再按照以前的思路考虑100美元以上每桶是绝无可能的。
另外,新能源汽车的发展也会减少石油使用量预期,进一步加剧石油供求关系逆转。
页岩油开采技术的进步还可能进一步降低开采成本。
在可以预见的未来,不要再想100美元/桶的历史,油价在70美元每桶之下徘徊是主要市场形态。
中东经济风暴后WTI原油指数创3年新高?
今天只探讨中东乱局的目的和对原油价位的影响,不猜测具体价位。
这次在没有确凿证据和联合国授权的情况下,美英法毅然决然的空袭叙利亚,除了地缘战略的紧迫因素考量之外,以及报复俄迅速围剿了反对派的中坚力量包括英国特种兵在内,核心重点还有就是配合美元的战略态势,打升油价,这种结果也会同时不利于中国,但又担心危及到敏感脆弱的美国股市,所以在空袭时间上也做了小心翼翼的考量,选择在美国当地时间股市收市之后的周五晚上。
所以,目的是希望把油价继续打高,但效果到底有多大,也得看他们在媒体舆论配合下操纵原油市场的机构能力,与其他交易者对手盘的博弈结果了,但由于此次空袭效果一般,估计对于油价的影响效果不会非常过大,但为了这种趋势,美英法依然会继续寻求和利用皇帝新装般的理由,继续进行自认为能够控制危险局势的“正义打击”,别指望美国制定的几乎所有期货交易平台没有操纵,各位看官,自己据此推测。
会不会再次迎来新一轮下跌?
国际原油价格自2019年5月价格回调以来,由63.4美元/桶跌至当前53.748美元/桶,下跌幅度15.22%。对应国际原油的价格而言,着实下跌幅度较大。并且,8月并未止住下跌的步伐,本月就下跌了7%。那么,国际油价近期跌幅难止,会不会再次迎来新一轮下跌呢?
先将观点摆出来:我们认为国际原油近期跌幅难止,但并不会迎来新一轮的大幅下跌,只会是相对区间的震荡行情。虽然美联储近两年来以加息为主,助推美元升值,美元挂钩石油,对石油价格造成一定的压力。但美联储在近期决定降息0.25%的水平,对美元贬值有着一定的推动作用,相比之下对原油价格有稳定作用。并且美联储有进一步继续降低0.25%的预期,对国际油价将进一步达到稳定效果。再就是,从石油库存量、产量以及消耗而言,现阶段并没有再次迎来原油价格下跌的基础,但是大幅涨价的基础也不存在,只会是相对区间震荡。
国际原油价格将会在相对区间震荡!
2016年1月份至2月份原油价格跌至最低水平,最低跌至26.06美元/桶的价格,而当时也正是美元指数处于上涨趋势的较高位置水平,虽然现在美元指数仍旧在97.624以上,但国际原油价格却没有出现类似2014年、2015年下半年时的下跌走势。说明什么?说明影响国际原油价格的不仅仅只有美元的走势,还有其他的因素。
美元、石油,本是国际上深度影响世界经济的两大“作用”,并且美元挂钩石油,当美元升值以后,势必对应的将是石油的价格降低。2014年以及2015年美元指数突破平台进入上涨阶段,而同期的国际原油价格出现了大幅的下跌。而在美元之后的时间中呈现着高位震荡,国际原油价格却走出了上涨,这得益于欧佩克产油国与非欧佩克产油国的限产,利用石油供需关系积极影响石油价格走势。而到了2018年下半年以来,石油价格再次出现下跌,最高价格76.9美元/桶,跌至如今的53.693美元/桶。
我们先来分析分析影响国际原油价格的因素:1、美元汇率,美元指数的涨跌影响;2、欧佩克产油国与非欧佩克产油国的产量影响;3、世界对石油的需求量;4、各主要经济体的石油库存量。
上两图分别为是:全球及OPEC原油产量、全球石油产量,非OPEC国家原油产量增长预期、美国原油产量。我们从图表中来看,OPEC的产油量,自2019年一季度与二季度有着很大的改善,已经是2017年至今季度性产量最低水平。但是,全世界石油产量并未有明显降低,从现在来看,与2018年的水平保持一致。
而非OPEC国家原油产量增长恩?自2018年以来并未改善,仍旧是保持着同等水平的增长。换而言之,现在OPEC原油产量在积极降低,但非OPEC国家的产量并未有明显减少。2019年至今全球石油产量与2018年石油产量同比有所增加。不管是何种商品,只要是商品,那么影响其关系的均是供需关系,现在石油供给需求的关系,2019年的产量同比要大于2018年。上图中的最后一图为美国原油产量,美国并非是OPEC国家,也不是非OPEC主产油国家。在2018年时,美国做出了一个重大改变,由原来的石油进口国股价,积极的成为了小型石油出口国,而在2019年出口石油将进一步增加。并且,美国生产的石油,仍旧在提升。
但是,要说美国的生产石油的影响有多大?我们认为并不会是长久的,在影响世界原油产量提升的同时,美国的钻机数量却在减少。上图是美国钻机数量图。从图表中,我们能清晰的看出,美国石油、天然气、混合以及总计开采钻机数量自2016年至2018年阶段提升以后,2018年8月至今有着降低的趋势。而钻机数量的降低,对美国产油量有所降低,进一步影响世界石油产量,甚至在推动经济的基础上,再次恢复至石油进口国也说不定。单从钻机数量的角度讲,钻机降低,美国的产油量势必也会降低。2018年的原油产量增加,2019年原油产量同比2018年增加,进而造成供需关系失衡,原油价格出现下跌也是必然。但,美国钻机数量的降低,对产量也会造成一定的影响,改善供需关系多少起到些许作用。
上图分别是:美国原油及石油制品总库存、美国原油库存,OECD整体库存、OECD原油库存,新加坡库存、阿姆斯特丹/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg鹿特丹/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg安特卫普库存。从库存量的角度看,现在整体库存是低于2015年下半年、2016年、2017年上半年水平的。也就是说,现在库存量并非历史中的最高位,距离最高位有一定的空间。既然现在的库存量距离历史高位有着一定的空间,那么世界就石油消化也就具有一定的空间。影响商品价格的因素是供需关系,现阶段石油的产量大,但OPEC产油国在积极降低产量,保持与2018年时产量等比,而现在的世界库存量仍有空间,那么对石油的需求有一定的空间。
上图分别是全球石油需求及预测、2019年全球原油需求增长预测,美国汽油消费、英德法意石油需求,日本国内销售石油需求、印度石油需求图表。全球对石油需求将在2019年3季度呈现着明显增加态势,而经济体之间对汽油消费、销售石油等将有着回升。从上图各经济体消费可以分析得出,每一年的下半年均有着明显的消费增加。而在下半年时,世界对石油的库存量将有所提升,对应石油的需求增加。
从石油产量、库存以及需求而言,产量保持在2018年水平同等,OPEC也在积极减产,库存与消费,需求在2019年下半年将有所增加。而美元的升贬值呢?美联储预计2019年至12月份仍旧有1次降息,势必对美元升贬值造成影响,对应贬值与相对区间震荡的概率大一些。当然,对石油的价格也有影响,但影响性,我们认为存在,但不会很大。整体对国际油价而言,会不会迎来新一轮下跌。我们认为,会是相对区间震荡!
美国从石油进口国变成石油输出国后?
泻药~
这个问题,我们需要先回顾一下美国变为石油输出国的历史,然后再看下美国对油价的真实态度和控制力,就容易得出准确的结论了。
01 美国是怎么从石油进口国变成输出国的?
根据石油输出国组织的数据,美国1980年到2018年,石油进口情况如下:
同期,美国的原油出口情况如下:
从上边两张图,我们能够看出,在2001年之后,美国从一个石油进口大国变为石油出口国,关键时间节点是在2013年。
2013年开始,美国放开石油出口,让国内生产的原油可以出口海外。
这一切,都是美国在石油勘探和开采方面的技术产生的突破——页岩油技术成功商业化带来的结果。
同期,美国的石油储量从2008年的284亿桶飙升至550亿桶。
美国从石油进口国变为石油出口国,依靠的,就是石油勘探和页岩油开采技术实力。
2017年,美国天然气产量比俄罗斯高出11%,并超越沙特成为世界第一大产油国,且目前天然气、原油产量仍在不断上升。
02 美国对油价的态度
众所周知的,在一战之后,石油工业现金程度和石油制品产量,一直是衡量一个国家工业能力的标杆。甚至不夸张的说,在整个20世纪,那个国家在石油工业领域占据主导地位,谁就是蓝星最强,能够笑到最后。
作为一国经济主管机关,绝对不会依靠拍脑袋去定对国家重要战略物资的态度。
骑驴看唱本,找到合适自己的价格区间,才是决定美国对油价真实态度的主要因素。
这个区间,对于美国来说,有一个上限,一个下限。
美国对油价态度的上限,就是石油价格上涨,不能干扰美国的经济增长和就业。也就是能源价格不能太高,让普通人感到物价上涨过快,造成经济衰退;
美国对油价态度的下限,就是石油价格下跌,不能让美元/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg石油价格体系崩溃,从而打击维系美国霸权最重要的美元金融链条,影响美元汇率和美债、美股走势。
所以,美国出口主导下的美元石油体系,根本意义上讲,并不是简单的石油价格涨跌。
石油价格平衡木的两端,一边是美国实体经济/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg就业预期的发展,一边是美国金融行业/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg虚拟经济的未来;一边是美国中下层劳工生存的基础,另一边是美国上层精英阶层创收的渠道。
缺一不可。
03 未来油价怎么走?
未来的油价,不一定会按照美国所期待的转型去走。
主要原因,在于国际油价市场出现两个巨大变数:
一是中东产油区,沙特对美国态度的微妙变化——从之前的无条件服从,到现在阴奉阳违,与俄罗斯暗通款曲。同时,阿联酋、叙利亚、伊拉克明显导向伊朗的态度,也让美国大为光火。
这四个国家的产油能力何在中东石油输出过程中干扰油价的能力,都是出众的。
二是俄、中对产油区的加速介入,挑战了美国对全球产油区的实际控制能力。
所以,未来油价,还真是得骑驴看唱本,走着瞧。
最后,附一张纽约轻质原油价格最新8年的走势图,从中,你会发现什么?
数据来源:iFinD数据
国际油价跌入负值?
Z行的原油宝产品的投资者,倒欠银行钱来的过于猝不及防。
在这张网传的图中可以看到,这个客户投资了2777万元多头合约,最终却由于原油05合约价格史无前例跌为负值,导致163元(人民币)建仓的合约,以负266元平仓,一共亏损了7301万元,如果客户的账上只是100%保证金的话,相当于投资2777万元亏光不说,还要倒欠银行4524万元。
仔细的看一下,Z银行最终给出的结算价格是/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg37.63美元,我们可以看到,CME合约当天的最低价是/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40.32美元,且在/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40美元这个价格稍纵即逝,也就是说,Z银行是以当天的几乎最低点给客户结算平仓的,才导致了如此之大的亏损。事实上如果一直持有到期,这个合约最终是重新收正的,客户也不会产生如此大的损失了。
现在带来的结果,就是Z银行成了大债权人,要向全国的原油宝05合约多头投资者讨巨额欠债。
那么为什么会发生这种情况呢?
网上的解读多把关注重点放在了Z行没有提前移仓、以及Z行为何没有强平、没有在当晚22:00停止交易同步交割上,但这些说法其实没有触及到本质的问题,对于做市商交易机制和风控机制的深入理解,如果理解这些我们就能知道Z行为什么最终弄了一个如此银行与客户两败俱伤的结果。
首先说明,以下的解读均为我基于交易机制理解的场景判断,不代表客观发生的100%事实,这件事与我也没有直接的利益相关。
实际上在这次的事件里,银行虽然理论上是可以把客户的仓位强行平掉的,但黄金时间窗口极为有限,我们来回顾一下当晚的时间线:
这是Z行原油宝05合约挂钩的WTI原油2005合约,在北京时间4月21日凌晨2点/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg3点的分钟线图,一根k线代表1分钟的走势。我们可以很清晰的看到,当时价格从正值历史性的开始跌破0转为负,是在北京时间凌晨2点08分产生的,接下来在仅仅20分钟的时间内,一直跌到了凌晨2点29分最低点/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40.32美元。
说Z行为什么不给客户平仓啊,这种论调说起来容易,但遇到这种史无前例级别行情的时候,其实是很难做到的。首先短短的20分钟时间,价格一路向下没有反弹,剧烈下跌了居然40美元之多,要知道在前些天原油价格大跌后还维持在20美元附近,现在竟然在负值上最低点比20美元还多一倍。
我可以想象到,那天晚上Z行总行交易台上的交易员们一定是手足无措的,肯定跟部门领导电话不停,彻夜未眠。而交易部门在银行又未必有临场处置出乎意料大资金的权限,需要总行领导体系的支持,这种事情在夜里发生,确实来的太突然太猝不及防,冲击程度又太高了。
这20分钟,想必是这些交易员一生难忘的。
当然最难的是不明真相的原油宝客户,一觉醒来欠银行这么多钱,真是太惨了。
Z行现在出此下策,以当日价格最低点/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg40美元附近的/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg37.63价格去结算客户的仓位,恐怕也是因为交易员真正在期货市场上的平仓位置就在这附近而造成的。
这个事情如果说Z行作为做市商一点责任都没有,也是完全不合情理的,至少CME早几天就提示了期货价格可能跌成负值的预警,并在系统上做了调整设计,在这样的潜在交易机制上和重大临时风险变化来临之前,Z行是有可能提前对客户做一些预案去处理的,比如停牌、比如让客户在0元附近自愿结算等方法。
那么为什么原油宝这个产品,最终产生了这么一个两败俱伤的结果呢?我们来更深入的解读一下交易机制天生的问题。
首先,Z行原油宝跟其他银行的账户原油交易机制类似,都是挂钩于美国WTI期货(也有挂钩布油的这里就不细说了)市场的期货合约,跟银行的纸黄金之类的是不同的。
但是挂钩期货合约,不意味着这就是100%的期货合约,本质上而言这是一个做市商交易模式,也就是银行直接对客户提供连续交易报价,把风险承担在自己身上,客户在银行买入或卖出的钱,并没有直接打入期货交易所进行交易,这与外汇交易机制是非常类似的。跟期货和股票的代理交易方式则非常不同,期货和股票交易中,客户下单是直接被券商和期货公司拿到交易所中与全市场的其他投资者达成成交的,如果成交不了则客户交易挂单就失败了。但在账户原油这种做市商交易中,投资者是直接跟银行(作为做市商)成交的,本质上来讲是一种对赌行为,如果最终客户在持仓中赚了钱,那么做市商是要赔给客户相应的钱,同样如果客户持仓后赔钱了,那么赔掉的钱就是做市商赚到的钱。
这样看下来似乎觉得是个骗钱的买卖?其实也不是。常规情况下,合规的做市商们,会干这么两个操作来控制自己的风险:
1、在自己这里交易的全部客户,既有做多的,也有做空的,投资者相互之间是存在仓位对冲的,对于银行来说多出来真正的风险只有“净多/空风险敞口”。举个例子,在银行的全部做多的客户一共做多了10000桶原油,同时全部做空的客户一共做空了3000桶原油,那么其中有3000桶的风险就在银行内部互相对冲掉了。因为如果市场上涨,银行该赔给多头客户相应的钱了对吧,那么正好可以拿3000桶空头客户在上涨中赔掉的钱,来应对多头客户中其中的3000桶那部分。同样如果市场下跌,银行该赔给3000桶空头的钱,也可以拿多头客户其中3000桶亏掉的钱来应对。这3000桶的涨跌对于银行来说是0风险的。真正对于银行而言产生风险的是额外的7000桶没有对冲掉的多头仓位,如果市场上涨了,银行就要赔钱给客户。
2、那么银行如何规避自己的赔钱风险呢?这时候就要采取相对应的对冲手段。具体来说,在上面的例子里,原油价格上涨,银行是会给7000桶的净多头客户赔钱的对吧?那么银行就要做一个在上涨中赚钱的外部交易,来应对这个风险。怎么做呢?银行会去美国原油期货市场,相对应的买入7000桶多头合约,把自己的这个风险对冲掉,这样如果全球油价上涨,银行下单在美国期货市场的7000桶会赚钱,赚到的钱就可以拿来弥补自己对客户做市交易中需要赔的钱了。(多说一句,在这里有一个问题是普遍容易产生的误区,就是在做市交易中,银行的多头风险敞口,是要去外部市场做多来对冲的,有一些刚入门的投资者,认为任何的风险对冲,都是做多对应着同时做空,这是不对的。)
最近大家都知道,原油价格非常低,引发了好大一批之前不太懂的客户盲目的进入抄底,导致一个结果,就是在各银行的账户原油账户中,多头客户远远、远远、远远大于做空的客户,对于银行作为做市商来说,整个是一个巨大的多头敞口风险,需要去美国的原油期货市场上,下单非常大的期货交易多头持仓,才能对冲掉这个做市风险,直到银行的原油宝净多头客户把自己的原油宝仓位逐渐平掉以后,银行才能释放风险敞口,并同时在期货市场上也平掉一些期货多头,避免期货比现货多反而带来额外风险。
但接下来问题就来了,银行的多头客户为什么在价格一路下跌中,没有被银行强制平仓呢?
我们来看一下账户原油的保证金规定和追保强平规定。
大家如果做过银行账户原油的话就知道,银行在账户原油中是要求100%保证金的,也就是说你开仓的时候是不存在杠杆的,买10万块原油,你就得交10万块的钱,跟普通的期货杠杆交易买10万可以花2万保证金就交易了,是不一样的。
我的银行朋友跟我讲的时候还特意说了一句,只有做空才会因为亏损被追保强平,做多是不会被追保强平的。
因为银行的账户原油是既可以做多,也可以做空的。在做多的时候,你买10块钱的东西花10块钱,价格无论是跌到1块也好,涨到100块也好,你的名义市值和你的资产净值都是相等的,保证金率都是100%不会变的。但是如果你在10块钱做空了原油,支付了10块钱的保证金,那么如果原油价格涨到15块,你亏损5块钱,你的保证金账户就变为5块钱了,如果进一步价格涨到20,你的保证金就归0了,如果涨到40,你除了保证金10块亏光,甚至还要额外再亏20块钱。因此银行为了控制风险,就会在你的保证金亏损到0之前,就尽快的把你的仓位主动平掉,避免产生额外的穿仓,让客户欠银行钱的情况发生,否则银行就要自己承担损失了,向客户讨债是非常麻烦非常困难的。
既然这样的话,为何这次做多的客户还会存在保证金不足而追保或者强平呢?
我仔细想了一下这个问题后恍然大悟。银行的交易部门在设计这个机制的时候,肯定是只考虑了做空上涨追保强平的风险,万万没有想到,原来期货还能跌到负值,客户的做多保证金也可能不足。
在100%保证金的交易机制下,如果价格跌成负的了,那确实保证金会跌破0,你想一下,如果10块钱买了原油,交了10块钱保证金,那么在价格跌到/uploads/title/20231120/655a92a701cf3.jpg5块钱的时候,是不是应该一共亏15块,这时候你一开始的10块钱保证金就不够了,因此产生了欠银行钱的情况。
而上面我们讲了,银行在前期由于大量客户抄底带来的整体净多头倾向,一定是在美国的期货市场大量开了多头单去对冲自己的风险的。
银行如果没有对原油价格跌为负值做预案的话,随着原油价格跌为负,大量的原油宝客户保证金也会产生跌为负从而穿仓的问题,同时银行前期在WTI期货多单也会产生巨额亏损。
如果银行想避免这样的亏损,能做的事只有一个:在客户的保证金为负的时候尽快把客户仓位平掉,同时把自己银行在WTI期货上的多单也平掉。很多人都提到了Z行对于05合约在晚上10点就停止交易了,但为何取下半夜交割价,造成如此之大损失的问题,我们把一开始讲的当天的时间线再拉长看一下。
上面是WTI原油2005合约在当天晚上的5分钟线,每一根k线代表5分钟的走势。我们可以看到在我划出的十字那个时间,也就是北京时间4月20日晚上10:00,当时的价格还是正的11美元多。按道理来说,交易停止时间和交割时间,是有可能不一致的,因为在原油宝这种产品的交易时段内,对于做市商而言多空仓位是不断变化的,自己的净风险敞口也在不断变化,这种情况下先让客户交易暂停,有了确定的风险敞口再去期货市场上把确定的对冲盘逐渐平仓这种交易设计也是不奇怪的。
我们上面讲过了,价格晚上10点在正值11块美元的时候,其实后面即使是跌到1美元,0.1美元,逻辑上来说,原油宝的客户都是100%充足保证金的,并不存在非要给客户强平的问题。
但问题是这一天赶上了日内极其离谱剧烈的史无前例的行情。价格在下半夜凌晨2点08分突然跌到负值,并在20分钟内跌到负40美元之多,无论原油宝客户的负保证金程度,还是Z行自己下在期货交易所的单(如果Z行真的对冲下了大量多单的话),都可能会遇到快速的保证金不足,且产生难以想象的天量亏损。这种情况下交易员手足无措去平仓在最低点,是很可能发生的结果。再次说明,上面均为我基于交易机制理解的一种假设,我不是交易部门当事人,无法知道完全的真相。
我们昨天写的文章《如何看待原油期货跌到历史性负40美元,对我们有什么影响》(点开链接)中就总结过,以原油为代表的大宗商品,典型价格周期特点有以下3个:
1、牛市熊市时间都特别长;
2、跨周期长期复合收益不高;
3、阶段性趋势波动非常强,牛市大涨熊市暴跌。
一言以蔽之,以原油为首的大宗商品,价格特点就是一辆长期过山车,适合投机,不太适合长期投资。
如果要用大宗商品相应的现货、账户品种、期货、基金去进行投机的话,那也一定要对各个品种的规则和交易机制极为熟悉,才可能避免踩这种无谓的坑。
您怎么看国际油价的走势?
沙特阿拉伯石油设施在9月14日遭到袭击后,何时才能全面恢复产出。布伦特原油期货上涨0.49美元,或0.8%,收报每桶64.77美元;美国原油期货上涨0.55美元,或1%,收报每桶58.64美元。 我们看到原油期货今天在平盘上下波动。在获得更多的事实之前,市场目前还不太愿意大幅推高油价。
布伦特原油期货开盘触及65.50美元的高点,因《华尔街日报》的一篇报道称,沙特可能需要比沙特阿美预计的多数月的时间来修复9月14日袭击造成的损害。 不过,在路透报道称,沙特可能在下周初恢复产量后,布伦特原油期货跌至每桶63.53美元的低点。 据我分析沙特已恢复逾75%损失的原油产量,并将于下周初恢复全部产量。 英国首相约翰逊表示,英国认为伊朗应对此次袭击负责,并将与美国和欧洲盟友合作,共同做出回应。
美国和沙特也将此次袭击归罪于伊朗,但伊朗否认对此负责。 伊朗表示,悬挂英国国旗的油轮Stena Impero可以“自由离开”,此举可能会缓和目前的紧张局势。伊朗于7月19日扣押了这艘油轮。两周前,英国在直布罗陀海域扣押了一艘伊朗油轮。
一般来说,国际油价上涨,国内油价也会上涨。沙特可能借助不稳定因素造势推涨油价冲破近期瓶颈,国内油价将跟随。 9月18日,国内油价将开启新一轮的调整窗口。
截至本轮调价周期的第8个工作日,原油变化率为0.84%,对应汽柴油分别上调50元。但9月14日,沙特油田遇袭,为国际油价提供强大的上涨动力,国内油价的涨幅也将扩大。 截至第八个工作日,原油变化率为0.56%,对应汽柴油分别上调60元/吨。 要知道,9月3日,汽柴油价已分别上调了115元/吨、105元/吨,如果9月18日国内油价再次上调,则将形成二连涨。
对于后市油价,大庆临近,或有相关限制运输、生产等政策出台,将对成品油市场形成支撑。而“金九”作为传统销售旺季,工矿、基建、交通运输、农林牧副等用油量将继续放大,需求高峰的来临将继续推升国内油价,这将让本就处于高价位的成品油迎来新一轮的上涨。 看来,国内油价再近段时间内或将保持上涨趋势,国庆来临之际,车主们还是要提前加好油哦!
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