无锡转债(2月8日星期一)
专栏
2023-11-27 23:34
331
目录无锡转债,2月8日星期一?
星期一波幅反弹。
A股三大指数今日冲高回落,最终集体绿盘报收。两市合计成交8911亿元,行业板块涨少跌多,银行股大涨。北向资金今日净买入83.93亿元。
一开市大盘借助昨日的触底反弹之势,上午多头占据主动,拉了30多点,长假效应再度显现,空头最终成为赢家。
从板块和个股来看,除了抱团集中权重酿酒板块继续表演外,因业绩好的银行板块再度大涨。这些权重股的反复走强,是指数能维持弱势横盘震荡走势的主要原因。因闪崩股的不断出现,板块轮动性较差,下跌的个数远远多于上涨的家数,3000多只股票在暴跌,跌停个数多达80多个,科创个数跌停有10个,最可气的是新股首日开板,赚钱效应明显不足。
上午还好好的,股民充满了期待,但最后一小时又出现直线大幅跳水的走势,两极分化这种极端的行情还在蔓延,上半场与下半场的走势完全不同呢!
很明显,节前最后几个交易日做多的情绪明显不足,也反映了资金缺乏做多的信心,很多投资者在节前无心恋战,资金炒作的热情不高,行情没有明确的逻辑,处于无序的涨跌之中。
从技术面上看,沪指出现了三连阴,指数收在5日均线下,且短期10日、20日均线有开始向下拐的趋势走,很容易形成空头排列。
我判断它具有诱空性质!
茅台拉不动了,就轮到银行股拉,现在还有什么股能往上拉呢?券商!
我看券商将为上涨的领头羊,与银行股联袂带领上涨往上发展。
已经疯狂过的白酒、银行股很可能会歇菜,那么先期调整的板块就要取而代之,这一波行情吹响反攻号角的应该是券商了,与银行股合力引大盘。目前,买券商是最稳妥、最放心、最省心的。
控制器在我国有哪几家公司做的好或者研发的成果比较显著?
工业机器人用到的减速器,伺服电机,伺服驱动器,控制器是其核心部件,它是组成工业机器人控制系统的重要组成部分,下面和大家聊一聊我国在这方面发展的状况。我们知道我国的工业机器人市场长期被国外“五大家族”品牌所占据,这“五大家族”所生产的机器人的总数量一直占据全世界的前位。尤其是日系工业机器人在“五大家族”工业机器人生产商中占据了三位。就从市场占有率上我国国产工业机器人与外国品牌差距还是比较大的。
工业机器人的核心部件之一减速器减速器是工业机器人机械传动的核心关键部件,它关系到机器人的运动速度、承载能力和定位精度等多方面的技术指标。传统的减速器都不能满足工业机器人高精度大比例减速的要求,因此工业机器人的减速器要求精度高,制造加工的难度比较大。由于制造时需要特殊工艺、材料、加工与检测设备,一般只有专门的厂家才能够生产。
减速器一般分为两种,一种是RV减速器另一种是谐波减速器。在这个领域中由于日本企业是这种减速器的发明者,其产品占据了全世界的60%.可喜的是近几年来我国对工业机器人产业比较重视,前一段时间在新闻电视报道了我国江苏省无锡市的某个生产减速器的机械制造加工企业已经可以制造出工业机器人减速器了,减少了我国工业机器人产业对外国企业的依赖程度。
从减速器来说我国刚刚突破技术瓶颈,距离日本等技术最领先的企业还有较大距离,这是我国工业机器人的现状。
工业机器人的大脑,控制器系统工业机器人的控制器主要用于机器人坐标轴的位置控制和运动轨迹的控制。它的原理与数控机床(CNC)类似,一般有两种类型,一种是工业计算机型的另一种就是PLC型的。它一般把这种系统安装在控制柜内,可与驱动器辅助电路放在一起。
在工业机器人控制器这方面,只要是能够生产数控机床的企业,工业机器人控制器也能够生产,因为两者在控制原理上基本是相同的。这样的企业有广州数控、华中数控、浙大中控、北京和利时等在国内都是能够生产控制器系统的、这方面我国已有一定的研发基础和生产规模。
工业机器人的执行机构,伺服与伺服驱动器我们最后聊一聊工业机器人的伺服及其伺服驱动器的问题,伺服驱动器的作用是对于控制器的插补脉冲进行功率放大,用来完成伺服电机的位置、速度、转矩等的控制。伺服和伺服驱动器是一个配套装置,两者需要同一型号。在这方面我国的伺服与伺服驱动器的厂家也比较多,但是其主要问题在于重复定位精度问题,在进行多个来回往复运动之后,其定位精度与国外伺服系统来说是有所下降的;另一个方面是其整套系统的稳定性方面的问题,在长时间工作时其故障率和稳定性方面与国外伺服系统有差距,在这些方面需要改进增强。
总之,我国在生产工业机器人方面有了一定的突破,在国内市场占有率方面逐年在扩大。比如上海新时达、安徽埃夫特智能装备有限公司、南京埃斯顿自动化公司、沈阳新松机器人自动化股份有限公司、武汉华中数控股份有限公司、广州数控设备有限公司、上海新时达机器人有限公司、北京时代科技股份有限公司等都是我国研发、生产、销售位居国内工业生产机器人前十位的企业。总的来说我国与国外工业机器人品牌不论在控制精度、质量和市场占有率等方面还有很长的一段路才能追赶上。随着国家对智能高端制造政策的不断倾斜,在可以预见的未来,我国工业机器人产业一定会迎来第二个春天。
以上是我对这个题的回答,欢迎各位朋友积极参与讨论并关注电子及工控技术,在学习的大路上我们一起进步!
打新股是什么体验?
长期而言,将钱存银行确实不如买银行股,这可能很多人都明白道理。同时如果长期持有银行股,吃分红利,以及利用银行股市值来打新股,这种组合投资法,其实收益非常好。短期风险虽然还存在,但是长期风险已经会变得非常低。
其实一直以来,银行股的分红率还不错。尤其是国有几大行,全部高达25%以上的分红率,未来还会持续加大分红力度,为什么呢?
银行股是证券市场比较特殊的种类,起着稳定器的作用,投资风险不大银行板块在国内证券市场中是一个比较特殊的存在,银行股还起到了中流砥柱的作用,其表现有利于股指的长期企稳和稳健上涨。
1.银行股是最大权重蓝筹板块,是A股市值的基石。一般来说,银行股盘子都比较大,那么占有估值的比重比较多,所以银行股的一举一动都代表着证券市场股指的方向和趋势。使用去年12月底数据,上证指数收2914.82点,沪深总市值为55.11万亿,A股市场银行股占据了半壁江山,35家银行股(不包括新上市的两家银行)总市值7.3152万亿,占A股总市值的13.27%。曾经在历史上最高达到20.6%的权重。
可以这么说,如果没有银行股的参与,上证股指上涨或者下跌任何点位都是不可能的,只要银行股异动,那么股指一定会发生比较大幅的波动。
2.每只银行股的盘子非常庞大,一般来说价格区间波动相对较少,在证券市场中都处于一个相对平稳的状态。上下浮动非常平稳,由于银行股的业绩都非常好,股息分红非常稳定。
3.银行股的总体PE和PB都比较低,总体估值水平偏低。根据统计数字,目前银行的平均只有1.2倍的PB,9倍的PE。对比历史数据表现,还是和国外的银行业,那么其长期稳定性和成长性就显示出来了。
小结:银行股投资风险小,稳定,作为长期投资,是好的投资品种板块之一。
目前银行股是证券市场最安全板块,分红率最高且稳定,利润还在上升期,投资价值凸显1.银行股不同于其他的上市公司,受到监管的严格管控,出现黑天鹅事件的几率非常小。所以银行股存在退市或者踩雷的概率非常低,完全跟中小创个股的性质没有可比性,所以长期持有银行股是非常安全的。
2.长期数据表明,银行业的业绩是稳步增长的,是逐步成长的,银行是一个非常赚钱的行业,自然越来越安全。所以长期持有银行股,业绩稳步增长就是一种最安全的股票。随着2018年下半年以来的宽松信用政策逐步发挥效果,银行股将成为最大赢家,利润会持续增加。
3.银行也整体估值都是证券市场中所有行业最低的,自然更安全。1.2倍的PB也就是意味着即使清算核资,作为股东的投资人几乎可以拿回投资。这种低估值构筑投资上的安全边际。
4.银行股的股息率大概是4%(2018年银行股息率,江阴银行最低是0.76%;民生银行最高5.26%;工商银行、农业银行、建设银行、中国银河均超过4%),目前是证券市场中最高最稳定的版块。
小结:银行板块的股息分红又稳定,又高,符合长期投资的理念。
以浦发银行为例,综合看收益回报如何?银行股总体跑赢定存,跑赢多数理财产品目前A股具有20年以上的银行股,最长的是浦发银行,就以此为例子,长期持有浦发银行股票20年的结果。
1.从资本投资率角度分析,浦发银行是 1999年11月10日上市,是目前银行股当中上市时间最长的银行。刚上市时,股价大概是2.8元。而截至目前,浦发银行的股价大概是11.9元,相当于20年时间股价涨了4.25倍。年复合增长率是7.5%左右,长期投资利润率超过了同期存款利率。
2.从股息分红率角度分析,2018年浦发银行向全体股东每10股派发现金红利3.5元(含税),按照目前浦发银行的股价计算,折合年化收益3%左右。这已经是定存的收益标准,对于其低PB率,即使未来业绩不增长,那么仍然可以做到6年收回投资。
3.从总体收益率分析,综合算下来,持有浦发银行20年时间的股票,每年的平均收益率大概是10.5%左右,这个收益率要比各类存款利率高出不少,即便跟银行理财产品以及信托等理财方式相比,也有一定的优势。
4.从未来分红趋势分析,还会持续增加分红比例。2019年9月,财政部公布了修订后的《金融企业财务规则(征求意见稿)》,提出:银行业金融机构超过监管机构要求的150%的拨备覆盖率两倍以上,即超过300%,应视为存在隐藏利润的倾向,要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。也就是说,未来要求银行等金融机构必须加大分红力度,不能隐藏利润不分红。
小结:未来银行股须还原“隐藏的”利润,股东分红会更多,投资者的总体收益率还可以继续提升。
如果以银行股铺底,市值打新,投资收益能提升多少?1.历史统计数据中,打新股基本上是赚钱的,在近几年亏损的情况发生很少。由于A股相对独特的新股上市制度,持续打新(也就是申购新股)是一种有着稳定盈利性的投资行为。
截止2019年3季度末,按国内A股(不包括科创板)共发行新股96家,略高于去年同期的87家;融资总额928亿元,略低于去年同期的1154亿元。
从新股上市后的表现来看,前3季度新股首次打开涨停板的平均涨幅为173%,略低于去年同期的188%;新股上市后平均最高涨幅为273%,略低于去年同期的310%。
2.打新能提升投资收益率多少呢?在近几年稳步提升。在2018年之后,新股发行速度加快,尤其是开设了科创板后,速度提升更快,这样打新收益率越来越高。
2019年共沪深两市共发行新股202家,总体测算下来,打新收益率达到了惊人的数字,整体浮动收益区间在2.48%到12.17%。对比2018年打新收益,总体提升了不少。
3.按照上表计算,假如在2019年投入50万进行打新股,深沪各一个账户,新股中签率平均在0.04%左右,按照统计表,大约每次新股期望中签率3.2%,那么一年100个新股期望中签3.2个新股,可以收获无风险收益达到年化5.73%。如果投入30万进行打新,可以收获年化收益8.08%。
小结:2019年是打新的大年,不但新股上市步伐加快,首日上涨率也不断提升,更重要的是开放了科创板,大大提升了收益率。
总结:银行股铺底长期投资,打新增加收益,是价值投资的一种有效思路1.如果投资者选择银行板块作为证券投资的长期标的,利用银行板块相对波动小且风险较低来对冲系统性风险。与此相对,银行板块的股息率又是所有版块中最高且最稳定的。那么投资者不仅可以从打新股中获得收益,还可以获得银行股票每年的分红。
2.假如持有银行股市值在50万左右,长期持有基本上可以带来资本投资溢价3/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg5%的收益率,其次持有可以得到分红率为3/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg3.5%左右。加上打新股收益,可以得到收益率为5.73%,总体年化收益率基本上可以达到11.73%到14.33%之间。当然每一年度都会发生调整变化。
3.银行股的长期走势符合“微笑曲线”,只要坚持长期持有,系统性个股风险就会被化解,资本投资溢价是可以得到稳定回报的。再加上固定分红,有打新收益,而且打新中签开板就卖是最稳定的。
这三方面组合起来,这个投资方法是不是变成最佳方法,是不是变成了一种真正的价值投资策略了呢!适合中低风险的投资者使用。银行发行永续债需要什么条件?
一、为什么要启用永续债?
目前的监管政策,旨在控杠杆、去通道,引导商业银行回归传统信贷,要求风险收益逐步对等,这将大大增加银行的资本消耗。
银行可选择补充资本的渠道有定增、配股、可转债(补充核心一级资本),优先股(补充其他一级资本),发行永续债(补充二级资本)。
目前银行普遍PB小于1,估值修复之路漫长。目前行情下,定增、配股难以定价,溢价定增叫谁买?可转债也只是低位转股,如江阴银行、无锡银行可转债今年也是跌的比较惨。优先股类似于永续债,但有到期日。
另外,非上市银行也能发行永续债。
困难时期,从长计议,唯有永续债较为合适,也比较受投资者青睐。
二、永续债的定价将是多少?
随着各类型机构纷纷发行二级资本债,在9月份之后发行量暴增,二级资本债成为热门产品,而新的定价中枢逐步形成。
参考目前国债、地方债、金融债发行利率,同时参考境外优先股,永续债的定价预计较高(国股在 6%以上,城农商在 7%以上)。
没记错的话,招行在几年前投资过一笔永隆银行美元永续债,利率6%。
三、永续债的资金可投资什么资产?
这么高的定价投资范围比较少,可配置的资产比如下图的信用卡(收益率约11%)、基建非标(收益率约9%),消费贷(收益率6%/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg18%不等)等。
如果投资企业贷款,收益率只有5%/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg6%;房贷也不高。
选择余地较少。
四、发行永续债对银行有何影响?
一是有助于2019年信贷规模稳定增长,支持净利息收入稳定增长。明年资管新规落地,银行批发非息收入将大幅减少,减少的这一块收入只能寄希望于净利息收入。
二是有助于缓解银行加权风险资产限额压力,年末很多银行不是因为贷款没额度,而是没有加权风险资产。
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无锡转债,2月8日星期一?
星期一波幅反弹。
A股三大指数今日冲高回落,最终集体绿盘报收。两市合计成交8911亿元,行业板块涨少跌多,银行股大涨。北向资金今日净买入83.93亿元。
一开市大盘借助昨日的触底反弹之势,上午多头占据主动,拉了30多点,长假效应再度显现,空头最终成为赢家。
从板块和个股来看,除了抱团集中权重酿酒板块继续表演外,因业绩好的银行板块再度大涨。这些权重股的反复走强,是指数能维持弱势横盘震荡走势的主要原因。因闪崩股的不断出现,板块轮动性较差,下跌的个数远远多于上涨的家数,3000多只股票在暴跌,跌停个数多达80多个,科创个数跌停有10个,最可气的是新股首日开板,赚钱效应明显不足。
上午还好好的,股民充满了期待,但最后一小时又出现直线大幅跳水的走势,两极分化这种极端的行情还在蔓延,上半场与下半场的走势完全不同呢!
很明显,节前最后几个交易日做多的情绪明显不足,也反映了资金缺乏做多的信心,很多投资者在节前无心恋战,资金炒作的热情不高,行情没有明确的逻辑,处于无序的涨跌之中。
从技术面上看,沪指出现了三连阴,指数收在5日均线下,且短期10日、20日均线有开始向下拐的趋势走,很容易形成空头排列。
我判断它具有诱空性质!
茅台拉不动了,就轮到银行股拉,现在还有什么股能往上拉呢?券商!
我看券商将为上涨的领头羊,与银行股联袂带领上涨往上发展。
已经疯狂过的白酒、银行股很可能会歇菜,那么先期调整的板块就要取而代之,这一波行情吹响反攻号角的应该是券商了,与银行股合力引大盘。目前,买券商是最稳妥、最放心、最省心的。
控制器在我国有哪几家公司做的好或者研发的成果比较显著?
工业机器人用到的减速器,伺服电机,伺服驱动器,控制器是其核心部件,它是组成工业机器人控制系统的重要组成部分,下面和大家聊一聊我国在这方面发展的状况。我们知道我国的工业机器人市场长期被国外“五大家族”品牌所占据,这“五大家族”所生产的机器人的总数量一直占据全世界的前位。尤其是日系工业机器人在“五大家族”工业机器人生产商中占据了三位。就从市场占有率上我国国产工业机器人与外国品牌差距还是比较大的。
工业机器人的核心部件之一减速器
减速器是工业机器人机械传动的核心关键部件,它关系到机器人的运动速度、承载能力和定位精度等多方面的技术指标。传统的减速器都不能满足工业机器人高精度大比例减速的要求,因此工业机器人的减速器要求精度高,制造加工的难度比较大。由于制造时需要特殊工艺、材料、加工与检测设备,一般只有专门的厂家才能够生产。
减速器一般分为两种,一种是RV减速器另一种是谐波减速器。在这个领域中由于日本企业是这种减速器的发明者,其产品占据了全世界的60%.可喜的是近几年来我国对工业机器人产业比较重视,前一段时间在新闻电视报道了我国江苏省无锡市的某个生产减速器的机械制造加工企业已经可以制造出工业机器人减速器了,减少了我国工业机器人产业对外国企业的依赖程度。
从减速器来说我国刚刚突破技术瓶颈,距离日本等技术最领先的企业还有较大距离,这是我国工业机器人的现状。
工业机器人的大脑,控制器系统
工业机器人的控制器主要用于机器人坐标轴的位置控制和运动轨迹的控制。它的原理与数控机床(CNC)类似,一般有两种类型,一种是工业计算机型的另一种就是PLC型的。它一般把这种系统安装在控制柜内,可与驱动器辅助电路放在一起。
在工业机器人控制器这方面,只要是能够生产数控机床的企业,工业机器人控制器也能够生产,因为两者在控制原理上基本是相同的。这样的企业有广州数控、华中数控、浙大中控、北京和利时等在国内都是能够生产控制器系统的、这方面我国已有一定的研发基础和生产规模。
工业机器人的执行机构,伺服与伺服驱动器
我们最后聊一聊工业机器人的伺服及其伺服驱动器的问题,伺服驱动器的作用是对于控制器的插补脉冲进行功率放大,用来完成伺服电机的位置、速度、转矩等的控制。伺服和伺服驱动器是一个配套装置,两者需要同一型号。在这方面我国的伺服与伺服驱动器的厂家也比较多,但是其主要问题在于重复定位精度问题,在进行多个来回往复运动之后,其定位精度与国外伺服系统来说是有所下降的;另一个方面是其整套系统的稳定性方面的问题,在长时间工作时其故障率和稳定性方面与国外伺服系统有差距,在这些方面需要改进增强。
总之,我国在生产工业机器人方面有了一定的突破,在国内市场占有率方面逐年在扩大。比如上海新时达、安徽埃夫特智能装备有限公司、南京埃斯顿自动化公司、沈阳新松机器人自动化股份有限公司、武汉华中数控股份有限公司、广州数控设备有限公司、上海新时达机器人有限公司、北京时代科技股份有限公司等都是我国研发、生产、销售位居国内工业生产机器人前十位的企业。总的来说我国与国外工业机器人品牌不论在控制精度、质量和市场占有率等方面还有很长的一段路才能追赶上。随着国家对智能高端制造政策的不断倾斜,在可以预见的未来,我国工业机器人产业一定会迎来第二个春天。
以上是我对这个题的回答,欢迎各位朋友积极参与讨论并关注电子及工控技术,在学习的大路上我们一起进步!
打新股是什么体验?
长期而言,将钱存银行确实不如买银行股,这可能很多人都明白道理。同时如果长期持有银行股,吃分红利,以及利用银行股市值来打新股,这种组合投资法,其实收益非常好。短期风险虽然还存在,但是长期风险已经会变得非常低。
其实一直以来,银行股的分红率还不错。尤其是国有几大行,全部高达25%以上的分红率,未来还会持续加大分红力度,为什么呢?
银行股是证券市场比较特殊的种类,起着稳定器的作用,投资风险不大
银行板块在国内证券市场中是一个比较特殊的存在,银行股还起到了中流砥柱的作用,其表现有利于股指的长期企稳和稳健上涨。
1.银行股是最大权重蓝筹板块,是A股市值的基石。一般来说,银行股盘子都比较大,那么占有估值的比重比较多,所以银行股的一举一动都代表着证券市场股指的方向和趋势。使用去年12月底数据,上证指数收2914.82点,沪深总市值为55.11万亿,A股市场银行股占据了半壁江山,35家银行股(不包括新上市的两家银行)总市值7.3152万亿,占A股总市值的13.27%。曾经在历史上最高达到20.6%的权重。
可以这么说,如果没有银行股的参与,上证股指上涨或者下跌任何点位都是不可能的,只要银行股异动,那么股指一定会发生比较大幅的波动。
2.每只银行股的盘子非常庞大,一般来说价格区间波动相对较少,在证券市场中都处于一个相对平稳的状态。上下浮动非常平稳,由于银行股的业绩都非常好,股息分红非常稳定。
3.银行股的总体PE和PB都比较低,总体估值水平偏低。根据统计数字,目前银行的平均只有1.2倍的PB,9倍的PE。对比历史数据表现,还是和国外的银行业,那么其长期稳定性和成长性就显示出来了。
小结:银行股投资风险小,稳定,作为长期投资,是好的投资品种板块之一。
目前银行股是证券市场最安全板块,分红率最高且稳定,利润还在上升期,投资价值凸显
1.银行股不同于其他的上市公司,受到监管的严格管控,出现黑天鹅事件的几率非常小。所以银行股存在退市或者踩雷的概率非常低,完全跟中小创个股的性质没有可比性,所以长期持有银行股是非常安全的。
2.长期数据表明,银行业的业绩是稳步增长的,是逐步成长的,银行是一个非常赚钱的行业,自然越来越安全。所以长期持有银行股,业绩稳步增长就是一种最安全的股票。随着2018年下半年以来的宽松信用政策逐步发挥效果,银行股将成为最大赢家,利润会持续增加。
3.银行也整体估值都是证券市场中所有行业最低的,自然更安全。1.2倍的PB也就是意味着即使清算核资,作为股东的投资人几乎可以拿回投资。这种低估值构筑投资上的安全边际。
4.银行股的股息率大概是4%(2018年银行股息率,江阴银行最低是0.76%;民生银行最高5.26%;工商银行、农业银行、建设银行、中国银河均超过4%),目前是证券市场中最高最稳定的版块。
小结:银行板块的股息分红又稳定,又高,符合长期投资的理念。
以浦发银行为例,综合看收益回报如何?银行股总体跑赢定存,跑赢多数理财产品
目前A股具有20年以上的银行股,最长的是浦发银行,就以此为例子,长期持有浦发银行股票20年的结果。
1.从资本投资率角度分析,浦发银行是 1999年11月10日上市,是目前银行股当中上市时间最长的银行。刚上市时,股价大概是2.8元。而截至目前,浦发银行的股价大概是11.9元,相当于20年时间股价涨了4.25倍。年复合增长率是7.5%左右,长期投资利润率超过了同期存款利率。
2.从股息分红率角度分析,2018年浦发银行向全体股东每10股派发现金红利3.5元(含税),按照目前浦发银行的股价计算,折合年化收益3%左右。这已经是定存的收益标准,对于其低PB率,即使未来业绩不增长,那么仍然可以做到6年收回投资。
3.从总体收益率分析,综合算下来,持有浦发银行20年时间的股票,每年的平均收益率大概是10.5%左右,这个收益率要比各类存款利率高出不少,即便跟银行理财产品以及信托等理财方式相比,也有一定的优势。
4.从未来分红趋势分析,还会持续增加分红比例。2019年9月,财政部公布了修订后的《金融企业财务规则(征求意见稿)》,提出:银行业金融机构超过监管机构要求的150%的拨备覆盖率两倍以上,即超过300%,应视为存在隐藏利润的倾向,要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。也就是说,未来要求银行等金融机构必须加大分红力度,不能隐藏利润不分红。
小结:未来银行股须还原“隐藏的”利润,股东分红会更多,投资者的总体收益率还可以继续提升。
如果以银行股铺底,市值打新,投资收益能提升多少?
1.历史统计数据中,打新股基本上是赚钱的,在近几年亏损的情况发生很少。由于A股相对独特的新股上市制度,持续打新(也就是申购新股)是一种有着稳定盈利性的投资行为。
截止2019年3季度末,按国内A股(不包括科创板)共发行新股96家,略高于去年同期的87家;融资总额928亿元,略低于去年同期的1154亿元。
从新股上市后的表现来看,前3季度新股首次打开涨停板的平均涨幅为173%,略低于去年同期的188%;新股上市后平均最高涨幅为273%,略低于去年同期的310%。
2.打新能提升投资收益率多少呢?在近几年稳步提升。在2018年之后,新股发行速度加快,尤其是开设了科创板后,速度提升更快,这样打新收益率越来越高。
2019年共沪深两市共发行新股202家,总体测算下来,打新收益率达到了惊人的数字,整体浮动收益区间在2.48%到12.17%。对比2018年打新收益,总体提升了不少。
3.按照上表计算,假如在2019年投入50万进行打新股,深沪各一个账户,新股中签率平均在0.04%左右,按照统计表,大约每次新股期望中签率3.2%,那么一年100个新股期望中签3.2个新股,可以收获无风险收益达到年化5.73%。如果投入30万进行打新,可以收获年化收益8.08%。
小结:2019年是打新的大年,不但新股上市步伐加快,首日上涨率也不断提升,更重要的是开放了科创板,大大提升了收益率。
总结:银行股铺底长期投资,打新增加收益,是价值投资的一种有效思路
1.如果投资者选择银行板块作为证券投资的长期标的,利用银行板块相对波动小且风险较低来对冲系统性风险。与此相对,银行板块的股息率又是所有版块中最高且最稳定的。那么投资者不仅可以从打新股中获得收益,还可以获得银行股票每年的分红。
2.假如持有银行股市值在50万左右,长期持有基本上可以带来资本投资溢价3/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg5%的收益率,其次持有可以得到分红率为3/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg3.5%左右。加上打新股收益,可以得到收益率为5.73%,总体年化收益率基本上可以达到11.73%到14.33%之间。当然每一年度都会发生调整变化。
3.银行股的长期走势符合“微笑曲线”,只要坚持长期持有,系统性个股风险就会被化解,资本投资溢价是可以得到稳定回报的。再加上固定分红,有打新收益,而且打新中签开板就卖是最稳定的。
这三方面组合起来,这个投资方法是不是变成最佳方法,是不是变成了一种真正的价值投资策略了呢!适合中低风险的投资者使用。
银行发行永续债需要什么条件?
一、为什么要启用永续债?
目前的监管政策,旨在控杠杆、去通道,引导商业银行回归传统信贷,要求风险收益逐步对等,这将大大增加银行的资本消耗。
银行可选择补充资本的渠道有定增、配股、可转债(补充核心一级资本),优先股(补充其他一级资本),发行永续债(补充二级资本)。
目前银行普遍PB小于1,估值修复之路漫长。目前行情下,定增、配股难以定价,溢价定增叫谁买?可转债也只是低位转股,如江阴银行、无锡银行可转债今年也是跌的比较惨。优先股类似于永续债,但有到期日。
另外,非上市银行也能发行永续债。
困难时期,从长计议,唯有永续债较为合适,也比较受投资者青睐。
二、永续债的定价将是多少?
随着各类型机构纷纷发行二级资本债,在9月份之后发行量暴增,二级资本债成为热门产品,而新的定价中枢逐步形成。
参考目前国债、地方债、金融债发行利率,同时参考境外优先股,永续债的定价预计较高(国股在 6%以上,城农商在 7%以上)。
没记错的话,招行在几年前投资过一笔永隆银行美元永续债,利率6%。
三、永续债的资金可投资什么资产?
这么高的定价投资范围比较少,可配置的资产比如下图的信用卡(收益率约11%)、基建非标(收益率约9%),消费贷(收益率6%/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg18%不等)等。
如果投资企业贷款,收益率只有5%/uploads/title/20231029/653e2a15950b1.jpg6%;房贷也不高。
选择余地较少。
四、发行永续债对银行有何影响?
一是有助于2019年信贷规模稳定增长,支持净利息收入稳定增长。明年资管新规落地,银行批发非息收入将大幅减少,减少的这一块收入只能寄希望于净利息收入。
二是有助于缓解银行加权风险资产限额压力,年末很多银行不是因为贷款没额度,而是没有加权风险资产。
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