上投智选30(今年的行情买什么基金最好)
专栏
2023-11-26 10:42
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目录- 上投智选30,今年的行情买什么基金最好?
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上投智选30,今年的行情买什么基金最好?
买什么基金呢?
借下粉丝的思路,2022年是防御年,要么选深度价值型选手,要么选交易型选手。
01深度价值型选手一、什么是深度价值?
形象点说,
深度价值就是,用5块钱去买价值10块钱的东西,然后等到价格涨到10块钱后卖出。
明明是10块钱的东西,怎么会跌到5块钱呢?
因为人是非理性的、未来是不确定的。
比如,一只股票的真实价值是10元,现在股价也是10元,岁月静好。
突然,这家公司遇到了危机,股民恐慌抛售,股价跌到了5元。
深度价值投资者这时就会评估危机对公司的影响,如果结论是影响不大,危机过后公司股价还能回到10元,那他就会买入。
也就是说,深度价值投资者最看重的是低估。
当然,也有可能判断错。这家公司没熬过去,最后破产了,那投入的5块钱就打水漂了。
怎么提高判断的成功率呢?
深度研究。
所以,典型的“深度价值”投资者有2个特点:
深度研究看重低估在国外,代表人物是巴菲特的老师格雷厄姆,他发明了“捡烟蒂”的投资方法,买那些低市盈率(PE)、低市净率(PB)的股票。
在国内,代表人物是曹名长。
虽然在2019、2020年连续2年跑输沪深300,
但凭借着“低估的时候买、高估的时候卖”,他还是实现了从业15.02年,年化收益率22.24%的传说。
纵观整个公募基金历史,从业超过14年、年化收益率超过20%的基金经理只有2位:曹名长和朱少醒。
二、代表基金经理
再看下“深度价值”基金经理的收益情况,
都是赚的(截至2021年12月28日)。
赚的比较多的几个基金经理,
丘栋荣、袁维德,重仓小盘股,一个赚了62.01%,一个赚了47.77%。
徐彦,配置均衡一些,煤炭和制造业股票都拿了一些,每个季度都是赚钱的。
周云,二季度抓住了几只消费、医药、科技领域的大牛股,基金净值涨了不少。
曹名长也迎来了顺风局,重仓的几只股票,宁波华翔、广宇发展等都大涨,带动基金净值上涨。
林英睿,重仓周期股,上半年赚了不少。但下半年换成银行和航空后,就原地踏步了。
接下来,懒猫简单介绍下12位“深度价值”风格的基金经理。
1、丘栋荣·中庚小盘价值
丘栋荣,懒猫以前写过他,(文章传送门在这里)
https://mp.weixin.qq.com/s/eS8sY4jAdQaHteJjj1uFxA
一句话总结,丘栋荣是“小盘+深度价值”。
他认为,买低估值的股票,潜在回报率才会高。而A股散户众多,小盘股又特别容易创造超额收益。
持仓上,丘栋荣买的主要是煤炭(兰花科创、陕西煤业)、科技(木林森、中孚信息)等。
2、曹名长·中欧价值发现
曹名长,大家应该表述熟悉了,深度价值投资的代表人物,从业15.02年,年化收益率22.24%。
投资上,曹名长看重低估值。他认为价值投资的本质就是估值,要在低估的时候买。
也看重好公司。只有买好公司才有估值回归的可能,差公司更多的是价值毁灭。
持仓上,曹名长长期重仓宁波华翔(汽车零部件)和广汇汽车(汽车4S店)。
3、袁维德·中欧价值智选回报
袁维德,懒猫以前也写过。(戳这里回看)
https://mp.weixin.qq.com/s/LBCEeKkUmJP4GaneoABl_Q
他是曹名长的徒弟,投资思路和曹名长很像,看重低估值。
不过低估之外,他也看重行业景气度,还敢于买一些小盘股。从这个角度来说,他不是特别纯粹的“深度价值”投资者。
持仓上,他主要买了科技股,吉比特(游戏)、火炬电子(电子元器件)、大华股份(安防)、鸿远电子(电子元器件)、纳思达(打印机耗材)。
4、徐彦·大成睿享
徐彦是2012年开始管基金的,不过中间离开过一段时间,基金管理年限只有7年多。
2019年12月,他开始管理大成睿享的,管理以来基金涨了47.47%,平均每年涨21.44%。
投资上,徐彦不追风、也不追高,踏踏实实做研究,自下而上选股,买那些估值比较低、成长性也还可以的股票。
5、周云·东方红新动力
周云是2015年9月开始管东方红新动力的,这是他的第一只基金。
管理以来,基金涨了145.7%,平均每年涨15.35%。
周云也是“深度价值”投资的典型人物。
他说,“价值投资的方法大家都耳熟能详,简单的说就是“低估值买入好公司‘”,“低估值不仅提供了安全边际,也是超额收益的重要来源”。
持仓上,周云主要买了地产(万科、保利)、家电(海信视像)等。
6、林英睿·广发多策略
林英睿,懒猫也写过,(戳这里回看)
https://mp.weixin.qq.com/s/jzvoJqp_6FTsWObvSEIDlw
高考状元、北大学霸..
年初,林英睿因为重仓周期股大火,不过事后证明那是个美丽的误会。
他的投资逻辑是“低估”,寻找那些处在行业周期底部,未来有较大上涨概率的股票。
之所以买周期股,是因为年初的时候便宜。后来周期股涨上去后,林英睿就卖了。
三季度,林英睿持仓主要以银行(杭州银行、南京银行、江苏银行)、航空公司(中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空)为主。
7、杨嘉文·易方达科瑞
杨嘉文是2017年12月开始管理易方达科瑞的,
这是他管理的第一只基金,管理以来涨了122.86%,平均每年涨22.13%。
杨嘉文的投资方法有3个,
一是坚持逆向投资,
二是持股行业集中度较低和个股相对分散,
三是秉持“以深度研究为基础的价值发现”理念,做好股票的深度研究和跟踪。
持仓上,杨嘉文配置比较分散,单只股票仓位也不高,最高也就4.96%。
8、杨鑫鑫·工银创新动力
杨鑫鑫是2013年开始当基金经理的,那时还是在华安基金。
2018年加入工银瑞信,并于2019年2月开始管理工银创新动力。
管理以来,基金涨了83.43%,平均每年涨23.85%。
投资上,杨鑫鑫认为“风险是主要的,收益是次要的”。他很少去右侧买那些已经涨起来的股票,更喜欢买那些低估、安全边际比较高的股票。
为了进一步降低风险,他还创造了自己“核心—卫星”的投资策略,
“核心”,就是重仓沪深300成分股,“卫星”就是会买一些非沪深300成分股,增强收益。
持仓上,杨鑫鑫买的基本都是银行、地产、基建等低估蓝筹股。
9、鲍无可·景顺长城沪港深精选
鲍无可,也是“深度价值”投资的代表人物,江湖地位不比曹名长、丘栋荣低。
他投资中最看重的是“安全边际”,
他说:“我做了几年基金经理,投资方法也有一些进化,但有一点一直没有发生改变:我非常看重估值的保护。我从做投资的第一天就有着非常强的安全边际思维,我有一直产品覆盖港股投资,港股市场几乎全是机构投资者,极度理性且非常成熟,通过港股市场投资,更让我对安全边际极其重视。”
2016年5月,鲍无可开始管理景顺长城沪港深精选,管理以来涨了100.63%,平均每年涨13.26%。
持仓上,鲍无可买了川投能源(水电)、中国移动、中国电信、腾讯,还有一些传媒股。
10、伍旋·鹏华盛世创新
伍旋是2011年12月开始管理基金的,管理的第一只基金就是鹏华盛世创新。
管理以来,基金涨了369.67%,平均每年涨16.71%。
关于投资,伍旋说过这么一句话:“我是一个非常低风险偏好的投资风格,希望以好价格能够买到好企业”。
持仓上,伍旋拿了不少银行(兴业银行、平安银行)、保险(中国平安)、建筑(中国建筑)、服装(地素时尚)等低估值股票。
11、陈一峰·安信价值精选
陈一峰是安信基金的研究总监。
2014年4月开始管理基金,管理的第一只就是安信价值精选。管理以来涨了403.2%,平均每年涨23.36%。
陈一峰曾这样描述他的投资理念“我的投资方法用非常直白的话概括,就是坚定的价值投资,选择‘便宜的好公司’”。
持仓上,他买了一些低估值股票,比如宁波银行、保利发展、北新建材,但也买了宁德时代、贵州茅台,还有一些医药股。
12、谭丽·嘉实价值精选
谭丽最广为人知的身份是"消费基金经理",
但消费之外,她还是一个深度价值投资者,喜欢左侧布局那些基本面好、估值低的股票。
嘉实价值精选就是她管的另一只基金,买了不少银行(招商银行、兴业银行)、地产(万科A)、航空(春秋航空)等低估值股票。
02交易(轮动)型选手一、什么是“轮动”?
轮动,其实就是“交易”。
一些基金经理,比如张坤,
对公司基本面要求高,护城河深、ROE高、伟大的公司...
也愿意长期持有,茅台从2012年拿到现在。
但还有一些的基金经理,
对股票基本面要求没那么高,不太差就行。
也不准备长期持有,可能就拿两三个月,甚至更短时间。
他们真正在意的是景气度。
判断行业景气度要往上走,就买入,等待股票上涨。
认为行业景气度要往下走,就卖出,落袋为安。或者承认自己看错,果断止损。
这就是“轮动”风格,不断追逐景气度,低买高卖。收益高的同时,回撤还比较小。
当然,换手率也非常高。今年上半年畅畅和金金的换手率都在200%以上,去年换手率更是超过500%,一只股票平均也就拿2个多月。
以至于不少人认为轮动风格就是“追涨杀跌”。
其实这么理解有一点偏差,轮动是做交易,但背后有行业景气度、基金经理对未来的预判等作支撑,
判断错了的时候,基金经理也会果断止损,和普通散户的追涨杀跌还是不一样的。
有这么句俗话“不管黑猫白猫,抓住老鼠就是好猫”,不管采取哪种方式,能长期为基民赚钱、合法赚钱就是好基金经理。
当然,轮动风格基金经理也不是神,也有判断失误翻车的时候。
今年10月份,刘畅畅就翻车了,回撤没控制好。
去年3月份,另一位“画线女神”张宇帆也翻车了。
最可怕的是,一旦盘子大了,交易策略就很容易失效,
这也是交易型选手面临的最大“悖论”。
这是懒猫关注的几位轮动风格做的比较好的基金经理,
换手率都很高,
2020年,换手率就没有低于500%的,意思是一只股票平均也就拿2个多月。
栾江伟更夸张,换手率1540.91%,一只股票平均也就拿3个多星期。(12/15.4091=0.78个月,约等于23.4天,3个多星期)
今年上半年,除了韩创(换手率190.3%),换手率都超过200%,平均不到一个季度就把股票换了一遍。
收益也很漂亮,
除了饶晓鹏,都是正收益。(截至12月30日)
收益最高的是唐晓斌,上半年他重仓周期股,赚肿了,三季度,买的几只券商股表现也还好。
今年以来赚了85.3%,在1944只灵活配置型基金中,排第4名。
韩创,选股能力非常强,每个季度都能抓住几只涨幅超过30%的大牛股,今年以来赚了85.14%,是偏股混合基金中的第一名。
一季度,韩创重仓的明泰铝业、赛轮轮胎、玲珑轮胎、鲁阳节能、山东赫达分别涨了36.49%、49.5%、33.07%、56.9%、86.42%。
二季度,重仓的鲁阳节能、兴发集团、远兴能源、报喜鸟、瑞峰新材、长城汽车分别涨了
37.85%、37.45%、79.62%、84.19%、42.22%、44.67%。
三季度,重仓的广汇能源、明泰铝业、兴发集团、鲁阳节能、东方电气分别涨了160.66%、76.73%、140.67%、42.02%、69.48%。
剩下的几位,杨金金、刘畅畅、张宇帆、栾江伟、杨喆、国晓雯,也抓住了不少牛股,但没有韩创这么夸张,收益就低一些。
至于饶晓鹏,虽然也是轮动,但重仓大白马,收益就不太好。
二、“轮动”风格基金经理介绍
接下来,懒猫给大家盘盘这几位轮动风格的基金经理。
1、唐晓斌·广发多因子
2018年6月,唐晓斌开始管理广发多因子。管理以来,基金涨了283.01%,平均每年涨46.44%。
唐晓斌的投资方法是,在低估值的范畴里,寻找未来景气度向上,业绩可能大爆发的行业和个股。
他认为,低估值股票主要集中在三个行业中,
一是金融、地产、公用事业等传统行业;
二是低估值成长股,主要是一些没被市场发现的中小成长股;
三是顺周期行业,有色、钢铁、煤炭等。
确定低估值股票后,他倾向于买那些景气度还可以、业绩爆发潜力大的股票,“估值+业绩”戴维斯双击,这样的股票最好赚钱。
对于一些长期业绩增速一般、估值也比较低的股票,比如银行等大蓝筹,他兴趣不高。
仓位轮动上,
上半年唐晓斌买了不少顺周期的煤炭,三季度又换成了券商,原因是他认为券商将受益于大资管时代的到来。
三季度的十大重仓股中,有4只是新建仓的。
2、韩创·大成新锐产业
2019年1月,韩创开始管理大成新锐产业。管理以来,基金涨了389.74%,平均每年涨70.57%。
投资中,韩创看重3点:高景气度、估值合理、好公司。
他会在高景气行业中选那些估值合理的好公司。
有些行业,比如新能源,行业景气度很高,但估值偏高,韩创就没买。
关于行业景气度,韩创曾说过这么一段话,
“产业趋势是最大的景气度,它一般持续时间长、需求拉动大,受益环节多。比如能源革命带来光伏行业的投资机会,出行革命带来自动驾驶的投资机会,生物技术的革命带来创新药的投资机会,等等。除了万众瞩目的产业趋势外,生活中也有很多可以直接观察到的产业变化趋势,比如冰鲜禽肉的趋势,代糖食品的逐渐流行,电子烟的兴起等等,背后都蕴含着投资机遇”。
仓位轮动上,
三季度,韩创10大重仓股中有5只是新建仓的。
3、杨金金·交银趋势
2020年5月,杨金金开始管理交银趋势。管理以来,基金涨了174.72%,平均每年涨84.17%。
杨金金的投资方法是,在主流赛道之外,寻找那些行业景气度高的细分行业、企业家锐意进取带来的投资机会。
他会分析不同机会的投资逻辑、胜率和赔率,然后结合个股流动性,进行分散配置(杨金金十大重仓股占比只有26.25%),赚取相对低波动、稳健向上的绝对收益。
仓位轮动上,
三季度,杨金金十大重仓股中有3只是新建仓的。
4、刘畅畅·华安文体健康
刘畅畅,懒猫以前介绍过,(文章传送门在这里)
https://mp.weixin.qq.com/s/XejvGtSvBDZ77eAgNXefQw
2020年1月,刘畅畅开始管理华安文体健康,这是她的第一只基金。
管理以来,基金涨了208.5%,平均每年涨76.6%。
刘畅畅是制造业研究员出身,对经济周期和产业周期有一定的把握能力,也能结合市场预期,判断个股的投资价值,经常能选出一些牛股。
为了规避单一个股风险,他持仓集中度也很低,十大重仓股占比只有27.68%,和杨金金差不多。
仓位轮动上,
三季度,刘畅畅十大重仓股中有3只是新建仓的。
5、张宇帆·工银物流产业
张宇帆,懒猫以前也介绍过,(戳这里回看文章)
https://mp.weixin.qq.com/s/LJqTN1NrUy3Csd245WJB3Q
2016年3月,张宇帆开始管理工银物流产业,这也是她的第一只基金。
管理以来,工银物流产业涨了309.7%,平均每年涨27.32%。
张宇帆的投资步骤是这样的:
第一,找到那些潜力大、成长空间大、增长速度快的赛道,
第二,在这些赛道里找议价能力最强的环节,
第三,再在这些环节中找竞争力最强的公司,
第四,以合理的价格买入。
至于每只股票买多少,张宇帆还会结合宏观政策、市场流动性、估值等具体分析。
仓位轮动上,
三季度,张宇帆十大重仓股中只有1只是新建的,
但二季度十大重仓股却换了9只。(一季度只公布了十大重仓股,不排除一些股票一季度买了一些,但没进入十大重仓股的可能)
6、栾江伟·中信建投行业轮换
栾江伟是中信建投基金权益投资部负责人,
2019年1月开始管理中信建投行业轮换,管理以来基金涨了169.19%,平均每年涨39.79%。
栾江伟非常看重行业景气度。他说:“行业景气度最终决定了成功投资的概率,如果选到了景气度不好的行业,成功的概率很低,我们要尽量去找在成长初期的行业和股票”。
投资中,他自上而下,筛选那些高景气的行业,偶尔也会参与一下市场热点。
个股上,栾江伟倾向于买行业龙头股,一些他深入研究、竞争优势明显的非龙头个股也会买。
栾江伟的轮动就比较夸张了,
2020年,他的换手率是1540.91%,
今年上半年,他的换手率是883.52%,
三季度,十大重仓股中有8只是新建仓的,真真的一只股票平均拿不到1个月。
7、杨喆·同泰开泰
杨喆管理公募基金的时间不久。
2019年8月才开始管理,管理的就是同泰开泰。管理以来,基金涨了72.04%,平均每年涨26.03%。
但他其实是一位资管老兵。
2001年就入行做研究员了,
2005年开始管钱,在瑞泰人寿做投资经理。
2006年,又去了中信证券,做研究员、策略组负责人、投资主办人(管理证券公司的集合理财产品)。
2014年,去了银河金汇(银河证券全资子公司),任权益及量化投资部总经理、研究部总经理、投资主办人。
还和陈光明一起获得“2015年度中国基金经理英华奖三年期权益最佳投资主办人”。
2019年,加入同泰基金,任研究部总监。
在杨喆看来,一个好的基金组合要追求投资的高胜率、同时适当兼顾风险,在不同市场环境下都能稳健增长,让投资中安心持有。
所以,他选股是从行业景气度出发,选择景气行业中的优质公司,然后再做行业景气轮动,获取不同行业股票的成长收益。
仓位轮动上,
三季度,杨喆十大重仓股中有3只是新建仓的。
8、国晓雯·中邮新思路
2017年6月,国晓雯开始管理中邮新思路。管理以来,基金涨了245.44%,平均每年涨31.59%。
投资上,国晓雯会结合宏观经济周期和国家经济政策,自上而下选择三到四个高景气度、高性价比(估值没那么高)的行业进行配置。
确定好行业后,她优选行业内龙头个股,一些竞争优势明显,潜在上涨空间大的个股,也是她的菜。
仓位轮动上,
三季度,国晓雯十大重仓股有3只是新建仓的。
9、饶晓鹏·华安升级主题
2015年9月,饶晓鹏开始管理华安升级主题。管理以来,基金涨了241.81%,平均每年涨21.47%。
饶晓鹏的投资框架是“核心+卫星”。
“核心”就是买那些大白马。“卫星”就是采取行业轮动策略,寻找高景气的方向,适应不同市场风格,增强组合的收益。
他说,拉长时间来看,企业盈利增长是股价上涨的主要来源。
但A股是一个弱有效市场,短期情绪对市场影响很大,估值波动要远远大于盈利波动。
所以,在长期关注基本面的前提下,他也会关注市场趋势,做一些轮动,降低回撤,同时也能提高收益。
持仓上,饶晓鹏拿的主要是大白马,三季度是十大重仓股只有1只是新建仓的。
*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。
OPPO和三星这种老牌安卓手机厂商相比有什么优势?
其实要说OPPO,也不新了,已经慢慢的发展为老品牌了,奠定了自己在消费者中的地位,历史底蕴也不少了。OPPO可以说是从一点小小的燎原之火,到现在开始变得大火,取得这样的成绩也归功于他在产品上的专注,OPPO从最早开始就一直专攻拍照技术,目标人群定位年轻人,近些年,OPPO在手机市场站稳脚跟,陆续推出爆款机,OPPO的实力不是说说而已。OPPO的拍照功能在安卓手机行业是数一数二的,不管是R7还是R11,R11s,每出一款新机,必然在拍照方面有新一轮的创新和优化,为消费者带来新一轮的拍照狂欢盛宴。拿R11s来说,后置2000万智选双摄、前置AI智慧美颜,理想人像实验室,还有夜拍功能,给消费者带来绝佳的拍照体验。而且在外观设计上,R11s针对手机边框的上下边缘和屏幕底端处做了小设计,也就是现在被很多人热议的星幕屏和月牙弯。这两项设计除了提高手机的颜值外,还扩大了手机屏幕的视觉效果(星幕屏),提高手机的轻巧度(月牙弯)。所以说,OPPO最大的优势就是能够结合年轻人的喜好,在做到拍照技术完胜大部分产品的基础上,做出一些惊喜和改变,满足了用户的体验。
怎么选择儿童保险?
儿童保险的应该怎么选择
一、学平险
学平险全称“中小学生平安保险”,是一种学生专属保险。学平险最大的特点就是保费低且保障范围较为广泛,适合未成年人。缴付几十元的保费,被保险人可以获得意外伤害、意外医疗、住院医疗等多项保障。学平险曾经由学校集中投保,不过目前已改为自愿投保。
家长在购买学平险时,要注意以下几个事项:
一、学平险的保险责任有效期一般是1年,期满续保需另办手续。学平险续保不要出现空档期,否则对于孩子住院医疗会重新出现90天观察期。二、注意查看保险的责任条款和免责条款。收到保险条款后应仔细阅读条款内容,了解“保什么”和“不保什么”,可以选择在意外身故或伤残责任、意外门诊/住院医疗责任、疾病住院医疗责任这几个方面表现更好的产品。三、学平险存在保费低,保障不足的缺点,家长可以根据自身家庭的经济状况为孩子加投意外险、医疗险和重疾险,以补足保额,加强保障。二、意外伤害险
孩子大多生性好动,自我保护意识和能力也比较差,而学平险的保额较低,因此有必要为孩子单独购买一份意外伤害保险。比如少儿意外险,承保对象是18周岁以下的少年儿童,该类保险针对儿童成长过程中由于外部突发的意外事故而产生的风险。
购买儿童意外伤害保险应注意以下几点:
一、看清保障范围。根据各家保险公司的相关条款,目前儿童意外险的保障范围以死亡和伤残为主,而有的只保死亡。同时在保险合同的“免责条款”中也有相关理赔条件,家长投保前应看清条款后再决定。 二、看清理赔项目。在办理意外医疗理赔时,有些费用比如床位费、进口药品等是否报销,各家公司规定都不同。所以,家长买意外险之前要弄清哪些费用可以报,哪些费用不能报,是全额报还是按照一定比例报等问题。三、注意了解理赔流程和所需资料,一般来讲,意外险的急诊没有医院的限制。如果是住院,一般都要求是二级以上医院。理赔一般需要门诊病历、费用发票、用药明细、住院发票、出院小结等。三、医疗险
医疗险和重疾险同属于健康险,它们之间有什么区别呢?首先,医疗险是凭医院的诊断和治疗费用证明来进行报销的,而重疾险是一次给付的。医疗险的理赔多在治疗以后,且用途仅限于治疗。其次,医疗险理赔不限病种,只看治疗行为是否达到要求,如住院,而重疾险需要指定疾病及指定程度才能理赔。
目前市面上有多种百万医疗险可供选择,几百块的保费可以获得上百万的保额,可以报销住院费、手术费、检查费、化疗费、药品费等等费用。
如何为学生挑选医疗险呢?
一、看基本保障是否齐全。住院医疗、特殊门诊、门诊手术、住院前后门诊、急诊都应覆盖。二、看续保条件。目前市场上没有保证终身续保的百万医疗险,最好的选择是购买能做到阶段性保证续保的产品。三、注意免赔额的问题。免赔额是自己需要自担的部分,超过免赔额,保险公司才会报销。所以免赔额越低越好,目前比较主流的百万医疗险的免赔额是1万,重疾/癌症0免赔。四、重疾险
近年来,随着环境污染等问题日益加剧,重大疾病发病率越来越年轻化。重大疾病不仅治疗困难,而且费用也非常高。为了提高孩子的重疾保障,家长应该尽早为孩子购买一份合适的重大疾病保险。
如何为学生选择重疾险:
一、最主要的是看该险种是否涵盖常见疾病。如给少儿购买重疾险,应重点查看合同保障范围内是否包含少儿高发疾病,如如白血病、原发性脑瘤、神经母细胞瘤、川崎病等。二、注意重疾保障类型。重疾险保障的疾病按照严重程度划分,可以分为:重症、中症、轻症,一般来说中、轻症理赔后,重症保障责任仍然存在。不过有些产品可能并不包含中症、轻症,或者中症、轻症的理赔额度并不高,应尽量去选择中症、轻症保障责任相对全面的重疾险产品。三、重疾险分为消费型和返还型两种。消费型价格便宜,但到期不返还保额。返还型到期或者身故可获得保额赔偿,故价格也较高,可根据家庭条件进行选择购买。保障额度方面,考虑到相关支出,额度在30万元以上为佳。四、注意保费豁免功能,保费豁免是指如果还在缴费期内,投保人或被保险人罹患重疾险中的约定的轻症、中症重疾,可以免缴后面的保费,但是保险责任依旧有效,可以为家庭减轻的经济压力。同时,还应留意赔付条件、理赔流程等。
五、教育金保险
有条件的家长还可以给孩子购买一份教育金保险,这类险种是通过购买保险的形式去积累孩子上学的学费,也是一种强制性储蓄手段,因为一旦父母为孩子购买这种保险后,就要按时进行保费缴纳。一般来说,教育金保险越早买越合适,一方面享受的保障期间长,另一方面可以获得更好的收益。
教育金保险购买指南:
一、量力而行。孩子的保险费应根据家庭经济状况量入为出不应盲目攀比。建议保费占家庭收入的20%左右,以免出现较大的经济负担。二、保障期按需选择。一般来说选择承保到孩子25至30岁的教育金保险就可以满足孩子的教育经费需要了。三、注意产品类型。如果有出国深造计划,最好投保包含留学费用给付责任的产品;反之可以不考虑涵盖留学金返还的险种,因为保障项目增加意味着保费支出的增加。四、先重保障后重教育。很多父母花大量金钱为孩子购买教育金保险,却不购买或疏于购买意外保险和医疗保险,这将保险的功能本末倒置。孩子的保险配置方案看完上面的内容,你的还有耐心,给你点一个赞。
那我们该怎么选择具体的保险产品?
很多人对网上买保险有顾虑,其实心语君自己的保险,重疾险、医疗险、意外险、寿险,全部都是在网上买的。
电子保单和纸质保单一样,都有法律效力。自己的电子保单,在我电子邮箱里面,想什么看都可以,如果我们想更放心的话,完全可以申请纸质保单放在家里。
孩子的保险配置方案:重疾险+医疗险+意外险。
一共给出两个。
先看方案一,900块的基础版:
1、重疾险,选的是新产品嘉贝保
买保险就是买保额,至少要50万起的。我们都知道看病最缺的是什么?是钱!重疾的治疗费在30万/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg50万,后期的康复治疗、长期护理也都是钱。想要从容的看病,疗养,保额一定要充足。如果预算不多,可以先给孩子买个定期的重疾险过渡,有钱了再补上终身的。
可以看到,嘉贝保我选的是保30年,50万保额。嘉贝保最大的亮点是,保30年的,投保前10年,赔160%保额。举个例子:老于给5岁的儿子买了50万保额的嘉贝保。明年小于不幸患上重大疾病,赔80万。重疾险是一次性给付的,老于拿到这个钱可以给小于选择更好的治疗,后期也有保障。
2、百万医疗险,预算不多的首选是:尊享e生2020
有朋友问我,预算不多怎么办,也想购买一份医疗险,在这里跟大家说心理话,医疗险是必备的,更何况这种带有“医疗垫付”的百万医疗险。
医疗险是报销性质的。就是看病需要先花费我们自己的钱,然后拿着发票单据去报销,如果患有大病的需要花费10万、二十万,甚至更多,而医保解决的一部分问题,家庭经济状况如果再不好,一时半会拿不出这么多钱,就没法及时治疗。
而医疗垫付是可以保险公司申请后,能先把医疗险保险公司先给垫付上。就真不用担心没钱治病了,真的很自然很实用,尤其是钱不多的朋友。
3、意外险是: 平安小顽童
孩子有自己在身边时刻注意着,都很容易磕到碰到。会走路或是上学后,过马路、和小朋友玩耍,都有各自意外风险。意外险是孩子的刚需,一年一买。孩子意外险的保额,不用买太高,小顽童基础版的保额就足够。
因为国家有规定,孩子身故赔偿,10岁以下不超过20万,18岁以下不超过50万。
保额买多了,也用不上。除了身故责任,最重要的就是意外医疗了。孩子摔伤碰伤后,就需要用意外医疗来报销。
小顽童有1万意外医疗额度,0免赔,合理医疗费用100%赔付。意外住院、门急诊和自费医疗都是可以报销的。一年60元,孩子全年的意外都有了保障,很值。
这个900块的方案,虽然是基础版的,但保障也很全面。
唯一不足的地方,重疾险是保30年定期的。如果害怕孩子在30年内理赔过,担心以后买不到好的保险产品,
这个时候建议选择妈咪保贝,这款产品是有客户忠诚权益的,孩子在这30年内理赔过,合同到期了也可以后续购买他们公司的保险产品。如果我们保险预算充足的话,直接买保终身的重疾险。记住保险是很难一步到位的,要根据自己的家庭情况,收入的变化,不断的补充完善的保险保障。
接着来看方案二,重疾险保障终身的豪华方案。
重疾险选择保障到终身,还加了小额医疗险。
1、孩子保终身的重疾险,还是妈咪保贝
保终身的重疾险还是妈咪保贝的性价比更高。可以看到妈咪保贝的保障就很全面,
除了基础的重疾、中症和轻症保障。身故/全残赔已交保费,还自带被保人重疾、中症和轻症豁免。而且我还加上了重疾赔二次+特疾/罕见疾病翻倍赔+投保人豁免。
二:划过重疾多次赔的排位:不分组>分组。妈咪保贝重疾赔二次,是目前最优的不分组。
另外18种儿童高发特定重疾能赔200%保额,5种罕见特疾可以赔300%保额。投保人豁免也是我推荐选的。如果自己发生了重疾、中症、轻症、身故或全残,保费不用再交,孩子的保障还在。
2、小额医疗险+意外险:健康宝宝少儿门急诊保险
健康宝宝少儿门诊,不管是疾病门诊、住院,还是意外门诊,住院,都可以报销。还有20万意外身故/伤残保障。疾病门诊额度5000元,只有100元的免赔额,孩子感冒、发烧基本就能报销。疾病住院额度1万,是0免赔额。小额医疗险的特点是免赔额低,
正好弥补百万医疗险1万免赔的不足。适合体质弱、抵抗力差,经常因为小毛病看门诊、住院的孩子。健康宝宝少儿门急诊医疗保险,是小额医疗险+意外险的组合。所以买了健康宝宝少儿门诊保险的朋友,不用再单独给孩子买意外险了。
关于保险公司的问题,小公司的保险理赔难吗?关于保险的问题,作为消费者我们还是比较担心后续理赔的问题。就比如:
小公司理赔难...
我非常能够理解大家的心情,但事实就是:理赔这方面,线上保险比较方便,因为流程更透明。
商业保险全国理赔,拿着理赔资料找客服上传到APP、公众号或者邮寄过去,如果碰到麻烦,还有专人一对一电话指导。
不管你是在哪里买的保险,网上还是找代理人,都不影响理赔的,理赔是保险公司的理赔部专门负责的。
只要如实告知,符合合同里的理赔条件,5/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg7个工作日左右可以拿到赔偿,保险公司都是看保险条款说话的,不会因为公司大小刁难。
一旦符合合同里的理赔条件比如确诊了癌症,保险公司直接赔钱。保额买的是50万,就赔付50万。
对我们消费者而言,要对自己的钱袋子负责,买保险前最重要的是认真阅读条款。
比如这款险种55岁以上的人不能投保,去私立二级医院不赔钱…这些情况在保险条款里都写的一清二楚。
能不能赔、赔多少、怎么赔,都白纸黑字写在保险条款里了,跟保险公司的大小没有关系。
与其担心理赔难,不如做好这两点:如实健康告知➕看清合同条款。
如果在保障范围里,买的时候你也如实健康告知了,把资料准备齐全,理赔就不难。
理赔和保险公司大小没关系,重要的是三看:健康告知、保险责任和责任免除。
一、看健康告知
我们必须要知道健康告知,在线上保险经营过一段时间,很多人在线上咨询的,意向度高,身体多多少少都有一些健康问题, 而我需要一个一个是做核保,工作量倍增啊,身体好的时候跟他们沟通总是犹犹豫豫的,考虑考虑。
总之健康告知是躲不开,保险理赔的绝大多数纠纷在于没有做好健康告知,
健康告知:指在投保前,保险公司被保人进行的健康状况调查,通常是以问卷的形式,主要涉及被保险人的身体健康调查、疾病史、家族病史、过往投保情况等。
故意不告知或隐瞒,保险公司都不赔。
二、看保险责任(保什么)
哪些情况能赔,怎么赔,赔多少。很多人买完保险就不管了,到理赔的时候,也不知道自己的保单,都保了什么。我们买东西前,不先弄明白自己买的是什么,千万不要误以为,以后在理赔的时候,会导致理赔纠纷,是对自己不负责。
保险责任,就是让我们知道都保障什么。
买保险前一定要认真看,免得被人忽悠,以为保险真是万能的,啥都保。
三、看免责条款(不保什么)
它存在的价值是告诉我们:投保后,出现哪些情况保险公司不赔钱。
免责条款,就是保险公司不赔的部分。在很多保险条款中,会特别加粗或标红,让我们能一眼注意到它。免责条款主要针对的是故意伤害,违法乱纪,吸毒等较极端情况,是对被保人的保护,也是对保险公司的保护。我们在投保前,不要忽略了。
三、买保险没用到钱就白花了,能够返还保费的钱,真的适合我们吗?很多人咨询保险:首先要考虑的因素就是返还型,到期后能不能把保费返还给我。如果要是没有用到,这个买保险的钱就不是白花了吗?
我们要承认保险本身就是一种消费:这是我们必须要接受的事实,就是用我们少量可以承受的保险费用,去弥补我们发生风险带来的经济损失。
虽然这些保障我们看不到,摸不着,但却是实实在在存在着的,而且这些保障在保险公司精算的时候是有成本的。
如果大家确定自己100%不会得重疾,或者不会由于意外导致身故,那么就不用买保险,因为买保险一定是亏的。
不管是在电话里面接到保险的推销电话,还是保险业务员推销,经常爱说一句话:有钱治病,没钱返本。
我们真的不要以为掏出比消费型意外险贵40%/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg70%的钱,占了保险公司的便宜。也更不以为返本的钱多年以后可以当做我们的养老金,保障就是要保障。
未来的钱真的不一定能不值钱。我真的劝大家多交的保费费用,可以拿去理财, 按照年化收益3%来算都比到期返还保费的钱要高。
2018年后国产手机品牌如何洗牌?
本文作者:罗忠生,博士,在通信行业耕耘了20年,熟悉全球市场。曾担任中兴通讯副总裁(TD/uploads/title/20231029/653e374651065.jpgSCDMA终端产品线总经理)、酷派副总裁(海外CEO)、富士康科技集团资深副总(夏普/富可视手机全球CEO)。
编辑:芯智讯/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg浪客剑 ,对此文亦有贡献。
注:本文版权归罗忠生博士及芯智讯所有,如需转载请联系我们进行授权!
以下为罗忠生博士对于当下手机产业形态、商业模式,以及手机产业未来发展趋势和机遇的分析。
一、手机产业形势分析
毫无疑问,手机行业的头部效应已经非常明显,行业洗牌基本接近完成。华为,小米,oppo,vivo四家市场份额在中国的占比已经到85%以上,加上苹果的市场份额瓜分,给所有其他手机厂家的市场份额不到5个点。国内这四家独大的格局至少还会持续2/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg3年时间。
之前的二三线品牌,或者中小品牌,金立、酷派、360、美图、锤子、小辣椒、百立丰都陷入困境,联想、中兴、努比亚、魅族也举步维艰,市场份额大幅下滑。只有一加(oneplus)依托OPPO平台,坚持高端机设计,大量品牌投入,以及海外线上市场销售,不追求规模这4个策略5年不变,目前看起来还比较成功。
在现在的格局下,任何中小品牌过激的投入,过高的市场目标,过快期望成功的要求,都是不理性的,存在巨大的经营风险。最理性的方式是蛰伏,活着,控制规模,控制费用,控制成本,在产品,技术,市场,品牌,生态链上全面布局,等待机会。
▲夏普S2
从产品角度来看,2017年夏普手机团队在全球第一个提出“全面屏是5G之前手机产业变革的大趋势”,并且第一个清晰的阐述清楚为什么全面屏是手机行业变革的趋势,阐述清楚什么是“全面屏”这个概念,也第一个发布了全面屏手机夏普“美人尖”。显然,现在的手机,已经全部变成了全面屏设计。
全部进入全面屏设计后,手机产品重新进入同质化严重的状态。手机的所谓创新,重新回到了性能改进的微创新,集中在多摄像头的性能表现,全面屏的不同形态和屏占比变化,以及屏下指纹和3D摄像头上。但手机的用户体验本质是快捷、方便,所以,摄像头的操作设计不宜复杂,所谓专业级的操作设计,都是画蛇添足,得不偿失。
▲OPPO Find X和vivo NEX
目前1000/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg1500元RMB价位段仍然是出货最大的价位段。手机产品的竞争力,最终还是表现在对成本的管控以及对供应链的掌握这两个根本上,这也是为什么现在头部效应表现更加明显的原因之一,强者恒大。
出于成本的考虑,OLED屏什么时候能够得到广泛的应用,仍然取决于国内屏厂在OLED屏大规模量产的进度,以及成本的下降速度,或许在未来1/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg2年内仍难以在千元以内市场普及。
另外,在全面屏设计下,金属材质后盖已经不合适,玻璃材质后盖已经变成主流,陶瓷材料仍然过于昂贵。随着手机性能的提升以及玻璃后壳的采用(玻璃是热的不良导体),散热也成为了一个需要更加重视的问题。所以我们看到,很多旗舰都开始用上了热管、液冷。同时5G多天线的设计需求,未来对于手机的内部结构设计也提出了更高的要求。
这两年人工智能(AI)很热,但是手机上实现所谓的AI,更多的还是噱头。现在AI的应用,更多的表现是语音的交互、人脸识别以及与图像相关的优化处理上。但现在的语音交互,包括语义的识别,不管是在手机上,还是在智能音箱上,还是教育机器人上,大多仍然是单向交互的模式,没有达到可以很便利的双向交互,而这也限制了语音交互的应用。人脸识别虽然得到快速的普及应用,但是现在的人脸识别仍主要是处于2D人脸识别阶段,而3D人脸识别,由于成本太高,只在少数旗舰机上有被采用。另外,现在不少手机芯片厂商都纷纷加强对于AI的支持,用硬件来加速AI算法,但是在手机端的AI能力目前也只是集中在了图像处理上,其他方面还没有很好的表现出来。
显然,在全面屏之后,手机产品形态最重要的发展,是柔性可折叠屏的使用。柔性可折叠屏可以让手机产品呈现多种形态,更为便利,极大的满足手机产品的本质意义,便利这个概念,对可穿戴产品也非常具有价值。但柔性可折叠屏这个技术,实现规模量产性,仍然有很多的技术点要克服,如果未来3到5年如果能够得到应用,是一个相当不错的结果。但是这种形态最终能否得到市场的广泛认可,仍有待观察。至少目前所谓的量产性规模应用,都还是噱头,用户体验也比较差。
从市场形态来看,线上市场在全球都在呈现上升的态势。在中国,随着京东、苏宁、阿里物流平台的建设,线上市场往中小型城市下沉,三四线城市的量在大幅增加。在印度,线上市场一直保持在30%左右,并且有望快速上升。在美国市场,也从5%往10%以上发展。同时,线上市场对品牌的传播效应是最大化的。首先聚焦线上市场突破,具有非常重要的价值。但线上产品需要极致的性价比的属性没有改变,这是很大的挑战。线上营销成本也在快速上升。
而线下市场,在中国,呈现两个态势:一、传统的渠道商,处于饿狼状态,经营亏损严重,现在给任何传统渠道商的投入,都可能取不到好的效果。同时线下市场的性价比和传播效应远比线上市场低;二、手机厂家自身开始做综合体验店,但需要具有多产品组合的能力,典型代表是小米之家,发展迅速。如果手机厂家自建的手机店,产品单一,体验不好,持续经营则非常困难。
从海外市场来看,线下市场仍然是主要的市场模式,在全球各地呈现不一样的形态,但整体来看,都是要求大的投入,持续投入,效率不高。对线下市场的投入,要非常的谨慎。如果要投入,就要做好长期的准备,如果只是投机性的短期投入,都是浪费钱。
当然,这不等于线下渠道没有价值,只是如果要做线下市场,就要想清楚,要准备好,要有能力管理。随着智能硬件产品组合的发展,线下渠道的体验是有价值的,但是利润来源需要由产品硬件向服务端迁移,要做好线下市场,要建立用户忠诚度,做粘性。线下要做精,要从客户角度出发,推荐产品,解决客户问题,做服务。比如上门服务,送货,售后,建立方圆几公里的服务圈。要满足消费者不同价位,不同方向的智能化需求。如果只是以性价比来吸引用户,用户的忠诚度和粘性并不高,一旦其他厂商推出更具性价比的产品,用户可能很快就会转向其他品牌。所以做好用户体验、做好服务、提升用户粘性才是关键。
多品牌策略:在头部公司占据绝大市场份额后,为了让用户有新鲜感,以及给产品定位区分,期望更多的占据市场,头部手机品牌公司开始多品牌运营策略,不同的品牌定位不同的产品和不同的市场。
华为有“华为”和“荣耀”两个品牌,华为品牌定位为传统的线下,中高端品牌,企业用户为主,配置创新和高端。荣耀则从线上开始,强调性价比,与小米直接竞争,主体在中低端市场,现在也在向中高端市场渗透,并进入全球市场。
OPPO发展了三个相对独立的品牌公司:OPPO、一加(oneplus)和Realme。一加定位是高端品牌,在品牌宣传上投入了大量的资源,主要在海外市场突破,比如美国,欧洲,印度等市场。同时,一加也是印度市场唯一一个能够卖到3000块钱以上的中国品牌。Realme为中低端品牌,主要在印度市场起步。这三个品牌采用独立公司方式运营,以保持经营的灵活性,但共享供应链,控制成本和库存。
小米现在有5个品牌或产品系列:MIX系列聚焦高端创新产品,用于树立小米公司品牌和尝试新的工艺。红米聚焦中低端产品,高性价比,是小米主要走量的产品,目前在印度市场出货量很大;小米系列聚焦中高端,虽然之前有多次冲击高端市场,但成效不大,目前整个操盘并不太成功,影响力下降很多。针对海外市场新推出的Poco品牌,目前主要功能机产品品牌,主要在印度市场销售。投资黑鲨手机,进入细分的游戏手机市场。近期还与美图手机达成合作,尝试进入女性手机品牌市场。
传音也有三个品牌:infinx主要是电商品牌,运作似乎不是很成功;Tecno聚焦传统的中端产品定位,在非洲市场占有30%的市场份额;itel则是功能机品牌,是主要出货的产品,除了非洲,在印度市场快速增长。虽然在国内影响力不大,但传音是一家比较稳健的公司,值得关注。
当然,这并不是说多品牌经营就一定会成功,比如联想的多品牌策略就并不成功。另外,小米在业绩的压力下,开始显得有点着急,想通过各种子品牌增加销量,抢占市场份额。但这么多不同的子品牌,有自身发展起来的,有投资的,小米都是要承担责任的。如何定位,如何管理是非常困难的,未来能不能管理好,能够持续多久,有待观察。但多品牌的定位是有价值的,最好采用独立子公司模式运作,责任清晰。
二、手机产业商业模式分析
手机厂商的商业模式,在中国市场,已经从单一的手机产品,拓展到“手机+IoT(智能硬件)+ 服务的”综合产品运营模式,即整合手机和周边智能硬件产品以及线上线下服务,形成所谓的生态链商业模式。利用多终端形态以及产业的多样化,从硬件到软件,到用户,到服务,综合获取规模,利润,用户和品牌效应。同时,以手机+IoT硬件为入口,通过对用户数据和需求的挖掘,提供个性化增值服务。
手机主要是规模化经营,走量,保证销售规模和销售收入,但通过硬件来获取利润,尤其在中低端激烈竞争的价位段,盈利非常困难。在这种模式下,规模化,全成本的管控,供应链的掌握,还有品牌化,是这种模式成功的基本要素。
APP预装或者通过自有应用商店也可以获取收益。用户在下载软件或者使用相关增资时,手机厂商客参与分成。在早期的时候,软件预装是手机品牌厂商的一项重要收入。不过在现在在品牌越来越注重用户体验的情况下,预装已经越来越少,即便是有预装也是一些必备应用以及与品牌有直接利益相关性的APP。品牌厂商基本都转为通过官方应用商城的模式来进行APP上架、推荐、广告等运营,实现通过运营用户取得营收。
这种模式成功的基本要素也是规模,手机规模量越大,用户量也就越大,通过用户运营,得到的分成收益也就越高,产生利润也就越多,这种通过业务分成的方式,目前主要是国内市场运营。在海外市场做业务运营方面,前几年有一些公司到海外去拓展市场,但还没有看到比较成功的案例。海外市场基本上都被Google play占据,收益被Google分走了。但Google最近准备开始在某些区域收费,可能会打击Google的市场份额,对国内做运营的公司将是一个进入海外市场的好机会。
目前手机厂家的IoT的概念实质主要还是围绕“家”这个场景在拓展产品系列,以智能家居为代表,包括智能音箱,智能门锁,智能家电,扫地机,家用机器人等。再利用IoT多形态产品应用场景,增加用户的粘性,扩大用户数,通过大数据分析和AI应用,挖掘用户的价值,提供增值服务,这就是IoT模式的价值所在和IoT商业模式具有未来价值的逻辑所在。
目前手机厂商的IoT产品布局,主要是以合作模式为主,可以帮助手机厂家进一步向其他相关产业链渗透。但这种模式要成功的基本要素是,要求厂家具有较强渠道销售和营销能力(包括线上线下),同时需要有足够的SKU(单个品类的智能硬件产品的需求比较有限),这也是目前只有小米通过小米之家做得比较成功的原因。不同于手机产品,IoT产品要实现单一产品规模化上量,比较困难,虽然这也是厂家所希望,但更多的是需要用多产品形态来吸引用户,更多的个性化服务。
▲小米之家
建立生态链的商业模式,实际就是苹果公司一直在践行的商业模式。在国内主要是乐视和小米。在乐视手机倒下后,小米在2017年发展迅速,成为现在手机厂家都在转型的新的商业经营模式。相对来看,小米在这几块综合做得最好。华为仍然偏向比较传统的手机厂家模式操作,以手机产品为主。当然,华为现在也在利用华为智选以及今天刚刚发布的荣耀亲选作为平台,逐步增加IoT产品以及合作厂家。
▲2018年12月26日荣耀亲选平台正式上线
但小米与华为基因不同,虽然都是做手机,但是小米更偏向于互联网公司的玩法。小米不仅有小米之家,还有米家、小米众筹、小米有品这样的渠道,在用户运营上,小米也是非常的擅长,这是其他品牌厂商所不具备的。OPPO、vivo在线下渠道、品牌营销和运营上做的比较好,利润很可观。但在IoT生态建设上,还没有明显作为。
当然,这种手机厂家新的商业模式,目前主要在国内市场,而不是海外市场,海外市场,仍然以传统的手机销售为主,这也给了更多中小品牌海外市场生存的机会。
另外一个很重要的商业模式,就是系统厂家开始自己设计基带芯片,成为大鳄的必选方向,芯片+手机也正在成为手机厂家具有综合竞争力的一个商业模式。苹果,三星,华为,三个代表性厂家。所以,手机厂家未来要具有规模竞争力,要么自己设计,要么跟芯片厂家捆绑。而现在已有的芯片厂家,高通,MTK,展讯,品牌厂商要么跟这些大厂捆绑,要么必须开拓手机之外的产品系列,拓展手机外的芯片市场,比如物联网,比如车联网(汽车电子)。未来5到10年,半导体芯片产业应该是中国经济产业升级的引擎,这也是产业转移发展的必然趋势。
三、手机产业的发展趋势和机会点
随着手机市场逐步成熟,全球更多的地区进入换机存量市场,未来2/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg3年,全球手机市场容量应该会下滑1成左右,但仍然会保持在13亿到14亿只左右的规模,ARPU值会逐步上升,功能机市场应该会稳定在2到2.5亿只左右。所以,手机市场,仍然是一个巨量市场,价值巨大,仍然是一个值得坚持和不能轻易放弃的市场。
从产业的价值来看,手机产业,也是最具有典型意义的产业,值得研究。
第一, 由于手机行业的独特性,对用户需求要非常理解,强品牌属性,要求快速创新,对成本极其敏感,产品上市后,产品销售不确定性很强,市场快速跌价,但规模量巨大,而又要求提前备料,流动资金占有大,库存风险巨大,对渠道商,供应链都要求全面掌控,所有这些特性,造成了手机产业竞争最有激烈。从手机产业出来的人员,都是身经百战,从血中杀出来的,具有很强的竞争力,是值得尊敬的。
第二, 同样,手机行业也是最有创新的市场,从手机拓展开来,这个产业仍然是引导消费品电子行业发展的引擎,不能仅仅看到手机这样一个产品种类。虽然苹果公司手机产品的创新性在下降,但苹果公司仍然是一个值得尊敬的公司,苹果在产业的布局和发展,完全代表了后手机时代消费品电子的产业发展方向。
▲Apple watch series 4
苹果在手机后拓展到其他行业的方向,典型的有三个方向:1、可穿戴产品,以AppleWatch为典型产品,可穿戴产品,最重要的机会点,是随着各种医学数据测量传感器的成熟,可穿戴产品用于个人健康医疗的监测将更为准确,继而会带来可穿戴产品的爆发机会。2、以自动驾驶为目标的车联网,把智能汽车当成一个新的类手机管理的产品设计,智能汽车是一个比手机市场价值更大的市场。3、智能硬件,典型的是苹果HomePod,但苹果在智能硬件上的设计和市场似乎还不是很成功,相比之下Amazon、Google投入更大。实际上,自动驾驶,也是Google等互联网巨头最重要的创新方向。所有这几个方向的背后,不仅仅是硬件产品,更重要的是用户数,大数据分析,以及基于数据分析上的服务延伸获取收入这种新的端到端的商业模式。
现在分析未来手机厂家的格局变化:从过去20年手机产业发展的历史来看,每5年左右会有一个周期性的转变,代表性的头部公司都在4家左右,现在看起来很强大的公司,可能部分会死去,新的厂商会成长起来。同样,虽然现在4家头部厂家倒T型格局已经形成,但每个头部厂家都有战略缺陷,而且是奇点缺陷,会成为其他品牌突围甚至颠覆的缝隙。现在的华米OV,华为本质上还是一个技术创新型的公司,小米本质上是一个商业模式创新的公司,而OV是传统的渠道和营销型的公司。
未来3年的格局变化,从全球市场来看,现在的四家,华为,小米,oppo,vivo,应该会再次出现新的变化,是保留3家还是保留2家,不是很确切。
华为依托其技术能力,雄厚的资源,系统+终端的全球市场分布,如果能够把海外市场做好,是最有可能挑战三星,成为全球市场出货第一的厂家。但是,短时间内,难以进入北美市场仍然是华为的一大软肋。技术能力,仍然是一个科技型企业成功的基础,是创新的基础。
而小米如果不能稳定住国内市场,将会出现大的问题,因为小米商业模式的根本是在国内市场,要把所谓的IoT产业链推到海外市场,成本,时机都很难把握,海外市场也不成熟。小米遇到的另外一个挑战是如何梳理现在略显混乱的产品系列和经营团队,形成清晰的产品队列和品牌定位。
如果中国厂家能够攻占欧洲市场,在欧洲市场占有绝对份额,三星就会像现在的LG一样,退守美国和拉美市场,变成一个区域性的手机公司。三星变成一个区域性的手机公司,是必然的发展趋势。
在欧洲市场,中国厂家应该是有机会的,但估计需要3到5年,甚至更长的时间,如果各个中国厂家都去攻占欧洲市场,采用乱仗策略,会加快进度,但欧洲市场的风险管控要特别重视。
相对来看,美国市场,即使没有政治因素的影响,中国厂家要去占据主要市场,未来5年都没有机会,最多仍然是中低端,超低端市场。美国是一个信用很强的国家,对品牌的忠诚度,远高于其他区域。拉美市场可能是中国厂家最难运营的市场区域,政治的、商务的、信用的,等等,风险都比较大。
而在二三线中小品牌中,如果中兴手机能够稳住,有足够的战略耐心,高层充分理解手机市场的规律,不冒进,不跟华为,小米硬拼,聚焦资源,管控成本,减少亏损,让组织相对独立,放开心态,有好的操盘手和好的人才加入,提升执行力,是最有机会重新成长起来的品牌。特别值得一提的是,中兴也是目前唯一一个在美国市场能够进入前五的中国手机品牌。
中兴具有综合资源优势:有很强的研发能力,有系统设备捆绑,有比其他二三线品牌更多的资金背景,有全球市场各个办事处系统支持,还有芯片的后备,这是所有其他二三线手机厂家所不具备的资源优势。同样,手机业务的价值,对中兴也是必不可少的,也是不可放弃的业务,是中兴综合经营的需要。
此外,传音也是一个值得关注的公司,这是一个比较稳健的公司,除了非洲市场外,如果能够大幅增加印度市场的份额,非洲+印度,足够传音很好的活着。当然,作为销售型为主的公司,创新力似乎需要加强。
产品组合:从产品形态来看,如前所分析的,在全面屏之后,手机近一段时间不会有大的进步,同质化更为严重,主要是一些性能的改进,比如摄像头的改进,增加屏占比,采用一些新工艺等。另外,低端化产品的配置在提升,导致产品的成本压力非常大。在价位段上,1000元左右的手机,仍然是销售量最大的点。可折叠柔性屏是手机产品变革下一个巨大的机会,但时间尚远。
但从另外一个角度来看,手机产品在往两个方向延展:第一,从硬到软,充分挖掘用户的价值,利用大数据分析,提供服务,增加收入。第二,产品种类在多样化,形成多终端形态产品组合模式,而不是单一手机形态。所以,手机公司不能只是单一的“手机”公司,而是要成为“智能终端”及用户数据运营和服务公司。
除此之外,未来机会点,下面几个点值得讨论:
1、智能硬件。几乎所有的二三线品牌手机厂家,或者离开手机圈子的人都转向智能硬件,比如智能门锁,智能插座,智能音箱,机器人等等。然而,需要回答三个问题:
第一,智能硬件,比如智能家居,对用户具有多大的刚需,具有多大的粘性。凡是粘性不强的产品,其产品可持续的生命力是不够的,什么样的产品,才是用户真的需求的?现在并没有看到多少。
第二,智能硬件技术门槛相对比较低,进入的人员太多,很快就会呈现产业低端化,价格化,庸俗化的混乱景象,在其
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上投智选30,今年的行情买什么基金最好?
买什么基金呢?
借下粉丝的思路,2022年是防御年,要么选深度价值型选手,要么选交易型选手。
01深度价值型选手
一、什么是深度价值?
形象点说,
深度价值就是,用5块钱去买价值10块钱的东西,然后等到价格涨到10块钱后卖出。
明明是10块钱的东西,怎么会跌到5块钱呢?
因为人是非理性的、未来是不确定的。
比如,一只股票的真实价值是10元,现在股价也是10元,岁月静好。
突然,这家公司遇到了危机,股民恐慌抛售,股价跌到了5元。
深度价值投资者这时就会评估危机对公司的影响,如果结论是影响不大,危机过后公司股价还能回到10元,那他就会买入。
也就是说,深度价值投资者最看重的是低估。
当然,也有可能判断错。这家公司没熬过去,最后破产了,那投入的5块钱就打水漂了。
怎么提高判断的成功率呢?
深度研究。
所以,典型的“深度价值”投资者有2个特点:
深度研究看重低估在国外,代表人物是巴菲特的老师格雷厄姆,他发明了“捡烟蒂”的投资方法,买那些低市盈率(PE)、低市净率(PB)的股票。
在国内,代表人物是曹名长。
虽然在2019、2020年连续2年跑输沪深300,
但凭借着“低估的时候买、高估的时候卖”,他还是实现了从业15.02年,年化收益率22.24%的传说。
纵观整个公募基金历史,从业超过14年、年化收益率超过20%的基金经理只有2位:曹名长和朱少醒。
二、代表基金经理
再看下“深度价值”基金经理的收益情况,
都是赚的(截至2021年12月28日)。
赚的比较多的几个基金经理,
丘栋荣、袁维德,重仓小盘股,一个赚了62.01%,一个赚了47.77%。
徐彦,配置均衡一些,煤炭和制造业股票都拿了一些,每个季度都是赚钱的。
周云,二季度抓住了几只消费、医药、科技领域的大牛股,基金净值涨了不少。
曹名长也迎来了顺风局,重仓的几只股票,宁波华翔、广宇发展等都大涨,带动基金净值上涨。
林英睿,重仓周期股,上半年赚了不少。但下半年换成银行和航空后,就原地踏步了。
接下来,懒猫简单介绍下12位“深度价值”风格的基金经理。
1、丘栋荣·中庚小盘价值
丘栋荣,懒猫以前写过他,(文章传送门在这里)
https://mp.weixin.qq.com/s/eS8sY4jAdQaHteJjj1uFxA
一句话总结,丘栋荣是“小盘+深度价值”。
他认为,买低估值的股票,潜在回报率才会高。而A股散户众多,小盘股又特别容易创造超额收益。
持仓上,丘栋荣买的主要是煤炭(兰花科创、陕西煤业)、科技(木林森、中孚信息)等。
2、曹名长·中欧价值发现
曹名长,大家应该表述熟悉了,深度价值投资的代表人物,从业15.02年,年化收益率22.24%。
投资上,曹名长看重低估值。他认为价值投资的本质就是估值,要在低估的时候买。
也看重好公司。只有买好公司才有估值回归的可能,差公司更多的是价值毁灭。
持仓上,曹名长长期重仓宁波华翔(汽车零部件)和广汇汽车(汽车4S店)。
3、袁维德·中欧价值智选回报
袁维德,懒猫以前也写过。(戳这里回看)
https://mp.weixin.qq.com/s/LBCEeKkUmJP4GaneoABl_Q
他是曹名长的徒弟,投资思路和曹名长很像,看重低估值。
不过低估之外,他也看重行业景气度,还敢于买一些小盘股。从这个角度来说,他不是特别纯粹的“深度价值”投资者。
持仓上,他主要买了科技股,吉比特(游戏)、火炬电子(电子元器件)、大华股份(安防)、鸿远电子(电子元器件)、纳思达(打印机耗材)。
4、徐彦·大成睿享
徐彦是2012年开始管基金的,不过中间离开过一段时间,基金管理年限只有7年多。
2019年12月,他开始管理大成睿享的,管理以来基金涨了47.47%,平均每年涨21.44%。
投资上,徐彦不追风、也不追高,踏踏实实做研究,自下而上选股,买那些估值比较低、成长性也还可以的股票。
5、周云·东方红新动力
周云是2015年9月开始管东方红新动力的,这是他的第一只基金。
管理以来,基金涨了145.7%,平均每年涨15.35%。
周云也是“深度价值”投资的典型人物。
他说,“价值投资的方法大家都耳熟能详,简单的说就是“低估值买入好公司‘”,“低估值不仅提供了安全边际,也是超额收益的重要来源”。
持仓上,周云主要买了地产(万科、保利)、家电(海信视像)等。
6、林英睿·广发多策略
林英睿,懒猫也写过,(戳这里回看)
https://mp.weixin.qq.com/s/jzvoJqp_6FTsWObvSEIDlw
高考状元、北大学霸..
年初,林英睿因为重仓周期股大火,不过事后证明那是个美丽的误会。
他的投资逻辑是“低估”,寻找那些处在行业周期底部,未来有较大上涨概率的股票。
之所以买周期股,是因为年初的时候便宜。后来周期股涨上去后,林英睿就卖了。
三季度,林英睿持仓主要以银行(杭州银行、南京银行、江苏银行)、航空公司(中国国航、中国东航、南方航空、吉祥航空)为主。
7、杨嘉文·易方达科瑞
杨嘉文是2017年12月开始管理易方达科瑞的,
这是他管理的第一只基金,管理以来涨了122.86%,平均每年涨22.13%。
杨嘉文的投资方法有3个,
一是坚持逆向投资,
二是持股行业集中度较低和个股相对分散,
三是秉持“以深度研究为基础的价值发现”理念,做好股票的深度研究和跟踪。
持仓上,杨嘉文配置比较分散,单只股票仓位也不高,最高也就4.96%。
8、杨鑫鑫·工银创新动力
杨鑫鑫是2013年开始当基金经理的,那时还是在华安基金。
2018年加入工银瑞信,并于2019年2月开始管理工银创新动力。
管理以来,基金涨了83.43%,平均每年涨23.85%。
投资上,杨鑫鑫认为“风险是主要的,收益是次要的”。他很少去右侧买那些已经涨起来的股票,更喜欢买那些低估、安全边际比较高的股票。
为了进一步降低风险,他还创造了自己“核心—卫星”的投资策略,
“核心”,就是重仓沪深300成分股,“卫星”就是会买一些非沪深300成分股,增强收益。
持仓上,杨鑫鑫买的基本都是银行、地产、基建等低估蓝筹股。
9、鲍无可·景顺长城沪港深精选
鲍无可,也是“深度价值”投资的代表人物,江湖地位不比曹名长、丘栋荣低。
他投资中最看重的是“安全边际”,
他说:“我做了几年基金经理,投资方法也有一些进化,但有一点一直没有发生改变:我非常看重估值的保护。我从做投资的第一天就有着非常强的安全边际思维,我有一直产品覆盖港股投资,港股市场几乎全是机构投资者,极度理性且非常成熟,通过港股市场投资,更让我对安全边际极其重视。”
2016年5月,鲍无可开始管理景顺长城沪港深精选,管理以来涨了100.63%,平均每年涨13.26%。
持仓上,鲍无可买了川投能源(水电)、中国移动、中国电信、腾讯,还有一些传媒股。
10、伍旋·鹏华盛世创新
伍旋是2011年12月开始管理基金的,管理的第一只基金就是鹏华盛世创新。
管理以来,基金涨了369.67%,平均每年涨16.71%。
关于投资,伍旋说过这么一句话:“我是一个非常低风险偏好的投资风格,希望以好价格能够买到好企业”。
持仓上,伍旋拿了不少银行(兴业银行、平安银行)、保险(中国平安)、建筑(中国建筑)、服装(地素时尚)等低估值股票。
11、陈一峰·安信价值精选
陈一峰是安信基金的研究总监。
2014年4月开始管理基金,管理的第一只就是安信价值精选。管理以来涨了403.2%,平均每年涨23.36%。
陈一峰曾这样描述他的投资理念“我的投资方法用非常直白的话概括,就是坚定的价值投资,选择‘便宜的好公司’”。
持仓上,他买了一些低估值股票,比如宁波银行、保利发展、北新建材,但也买了宁德时代、贵州茅台,还有一些医药股。
12、谭丽·嘉实价值精选
谭丽最广为人知的身份是"消费基金经理",
但消费之外,她还是一个深度价值投资者,喜欢左侧布局那些基本面好、估值低的股票。
嘉实价值精选就是她管的另一只基金,买了不少银行(招商银行、兴业银行)、地产(万科A)、航空(春秋航空)等低估值股票。
02交易(轮动)型选手
一、什么是“轮动”?
轮动,其实就是“交易”。
一些基金经理,比如张坤,
对公司基本面要求高,护城河深、ROE高、伟大的公司...
也愿意长期持有,茅台从2012年拿到现在。
但还有一些的基金经理,
对股票基本面要求没那么高,不太差就行。
也不准备长期持有,可能就拿两三个月,甚至更短时间。
他们真正在意的是景气度。
判断行业景气度要往上走,就买入,等待股票上涨。
认为行业景气度要往下走,就卖出,落袋为安。或者承认自己看错,果断止损。
这就是“轮动”风格,不断追逐景气度,低买高卖。收益高的同时,回撤还比较小。
当然,换手率也非常高。今年上半年畅畅和金金的换手率都在200%以上,去年换手率更是超过500%,一只股票平均也就拿2个多月。
以至于不少人认为轮动风格就是“追涨杀跌”。
其实这么理解有一点偏差,轮动是做交易,但背后有行业景气度、基金经理对未来的预判等作支撑,
判断错了的时候,基金经理也会果断止损,和普通散户的追涨杀跌还是不一样的。
有这么句俗话“不管黑猫白猫,抓住老鼠就是好猫”,不管采取哪种方式,能长期为基民赚钱、合法赚钱就是好基金经理。
当然,轮动风格基金经理也不是神,也有判断失误翻车的时候。
今年10月份,刘畅畅就翻车了,回撤没控制好。
去年3月份,另一位“画线女神”张宇帆也翻车了。
最可怕的是,一旦盘子大了,交易策略就很容易失效,
这也是交易型选手面临的最大“悖论”。
这是懒猫关注的几位轮动风格做的比较好的基金经理,
换手率都很高,
2020年,换手率就没有低于500%的,意思是一只股票平均也就拿2个多月。
栾江伟更夸张,换手率1540.91%,一只股票平均也就拿3个多星期。(12/15.4091=0.78个月,约等于23.4天,3个多星期)
今年上半年,除了韩创(换手率190.3%),换手率都超过200%,平均不到一个季度就把股票换了一遍。
收益也很漂亮,
除了饶晓鹏,都是正收益。(截至12月30日)
收益最高的是唐晓斌,上半年他重仓周期股,赚肿了,三季度,买的几只券商股表现也还好。
今年以来赚了85.3%,在1944只灵活配置型基金中,排第4名。
韩创,选股能力非常强,每个季度都能抓住几只涨幅超过30%的大牛股,今年以来赚了85.14%,是偏股混合基金中的第一名。
一季度,韩创重仓的明泰铝业、赛轮轮胎、玲珑轮胎、鲁阳节能、山东赫达分别涨了36.49%、49.5%、33.07%、56.9%、86.42%。
二季度,重仓的鲁阳节能、兴发集团、远兴能源、报喜鸟、瑞峰新材、长城汽车分别涨了
37.85%、37.45%、79.62%、84.19%、42.22%、44.67%。
三季度,重仓的广汇能源、明泰铝业、兴发集团、鲁阳节能、东方电气分别涨了160.66%、76.73%、140.67%、42.02%、69.48%。
剩下的几位,杨金金、刘畅畅、张宇帆、栾江伟、杨喆、国晓雯,也抓住了不少牛股,但没有韩创这么夸张,收益就低一些。
至于饶晓鹏,虽然也是轮动,但重仓大白马,收益就不太好。
二、“轮动”风格基金经理介绍
接下来,懒猫给大家盘盘这几位轮动风格的基金经理。
1、唐晓斌·广发多因子
2018年6月,唐晓斌开始管理广发多因子。管理以来,基金涨了283.01%,平均每年涨46.44%。
唐晓斌的投资方法是,在低估值的范畴里,寻找未来景气度向上,业绩可能大爆发的行业和个股。
他认为,低估值股票主要集中在三个行业中,
一是金融、地产、公用事业等传统行业;
二是低估值成长股,主要是一些没被市场发现的中小成长股;
三是顺周期行业,有色、钢铁、煤炭等。
确定低估值股票后,他倾向于买那些景气度还可以、业绩爆发潜力大的股票,“估值+业绩”戴维斯双击,这样的股票最好赚钱。
对于一些长期业绩增速一般、估值也比较低的股票,比如银行等大蓝筹,他兴趣不高。
仓位轮动上,
上半年唐晓斌买了不少顺周期的煤炭,三季度又换成了券商,原因是他认为券商将受益于大资管时代的到来。
三季度的十大重仓股中,有4只是新建仓的。
2、韩创·大成新锐产业
2019年1月,韩创开始管理大成新锐产业。管理以来,基金涨了389.74%,平均每年涨70.57%。
投资中,韩创看重3点:高景气度、估值合理、好公司。
他会在高景气行业中选那些估值合理的好公司。
有些行业,比如新能源,行业景气度很高,但估值偏高,韩创就没买。
关于行业景气度,韩创曾说过这么一段话,
“产业趋势是最大的景气度,它一般持续时间长、需求拉动大,受益环节多。比如能源革命带来光伏行业的投资机会,出行革命带来自动驾驶的投资机会,生物技术的革命带来创新药的投资机会,等等。除了万众瞩目的产业趋势外,生活中也有很多可以直接观察到的产业变化趋势,比如冰鲜禽肉的趋势,代糖食品的逐渐流行,电子烟的兴起等等,背后都蕴含着投资机遇”。
仓位轮动上,
三季度,韩创10大重仓股中有5只是新建仓的。
3、杨金金·交银趋势
2020年5月,杨金金开始管理交银趋势。管理以来,基金涨了174.72%,平均每年涨84.17%。
杨金金的投资方法是,在主流赛道之外,寻找那些行业景气度高的细分行业、企业家锐意进取带来的投资机会。
他会分析不同机会的投资逻辑、胜率和赔率,然后结合个股流动性,进行分散配置(杨金金十大重仓股占比只有26.25%),赚取相对低波动、稳健向上的绝对收益。
仓位轮动上,
三季度,杨金金十大重仓股中有3只是新建仓的。
4、刘畅畅·华安文体健康
刘畅畅,懒猫以前介绍过,(文章传送门在这里)
https://mp.weixin.qq.com/s/XejvGtSvBDZ77eAgNXefQw
2020年1月,刘畅畅开始管理华安文体健康,这是她的第一只基金。
管理以来,基金涨了208.5%,平均每年涨76.6%。
刘畅畅是制造业研究员出身,对经济周期和产业周期有一定的把握能力,也能结合市场预期,判断个股的投资价值,经常能选出一些牛股。
为了规避单一个股风险,他持仓集中度也很低,十大重仓股占比只有27.68%,和杨金金差不多。
仓位轮动上,
三季度,刘畅畅十大重仓股中有3只是新建仓的。
5、张宇帆·工银物流产业
张宇帆,懒猫以前也介绍过,(戳这里回看文章)
https://mp.weixin.qq.com/s/LJqTN1NrUy3Csd245WJB3Q
2016年3月,张宇帆开始管理工银物流产业,这也是她的第一只基金。
管理以来,工银物流产业涨了309.7%,平均每年涨27.32%。
张宇帆的投资步骤是这样的:
第一,找到那些潜力大、成长空间大、增长速度快的赛道,
第二,在这些赛道里找议价能力最强的环节,
第三,再在这些环节中找竞争力最强的公司,
第四,以合理的价格买入。
至于每只股票买多少,张宇帆还会结合宏观政策、市场流动性、估值等具体分析。
仓位轮动上,
三季度,张宇帆十大重仓股中只有1只是新建的,
但二季度十大重仓股却换了9只。(一季度只公布了十大重仓股,不排除一些股票一季度买了一些,但没进入十大重仓股的可能)
6、栾江伟·中信建投行业轮换
栾江伟是中信建投基金权益投资部负责人,
2019年1月开始管理中信建投行业轮换,管理以来基金涨了169.19%,平均每年涨39.79%。
栾江伟非常看重行业景气度。他说:“行业景气度最终决定了成功投资的概率,如果选到了景气度不好的行业,成功的概率很低,我们要尽量去找在成长初期的行业和股票”。
投资中,他自上而下,筛选那些高景气的行业,偶尔也会参与一下市场热点。
个股上,栾江伟倾向于买行业龙头股,一些他深入研究、竞争优势明显的非龙头个股也会买。
栾江伟的轮动就比较夸张了,
2020年,他的换手率是1540.91%,
今年上半年,他的换手率是883.52%,
三季度,十大重仓股中有8只是新建仓的,真真的一只股票平均拿不到1个月。
7、杨喆·同泰开泰
杨喆管理公募基金的时间不久。
2019年8月才开始管理,管理的就是同泰开泰。管理以来,基金涨了72.04%,平均每年涨26.03%。
但他其实是一位资管老兵。
2001年就入行做研究员了,
2005年开始管钱,在瑞泰人寿做投资经理。
2006年,又去了中信证券,做研究员、策略组负责人、投资主办人(管理证券公司的集合理财产品)。
2014年,去了银河金汇(银河证券全资子公司),任权益及量化投资部总经理、研究部总经理、投资主办人。
还和陈光明一起获得“2015年度中国基金经理英华奖三年期权益最佳投资主办人”。
2019年,加入同泰基金,任研究部总监。
在杨喆看来,一个好的基金组合要追求投资的高胜率、同时适当兼顾风险,在不同市场环境下都能稳健增长,让投资中安心持有。
所以,他选股是从行业景气度出发,选择景气行业中的优质公司,然后再做行业景气轮动,获取不同行业股票的成长收益。
仓位轮动上,
三季度,杨喆十大重仓股中有3只是新建仓的。
8、国晓雯·中邮新思路
2017年6月,国晓雯开始管理中邮新思路。管理以来,基金涨了245.44%,平均每年涨31.59%。
投资上,国晓雯会结合宏观经济周期和国家经济政策,自上而下选择三到四个高景气度、高性价比(估值没那么高)的行业进行配置。
确定好行业后,她优选行业内龙头个股,一些竞争优势明显,潜在上涨空间大的个股,也是她的菜。
仓位轮动上,
三季度,国晓雯十大重仓股有3只是新建仓的。
9、饶晓鹏·华安升级主题
2015年9月,饶晓鹏开始管理华安升级主题。管理以来,基金涨了241.81%,平均每年涨21.47%。
饶晓鹏的投资框架是“核心+卫星”。
“核心”就是买那些大白马。“卫星”就是采取行业轮动策略,寻找高景气的方向,适应不同市场风格,增强组合的收益。
他说,拉长时间来看,企业盈利增长是股价上涨的主要来源。
但A股是一个弱有效市场,短期情绪对市场影响很大,估值波动要远远大于盈利波动。
所以,在长期关注基本面的前提下,他也会关注市场趋势,做一些轮动,降低回撤,同时也能提高收益。
持仓上,饶晓鹏拿的主要是大白马,三季度是十大重仓股只有1只是新建仓的。
*免责声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。
OPPO和三星这种老牌安卓手机厂商相比有什么优势?
其实要说OPPO,也不新了,已经慢慢的发展为老品牌了,奠定了自己在消费者中的地位,历史底蕴也不少了。OPPO可以说是从一点小小的燎原之火,到现在开始变得大火,取得这样的成绩也归功于他在产品上的专注,OPPO从最早开始就一直专攻拍照技术,目标人群定位年轻人,近些年,OPPO在手机市场站稳脚跟,陆续推出爆款机,OPPO的实力不是说说而已。OPPO的拍照功能在安卓手机行业是数一数二的,不管是R7还是R11,R11s,每出一款新机,必然在拍照方面有新一轮的创新和优化,为消费者带来新一轮的拍照狂欢盛宴。拿R11s来说,后置2000万智选双摄、前置AI智慧美颜,理想人像实验室,还有夜拍功能,给消费者带来绝佳的拍照体验。而且在外观设计上,R11s针对手机边框的上下边缘和屏幕底端处做了小设计,也就是现在被很多人热议的星幕屏和月牙弯。这两项设计除了提高手机的颜值外,还扩大了手机屏幕的视觉效果(星幕屏),提高手机的轻巧度(月牙弯)。所以说,OPPO最大的优势就是能够结合年轻人的喜好,在做到拍照技术完胜大部分产品的基础上,做出一些惊喜和改变,满足了用户的体验。
怎么选择儿童保险?
儿童保险的应该怎么选择
一、学平险
学平险全称“中小学生平安保险”,是一种学生专属保险。学平险最大的特点就是保费低且保障范围较为广泛,适合未成年人。缴付几十元的保费,被保险人可以获得意外伤害、意外医疗、住院医疗等多项保障。学平险曾经由学校集中投保,不过目前已改为自愿投保。
家长在购买学平险时,要注意以下几个事项:
一、学平险的保险责任有效期一般是1年,期满续保需另办手续。学平险续保不要出现空档期,否则对于孩子住院医疗会重新出现90天观察期。二、注意查看保险的责任条款和免责条款。收到保险条款后应仔细阅读条款内容,了解“保什么”和“不保什么”,可以选择在意外身故或伤残责任、意外门诊/住院医疗责任、疾病住院医疗责任这几个方面表现更好的产品。三、学平险存在保费低,保障不足的缺点,家长可以根据自身家庭的经济状况为孩子加投意外险、医疗险和重疾险,以补足保额,加强保障。
二、意外伤害险
孩子大多生性好动,自我保护意识和能力也比较差,而学平险的保额较低,因此有必要为孩子单独购买一份意外伤害保险。比如少儿意外险,承保对象是18周岁以下的少年儿童,该类保险针对儿童成长过程中由于外部突发的意外事故而产生的风险。
购买儿童意外伤害保险应注意以下几点:
一、看清保障范围。根据各家保险公司的相关条款,目前儿童意外险的保障范围以死亡和伤残为主,而有的只保死亡。同时在保险合同的“免责条款”中也有相关理赔条件,家长投保前应看清条款后再决定。 二、看清理赔项目。在办理意外医疗理赔时,有些费用比如床位费、进口药品等是否报销,各家公司规定都不同。所以,家长买意外险之前要弄清哪些费用可以报,哪些费用不能报,是全额报还是按照一定比例报等问题。三、注意了解理赔流程和所需资料,一般来讲,意外险的急诊没有医院的限制。如果是住院,一般都要求是二级以上医院。理赔一般需要门诊病历、费用发票、用药明细、住院发票、出院小结等。
三、医疗险
医疗险和重疾险同属于健康险,它们之间有什么区别呢?首先,医疗险是凭医院的诊断和治疗费用证明来进行报销的,而重疾险是一次给付的。医疗险的理赔多在治疗以后,且用途仅限于治疗。其次,医疗险理赔不限病种,只看治疗行为是否达到要求,如住院,而重疾险需要指定疾病及指定程度才能理赔。
目前市面上有多种百万医疗险可供选择,几百块的保费可以获得上百万的保额,可以报销住院费、手术费、检查费、化疗费、药品费等等费用。
如何为学生挑选医疗险呢?
一、看基本保障是否齐全。住院医疗、特殊门诊、门诊手术、住院前后门诊、急诊都应覆盖。二、看续保条件。目前市场上没有保证终身续保的百万医疗险,最好的选择是购买能做到阶段性保证续保的产品。三、注意免赔额的问题。免赔额是自己需要自担的部分,超过免赔额,保险公司才会报销。所以免赔额越低越好,目前比较主流的百万医疗险的免赔额是1万,重疾/癌症0免赔。
四、重疾险
近年来,随着环境污染等问题日益加剧,重大疾病发病率越来越年轻化。重大疾病不仅治疗困难,而且费用也非常高。为了提高孩子的重疾保障,家长应该尽早为孩子购买一份合适的重大疾病保险。
如何为学生选择重疾险:
一、最主要的是看该险种是否涵盖常见疾病。如给少儿购买重疾险,应重点查看合同保障范围内是否包含少儿高发疾病,如如白血病、原发性脑瘤、神经母细胞瘤、川崎病等。二、注意重疾保障类型。重疾险保障的疾病按照严重程度划分,可以分为:重症、中症、轻症,一般来说中、轻症理赔后,重症保障责任仍然存在。不过有些产品可能并不包含中症、轻症,或者中症、轻症的理赔额度并不高,应尽量去选择中症、轻症保障责任相对全面的重疾险产品。三、重疾险分为消费型和返还型两种。消费型价格便宜,但到期不返还保额。返还型到期或者身故可获得保额赔偿,故价格也较高,可根据家庭条件进行选择购买。保障额度方面,考虑到相关支出,额度在30万元以上为佳。四、注意保费豁免功能,保费豁免是指如果还在缴费期内,投保人或被保险人罹患重疾险中的约定的轻症、中症重疾,可以免缴后面的保费,但是保险责任依旧有效,可以为家庭减轻的经济压力。
同时,还应留意赔付条件、理赔流程等。
五、教育金保险
有条件的家长还可以给孩子购买一份教育金保险,这类险种是通过购买保险的形式去积累孩子上学的学费,也是一种强制性储蓄手段,因为一旦父母为孩子购买这种保险后,就要按时进行保费缴纳。一般来说,教育金保险越早买越合适,一方面享受的保障期间长,另一方面可以获得更好的收益。
教育金保险购买指南:
一、量力而行。孩子的保险费应根据家庭经济状况量入为出不应盲目攀比。建议保费占家庭收入的20%左右,以免出现较大的经济负担。二、保障期按需选择。一般来说选择承保到孩子25至30岁的教育金保险就可以满足孩子的教育经费需要了。三、注意产品类型。如果有出国深造计划,最好投保包含留学费用给付责任的产品;反之可以不考虑涵盖留学金返还的险种,因为保障项目增加意味着保费支出的增加。四、先重保障后重教育。很多父母花大量金钱为孩子购买教育金保险,却不购买或疏于购买意外保险和医疗保险,这将保险的功能本末倒置。孩子的保险配置方案
看完上面的内容,你的还有耐心,给你点一个赞。
那我们该怎么选择具体的保险产品?
很多人对网上买保险有顾虑,其实心语君自己的保险,重疾险、医疗险、意外险、寿险,全部都是在网上买的。
电子保单和纸质保单一样,都有法律效力。自己的电子保单,在我电子邮箱里面,想什么看都可以,如果我们想更放心的话,完全可以申请纸质保单放在家里。
孩子的保险配置方案:重疾险+医疗险+意外险。
一共给出两个。
先看方案一,900块的基础版:
1、重疾险,选的是新产品嘉贝保
买保险就是买保额,至少要50万起的。我们都知道看病最缺的是什么?是钱!重疾的治疗费在30万/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg50万,后期的康复治疗、长期护理也都是钱。想要从容的看病,疗养,保额一定要充足。如果预算不多,可以先给孩子买个定期的重疾险过渡,有钱了再补上终身的。
可以看到,嘉贝保我选的是保30年,50万保额。嘉贝保最大的亮点是,保30年的,投保前10年,赔160%保额。举个例子:老于给5岁的儿子买了50万保额的嘉贝保。明年小于不幸患上重大疾病,赔80万。重疾险是一次性给付的,老于拿到这个钱可以给小于选择更好的治疗,后期也有保障。
2、百万医疗险,预算不多的首选是:尊享e生2020
有朋友问我,预算不多怎么办,也想购买一份医疗险,在这里跟大家说心理话,医疗险是必备的,更何况这种带有“医疗垫付”的百万医疗险。
医疗险是报销性质的。就是看病需要先花费我们自己的钱,然后拿着发票单据去报销,如果患有大病的需要花费10万、二十万,甚至更多,而医保解决的一部分问题,家庭经济状况如果再不好,一时半会拿不出这么多钱,就没法及时治疗。
而医疗垫付是可以保险公司申请后,能先把医疗险保险公司先给垫付上。就真不用担心没钱治病了,真的很自然很实用,尤其是钱不多的朋友。
3、意外险是: 平安小顽童
孩子有自己在身边时刻注意着,都很容易磕到碰到。会走路或是上学后,过马路、和小朋友玩耍,都有各自意外风险。意外险是孩子的刚需,一年一买。孩子意外险的保额,不用买太高,小顽童基础版的保额就足够。
因为国家有规定,孩子身故赔偿,10岁以下不超过20万,18岁以下不超过50万。
保额买多了,也用不上。除了身故责任,最重要的就是意外医疗了。孩子摔伤碰伤后,就需要用意外医疗来报销。
小顽童有1万意外医疗额度,0免赔,合理医疗费用100%赔付。意外住院、门急诊和自费医疗都是可以报销的。一年60元,孩子全年的意外都有了保障,很值。
这个900块的方案,虽然是基础版的,但保障也很全面。
唯一不足的地方,重疾险是保30年定期的。如果害怕孩子在30年内理赔过,担心以后买不到好的保险产品,
这个时候建议选择妈咪保贝,这款产品是有客户忠诚权益的,孩子在这30年内理赔过,合同到期了也可以后续购买他们公司的保险产品。如果我们保险预算充足的话,直接买保终身的重疾险。记住保险是很难一步到位的,要根据自己的家庭情况,收入的变化,不断的补充完善的保险保障。
接着来看方案二,重疾险保障终身的豪华方案。
重疾险选择保障到终身,还加了小额医疗险。
1、孩子保终身的重疾险,还是妈咪保贝
保终身的重疾险还是妈咪保贝的性价比更高。可以看到妈咪保贝的保障就很全面,
除了基础的重疾、中症和轻症保障。身故/全残赔已交保费,还自带被保人重疾、中症和轻症豁免。而且我还加上了重疾赔二次+特疾/罕见疾病翻倍赔+投保人豁免。
二:划过重疾多次赔的排位:不分组>分组。妈咪保贝重疾赔二次,是目前最优的不分组。
另外18种儿童高发特定重疾能赔200%保额,5种罕见特疾可以赔300%保额。投保人豁免也是我推荐选的。如果自己发生了重疾、中症、轻症、身故或全残,保费不用再交,孩子的保障还在。
2、小额医疗险+意外险:健康宝宝少儿门急诊保险
健康宝宝少儿门诊,不管是疾病门诊、住院,还是意外门诊,住院,都可以报销。还有20万意外身故/伤残保障。疾病门诊额度5000元,只有100元的免赔额,孩子感冒、发烧基本就能报销。疾病住院额度1万,是0免赔额。小额医疗险的特点是免赔额低,
正好弥补百万医疗险1万免赔的不足。适合体质弱、抵抗力差,经常因为小毛病看门诊、住院的孩子。健康宝宝少儿门急诊医疗保险,是小额医疗险+意外险的组合。所以买了健康宝宝少儿门诊保险的朋友,不用再单独给孩子买意外险了。
关于保险公司的问题,小公司的保险理赔难吗?
关于保险的问题,作为消费者我们还是比较担心后续理赔的问题。就比如:
小公司理赔难...
我非常能够理解大家的心情,但事实就是:理赔这方面,线上保险比较方便,因为流程更透明。
商业保险全国理赔,拿着理赔资料找客服上传到APP、公众号或者邮寄过去,如果碰到麻烦,还有专人一对一电话指导。
不管你是在哪里买的保险,网上还是找代理人,都不影响理赔的,理赔是保险公司的理赔部专门负责的。
只要如实告知,符合合同里的理赔条件,5/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg7个工作日左右可以拿到赔偿,保险公司都是看保险条款说话的,不会因为公司大小刁难。
一旦符合合同里的理赔条件比如确诊了癌症,保险公司直接赔钱。保额买的是50万,就赔付50万。
对我们消费者而言,要对自己的钱袋子负责,买保险前最重要的是认真阅读条款。
比如这款险种55岁以上的人不能投保,去私立二级医院不赔钱…这些情况在保险条款里都写的一清二楚。
能不能赔、赔多少、怎么赔,都白纸黑字写在保险条款里了,跟保险公司的大小没有关系。
与其担心理赔难,不如做好这两点:如实健康告知➕看清合同条款。
如果在保障范围里,买的时候你也如实健康告知了,把资料准备齐全,理赔就不难。
理赔和保险公司大小没关系,重要的是三看:健康告知、保险责任和责任免除。
一、看健康告知
我们必须要知道健康告知,在线上保险经营过一段时间,很多人在线上咨询的,意向度高,身体多多少少都有一些健康问题, 而我需要一个一个是做核保,工作量倍增啊,身体好的时候跟他们沟通总是犹犹豫豫的,考虑考虑。
总之健康告知是躲不开,保险理赔的绝大多数纠纷在于没有做好健康告知,
健康告知:指在投保前,保险公司被保人进行的健康状况调查,通常是以问卷的形式,主要涉及被保险人的身体健康调查、疾病史、家族病史、过往投保情况等。
故意不告知或隐瞒,保险公司都不赔。
二、看保险责任(保什么)
哪些情况能赔,怎么赔,赔多少。很多人买完保险就不管了,到理赔的时候,也不知道自己的保单,都保了什么。我们买东西前,不先弄明白自己买的是什么,千万不要误以为,以后在理赔的时候,会导致理赔纠纷,是对自己不负责。
保险责任,就是让我们知道都保障什么。
买保险前一定要认真看,免得被人忽悠,以为保险真是万能的,啥都保。
三、看免责条款(不保什么)
它存在的价值是告诉我们:投保后,出现哪些情况保险公司不赔钱。
免责条款,就是保险公司不赔的部分。在很多保险条款中,会特别加粗或标红,让我们能一眼注意到它。免责条款主要针对的是故意伤害,违法乱纪,吸毒等较极端情况,是对被保人的保护,也是对保险公司的保护。我们在投保前,不要忽略了。
三、买保险没用到钱就白花了,能够返还保费的钱,真的适合我们吗?
很多人咨询保险:首先要考虑的因素就是返还型,到期后能不能把保费返还给我。如果要是没有用到,这个买保险的钱就不是白花了吗?
我们要承认保险本身就是一种消费:这是我们必须要接受的事实,就是用我们少量可以承受的保险费用,去弥补我们发生风险带来的经济损失。
虽然这些保障我们看不到,摸不着,但却是实实在在存在着的,而且这些保障在保险公司精算的时候是有成本的。
如果大家确定自己100%不会得重疾,或者不会由于意外导致身故,那么就不用买保险,因为买保险一定是亏的。
不管是在电话里面接到保险的推销电话,还是保险业务员推销,经常爱说一句话:有钱治病,没钱返本。
我们真的不要以为掏出比消费型意外险贵40%/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg70%的钱,占了保险公司的便宜。也更不以为返本的钱多年以后可以当做我们的养老金,保障就是要保障。
未来的钱真的不一定能不值钱。我真的劝大家多交的保费费用,可以拿去理财, 按照年化收益3%来算都比到期返还保费的钱要高。
2018年后国产手机品牌如何洗牌?
本文作者:罗忠生,博士,在通信行业耕耘了20年,熟悉全球市场。曾担任中兴通讯副总裁(TD/uploads/title/20231029/653e374651065.jpgSCDMA终端产品线总经理)、酷派副总裁(海外CEO)、富士康科技集团资深副总(夏普/富可视手机全球CEO)。
编辑:芯智讯/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg浪客剑 ,对此文亦有贡献。
注:本文版权归罗忠生博士及芯智讯所有,如需转载请联系我们进行授权!
以下为罗忠生博士对于当下手机产业形态、商业模式,以及手机产业未来发展趋势和机遇的分析。
一、手机产业形势分析
毫无疑问,手机行业的头部效应已经非常明显,行业洗牌基本接近完成。华为,小米,oppo,vivo四家市场份额在中国的占比已经到85%以上,加上苹果的市场份额瓜分,给所有其他手机厂家的市场份额不到5个点。国内这四家独大的格局至少还会持续2/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg3年时间。
之前的二三线品牌,或者中小品牌,金立、酷派、360、美图、锤子、小辣椒、百立丰都陷入困境,联想、中兴、努比亚、魅族也举步维艰,市场份额大幅下滑。只有一加(oneplus)依托OPPO平台,坚持高端机设计,大量品牌投入,以及海外线上市场销售,不追求规模这4个策略5年不变,目前看起来还比较成功。
在现在的格局下,任何中小品牌过激的投入,过高的市场目标,过快期望成功的要求,都是不理性的,存在巨大的经营风险。最理性的方式是蛰伏,活着,控制规模,控制费用,控制成本,在产品,技术,市场,品牌,生态链上全面布局,等待机会。
▲夏普S2
从产品角度来看,2017年夏普手机团队在全球第一个提出“全面屏是5G之前手机产业变革的大趋势”,并且第一个清晰的阐述清楚为什么全面屏是手机行业变革的趋势,阐述清楚什么是“全面屏”这个概念,也第一个发布了全面屏手机夏普“美人尖”。显然,现在的手机,已经全部变成了全面屏设计。
全部进入全面屏设计后,手机产品重新进入同质化严重的状态。手机的所谓创新,重新回到了性能改进的微创新,集中在多摄像头的性能表现,全面屏的不同形态和屏占比变化,以及屏下指纹和3D摄像头上。但手机的用户体验本质是快捷、方便,所以,摄像头的操作设计不宜复杂,所谓专业级的操作设计,都是画蛇添足,得不偿失。
▲OPPO Find X和vivo NEX
目前1000/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg1500元RMB价位段仍然是出货最大的价位段。手机产品的竞争力,最终还是表现在对成本的管控以及对供应链的掌握这两个根本上,这也是为什么现在头部效应表现更加明显的原因之一,强者恒大。
出于成本的考虑,OLED屏什么时候能够得到广泛的应用,仍然取决于国内屏厂在OLED屏大规模量产的进度,以及成本的下降速度,或许在未来1/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg2年内仍难以在千元以内市场普及。
另外,在全面屏设计下,金属材质后盖已经不合适,玻璃材质后盖已经变成主流,陶瓷材料仍然过于昂贵。随着手机性能的提升以及玻璃后壳的采用(玻璃是热的不良导体),散热也成为了一个需要更加重视的问题。所以我们看到,很多旗舰都开始用上了热管、液冷。同时5G多天线的设计需求,未来对于手机的内部结构设计也提出了更高的要求。
这两年人工智能(AI)很热,但是手机上实现所谓的AI,更多的还是噱头。现在AI的应用,更多的表现是语音的交互、人脸识别以及与图像相关的优化处理上。但现在的语音交互,包括语义的识别,不管是在手机上,还是在智能音箱上,还是教育机器人上,大多仍然是单向交互的模式,没有达到可以很便利的双向交互,而这也限制了语音交互的应用。人脸识别虽然得到快速的普及应用,但是现在的人脸识别仍主要是处于2D人脸识别阶段,而3D人脸识别,由于成本太高,只在少数旗舰机上有被采用。另外,现在不少手机芯片厂商都纷纷加强对于AI的支持,用硬件来加速AI算法,但是在手机端的AI能力目前也只是集中在了图像处理上,其他方面还没有很好的表现出来。
显然,在全面屏之后,手机产品形态最重要的发展,是柔性可折叠屏的使用。柔性可折叠屏可以让手机产品呈现多种形态,更为便利,极大的满足手机产品的本质意义,便利这个概念,对可穿戴产品也非常具有价值。但柔性可折叠屏这个技术,实现规模量产性,仍然有很多的技术点要克服,如果未来3到5年如果能够得到应用,是一个相当不错的结果。但是这种形态最终能否得到市场的广泛认可,仍有待观察。至少目前所谓的量产性规模应用,都还是噱头,用户体验也比较差。
从市场形态来看,线上市场在全球都在呈现上升的态势。在中国,随着京东、苏宁、阿里物流平台的建设,线上市场往中小型城市下沉,三四线城市的量在大幅增加。在印度,线上市场一直保持在30%左右,并且有望快速上升。在美国市场,也从5%往10%以上发展。同时,线上市场对品牌的传播效应是最大化的。首先聚焦线上市场突破,具有非常重要的价值。但线上产品需要极致的性价比的属性没有改变,这是很大的挑战。线上营销成本也在快速上升。
而线下市场,在中国,呈现两个态势:一、传统的渠道商,处于饿狼状态,经营亏损严重,现在给任何传统渠道商的投入,都可能取不到好的效果。同时线下市场的性价比和传播效应远比线上市场低;二、手机厂家自身开始做综合体验店,但需要具有多产品组合的能力,典型代表是小米之家,发展迅速。如果手机厂家自建的手机店,产品单一,体验不好,持续经营则非常困难。
从海外市场来看,线下市场仍然是主要的市场模式,在全球各地呈现不一样的形态,但整体来看,都是要求大的投入,持续投入,效率不高。对线下市场的投入,要非常的谨慎。如果要投入,就要做好长期的准备,如果只是投机性的短期投入,都是浪费钱。
当然,这不等于线下渠道没有价值,只是如果要做线下市场,就要想清楚,要准备好,要有能力管理。随着智能硬件产品组合的发展,线下渠道的体验是有价值的,但是利润来源需要由产品硬件向服务端迁移,要做好线下市场,要建立用户忠诚度,做粘性。线下要做精,要从客户角度出发,推荐产品,解决客户问题,做服务。比如上门服务,送货,售后,建立方圆几公里的服务圈。要满足消费者不同价位,不同方向的智能化需求。如果只是以性价比来吸引用户,用户的忠诚度和粘性并不高,一旦其他厂商推出更具性价比的产品,用户可能很快就会转向其他品牌。所以做好用户体验、做好服务、提升用户粘性才是关键。
多品牌策略:在头部公司占据绝大市场份额后,为了让用户有新鲜感,以及给产品定位区分,期望更多的占据市场,头部手机品牌公司开始多品牌运营策略,不同的品牌定位不同的产品和不同的市场。
华为有“华为”和“荣耀”两个品牌,华为品牌定位为传统的线下,中高端品牌,企业用户为主,配置创新和高端。荣耀则从线上开始,强调性价比,与小米直接竞争,主体在中低端市场,现在也在向中高端市场渗透,并进入全球市场。
OPPO发展了三个相对独立的品牌公司:OPPO、一加(oneplus)和Realme。一加定位是高端品牌,在品牌宣传上投入了大量的资源,主要在海外市场突破,比如美国,欧洲,印度等市场。同时,一加也是印度市场唯一一个能够卖到3000块钱以上的中国品牌。Realme为中低端品牌,主要在印度市场起步。这三个品牌采用独立公司方式运营,以保持经营的灵活性,但共享供应链,控制成本和库存。
小米现在有5个品牌或产品系列:MIX系列聚焦高端创新产品,用于树立小米公司品牌和尝试新的工艺。红米聚焦中低端产品,高性价比,是小米主要走量的产品,目前在印度市场出货量很大;小米系列聚焦中高端,虽然之前有多次冲击高端市场,但成效不大,目前整个操盘并不太成功,影响力下降很多。针对海外市场新推出的Poco品牌,目前主要功能机产品品牌,主要在印度市场销售。投资黑鲨手机,进入细分的游戏手机市场。近期还与美图手机达成合作,尝试进入女性手机品牌市场。
传音也有三个品牌:infinx主要是电商品牌,运作似乎不是很成功;Tecno聚焦传统的中端产品定位,在非洲市场占有30%的市场份额;itel则是功能机品牌,是主要出货的产品,除了非洲,在印度市场快速增长。虽然在国内影响力不大,但传音是一家比较稳健的公司,值得关注。
当然,这并不是说多品牌经营就一定会成功,比如联想的多品牌策略就并不成功。另外,小米在业绩的压力下,开始显得有点着急,想通过各种子品牌增加销量,抢占市场份额。但这么多不同的子品牌,有自身发展起来的,有投资的,小米都是要承担责任的。如何定位,如何管理是非常困难的,未来能不能管理好,能够持续多久,有待观察。但多品牌的定位是有价值的,最好采用独立子公司模式运作,责任清晰。
二、手机产业商业模式分析
手机厂商的商业模式,在中国市场,已经从单一的手机产品,拓展到“手机+IoT(智能硬件)+ 服务的”综合产品运营模式,即整合手机和周边智能硬件产品以及线上线下服务,形成所谓的生态链商业模式。利用多终端形态以及产业的多样化,从硬件到软件,到用户,到服务,综合获取规模,利润,用户和品牌效应。同时,以手机+IoT硬件为入口,通过对用户数据和需求的挖掘,提供个性化增值服务。
手机主要是规模化经营,走量,保证销售规模和销售收入,但通过硬件来获取利润,尤其在中低端激烈竞争的价位段,盈利非常困难。在这种模式下,规模化,全成本的管控,供应链的掌握,还有品牌化,是这种模式成功的基本要素。
APP预装或者通过自有应用商店也可以获取收益。用户在下载软件或者使用相关增资时,手机厂商客参与分成。在早期的时候,软件预装是手机品牌厂商的一项重要收入。不过在现在在品牌越来越注重用户体验的情况下,预装已经越来越少,即便是有预装也是一些必备应用以及与品牌有直接利益相关性的APP。品牌厂商基本都转为通过官方应用商城的模式来进行APP上架、推荐、广告等运营,实现通过运营用户取得营收。
这种模式成功的基本要素也是规模,手机规模量越大,用户量也就越大,通过用户运营,得到的分成收益也就越高,产生利润也就越多,这种通过业务分成的方式,目前主要是国内市场运营。在海外市场做业务运营方面,前几年有一些公司到海外去拓展市场,但还没有看到比较成功的案例。海外市场基本上都被Google play占据,收益被Google分走了。但Google最近准备开始在某些区域收费,可能会打击Google的市场份额,对国内做运营的公司将是一个进入海外市场的好机会。
目前手机厂家的IoT的概念实质主要还是围绕“家”这个场景在拓展产品系列,以智能家居为代表,包括智能音箱,智能门锁,智能家电,扫地机,家用机器人等。再利用IoT多形态产品应用场景,增加用户的粘性,扩大用户数,通过大数据分析和AI应用,挖掘用户的价值,提供增值服务,这就是IoT模式的价值所在和IoT商业模式具有未来价值的逻辑所在。
目前手机厂商的IoT产品布局,主要是以合作模式为主,可以帮助手机厂家进一步向其他相关产业链渗透。但这种模式要成功的基本要素是,要求厂家具有较强渠道销售和营销能力(包括线上线下),同时需要有足够的SKU(单个品类的智能硬件产品的需求比较有限),这也是目前只有小米通过小米之家做得比较成功的原因。不同于手机产品,IoT产品要实现单一产品规模化上量,比较困难,虽然这也是厂家所希望,但更多的是需要用多产品形态来吸引用户,更多的个性化服务。
▲小米之家
建立生态链的商业模式,实际就是苹果公司一直在践行的商业模式。在国内主要是乐视和小米。在乐视手机倒下后,小米在2017年发展迅速,成为现在手机厂家都在转型的新的商业经营模式。相对来看,小米在这几块综合做得最好。华为仍然偏向比较传统的手机厂家模式操作,以手机产品为主。当然,华为现在也在利用华为智选以及今天刚刚发布的荣耀亲选作为平台,逐步增加IoT产品以及合作厂家。
▲2018年12月26日荣耀亲选平台正式上线
但小米与华为基因不同,虽然都是做手机,但是小米更偏向于互联网公司的玩法。小米不仅有小米之家,还有米家、小米众筹、小米有品这样的渠道,在用户运营上,小米也是非常的擅长,这是其他品牌厂商所不具备的。OPPO、vivo在线下渠道、品牌营销和运营上做的比较好,利润很可观。但在IoT生态建设上,还没有明显作为。
当然,这种手机厂家新的商业模式,目前主要在国内市场,而不是海外市场,海外市场,仍然以传统的手机销售为主,这也给了更多中小品牌海外市场生存的机会。
另外一个很重要的商业模式,就是系统厂家开始自己设计基带芯片,成为大鳄的必选方向,芯片+手机也正在成为手机厂家具有综合竞争力的一个商业模式。苹果,三星,华为,三个代表性厂家。所以,手机厂家未来要具有规模竞争力,要么自己设计,要么跟芯片厂家捆绑。而现在已有的芯片厂家,高通,MTK,展讯,品牌厂商要么跟这些大厂捆绑,要么必须开拓手机之外的产品系列,拓展手机外的芯片市场,比如物联网,比如车联网(汽车电子)。未来5到10年,半导体芯片产业应该是中国经济产业升级的引擎,这也是产业转移发展的必然趋势。
三、手机产业的发展趋势和机会点
随着手机市场逐步成熟,全球更多的地区进入换机存量市场,未来2/uploads/title/20231029/653e374651065.jpg3年,全球手机市场容量应该会下滑1成左右,但仍然会保持在13亿到14亿只左右的规模,ARPU值会逐步上升,功能机市场应该会稳定在2到2.5亿只左右。所以,手机市场,仍然是一个巨量市场,价值巨大,仍然是一个值得坚持和不能轻易放弃的市场。
从产业的价值来看,手机产业,也是最具有典型意义的产业,值得研究。
第一, 由于手机行业的独特性,对用户需求要非常理解,强品牌属性,要求快速创新,对成本极其敏感,产品上市后,产品销售不确定性很强,市场快速跌价,但规模量巨大,而又要求提前备料,流动资金占有大,库存风险巨大,对渠道商,供应链都要求全面掌控,所有这些特性,造成了手机产业竞争最有激烈。从手机产业出来的人员,都是身经百战,从血中杀出来的,具有很强的竞争力,是值得尊敬的。
第二, 同样,手机行业也是最有创新的市场,从手机拓展开来,这个产业仍然是引导消费品电子行业发展的引擎,不能仅仅看到手机这样一个产品种类。虽然苹果公司手机产品的创新性在下降,但苹果公司仍然是一个值得尊敬的公司,苹果在产业的布局和发展,完全代表了后手机时代消费品电子的产业发展方向。
▲Apple watch series 4
苹果在手机后拓展到其他行业的方向,典型的有三个方向:1、可穿戴产品,以AppleWatch为典型产品,可穿戴产品,最重要的机会点,是随着各种医学数据测量传感器的成熟,可穿戴产品用于个人健康医疗的监测将更为准确,继而会带来可穿戴产品的爆发机会。2、以自动驾驶为目标的车联网,把智能汽车当成一个新的类手机管理的产品设计,智能汽车是一个比手机市场价值更大的市场。3、智能硬件,典型的是苹果HomePod,但苹果在智能硬件上的设计和市场似乎还不是很成功,相比之下Amazon、Google投入更大。实际上,自动驾驶,也是Google等互联网巨头最重要的创新方向。所有这几个方向的背后,不仅仅是硬件产品,更重要的是用户数,大数据分析,以及基于数据分析上的服务延伸获取收入这种新的端到端的商业模式。
现在分析未来手机厂家的格局变化:从过去20年手机产业发展的历史来看,每5年左右会有一个周期性的转变,代表性的头部公司都在4家左右,现在看起来很强大的公司,可能部分会死去,新的厂商会成长起来。同样,虽然现在4家头部厂家倒T型格局已经形成,但每个头部厂家都有战略缺陷,而且是奇点缺陷,会成为其他品牌突围甚至颠覆的缝隙。现在的华米OV,华为本质上还是一个技术创新型的公司,小米本质上是一个商业模式创新的公司,而OV是传统的渠道和营销型的公司。
未来3年的格局变化,从全球市场来看,现在的四家,华为,小米,oppo,vivo,应该会再次出现新的变化,是保留3家还是保留2家,不是很确切。
华为依托其技术能力,雄厚的资源,系统+终端的全球市场分布,如果能够把海外市场做好,是最有可能挑战三星,成为全球市场出货第一的厂家。但是,短时间内,难以进入北美市场仍然是华为的一大软肋。技术能力,仍然是一个科技型企业成功的基础,是创新的基础。
而小米如果不能稳定住国内市场,将会出现大的问题,因为小米商业模式的根本是在国内市场,要把所谓的IoT产业链推到海外市场,成本,时机都很难把握,海外市场也不成熟。小米遇到的另外一个挑战是如何梳理现在略显混乱的产品系列和经营团队,形成清晰的产品队列和品牌定位。
如果中国厂家能够攻占欧洲市场,在欧洲市场占有绝对份额,三星就会像现在的LG一样,退守美国和拉美市场,变成一个区域性的手机公司。三星变成一个区域性的手机公司,是必然的发展趋势。
在欧洲市场,中国厂家应该是有机会的,但估计需要3到5年,甚至更长的时间,如果各个中国厂家都去攻占欧洲市场,采用乱仗策略,会加快进度,但欧洲市场的风险管控要特别重视。
相对来看,美国市场,即使没有政治因素的影响,中国厂家要去占据主要市场,未来5年都没有机会,最多仍然是中低端,超低端市场。美国是一个信用很强的国家,对品牌的忠诚度,远高于其他区域。拉美市场可能是中国厂家最难运营的市场区域,政治的、商务的、信用的,等等,风险都比较大。
而在二三线中小品牌中,如果中兴手机能够稳住,有足够的战略耐心,高层充分理解手机市场的规律,不冒进,不跟华为,小米硬拼,聚焦资源,管控成本,减少亏损,让组织相对独立,放开心态,有好的操盘手和好的人才加入,提升执行力,是最有机会重新成长起来的品牌。特别值得一提的是,中兴也是目前唯一一个在美国市场能够进入前五的中国手机品牌。
中兴具有综合资源优势:有很强的研发能力,有系统设备捆绑,有比其他二三线品牌更多的资金背景,有全球市场各个办事处系统支持,还有芯片的后备,这是所有其他二三线手机厂家所不具备的资源优势。同样,手机业务的价值,对中兴也是必不可少的,也是不可放弃的业务,是中兴综合经营的需要。
此外,传音也是一个值得关注的公司,这是一个比较稳健的公司,除了非洲市场外,如果能够大幅增加印度市场的份额,非洲+印度,足够传音很好的活着。当然,作为销售型为主的公司,创新力似乎需要加强。
产品组合:从产品形态来看,如前所分析的,在全面屏之后,手机近一段时间不会有大的进步,同质化更为严重,主要是一些性能的改进,比如摄像头的改进,增加屏占比,采用一些新工艺等。另外,低端化产品的配置在提升,导致产品的成本压力非常大。在价位段上,1000元左右的手机,仍然是销售量最大的点。可折叠柔性屏是手机产品变革下一个巨大的机会,但时间尚远。
但从另外一个角度来看,手机产品在往两个方向延展:第一,从硬到软,充分挖掘用户的价值,利用大数据分析,提供服务,增加收入。第二,产品种类在多样化,形成多终端形态产品组合模式,而不是单一手机形态。所以,手机公司不能只是单一的“手机”公司,而是要成为“智能终端”及用户数据运营和服务公司。
除此之外,未来机会点,下面几个点值得讨论:
1、智能硬件。几乎所有的二三线品牌手机厂家,或者离开手机圈子的人都转向智能硬件,比如智能门锁,智能插座,智能音箱,机器人等等。然而,需要回答三个问题:
第一,智能硬件,比如智能家居,对用户具有多大的刚需,具有多大的粘性。凡是粘性不强的产品,其产品可持续的生命力是不够的,什么样的产品,才是用户真的需求的?现在并没有看到多少。
第二,智能硬件技术门槛相对比较低,进入的人员太多,很快就会呈现产业低端化,价格化,庸俗化的混乱景象,在其
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