节能发债(会不会带来科技股的长期牛市)
专栏
2023-11-23 10:23
333
目录- 节能发债,会不会带来科技股的长期牛市?
- 如何选择适合自己的债券?
- 乡村振兴目前有哪些政策支持?
- 绿色经济产业有哪些?
- 首先受到伤害的国家有哪些?
- 有人说2018年有些企业破产了?
- 为何说百分之九十的券商研报没有价值?
节能发债,会不会带来科技股的长期牛市?
人类社会的漫长发展进化史,本质上就是一部生产力提高、科技创新的连续剧。人类的每一次长足的进步,都伴随着科技上的重大,例如,蒸汽机的发明开启第一次工业革命。第二次工业革命出现了新兴工业如电力工业丶化学工业丶石油工业和汽车工业等,劳动生产率进一步提高。第三次工业革命带信息高速公路飞速发展,物流信息流更加发达。
经济是社会发展进步的基础,每一次革命都诞生了大量的伟大企业。而股市作为经济的晴雨表,显然伟大企业的诞生造就了股市的繁荣,反过来股市的繁荣进一步培育了更过的伟大企业,两者相互促进,互相成就。
所以我的观点是:科创板和创业板的改革,肯定带来科技股的长期牛市。
科创板和创业板的改革究竟改了什么?秉承两会精神,证监会6月13日首次公布了创业板科创板改革相关配套措施。相较于老规定而言,这次的改革变化还是比较大,主要体现在以下几个方面。
再次重申了创业板、科创板的定位:服务于成长型创新创业企业;对投资者规定了两年(24个月)经验和开通交易前20个交易日日均资产10万规定;未盈利企业可以上市,相关红筹股业务,特殊股权结构企业满足条件均可上市;上市前5个交易日不设涨跌幅,后涨跌幅设置为20%;上市首个交易日可作为两融标的;不要求保荐机构跟投;进一步完善了退市制度。解读改革从这次改革的具体措施来看,很明显有利于科技股长期走牛。
1、重申科创板、创业板的定位,未盈利企业上市等有利于更多的代表未来发展的新兴企业上市,数量足够多的情况下,在市场残酷的竞争中,总会有公司脱颖而出,成为卓越的企业。
2、对投资者资产和投资经验的限制,这有利于科技股股权结构变化不会太频繁,且成熟投资者更愿意给这些新兴产业、企业成长时间。
3、涨跌幅放开、退市制度完善、首日可作两融标的这有利于科创板、创业板市场程度更高,加速了资源的周转和流动,加快了整个板块的个股新鲜血液的注入。换言之,改革更能发挥市场优化资源配置的基础功能。
小结:从改革本身分析,科技股长期走牛是逻辑上的必然。
与纳斯达克比较,科技长牛是必然说到科技股,咱们就不得不说说全球最成功的科技股集中营纳斯达市场。
纳斯达克最早可追溯到1938年,但人们更习惯的认知是1971年纳斯达克元年,这一年创投兴起,纳斯达克市场成立以及“硅谷”二字出现频繁见诸报端,成就美国接下来40年的高速发展。
从纳斯达克指数最初的100点起算,截止7月3日最新报价10207.63,50年间累计上涨了100倍。
1971年到1998年,上涨了50倍,随后调整74%,从2009年开始到目前上涨了近10倍,长期牛市非常明显。
在50年间,一大堆耳熟能详的、闻名全球的上市公司在纳斯达克上市,培育、发展、壮大。
比如:1971年和1972年先后上市的INTEL和AMD公司,1980年12月12日上市的苹果公司,1986年3月13日登陆纳斯达克的微软,1990年上市的思科,1997年上市的亚马逊,2004年上市的谷歌,2012年的FACEbook等等。
显然:纳斯达克长期的牛市,应该归功于上述著名的、众所周知的大企业发展壮大,这些企业的不断成长反过来推动了纳斯达克长期走牛。
中小板、创业板以及科创板的成功,也证明了未来科技长牛在过去的15年中,中小板、创业板和科创板在建设多层级资本市场思想指导下,陆续成行,其均走出了长期牛市格局。
而且在板块开板迎客的最初几年,毫无意外都迎来了一波波澜壮阔的牛市。
具体看:
1、2004年6月,中小板第一批公司上市,2016中下板指数上市(通达信软件最早显示时间),累计涨幅超10倍。
其中农2007年10月随上证指数见顶回调,单数2009年就收复失地,随后很盘运行,整体上走势远远强于上证指数。
其中出现了大牛股苏宁电器,海康威视等。
2、创业板也体现出同样的特征。
开市之后稍微调整了两年,从2012年底开启疯狂的上涨,从585到4037基金耗时两年半,换言之30个月时间创业板上涨了近10倍,让投资者瞠目结舌。
小结:创业板和中小板的走势说明了,本次创业板和科创板的改革也必将迎来科技股长期走牛。
科创板的实际走势目前还没有科创板的综合指数,咱们将科创板的所有个股使用通达信组合管理功能,编制成指数,走势如下:
去年7月24日,科创板鸣锣上市,目前正常交易个股118只,上市之初短暂的兴奋让指数上涨到了1491.54点,上涨了近50%,随后市场风险教育的前提下,开始回调,在12月创新674.63新低之后走出双底形态,当前报价1092,和上市初持平,很显然投资者理性之后,创业板开启了慢牛走势。
综述,人类发展离不开科技的进步发展,科创板、创业板和科技股相互成就,这是科技长期走牛的核心和基础,同时纳斯达克、中小板、创业板和科创板的实际走势也正是了长期走牛这一结论的正确性。
所以,科创板和创业板的改革,一定会带来科技股的长期牛市。
我是溯源归一,极简投资践行者!
如何选择适合自己的债券?
如何选择适合自己的债券产品,这个问题分两种情况。一,如果是个人只能说是购买债券产品,投资债券产品。二是只企业选择债券融资产品。证券公司主要业务有两部分,一为政府融资平台、央企、国企、民企发债融资,二是营业部的股票资产管理和财务顾问服务。企业募集资金选择什么债融资品种?企业募集资金用途?项目有没有盈利?都和发债融资有密切关系。个人怎么购买地方债?
自今年3月起,我国财政部推出地方债券柜台发行,地方政府债券将对个人投资者开放,个人将可通过承办银行直接购买,并逐步向全国推进。地方债是一款由政府进行担保背书的债券,具有较高的安全性,那么个人怎么购买地方债呢?
地方债指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券,是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。地方债通常被称作金边债券,也是政府债券的一种,由地方政府作为信用担保,地方债券向个人投资者适应市场经济发展的一种趋势。个人投资门槛低,起投金额为100元;安全性较高,有地方政府的信用作为背书,政府担保降低风险;流动性较高,投资者在购买地方债券以后,不需要必须到到期期限,在到期之前可以随时向商业银行卖出或其他质押等交易行为;有较高收益,从各个发行的债券利率来看,高于同期银行定期存款利率。
如果是企业选择债券融资必须考虑清楚以下问题。
企业授信要看资金用途必须符合国家支持项目,要看看是否符合国家七个专项债:比如停车场债、绿色养老债、地下管廊、新兴产业债、棚户区改造、双创孵化债,是否是环保、低碳、节能项目,包括污水处理、垃圾焚烧发电等,绿色产业:包括清洁能源、土地矿山修复、风能、新的旅游景区开发等。
一般来说,国家发改委专项债,绿色金融债、企业债、公司债、绿色产业债、中票、PPN,哪个能做?必须找准券商,才能确保承销发债成功,否则小券商承销困难,耽误时间和影响融资计划。发债资金的用途 : 可以补充运营资金不足,可以固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等。
目前,发行债券种类范围和产品主要有以下:
①交易所公司债(小公募、大公募、私募债、绿色债券、永续债、中小企业集合债)
②交易所资产支持证券(企业资产证券化、信贷资产证券化)
③国家发改委企业债(一般企业债、项目收益债、绿色债券、永续债、停车场专项债、地下管廊专项债、养老产业专项债、配电网改造专项债、双创孵化器专项债、战略新兴产业专项债 ) 政策性债券(一带一路专项债)
④银行间交易商协会产品(中期票据、PPN、金融债、次级债、二级资本债)(美元债、欧)
⑤政府性产业基金(政府债务置换基金、债券型政府产业基金,融资时间长,审批手续过多,实际操作困难)
⑥信托产品(信托、资管计划、金融融资租赁)
如果企业没发过债,则要看一下当年财务审计报告,报告中合并报表净资产数额,一般净资产超过30亿以上,评级AA问题不大。能评级AA,基本发债就没什么障碍。如果低于30亿,则需要进一步查询是否在银监会监管范围。小券商承销困难,造成耽误时间和影响融资计划。必须有国家发改委和保监会指定的评级机构发债评级并达到标准,最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国家产业政策。
乡村振兴目前有哪些政策支持?
【推荐国家政策方向,各省各市还有一些具体的政策。供你参考】
《乡村振兴战略规划(2018-2022 年)》坚持乡村振兴和新型城镇化双轮驱动,从城乡融合发展和优化乡村内部生产生活生态空间两个方面,明确了国家经济社会发展过程中乡村的新定位,提出了重塑城乡关系、促进农村全面进步的新路径和新要求。
一是统筹城乡发展空间,加快形成城乡融合发展的空间格局;
二是优化乡村发展布局,坚持人口资源环境相均衡、经济社会生态效益相统一,延续人与自然有机融合的乡村空间关系;
三是完善城乡融合发展政策体系,推动城乡要素自由流动、平等交换,为乡村振兴注入新动能;
四是把打好精准脱贫攻坚战作为优先任务,把提高脱贫质量放在首位,推动脱贫攻坚与乡村振兴有机结合相互促进。
绿色经济产业有哪些?
您好,绿色经济产业包括但不限于以下几个方面:
1. 可再生能源:太阳能、风能、水力能、生物质能、地热能等。
2. 节能环保技术:节能灯具、高效电机、能源管理系统、环保建材等。
3. 循环经济:废弃物回收利用、资源综合利用、废弃物处理技术等。
4. 新能源汽车:电动汽车、混合动力汽车、燃料电池汽车等。
5. 环保服务业:环境监测、环境治理、清洁技术、环保咨询等。
6. 生态农业:有机农业、生态农业、种植业、畜牧业等。
7. 绿色建筑:节能建筑、被动建筑、生态建筑等。
8. 生态旅游:生态观光、生态旅游、环保旅游等。
9. 环保金融:环保投资、绿色债券、碳交易等。
以上是一些主要的绿色经济产业,随着科技的不断发展和环保意识的不断增强,绿色经济产业将不断涌现新的发展方向和机会。
首先受到伤害的国家有哪些?
自从俄乌冲突以后,美国加息,大规模的加息,受到的伤害基本上是全世界使用美元的国家了。
首先是欧盟,欧盟,日本,韩国这些经济比较发达的国家,会受比较大的影响。此外还包括五眼联盟的国家,例如英国,加拿大,澳大利亚,新西兰等国家。
当然考虑到英国是老牌的金融帝国,他们还是有很多应对这些危机的手段的,比如他们可以建一些防火墙。
受到影响最大的是一些新兴的经济体。比如说越南,老挝,缅甸。马来西亚,印度尼西亚,菲律宾,巴西,阿根廷等国。甚至还包括。巴基斯坦,印度,尼泊尔,斯里兰卡等。
这些第三世界国家有的工业生产比较薄弱,靠农业的一些农产品出口来换取外汇,有的是靠旅游业换取外汇,基本上都是看天吃饭的。
然而他们又迫切的希望发展工业发展经济。
而要发展,那么必然需要外国的投资,而外国投资最大的主要就是美元的投资。美国人前往投资显然是他们最受欢迎的。
但是像美国等一些大的资本家投资,他们通常都是投向一些房地产以及证券市场。造成泡沫经济。
然后还要求这些国家放开资本管制。以利于美国人对于这些国家经济的收割。
他们先大量的用利率比较低的美元去这些国家进行投资,让这些国家放大胆子,大量的吸收这些外国的投资。
然后通过加息又大大的提高美元资本的价格,从而让这些美元迅速的从这些第三世界国家出逃,留回美国。
在这个过程当中,这些国家的现有资产就会大大的贬值,很多的企业都会破产倒闭。然后他们当地的本国货币会出现大规模的贬值。他们出口的很多的农产品工业品价格就会变得非常的低。
到了这个时候,美国人又有可能采取降息的办法,放出美元收割这些国家,已经大大便宜的资本,从而控制这些国家的经济。
好的让我们到最近受到美国人掠夺的斯里兰卡走一走看一看,看看那里的大海和大象吧。#俄乌冲突##俄乌战争##俄罗斯印象##俄罗斯印象##乌克兰##在头条看世界##跟着头条看世界##策划##经济##正能量##杭州头条##我在头条搞创作##分享你的今日感悟#
有人说2018年有些企业破产了?
2018年对中国企业来说,是令人难忘的一年,也是甩掉包袱、涅槃重生的一年。今年上市公司债券违约不断爆发,部分公司出现多只债券无法兑付,是A股历史上违约风险最集中的一年。Wind数据显示,两市共有15家A股上市公司累计40只债券违约,涉及债券余额总计284.96亿元。
同时,有些企业没有熬过寒冬,陷入破产危机。1月30日,金盾控股董事长周建灿坠楼身亡,留下了一家濒临破产的上市公司,以及98.99亿元的债务。5月,浙江绍兴的中国500强企业盾安集团爆发出450亿元的债务危机濒临破产。7月,沃特玛被爆整体债务221.4亿元, "大豆之王”、“中国民营企业500强”的山东晨曦被裁定破产。
2018年濒临破产和已经破产的企业远不止盾安集团、沃特玛电池、金立手机这些大型民营企业集团;还有国资背景的世界500强企业渤海钢铁正式破产,负债1920亿元。此次渤海钢铁集团实施破产重整共涉及所属48户企业,分布于天津市和河北省。就目前的数据来看,渤海钢铁破产应该是2018年最大的企业破产案。
8月24日,天津市高级人民法院正式裁定受理债权人天津赛瑞机器设备有限公司提出对渤海钢铁集团破产重整的申请,备受关注的渤海钢铁集团正式进入破产重整程序,这意味着其重组改制迈出了关键一步,股权债权处置走上了市场化、法治化之路。债权人包括北京银行天津分行等105家银行业金融机构和类金融机构,其中信托公司包含:北方信托、天津信托、国民信托等多家信托公司亦牵涉其中。据公开资料统计,三家信托所涉集合信托项目规模合计逾20亿以上。
渤海钢铁集团为大型国有钢铁企业,2010年由天津钢铁集团有限公司、天津冶金集团有限公司、天津天铁冶金集团有限公司等整合组建。受多种因素影响,企业近几年生产经营陷入困境。此次渤海钢铁集团实施破产重整,共涉及所属48户企业,分布于天津市和河北省。公司的组建方式是由天津市国资委出资,上述四家国有钢铁企业分别作为渤海钢铁集团的子公司,资产全部划入渤海钢铁集团,进行注册成立。以国内钢铁产能推算,新组建集团总产能2000多万吨,排名进入行业内十名以内。
天津市国资委负责人表示,渤海钢铁集团实施破产重整,将通过引进有资本实力和专业水平的战略投资者,改善法人治理,优化资本结构,实现企业脱困发展。也就是说,破产重整是在人民法院监督下对企业的资产、债务、业务等方面实施重整,达到企业脱困重生的目的。同时,通过法律手段推进企业重整,可以对各方利益主体实现平等保护,职工合法权益得到有效维护。
当时,组建渤海钢铁集团公司的初衷,是提升钢铁产业集中度和综合竞争能力,有利于钢铁行业统一规划,调整结构,合理配置资源,减少重复建设,节能减排,淘汰落后产能,向精加工和高端产品转变。 另外可以加强四大企业之间的协同效用,发挥规模优势。2014年7月发布的财富世界500强榜单,金属行业的渤海钢铁集团首次上榜,位列世界500强第327位。渤海钢铁次年再次入围世界500强榜单,跃升至304位。
在2015年国内钢铁行业陷入整体低迷时,渤海钢铁集团的债务危机随之爆发。2016年3月,渤海钢铁集团突然爆出负债1920亿元的消息,让这家国有企业一夜成名。危机爆发后,渤海钢铁的内部管理问题也被逐渐揭开。媒体报道,在对渤海钢铁集团及下属子公司的巡视中发现,渤海钢铁集团存在“以钢吃钢”现象,一些领导人员利用职权和掌握的资源设租寻租,围猎国有资产。报告还指出,公司内部监管漏洞多,对资金、资产、资源、资本和工程项目的管理缺失缺位,造成国有资产流失。
2014年7月发布的《财富》世界500强排行榜显示,金属行业的渤海钢铁集团首次上榜,位列世界500强第327位。作为世界500强的渤海钢铁仅仅存活了6年,因为它是一个“速成世界500强”,重组仅是简单拼接到一起。经历两年多的债务危机后,渤海钢铁集团正式进入破产重整程序。大而不倒神话破灭,令全国震惊和叹惋。
为何说百分之九十的券商研报没有价值?
文/易论招财圈
研究报告,多么高档的资料,写研究报告的人,多么高端的人士,在我没有入行之前,同样这么认为,但随着时间的增长以及自身能力的增强,逐渐演变成为了研究报告?不管是谁写的,在其最后的估值阶段,我都习惯性的打个问号,这个市盈率估值是否合理?给与的未来盈余是否处于正常范围?买入评级的数据支撑以及逻辑是否足够?
一系列的问题逐渐从脑海中诞生,逐渐在后续的工作生涯中,对于以往神圣的分析师,有了打心底的改变,的确有非常厉害的分析师,但是也的确有不值一提的分析师,出自他们手里的研究报告,的确无法得到部分有足够经验及自行分析能力的投资者,你只需要记住一点,一名没有实战经验的分析师所撰写的报告,我的确找不到其中的价值所在,换言之,纸上谈兵的东西你也能学到,问题是市场从来都是千变万化的,没有出现过一成不变的相同,有时候客观数据还不行,主观判断同样不能少……
为什么90%的券商研报都没有价值?我曾经在一篇文章中说过,分析师分两种,一种是买方分析师,另一种是卖方分析师,这两者都是分析师,可却有明显的不同。
所谓卖方分析师,就是券商等机构的分析师,他们的研究报告当然是可以看的,但是,对于其文章最后给出的结论,不可全信,你需要加入自己的逻辑,否则你持有三个月浮亏50%,这并不是什么不会出现的事情,理由很简单,卖方分析师几乎都没有实战经验,同时他们的报告需要注意两点,一是不能太过得罪某上市公司,而是券商分析师无法得出最为客观的参考建议,因为这个市场没人能够肯定的说某股票要涨,那么市场参与者看到的最后结论往往都是出于中性的。
买方分析师则不同,公募或者私募的分析师就是典型的买方分析师,他们对某上市公司进行研究或者写研究报告必须给出是否值得买的看法,这份报告对基金经理的影响极大,换言之,需要更为客观以及分析师主观上的认识,毫无疑问,他们给出了参考建议虽然同样不一定能涨,但是从全面性、可参与性来说远远高于券商分析报告。
从这两点上,你似乎应该可以看出为何券商研究报告为何大多没有价值了,我们不妨找一份不点名的券商分析报告来看一下,也就是解读一份券商的研究报告……
比如今天是7.15日,前两天东方财富的中报业绩预告出来了,业绩预增45%-66.5%,于是好多的券商便发布了对于该标的的研究报告,我们找了某券商写的分析报告,简单的进行一个解读。
这篇研究报告的主要内容有五点:
1、公司业绩预告及分析
2、证券业务的增长
3、基金代销的增长
4、财富管理的动态
5、投资建议
事实上内容并不多,甚至可以说还有点少,换言之,这并非一篇全方位的分析,而只是给出了其中业绩增长的动态可能,你甚至可以把这份研究报告看作是把分散内容进行的一个总结,当然了,你得暂时抛开第5点。
对于第一点,毫无疑问这是所有人都能看到的消息,那么这份研究报告对业绩增长进行了分析,提出业绩增长主要受益于证券业务的增加,体现了平台及运营结合下的净利润上升,也就是所谓的公司业绩超预期理由了。
第二点则告诉我们,证券业务增长主要是受益于市场情绪提升,对于这一点,但凡知道券商是周期股的投资者,都能直接得出原因,也就是说这等同于一句废话,券商在熊市更熊,在牛市更牛,这甚至可以称为炒股的常识,倒是结尾的65亿可转债能够提高后续公司的规模奎章这一点有一些意义,同时你需要注意,变相来看也就意味着东财有着几十亿的可转债,会不会在未来发生债券违约的情况?咱不能只说好的,不提潜在的问题。
第三点的基金代销,想必还是哟很多投资者不知道东财有个天天基金网,具有代销基金的资格,二季度的增长也不小,事实上这依旧受益于市场情绪提升的原因,换言之,券商业绩增长大概率只有一个可能,那就是股市整体表现不错,如果像去年那样的系统性熊市,你拿什么来增长?投资者都关着门睡觉,券商的业绩自然无法得到增长了。
第四点意义相对较大一些,提到了财富管理,东财的公募基金即将面世,这的确是增加了东财的财富管理短板,事实上,东财还拿到了期货资格,换言之,现在的东财基本就是全牌照的标的了,这对于东财的发展来说的确是好事。
最后一点的投资建议,直接就给出了对于东财2019-2020年的净利润预测,以及对应市盈率的预测,这一点让绝大多数投资者都是懵逼的,请问,你是如何得出这两组数据的?别说是普通市场参与者不知道,就是我这种从业10年的人,也无法准确想到起估值的方法跟理由。股票某种意义上讲,不同于商品,不是商店定个价,我们付钱就行的情况,你得告诉我,这估值时怎么计算出来的,否则,我无法相信你的数据是否足够客观,或者逻辑足够明确。
总结券商的个股分析报告一般都挺简单,不像行业研究报告那么复杂,但是,我要考虑的是为什么东财的业绩预告没有出来之前,券商不写买入评级的报告?业绩预告刚出来就出现了遍地的东财研究报告?这足以说明在不确定性下,券商分析师也无法得出让自己信服的结论,你说呢?
那么总结来看,券商的研究报告的确大多数都无法满足投资者,理由已经不需要我多说了,我们需要更多的在研报的基础上提出自己能想到的疑问,这些疑问都能得到合理的数据解释,那么这份报告某种意义上讲才具备价值……
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所以我的观点是:科创板和创业板的改革,肯定带来科技股的长期牛市。
科创板和创业板的改革究竟改了什么?
秉承两会精神,证监会6月13日首次公布了创业板科创板改革相关配套措施。相较于老规定而言,这次的改革变化还是比较大,主要体现在以下几个方面。
再次重申了创业板、科创板的定位:服务于成长型创新创业企业;对投资者规定了两年(24个月)经验和开通交易前20个交易日日均资产10万规定;未盈利企业可以上市,相关红筹股业务,特殊股权结构企业满足条件均可上市;上市前5个交易日不设涨跌幅,后涨跌幅设置为20%;上市首个交易日可作为两融标的;不要求保荐机构跟投;进一步完善了退市制度。解读改革
从这次改革的具体措施来看,很明显有利于科技股长期走牛。
1、重申科创板、创业板的定位,未盈利企业上市等有利于更多的代表未来发展的新兴企业上市,数量足够多的情况下,在市场残酷的竞争中,总会有公司脱颖而出,成为卓越的企业。
2、对投资者资产和投资经验的限制,这有利于科技股股权结构变化不会太频繁,且成熟投资者更愿意给这些新兴产业、企业成长时间。
3、涨跌幅放开、退市制度完善、首日可作两融标的这有利于科创板、创业板市场程度更高,加速了资源的周转和流动,加快了整个板块的个股新鲜血液的注入。换言之,改革更能发挥市场优化资源配置的基础功能。
小结:从改革本身分析,科技股长期走牛是逻辑上的必然。
与纳斯达克比较,科技长牛是必然
说到科技股,咱们就不得不说说全球最成功的科技股集中营纳斯达市场。
纳斯达克最早可追溯到1938年,但人们更习惯的认知是1971年纳斯达克元年,这一年创投兴起,纳斯达克市场成立以及“硅谷”二字出现频繁见诸报端,成就美国接下来40年的高速发展。
从纳斯达克指数最初的100点起算,截止7月3日最新报价10207.63,50年间累计上涨了100倍。
1971年到1998年,上涨了50倍,随后调整74%,从2009年开始到目前上涨了近10倍,长期牛市非常明显。
在50年间,一大堆耳熟能详的、闻名全球的上市公司在纳斯达克上市,培育、发展、壮大。
比如:1971年和1972年先后上市的INTEL和AMD公司,1980年12月12日上市的苹果公司,1986年3月13日登陆纳斯达克的微软,1990年上市的思科,1997年上市的亚马逊,2004年上市的谷歌,2012年的FACEbook等等。
显然:纳斯达克长期的牛市,应该归功于上述著名的、众所周知的大企业发展壮大,这些企业的不断成长反过来推动了纳斯达克长期走牛。
中小板、创业板以及科创板的成功,也证明了未来科技长牛
在过去的15年中,中小板、创业板和科创板在建设多层级资本市场思想指导下,陆续成行,其均走出了长期牛市格局。
而且在板块开板迎客的最初几年,毫无意外都迎来了一波波澜壮阔的牛市。
具体看:
1、2004年6月,中小板第一批公司上市,2016中下板指数上市(通达信软件最早显示时间),累计涨幅超10倍。
其中农2007年10月随上证指数见顶回调,单数2009年就收复失地,随后很盘运行,整体上走势远远强于上证指数。
其中出现了大牛股苏宁电器,海康威视等。
2、创业板也体现出同样的特征。
开市之后稍微调整了两年,从2012年底开启疯狂的上涨,从585到4037基金耗时两年半,换言之30个月时间创业板上涨了近10倍,让投资者瞠目结舌。
小结:创业板和中小板的走势说明了,本次创业板和科创板的改革也必将迎来科技股长期走牛。
科创板的实际走势
目前还没有科创板的综合指数,咱们将科创板的所有个股使用通达信组合管理功能,编制成指数,走势如下:
去年7月24日,科创板鸣锣上市,目前正常交易个股118只,上市之初短暂的兴奋让指数上涨到了1491.54点,上涨了近50%,随后市场风险教育的前提下,开始回调,在12月创新674.63新低之后走出双底形态,当前报价1092,和上市初持平,很显然投资者理性之后,创业板开启了慢牛走势。
综述,人类发展离不开科技的进步发展,科创板、创业板和科技股相互成就,这是科技长期走牛的核心和基础,同时纳斯达克、中小板、创业板和科创板的实际走势也正是了长期走牛这一结论的正确性。
所以,科创板和创业板的改革,一定会带来科技股的长期牛市。
我是溯源归一,极简投资践行者!
如何选择适合自己的债券?
如何选择适合自己的债券产品,这个问题分两种情况。一,如果是个人只能说是购买债券产品,投资债券产品。二是只企业选择债券融资产品。证券公司主要业务有两部分,一为政府融资平台、央企、国企、民企发债融资,二是营业部的股票资产管理和财务顾问服务。企业募集资金选择什么债融资品种?企业募集资金用途?项目有没有盈利?都和发债融资有密切关系。个人怎么购买地方债?
自今年3月起,我国财政部推出地方债券柜台发行,地方政府债券将对个人投资者开放,个人将可通过承办银行直接购买,并逐步向全国推进。地方债是一款由政府进行担保背书的债券,具有较高的安全性,那么个人怎么购买地方债呢?
地方债指有财政收入的地方政府及地方公共机构发行的债券,是地方政府根据信用原则、以承担还本付息责任为前提而筹集资金的债务凭证。地方债通常被称作金边债券,也是政府债券的一种,由地方政府作为信用担保,地方债券向个人投资者适应市场经济发展的一种趋势。个人投资门槛低,起投金额为100元;安全性较高,有地方政府的信用作为背书,政府担保降低风险;流动性较高,投资者在购买地方债券以后,不需要必须到到期期限,在到期之前可以随时向商业银行卖出或其他质押等交易行为;有较高收益,从各个发行的债券利率来看,高于同期银行定期存款利率。
如果是企业选择债券融资必须考虑清楚以下问题。
企业授信要看资金用途必须符合国家支持项目,要看看是否符合国家七个专项债:比如停车场债、绿色养老债、地下管廊、新兴产业债、棚户区改造、双创孵化债,是否是环保、低碳、节能项目,包括污水处理、垃圾焚烧发电等,绿色产业:包括清洁能源、土地矿山修复、风能、新的旅游景区开发等。
一般来说,国家发改委专项债,绿色金融债、企业债、公司债、绿色产业债、中票、PPN,哪个能做?必须找准券商,才能确保承销发债成功,否则小券商承销困难,耽误时间和影响融资计划。发债资金的用途 : 可以补充运营资金不足,可以固定资产投资、技术更新改造、改善公司资金来源的结构、调整公司资产结构、降低公司财务成本、支持公司并购和资产重组等等。
目前,发行债券种类范围和产品主要有以下:
①交易所公司债(小公募、大公募、私募债、绿色债券、永续债、中小企业集合债)
②交易所资产支持证券(企业资产证券化、信贷资产证券化)
③国家发改委企业债(一般企业债、项目收益债、绿色债券、永续债、停车场专项债、地下管廊专项债、养老产业专项债、配电网改造专项债、双创孵化器专项债、战略新兴产业专项债 ) 政策性债券(一带一路专项债)
④银行间交易商协会产品(中期票据、PPN、金融债、次级债、二级资本债)(美元债、欧)
⑤政府性产业基金(政府债务置换基金、债券型政府产业基金,融资时间长,审批手续过多,实际操作困难)
⑥信托产品(信托、资管计划、金融融资租赁)
如果企业没发过债,则要看一下当年财务审计报告,报告中合并报表净资产数额,一般净资产超过30亿以上,评级AA问题不大。能评级AA,基本发债就没什么障碍。如果低于30亿,则需要进一步查询是否在银监会监管范围。小券商承销困难,造成耽误时间和影响融资计划。必须有国家发改委和保监会指定的评级机构发债评级并达到标准,最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息;发债前连续三年盈利,所筹资金用途符合国家产业政策。
乡村振兴目前有哪些政策支持?
【推荐国家政策方向,各省各市还有一些具体的政策。供你参考】
《乡村振兴战略规划(2018-2022 年)》坚持乡村振兴和新型城镇化双轮驱动,从城乡融合发展和优化乡村内部生产生活生态空间两个方面,明确了国家经济社会发展过程中乡村的新定位,提出了重塑城乡关系、促进农村全面进步的新路径和新要求。
一是统筹城乡发展空间,加快形成城乡融合发展的空间格局;
二是优化乡村发展布局,坚持人口资源环境相均衡、经济社会生态效益相统一,延续人与自然有机融合的乡村空间关系;
三是完善城乡融合发展政策体系,推动城乡要素自由流动、平等交换,为乡村振兴注入新动能;
四是把打好精准脱贫攻坚战作为优先任务,把提高脱贫质量放在首位,推动脱贫攻坚与乡村振兴有机结合相互促进。
绿色经济产业有哪些?
您好,绿色经济产业包括但不限于以下几个方面:
1. 可再生能源:太阳能、风能、水力能、生物质能、地热能等。
2. 节能环保技术:节能灯具、高效电机、能源管理系统、环保建材等。
3. 循环经济:废弃物回收利用、资源综合利用、废弃物处理技术等。
4. 新能源汽车:电动汽车、混合动力汽车、燃料电池汽车等。
5. 环保服务业:环境监测、环境治理、清洁技术、环保咨询等。
6. 生态农业:有机农业、生态农业、种植业、畜牧业等。
7. 绿色建筑:节能建筑、被动建筑、生态建筑等。
8. 生态旅游:生态观光、生态旅游、环保旅游等。
9. 环保金融:环保投资、绿色债券、碳交易等。
以上是一些主要的绿色经济产业,随着科技的不断发展和环保意识的不断增强,绿色经济产业将不断涌现新的发展方向和机会。
首先受到伤害的国家有哪些?
自从俄乌冲突以后,美国加息,大规模的加息,受到的伤害基本上是全世界使用美元的国家了。
首先是欧盟,欧盟,日本,韩国这些经济比较发达的国家,会受比较大的影响。此外还包括五眼联盟的国家,例如英国,加拿大,澳大利亚,新西兰等国家。
当然考虑到英国是老牌的金融帝国,他们还是有很多应对这些危机的手段的,比如他们可以建一些防火墙。
受到影响最大的是一些新兴的经济体。比如说越南,老挝,缅甸。马来西亚,印度尼西亚,菲律宾,巴西,阿根廷等国。甚至还包括。巴基斯坦,印度,尼泊尔,斯里兰卡等。
这些第三世界国家有的工业生产比较薄弱,靠农业的一些农产品出口来换取外汇,有的是靠旅游业换取外汇,基本上都是看天吃饭的。
然而他们又迫切的希望发展工业发展经济。
而要发展,那么必然需要外国的投资,而外国投资最大的主要就是美元的投资。美国人前往投资显然是他们最受欢迎的。
但是像美国等一些大的资本家投资,他们通常都是投向一些房地产以及证券市场。造成泡沫经济。
然后还要求这些国家放开资本管制。以利于美国人对于这些国家经济的收割。
他们先大量的用利率比较低的美元去这些国家进行投资,让这些国家放大胆子,大量的吸收这些外国的投资。
然后通过加息又大大的提高美元资本的价格,从而让这些美元迅速的从这些第三世界国家出逃,留回美国。
在这个过程当中,这些国家的现有资产就会大大的贬值,很多的企业都会破产倒闭。然后他们当地的本国货币会出现大规模的贬值。他们出口的很多的农产品工业品价格就会变得非常的低。
到了这个时候,美国人又有可能采取降息的办法,放出美元收割这些国家,已经大大便宜的资本,从而控制这些国家的经济。
好的让我们到最近受到美国人掠夺的斯里兰卡走一走看一看,看看那里的大海和大象吧。#俄乌冲突##俄乌战争##俄罗斯印象##俄罗斯印象##乌克兰##在头条看世界##跟着头条看世界##策划##经济##正能量##杭州头条##我在头条搞创作##分享你的今日感悟#
有人说2018年有些企业破产了?
2018年对中国企业来说,是令人难忘的一年,也是甩掉包袱、涅槃重生的一年。今年上市公司债券违约不断爆发,部分公司出现多只债券无法兑付,是A股历史上违约风险最集中的一年。Wind数据显示,两市共有15家A股上市公司累计40只债券违约,涉及债券余额总计284.96亿元。
同时,有些企业没有熬过寒冬,陷入破产危机。1月30日,金盾控股董事长周建灿坠楼身亡,留下了一家濒临破产的上市公司,以及98.99亿元的债务。5月,浙江绍兴的中国500强企业盾安集团爆发出450亿元的债务危机濒临破产。7月,沃特玛被爆整体债务221.4亿元, "大豆之王”、“中国民营企业500强”的山东晨曦被裁定破产。
2018年濒临破产和已经破产的企业远不止盾安集团、沃特玛电池、金立手机这些大型民营企业集团;还有国资背景的世界500强企业渤海钢铁正式破产,负债1920亿元。此次渤海钢铁集团实施破产重整共涉及所属48户企业,分布于天津市和河北省。就目前的数据来看,渤海钢铁破产应该是2018年最大的企业破产案。
8月24日,天津市高级人民法院正式裁定受理债权人天津赛瑞机器设备有限公司提出对渤海钢铁集团破产重整的申请,备受关注的渤海钢铁集团正式进入破产重整程序,这意味着其重组改制迈出了关键一步,股权债权处置走上了市场化、法治化之路。债权人包括北京银行天津分行等105家银行业金融机构和类金融机构,其中信托公司包含:北方信托、天津信托、国民信托等多家信托公司亦牵涉其中。据公开资料统计,三家信托所涉集合信托项目规模合计逾20亿以上。
渤海钢铁集团为大型国有钢铁企业,2010年由天津钢铁集团有限公司、天津冶金集团有限公司、天津天铁冶金集团有限公司等整合组建。受多种因素影响,企业近几年生产经营陷入困境。此次渤海钢铁集团实施破产重整,共涉及所属48户企业,分布于天津市和河北省。公司的组建方式是由天津市国资委出资,上述四家国有钢铁企业分别作为渤海钢铁集团的子公司,资产全部划入渤海钢铁集团,进行注册成立。以国内钢铁产能推算,新组建集团总产能2000多万吨,排名进入行业内十名以内。
天津市国资委负责人表示,渤海钢铁集团实施破产重整,将通过引进有资本实力和专业水平的战略投资者,改善法人治理,优化资本结构,实现企业脱困发展。也就是说,破产重整是在人民法院监督下对企业的资产、债务、业务等方面实施重整,达到企业脱困重生的目的。同时,通过法律手段推进企业重整,可以对各方利益主体实现平等保护,职工合法权益得到有效维护。
当时,组建渤海钢铁集团公司的初衷,是提升钢铁产业集中度和综合竞争能力,有利于钢铁行业统一规划,调整结构,合理配置资源,减少重复建设,节能减排,淘汰落后产能,向精加工和高端产品转变。 另外可以加强四大企业之间的协同效用,发挥规模优势。2014年7月发布的财富世界500强榜单,金属行业的渤海钢铁集团首次上榜,位列世界500强第327位。渤海钢铁次年再次入围世界500强榜单,跃升至304位。
在2015年国内钢铁行业陷入整体低迷时,渤海钢铁集团的债务危机随之爆发。2016年3月,渤海钢铁集团突然爆出负债1920亿元的消息,让这家国有企业一夜成名。危机爆发后,渤海钢铁的内部管理问题也被逐渐揭开。媒体报道,在对渤海钢铁集团及下属子公司的巡视中发现,渤海钢铁集团存在“以钢吃钢”现象,一些领导人员利用职权和掌握的资源设租寻租,围猎国有资产。报告还指出,公司内部监管漏洞多,对资金、资产、资源、资本和工程项目的管理缺失缺位,造成国有资产流失。
2014年7月发布的《财富》世界500强排行榜显示,金属行业的渤海钢铁集团首次上榜,位列世界500强第327位。作为世界500强的渤海钢铁仅仅存活了6年,因为它是一个“速成世界500强”,重组仅是简单拼接到一起。经历两年多的债务危机后,渤海钢铁集团正式进入破产重整程序。大而不倒神话破灭,令全国震惊和叹惋。
为何说百分之九十的券商研报没有价值?
文/易论招财圈
研究报告,多么高档的资料,写研究报告的人,多么高端的人士,在我没有入行之前,同样这么认为,但随着时间的增长以及自身能力的增强,逐渐演变成为了研究报告?不管是谁写的,在其最后的估值阶段,我都习惯性的打个问号,这个市盈率估值是否合理?给与的未来盈余是否处于正常范围?买入评级的数据支撑以及逻辑是否足够?
一系列的问题逐渐从脑海中诞生,逐渐在后续的工作生涯中,对于以往神圣的分析师,有了打心底的改变,的确有非常厉害的分析师,但是也的确有不值一提的分析师,出自他们手里的研究报告,的确无法得到部分有足够经验及自行分析能力的投资者,你只需要记住一点,一名没有实战经验的分析师所撰写的报告,我的确找不到其中的价值所在,换言之,纸上谈兵的东西你也能学到,问题是市场从来都是千变万化的,没有出现过一成不变的相同,有时候客观数据还不行,主观判断同样不能少……
为什么90%的券商研报都没有价值?
我曾经在一篇文章中说过,分析师分两种,一种是买方分析师,另一种是卖方分析师,这两者都是分析师,可却有明显的不同。
所谓卖方分析师,就是券商等机构的分析师,他们的研究报告当然是可以看的,但是,对于其文章最后给出的结论,不可全信,你需要加入自己的逻辑,否则你持有三个月浮亏50%,这并不是什么不会出现的事情,理由很简单,卖方分析师几乎都没有实战经验,同时他们的报告需要注意两点,一是不能太过得罪某上市公司,而是券商分析师无法得出最为客观的参考建议,因为这个市场没人能够肯定的说某股票要涨,那么市场参与者看到的最后结论往往都是出于中性的。
买方分析师则不同,公募或者私募的分析师就是典型的买方分析师,他们对某上市公司进行研究或者写研究报告必须给出是否值得买的看法,这份报告对基金经理的影响极大,换言之,需要更为客观以及分析师主观上的认识,毫无疑问,他们给出了参考建议虽然同样不一定能涨,但是从全面性、可参与性来说远远高于券商分析报告。
从这两点上,你似乎应该可以看出为何券商研究报告为何大多没有价值了,我们不妨找一份不点名的券商分析报告来看一下,也就是解读一份券商的研究报告……
比如今天是7.15日,前两天东方财富的中报业绩预告出来了,业绩预增45%-66.5%,于是好多的券商便发布了对于该标的的研究报告,我们找了某券商写的分析报告,简单的进行一个解读。
这篇研究报告的主要内容有五点:
1、公司业绩预告及分析
2、证券业务的增长
3、基金代销的增长
4、财富管理的动态
5、投资建议
事实上内容并不多,甚至可以说还有点少,换言之,这并非一篇全方位的分析,而只是给出了其中业绩增长的动态可能,你甚至可以把这份研究报告看作是把分散内容进行的一个总结,当然了,你得暂时抛开第5点。
对于第一点,毫无疑问这是所有人都能看到的消息,那么这份研究报告对业绩增长进行了分析,提出业绩增长主要受益于证券业务的增加,体现了平台及运营结合下的净利润上升,也就是所谓的公司业绩超预期理由了。
第二点则告诉我们,证券业务增长主要是受益于市场情绪提升,对于这一点,但凡知道券商是周期股的投资者,都能直接得出原因,也就是说这等同于一句废话,券商在熊市更熊,在牛市更牛,这甚至可以称为炒股的常识,倒是结尾的65亿可转债能够提高后续公司的规模奎章这一点有一些意义,同时你需要注意,变相来看也就意味着东财有着几十亿的可转债,会不会在未来发生债券违约的情况?咱不能只说好的,不提潜在的问题。
第三点的基金代销,想必还是哟很多投资者不知道东财有个天天基金网,具有代销基金的资格,二季度的增长也不小,事实上这依旧受益于市场情绪提升的原因,换言之,券商业绩增长大概率只有一个可能,那就是股市整体表现不错,如果像去年那样的系统性熊市,你拿什么来增长?投资者都关着门睡觉,券商的业绩自然无法得到增长了。
第四点意义相对较大一些,提到了财富管理,东财的公募基金即将面世,这的确是增加了东财的财富管理短板,事实上,东财还拿到了期货资格,换言之,现在的东财基本就是全牌照的标的了,这对于东财的发展来说的确是好事。
最后一点的投资建议,直接就给出了对于东财2019-2020年的净利润预测,以及对应市盈率的预测,这一点让绝大多数投资者都是懵逼的,请问,你是如何得出这两组数据的?别说是普通市场参与者不知道,就是我这种从业10年的人,也无法准确想到起估值的方法跟理由。股票某种意义上讲,不同于商品,不是商店定个价,我们付钱就行的情况,你得告诉我,这估值时怎么计算出来的,否则,我无法相信你的数据是否足够客观,或者逻辑足够明确。
总结
券商的个股分析报告一般都挺简单,不像行业研究报告那么复杂,但是,我要考虑的是为什么东财的业绩预告没有出来之前,券商不写买入评级的报告?业绩预告刚出来就出现了遍地的东财研究报告?这足以说明在不确定性下,券商分析师也无法得出让自己信服的结论,你说呢?
那么总结来看,券商的研究报告的确大多数都无法满足投资者,理由已经不需要我多说了,我们需要更多的在研报的基础上提出自己能想到的疑问,这些疑问都能得到合理的数据解释,那么这份报告某种意义上讲才具备价值……
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